《就业、利息和货币通论》

这是一篇关于《就业、利息和货币通论》的思维导图，主要内容包括：对国际经济影响，政策实践案例，对传统经济学批判，核心理论。

《就业、利息和货币通论》

• 核心理论
  • 就业理论
    • 就业决定因素：有效需求起决定性作用，由消费需求与投资需求构成。消费需求受收入和消费倾向影响，投资需求取决于资本边际效率和利率。在经济运行中，收入水平直接关联居民的消费能力，高收入群体通常消费倾向较低，但消费总量大；低收入群体消费倾向虽高，但受限于收入总量，消费能力有限。而投资需求方面，企业在考虑投资时，会仔细权衡资本边际效率和利率。例如，当某行业新技术涌现，企业预期投资新生产线可获得较高资本边际效率，若此时利率处于较低水平，企业就更倾向于投资，从而带动就业增长。
    • 消费倾向：分为平均消费倾向（消费在收入中所占比例）和边际消费倾向（每增加一单位收入所增加的消费）。随着收入增加，边际消费倾向有下降趋势，限制消费需求增长，进而影响就业。以美国为例，在 20 世纪初经济快速发展阶段，居民收入增长，但边际消费倾向逐渐下降。这意味着新增收入中用于消费的比例减少，消费市场活跃度降低，企业产品销售受阻，进而减少生产规模，导致就业岗位减少。
    • 非自愿失业：劳动者愿接受现行工资和工作条件却仍失业，根源在于有效需求不足。经济衰退时企业减产裁员，导致大量非自愿失业。2008 年全球金融危机爆发，众多企业面临订单减少、资金链紧张等问题，不得不削减生产规模，大量员工被裁员，这些失业人员大多愿意接受现有工资和工作条件，但仍难以找到工作，形成非自愿失业群体。
  • 利息理论
    • 利息本质：是放弃流动性偏好的报酬。人们因交易动机（满足日常交易）、谨慎动机（应对意外支出）和投机动机（金融市场获利）倾向持有现金，贷出货币可获利息补偿。例如，个体工商户为满足日常进货、支付房租水电等交易需求，会留存一定现金；家庭为应对突发疾病、意外事故等情况，也会储备现金；而投资者则期望在股票、债券等金融市场通过低买高卖获利，同样会持有现金等待投资机会。当人们将现金贷出时，就会要求获得利息作为放弃流动性的回报。
    • 利率决定：由货币供求关系决定。货币供给由央行控制，央行可通过公开市场操作、调整法定准备金率和再贴现率改变货币供应量。货币需求受收入和利率影响，收入增加或利率下降时，货币需求上升。当经济繁荣，居民和企业收入增加，对货币的交易需求和谨慎需求都会上升；同时，利率下降使得持有现金的机会成本降低，人们更愿意持有现金，货币需求增加。央行在公开市场买入债券，相当于向市场投放货币，增加货币供给量，利率随之下降；提高法定准备金率，商业银行可贷资金减少，货币供应量收缩，利率上升。
    • 利率与投资：投资决策取决于资本边际效率与利率的比较。资本边际效率是增加一笔投资预期可获的利润率，高于利率时企业增加投资，反之则减少。某企业计划投资建设新工厂，预计新工厂建成后每年可获得 10% 的利润率，若此时市场利率为 5%，资本边际效率高于利率，企业会认为投资有利可图，从而增加投资；若市场利率上升到 12%，企业则可能放弃投资计划。
  • 货币理论
    • 货币作用：不仅是交换媒介和价值尺度，还影响经济决策，使储蓄和投资分离，打破传统储蓄自动转化为投资的观点。在现代经济中，人们储蓄的动机多样，不一定会立即转化为投资。例如，居民为子女教育、养老等目标进行储蓄，这些储蓄可能长时间存放在银行，并未直接转化为投资。货币的存在使得储蓄和投资在时间和主体上分离，企业投资资金不一定来自当期储蓄，可能通过银行贷款、发行债券等方式获取，这对经济运行产生重要影响。
    • 货币政策：目标是调节货币供应量，影响利率、投资和总需求，实现充分就业和稳定物价。工具包括公开市场操作（央行买卖政府债券，买债券投放货币、降利率，卖债券回笼货币、升利率）、调整法定准备金率（提高法定准备金率，商业银行可贷资金减少、货币供应量收缩、利率上升；降低则相反）、调整再贴现率（降低再贴现率，商业银行借款成本降低、增加贷款、货币供应量增加、利率下降；提高则相反）。2020 年新冠疫情爆发初期，各国央行纷纷采取扩张性货币政策，通过大量买入政府债券、降低法定准备金率和再贴现率，增加货币供应量，降低利率，刺激投资和消费，稳定经济。
  • 经济周期理论
    • 经济周期成因：主要由投资波动引起，资本边际效率波动是关键。繁荣时投资增加，资本边际效率下降到低于利率时，投资减少，经济进入衰退。在房地产市场繁荣期，开发商大量投资建设新楼盘，随着市场逐渐饱和，新增楼盘的预期利润率（资本边际效率）下降，当低于贷款利率时，开发商减少投资，房地产市场进入下行周期，进而影响上下游产业，导致整个经济衰退。
    • 政府应对措施：衰退时采取扩张性财政政策（增加政府支出、减少税收）和货币政策（增加货币供应量、降低利率）；过热时采取紧缩性财政政策和货币政策，减少总需求，防止通货膨胀。20 世纪 90 年代亚洲金融危机期间，韩国政府加大对基础设施建设的投入，增加政府支出，同时降低利率，刺激企业投资和居民消费，使经济逐渐走出衰退。而在 20 世纪 70 年代西方国家出现 “滞胀” 时，政府在采取政策时面临两难困境，传统的扩张性政策会加剧通货膨胀，紧缩性政策又会使经济衰退加剧。
• 对传统经济学批判
  • 萨伊定律批判
    • 传统经济学认为供给自动创造需求，凯恩斯指出其忽视有效需求不足。现实中，边际消费倾向递减、资本边际效率波动和流动性偏好等因素，会导致消费需求和投资需求无法保证充分就业下的总需求，出现生产过剩和失业。在 20 世纪 30 年代大萧条时期，企业大量生产商品，但由于消费者边际消费倾向递减，消费需求增长缓慢，同时资本边际效率因市场不确定性而大幅下降，企业投资意愿降低，导致大量商品积压，企业不得不减产裁员，出现严重的生产过剩和失业现象，这充分证明了萨伊定律在现实中的局限性。
  • 利率观点分歧
    • 传统经济学认为利率由储蓄和投资决定，储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数，储蓄和投资相等时达到均衡利率。凯恩斯则认为利率由货币供求决定，储蓄和投资的均衡通过收入变化实现，打破传统利率调节储蓄和投资平衡的理论框架。在经济衰退时，按照传统理论，利率下降会使储蓄减少、投资增加，实现储蓄和投资的均衡。但凯恩斯认为，此时人们的流动性偏好增强，即使利率下降，储蓄也不一定减少，投资也可能因资本边际效率过低而无法增加，只有通过收入水平的调整，才能实现储蓄和投资的均衡。
• 政策实践案例
  • 罗斯福新政
    • 背景：20 世纪 30 年代美国经济大萧条，失业率高，企业大量倒闭，经济长期停滞，传统自由放任经济政策失效，社会矛盾尖锐。当时美国失业率一度高达 25%，大量工厂关闭，银行倒闭，股市崩溃，整个经济陷入严重衰退，社会动荡不安，传统的自由市场经济政策无法有效解决这些问题。
    • 政策举措：加大公共工程建设投入，创造就业岗位；建立社会保障体系，稳定社会消费预期；严格监管金融市场，整顿银行体系。美国政府投资建设了大量基础设施项目，如田纳西河流域水利工程，为失业者提供了大量工作岗位。同时，建立了失业保险、养老保险等社会保障制度，增强了居民消费信心。对金融市场进行严格监管，关闭了大量问题银行，对幸存银行进行整顿，稳定了金融秩序。
    • 与凯恩斯理论的契合：体现政府干预经济，通过增加政府支出刺激有效需求，解决就业问题，促进经济复苏。公共工程建设是扩张性财政政策，社会保障体系稳定居民消费倾向，缓解有效需求不足。田纳西河流域水利工程的建设直接增加了政府支出，带动了相关产业发展，创造了就业机会，刺激了消费需求。社会保障体系的建立使居民减少了对未来不确定性的担忧，提高了消费倾向，进一步促进了经济复苏。
  • 日本经济刺激政策
    • 背景：20 世纪 90 年代初日本经济泡沫破裂，进入长期衰退，经济增长乏力，通货紧缩，企业投资意愿低，失业率上升。日本房地产和股市泡沫破裂后，资产价格大幅下跌，企业资产缩水，投资意愿低迷，经济陷入长期通缩，失业率不断攀升。
    • 政策举措：日本央行长期实行低利率甚至零利率政策；政府多次推出大规模财政刺激计划，增加公共事业投资；采取减税措施，减轻企业和居民负担。日本央行将利率降至接近零的水平，试图刺激企业贷款投资和居民消费。政府不断加大对公共基础设施建设的投入，如修建高速公路、桥梁等。同时，实施减税政策，降低企业所得税和居民个人所得税。
    • 效果与反思：一定程度缓解经济衰退压力，但日本经济仍未完全摆脱困境，引发对凯恩斯主义政策长期实施效果和局限性的讨论，如长期低利率可能引发资产泡沫，财政刺激可能导致债务负担过重。低利率政策虽然在一定程度上刺激了投资和消费，但也导致大量资金流入房地产和股市，催生了新的资产泡沫。财政刺激计划使日本政府债务不断攀升，给财政可持续性带来巨大压力。这表明凯恩斯主义政策在长期实施过程中需要谨慎权衡利弊，避免产生新的经济问题。
• 对国际经济影响
  • 国际货币体系变革
    • 布雷顿森林体系：凯恩斯参与设计，该体系以美元为中心，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，稳定国际货币秩序，促进国际贸易和投资发展，减少汇率波动不利影响。在布雷顿森林体系下，各国货币汇率相对稳定，降低了国际贸易和投资中的汇率风险，促进了全球经济的繁荣。例如，欧洲国家在战后通过稳定的汇率环境，积极开展对外贸易，实现了经济的快速复苏。
    • 后续影响与挑战：20 世纪 70 年代布雷顿森林体系解体，但凯恩斯国际货币合作和稳定理念影响深远，国际货币基金组织等国际金融机构运作受其影响，在应对金融危机时发挥重要作用。布雷顿森林体系解体后，国际货币基金组织继续在国际金融领域发挥关键作用，在亚洲金融危机、2008 年全球金融危机等重大危机中，通过提供贷款、政策建议等方式，帮助受危机影响的国家稳定经济和金融秩序。
  • 国际贸易政策调整
    • 贸易保护与自由贸易的平衡：凯恩斯理论强调国内有效需求，影响各国贸易政策。经济衰退时，一些国家采取贸易保护措施，如提高关税、设置贸易壁垒，保护国内产业和就业，但可能引发贸易争端。2008 年金融危机后，美国等国家提高了部分进口商品的关税，试图保护国内相关产业和就业岗位，但这引发了与其他国家的贸易摩擦，如中美贸易摩擦，对全球贸易秩序和经济增长产生了负面影响。
    • 对全球经济格局的影响：贸易保护措施可能破坏全球产业链和供应链稳定，影响全球经济复苏和发展，引发各国对贸易政策的重新审视和调整 。贸易保护主义导致全球产业链和供应链断裂，企业生产成本上升，生产效率下降。各国开始重新思考贸易政策，寻求在保护国内产业和促进全球贸易自由化之间找到平衡，推动区域贸易协定的发展，如《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的签署，旨在促进区域内贸易自由化和经济一体化。