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财报分析基础知识
了解财务报表的基本构成，学习财务分析的基础知识，所有企业都在进行一个从现金开始又回到现金的经营过程。
编辑于2021-04-22 21:10:35- 相似推荐
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财报分析
所有企业都在进行一个从现金开始又回到现金的经营过程
什么是会计
会计是一门科学
每一步加减乘除都要精准计算，不容出一点错误
会计是一门艺术
不仅仅要精准计算，更要在准则范围内做出最优选择和判断
既不是科学也不是艺术
会计是魔法，变幻莫测
往往不是黑白分明，存在很多选择和判断，会造成很多不同结果
借：一般表示资产、费用、成本的增加；负债、收入、所有者权益的减少
贷：一般表示负债、收入、所有者权益的增加；资产、费用、成本的减少
企业一辈子只做三件事
经营活动
生产产品、销售产品、回收货款
投资活动
研究新产品、开展新业务
融资活动
只要在经营、投资过程中缺钱，就要去银行借钱、找人来投资
会计账簿
总账、明细账、日记账、其他辅助账簿
会计要素
资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润
利得、损失
非日常经营经济 利益流入流出
会计计量属性
历史成本
资产
购买时支付的现金或等价物
购买时付出对价的公允价值
负债
承担现时义务支付的现金或等价物
为了偿还，预计要支付的现金或等价物
一般资产和负债 存货按历史成本进行后续计量
重置成本
资产
现在购买相同资产需要支付的现金或等价物
负债
现在偿还，需要支付的现金或等价物
存货盘盈 固定资产盘盈
可变现现值
卖掉的收入，减成本、税、费
存货期末价值
现值
资产
按使用中、最终处置产生的现金流入量折现
负债
预计期限内要偿还的现金流出量折现
资产减值、分期付款购入固定资产、融资租入固定资产、可转债分拆的负债成分价值
公允价值
市场价值
其他债券投资、交易性金融资产/负债、投资性房地产、应付职工薪酬（现金结算的股份支付）、衍生工具
会计信息质量要求
相关可比、真实可靠、全面完整
重要会计政策
发出存货成本计量
先进先出法，移动加权平均法、月末一次加权平均法、个别计价法
长期股权投的后续计量
成本法
有控制权
权益法
以享有的所有者权益份额的变得，调整账面价值
投资性房地产的后续计量
成本模式，还是公允价值模式
固定资产的初始计量
购买价款，还是购买价款的现值
生物资产的初始计量
为购买而产生的借款费用，是资本化还是计入当期损益
无形资产的确认
研发项目开发阶段的支出，是计入无形资产，还是当期损益
非货币性资产交换的计量
以换出资产的公允价值 还是账面价值，确定换入资产成本
收入确认
采用的会计原则
借款费用的处理
资本化还是费用化
合并政策
编织合并报表的原则
重要会计估计
存货可变现净值的确定
公允价值模式下，投资性房地产公允价值的确定
固定资产的预计使用寿命与净残值、折旧方法
生产性生物资产的预计使用寿命与净残值、折旧方法
无形资产的预计使用寿命与净残值
可收回金额按照资产组的公允价值减去处置费用后的净额确定的，确定公允价值减去处置费用后的净额的方法。可收回金额按照资产组预计未来现金流量的现值确定的，预计未来现金流量的确定。
合同履约进度的确定
权益工具公允价值的确定
债务人债务重组中转让的非现金资产的公允价值、由债务转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债务的公允价值的确定。债权人债务重组中受让的非现金资产的公允价值、由债权转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债权的公允价值的确定。
预计负债 初始计量的最佳估计数的确定
金融资产公允价值的确定
承租人对未确认融资费用的分摊，出租人对未实现融资收益的分配
探明矿区权益、井及相关设施的折耗方法；与油气开采活动相关的辅助设备及设施的折旧方法。
非同一控制下 企业合并成本的 公允价值确定
资产负债表 企业的照相机
反映股东投入的本金现在都成了什么，价值如何？
主要描述投资活动和融资活动，少部分反应经营活动：应收、应付
资产
流动资产
货币资金
库存现金、银行存款、其他货币资金
其他货币资金：银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、外埠存款、存出投资款等
应收账款
销售产品产生的应收
收不回风险
应收账款融资
未到期的，由信用等级较高的银行承兑的汇票，应计入应收账款融资
6大国有行和9个上市银行
抵押给金融机构
出售
证券化
其它应收款
备用金
借给员工的
投标保证金
客户投标
不是销售产品产生的
借给其它单位的资金，无利息。关联方叫资金占用
预付账款
存货
原材料
在产品
尚处在生产过程中没有完工的
产成品
低值易耗品
市场价格下跌，存货贬值风险
存货按成本初始计量
采购成本
采购到入库前的合理支出
买价
不含可抵扣的进向增值税
税费
关税、消费税、资源税、不能抵扣的增值税
其他支出
运费、装卸费、包装费、保险费、运输中储存费、入库前整理费等
加工成本
直接人工
制造费用
折旧、水电、修理停工损失等
其他成本
设计费
期末存货计量
在资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。
存货盘盈
冲减管理费用
流动资产按变现的速度排序
一般在1年内或一个经营周期内变现
非流动资产
长期投资
股权：只包括对被投企业有控制权、共同控制权或施加重大影响的投资
不能控制的，列入金融资产
债权：列入金融资产
固定资产
使用寿命超过1年
价值较高
一般2000元以上
低于5000元的允许一次性记入费用，不在分年折旧
在使用过程中有一定的损耗，这个损耗量，就是折旧
折旧就是费用
无形资产
土地使用权
中国特有
商标
商誉
专利
技术
内部开发阶段的研发费用不允许资本化，全部进费用
从外部购买来的技术
版权
待摊费用
最初是资产，最终都会成为费用
会计准则
只将有效期超过1年的待摊列入待摊费用，并加注长期待摊费用
有效期少于1年的待摊，直接记入相关费用
生物资产
资产价值的确定
历史成本 ～原始成本～实际成本
在历史成本计价体系下，增加资产价值的唯一方式，是发生新的交易
卖出再买进
如果资产升值了，就当没看见 如果减值了，就把减值记下来
按市场价值、公允价值
金融资产、投资性房地产
财产物资
不一定是资产
只有对财产物资有最终所有权才是资产
今天的资产就是明天的费用
资产和费用只是时间概念上的不同
负债
流动负债
短期借款
1年内到期
应付账款
欠供应商的钱
其它应付款
商品交易以外发生应付
预收账款
收了客户预先支付的一部分货款，存在交付商品的责任
其它
应付职工薪酬
应交税金
非流动负债
长期借款
应付债券
长期应付款
比如租赁
经营性租赁，直接记费用
融资性租赁，最终会变为自己资产的，记入长期应付款
其它非流动负债
股东权益
股本
股本必须等于注册资本，股东投入多出来的钱记入资本公积
资本公积
股东投入多出来的钱
盈余公积
法律不让企业分配的利润，税后利润（一般指净利润）的10%，累计金额达到注册资本50%以可以不再提取。中国特有
转增资本时，留存的盈余公积不少于注册资本的25%
未分配利润
企业不分配的部分
资产负债表透漏的信息
左边
钱拿去做了什么？
右边
钱从哪里来？
哪些是银行借的
哪些哪些是欠供应商的
哪些是欠员工的
哪些是欠税务局的
股东剩余求偿权
股东是最后一个获得自己利益的
在了解自己赚了多少钱之前，先了解自己投的钱都去了哪里？还欠谁的钱？
表外资产
研发技术成果、品牌渠道
研发技术成果卖给别人，再从别人手里买回来，就可以计入无形资产
利润表 企业的摄像机
反映投入的本金有没有赚到钱？从哪里赚的？
分红剩余的部分，体现在”未分配利润“中
主要描述经营活动
营业收入
卖出产品获得的收入
营业成本
卖出的产品
营业收入减营业成本就是毛利
生产成本
原材料、辅助材料、备品备件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料，直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴、补贴、福利费等。还有厂房折旧
原材料
变动成本
人工
计件的，就是变动成本
固定工资，就是固定成本
制造费用
车间的水电开支
厂房、设备折旧
固定成本
税金及附件
城市维护建设费
教育费附件
房产税
土地使用税
环境保护税
车船税
印花税
销售额增加印花税增加
期间费用
销售费用
运费、仓储费、广告费、促销费、销售人员工资、销售门店折旧
运输费，构成单项履约义务的记入成本，不进销售费用 控制权转移前的运输记入销售费用，转移后的运输记入成本
管理费用
行政管理人员工资、办公楼折旧
研发费用
研究阶段的研发费用，计入当期损益
会计准则规定，企业自研费用全部计入当期损益
研究开发费用的确认，根据会计准则的规定分两块，即研究阶段和开发阶段。研究阶段的支出计入当期损益，属于费用化支出，开发阶段的支出符合资本化条件的在达到预定用途后，计入无形资产科目。
以谈恋爱举例
要经历这么几个阶段，追求——表白——恋爱——订婚——结婚。
“追求”和“表白”阶段
由于你不知道ta会不会同意，具有很大的不确定性，因此这两个阶段发生的费用属于“研究阶段”，不能资本化，应计入“研发支出——费用化支出”，期末结转至当期损益。
“恋爱” 和“订婚”阶段
这期间你请ta吃饭、买花、购物的支出有明确的目的和意义，预期很可能在未来受益，因此这阶段的支出应计入“研发支出——资本化支出”。
1.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（追到手了，表白成功）
2.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（有结婚的可能）
3.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；（吃饭、买花、购物都能哄ta开心）
4.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（啃老或者贷款买得起房）
5.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。（花了多少钱？）
“结婚”环节
“研发支出——资本化支出”转入“无形资产”
制造业研发费用加计扣除比例由75%提高到100%
税法规定研发费用可实行175%加计扣除政策，如果企业当年开发新产品研发费用实际支出为100元，就可按175元（100×175%）在税前进行扣除，以鼓励企业加大研发投入
财务费用
借款利息与存款利息的差额
资产减值损失
历史成本计价的，发生了减值
公允价值变动收益
金融资产和投资性房地产市场价增值部分
投资收益
投资分红、理财收益
营业利润
营业外收入
跟经营活动无关、偶然、不持续
营业外支出
跟经营活动无关、偶然、不持续
利润总额
所得税
净利润
特别关注点
有收入不等于有现金
应收账款
收到了钱却没有收入
预收账款
有费用却不需要付出现金
固定资产折旧
付了现金却没有产生费用
付了租金，换回使用权，得到了资产
利润不等于现金流
毛利润=营业收入-营业成本
毛利增加不一定是营收增加，也可能是存货增加
存货增加，会摊薄固定成本，进而减少结转入营业成本
如果卖掉去年的库存，去年的生产成本会结转到今年，库存减少、毛利也减少
现金流量表
现金流量表本身就是一个流水账单，记录现金的流入、流出
展示货币资金增减变化的原因
经营活动
流入
销售、退税
流出
采购、人工、税收
投资活动
对内投资
固定资产、无形资产
流入
处置收益
流出
购置
对外投资
购买股票、债券
与别人组建子公司、合资工资
流入
处置收益
流出
投入
融资活动
债务融资
流入
融入资金
流出
还本付息
股权融资
流入
融入资金
流出
分红
现金及现金等价物
对流动性要求更高，需是3个月内可以使用的，所以，需要在在货币资金的基础上剔除一些受限资产。
了解企业的两个视角
风险视角
现金流量表
能否生存下去？
反映风险状况和持续经营能力
收益视角
资产负债表
有多少家底？
利润表
有多少收益？
活用三张表
不同人关注不同表
银行最关注现金流量表
收购人最关注资产负债表（股东权益）
资本市场投资者最关注利润表
收购时
资产是一种被高估的风险
负债是一种被低估的风险
资产评估不能如实反映负债
或有负债
担保
表外负债
明明有，但没有记录在报表上
同型分析法
最常用的财务分析法
是一种结构分析
利润表中各项目占比多少
项目除以收入的占比
资产负债表中各项目占比多少
项目除以总资产的占比
趋势分析
对照历史数据
比较分析
与同行业水平对比
比率分析
盈利能力
毛利率
（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入
净利率
净利润/主营业务收入
营运能力
周转率
总资产周转率
销售收入/总资产
流动资产周转率
固定资产周转率
应收账款周转率
销售收入/应收账款平均余额
应收账款周转天数=365/应收账款周转率
从卖出产品到收回货款要多少天
存货周转率
营业成本/存货平均余额
从采购原材料到卖出产品要多少天
资产负债表上的项目通通是时点数据，而利润表则表现了一段时期的数据，如果用时段数据直接除以时点数据，二者是不匹配的。怎么解决这个问题呢？会计们总算想到了一个好主意：用营业收入或者营业成本除以这项资产在一年当中真正的平均水平，一般用这项资产期初数额与期末数额之和除以2来计算这个平均水平。
周转率可以很有效地衡量一家企业的营运能力。
投资回报
总资产回报率
净利润/总资产
又称：总资产报酬率、总资产利润率
评价一家企业是否是好企业，最终的落脚点就在总资产报酬率
净资产收益率
净利润/净资产(股东权益)
投资回报率
净利润/投资资本
投资资本：有息负债+股东权益
超额收益率
投资回报率-投资资本成本
投资资本成本：使用投资人资本的成本
经济利润（经济增加值）
超额收益率*投资资本总额
税后利润-股权债务等全部投资资本成本
偿债能力
短期偿债能力
流动比率
流动资产/流动负债
一般1-2之间较合理
基于假设：把流动资产变现，来偿还流动负债
速动比率
速动资产/流动资产
速动资产=流动资产-存货-1年内到期的非流动资产
长期偿债能力
利息
利息保障倍数
息税前利润/利息
净利润+利息+所得税
本金
资产负债率
负债总额/资产总额
影响财务数据的因素
行业环境
五力图（五种力量）
新进入能力（行业门槛）
竞争激烈，价格下降，毛利下降
现有企业竞争能力
竞争激烈，价格下降，毛利下降
替代品替代能力
竞争激烈，价格下降，毛利下降
上游供货方议价能力
下游买方议价能力
应收账款
战略定位
成本领先战略
低成本低售价，提高市场占有率
规模经济
低毛利高周转
差异化战略
不同于市场其他产品，有特色，售价高
高毛利低周转
战略执行
利息的税盾作用
假设A和B两家公司的息税前收益均为100元，且二者的所得税税率也完全相同，均为25% A公司向银行借了钱，并因此向银行支付了20元的利息，而B公司没有。 两家公司的净利润：B公司没有向银行借钱，在被扣除了25元所得税之后，净利润为75元；A公司向银行支付了20元利息，又为剩余80元的利润缴纳了20元所得税，最终得到净利润60元
虽然A公司向银行付了20元利息，但它实际承担的成本只有15元，其余5元成本由政府承担。这是因为企业通常是在支付利息之后才缴纳所得税，所以支付利息可以减少一家企业的税前利润，从而进一步减少它所要缴纳的所得税。利息越高，所得税越少
权益乘数
总资产/股东权益
表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高
现金流分析
成熟企业
经营现金流正
投资现金流正
处置资产或获得投资收益
融资现金流负
还本付息或分红
三流均为正
可能有投资计划尚未实施
如没有投资计划
可能存在风险
转移资金，掏空公司
投资现金流为负的风险
投资方向
投资了什么
投资规模
不能扩张太快
经营和融资创造的现金流难以支撑，资金链就会断裂
三张表之间的联系
资产负债表、利润表好
赚钱
现金流量表好
有钱
净利润与现金净流量 差额
永远等于资产负债表上 除现金之外的资产和负债的变化
资产负债表
判断未来
利润表
判断现在
与未来无关的支出记在利润表上
投资决策基本原则
净现值（NPV）大于0
未来投资收益总和-投资成本