金融学——资本市场思维导图

资本市场又称长期资金市场，是金融市场的重要组成部分。作为与货币市场相对应的理论概念，资本市场通常是指进行中长期（一年以上）资金（或资产）借贷融通活动的市场。由于在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。

资本市场

• 资本市场概述
  • 资本市场的含义与特点
    • 含义：是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场
      • 可与货币市场比较
    • 特点
      • 1.交易工具的期限长
      • 2.筹资目的是满足投资性的资金需要
      • 3.筹资和交易的规模大
      • 4.二级市场交易波动大，风险高，收益具有不稳定性
        • 一级市场为发行市场，二级市场为交易市场
  • 资本市场的功能
    • 1.筹资与投资的平台
    • 2.资源有效配置的场所
    • 3.促进并购与重组
    • 4.促进产业结构优化升级
  • 中国资本市场的发展
    • 我国债券市场是一个以政府债券和金融债券为主的市场
• 证券发行与流通市场
  • 证券发行市场
    • 含义：发行人向投资者出售证券的市场
    • 参与主体
      • 发行人
        • 是指符合发行条件并且正在从事证券发行或准备进行证券发行的政府组织，金融机构或者企业
        • 发行人一般有：政府，企业，金融机构
      • 证券投资者
        • 是指以取得利息，股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构
        • 主要投资者有：个人投资者，企业，金融机构，证券经营机构
      • 证券中介机构
        • 起着沟通买卖，连接供求的重要的桥梁作用
        • 是指作为证券发行人与投资人交易媒介的证券承销商，它通常是负担承销义务的投资银行，证券公司
          • 其它法定机构：律师事务所，会计师事务所，和资产评估机构
    • 证券发行方式
      • 分类
        • 按发行对象不同分
          • 私募发行
            • 仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，或称内部发行，非公开发行
          • 公募发行
            • 向广泛的非特定投资者发行证券的一种方式
        • 按发行过程不同分
          • 直接发行
            • 是指发行人不通过证券承销机构而自己发行的一种方式
          • 间接发行
            • 亦称承销发行，是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式
    • 证券发行方式的比较与选择
      • 私募发行
        • 优点：手续比较简单，可节省发行费用，不必公开内部信息或取得资信评级
        • 缺点:必须提供较优厚的报酬，易受认购人的干预，而且一般不允许上市流通, 流通性差
      • 公募发行
        • 优点:提高发行者在证券市场的知名度，扩大其社会影响，短时间内可筹集到大量资金
        • 缺点：必须公布一系列的报表和有关文件，取得资信评级，因而手续比较复杂，发行成本较高
      • 直接发行
        • 优点：简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷
        • 缺点：受到法律法规的诸多限制
      • 间接发行
        • 优点：有利于提高发行人的知名度，筹资时间不长，风险也比较小，但发行费用较高
  • 证券流通市场
    • 按场所划分
      • 场内交易：是指在证券交易所内进行的有组织的交易
        • 证券交易所是二级市场的组织方式之一，是专门的由组织的证券买卖集中交易的场所
      • 场外交易：是指在证券交易所以外进行的交易，目前有柜台交易，场外股权市场交易等几种方式
        • 柜台交易市场是通过各家证券商（证券公司）所设的专门柜台进行证券买卖的市场
    • 中介人
      • 证券经纪人
        • 是在证券交易所充当交易中介而收取佣金的商人
      • 证券商
        • 是指买卖证券的商人
      • 第二经纪人
        • 是指交易所经纪人与外界证券商或客户的中介人
    • 证券交易程序
      • 1.开设股东账户及资金账户
      • 2.委托买卖
      • 3.竞价成交
      • 4.清算，交割和过户
        • 清算：是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交以后，通过证券交易所将各证券证券商之间买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收应付证券和应收应付金额的一种程序
        • 交割：是指证券卖方将卖出证券交付买方，买方将买进证券的价款交付卖方的行为
        • 过户：是指在记名证券交易中，成交后办理股东变更登记的手续，即原所有者向新所有者转移有关证券全部权利的记录手续
    • 证券交易成本
      • 显性成本：主要有手续费，税费，通信费等
      • 隐性成本：主要是价差和信息成本
• 证券投资分析
  • 证券投资的基本面分析
    • 宏观经济周期性与证券行市
      • 宏观经济周期一般经历萧条，复苏，繁荣和衰退四个阶段
    • 宏观经济政策与证券行市
      • 货币政策的调整会直接，迅速地影响证券市场
      • 财政政策的调整对证券市场具有持久但较缓慢的影响
      • 汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格
    • 产业生命周期与证券行市
      • 产业生命周期含义：一个产业经历的由产生到成长再到衰退的发展演变过程
        • 分为四个阶段，即初创阶段，成长阶段，成熟阶段和衰退阶段
    • 公司状况与证券行市
      • 公司经营分析
      • 公司会计数据分析
      • 公司财务分析
  • 证券投资的技术分析
    • 技术分析的理论基础（三大假设）
      • 市场行为包含一切信息
      • 价格沿趋势波动，并保持趋势
      • 历史会重复
    • 技术分析的方法
      • 技术指标法
      • 切线法
      • 形态法
      • K线法
      • 波浪法
      • 周期法
  • 资本市场的投资分析与有效市场假说
    • 资本市场的投资分析的主要功能在于帮助投资者选择正确的金融产品，规避风险，增加收益
    • 资本市场的投资分析的有效性在于它能够提供证券价格未来走势的信息
    • 有效市场假说：强有效市场，中度有效市场和弱有效市场
• 资本市场国际化
  • 资本市场国际化的含义与衡量
    • 含义：指的是资本市场活动在全球范围内进行，资本可以在市场上自由流入或者流出
    • 可以从哪些方面衡量一个市场国际化程度的高低
      • 1.市场进入的限制
      • 2.市场机构与品种的丰富程度
      • 3.市场价格与国际市场价格的联动程度
  • 主要国际资本市场
    • 国际债券市场
      • 国际债券是指一国发行人在国外债券市场上发行，以所在国货币或第三国货币为面值货币并由外国金融机构承销的债券
    • 国际股票市场
      • 国际股票是发行人在国际资本市场上筹措长期资金的工具
  • 中国资本市场的国际化发展
    • 我国资本市场国际化具体体现
      • 投资者的国际化
      • 金融中介的国际化
      • 资本市场的对外互联互通
    • 国际化风险的应对策略
      • 改革金融监管体制
      • 建立分级风险管理体系