导图社区 证券从业考试《金融市场》第一~三章 最尽细知识点-本人80分过关
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编辑于2021-06-11 11:30:37金融市场 第一~三章
第一章 金融市场
第一节 金融市场 概述
功能
¥融通(首要)、价格发现、提供流动性、风险管理、搜寻成本
直接vs间接 融资
自接: 股、债、风投、商业信用融资(商品赊账、预付定金、预付款)、民间借贷
特点
直接、分散、信誉差别大、部分不可逆、自主
间接: 银行、消费信用、融资租赁
特点
间接、相对集中、信誉差异小、全部可逆性、主权在中介
重要性
促进 储蓄 转 投资
优化 资源
反应 经济
"晴雨表"、"气象台"---经济信号
宏观调控
分类
到期期限
货币市场 资本市场
交易工具分
债权、权益
发行流动性质
一级、二级
组织方式
交易所、场外交易
交割方式
现货市场、衍生品市场
金融资产种类
证券市场、非证券金融市场
地域
国际、国内
第二节 全球金融市场
参与者
金融/非金融公司、住户+非营利组织、 (广义)政府+公共部门
流动方式
1年以上的是长期国际资金
直接投资: 获得得外企 控制权 间接投资:国际证券投资 国际信贷:贷款

主要组织
巴塞尔银行监管 委员会(瑞士,国际清算银行)
国际 证监会组织(IOSCO)
中国证监会 是它的正式成员
《证券监管 目标&原则》是~文件
①保护投资 ②保持市场公平高效透明 散减少系统性风险
国际 保监会 (保险监督管协会)(IAIS)(瑞士)
①定 保险 监管规则 ②发布 最新保险 动态 ③ 提供 交流平台
国际经济环境
经济全球化
放松&加强 监管 (两种哲学交替)
世界货币制度
第二章 金融体系&多层次资本市场
第一节 金融体系
历史、现状、 影响因素
货币市场---1984年 银行间 建立同业拆借市场(银行间、短期债券市场、债券回购市场、票据贴现市场) 债券市场---场外(银行间,银行柜台)(中债登托管)、场内(交易所)(中证登托管 上、深分公司) 股票市场---场内(沪深创业新三)、场外(区域股权,交易柜台) 外汇市场---在岸(CNY)、离岸(CNH), 结售汇制度, 官方汇率+外汇调剂市场汇率 并轨 银行间外汇市场:竞价&询价 询价 主导 | 零售&银行间批发 | 即、远、掉 期 黄金市场 商品期货市场 衍生品市场
债券市场
场外------银行间(机构)、银行柜台市场(个人))中债登 托管
银行间:二级托管制度(一级--中债登、二级商业银行)
场内
上、深交所:中证登 托管(上、深分公司) 中央登记,二级托管制度 中国结算公司 开 托管账户
交易所的证券交易---多变净额结算 方式
影响中国金融市场 运行的 主要因素
经济、法律、市场、技术、心理、体制/管理、其他 7个
经济因素:利率、通胀 市场因素:市场及交易机制/市场模式
回头细看课本
中介体系 (多层次)
银行银行体系
央行 主导
国有商业银行 主体
股份制、城市、农村 商业银行 跨国银行、信用社
投资中介体系
证券/期货/基金 公司为主
投资咨询中介 信托机构 为辅
保险中介体系
人寿、财险、再保险
业务
商银行业务
负债 业务
外来资金
存款负债
最重要业务,一般占70%以上
非存款负债
向央行/同业 借款、退购协议、国外借款
自有资金(股本金、储备金、未分配利润)占10%
资产 业务 (将吸收的¥放出去赚¥的业务)
现金资产
库存现金、存款准备金、同业存款&收托中的 现金
贷款业务
给客户 放利
票据贴现
投资业务
表外 业务
证券公司业务
(法律法规部门)经纪、投资咨询、财务顾问、交易、承销保荐、自营、资管、融资融券、中间介绍、私募、另类
保险公司业务
基础业务(意外伤害险)
拓展业务(投资保险)
监管体制
“一行三会”✘、“一委一行两会”
国务院金融稳定发展 委员会
职责
协调 各家
落实 中央 决策、 审议 大发展规划
分析研判 国内外 金融形势
指导 地方 金融改革发展 监督问责
央行
职责
国务院领导下、 货币政策、防风险、稳定
发行的银行、银行的银行、政府的银行
证监会、保监会
存款准备金
法定存款准备金 超额存款准备金
银行创造信用货币 的基本前提条件
货币乘数
基础货币/货币供给
漏出因素
提现率c
超额准备金率 e
会使乘数 减少
m=(c+1)/(c+r+e)
r为法定存金率
货币政策
央行
调节 货币供给 信贷规模
目标体系
最终目标
稳物价/金融、就业、经济增长、国际收支平恒
中介目标
操作目标
离 政策工具 最近
工具体系
具体 实施的操作方式
一般性 货币政策工具
存款准备金、再贴现、OMO
选择性/其他 工具
某某 信用控制
创新型 工具
各种粉 mlf
操作程序
完整的货币政策体系
传导机制
~工具~操作目标~中介目标~最终目标
利率 传导 信用 传导 资产价格 传导 汇率 传导
第二节 多层次 资本市场

资本市场------长期市场,1年以上产品 货币市场
场内市场
定义
交易所市场,证券市场的核心
包括
主板(包括中小板)
不是新三板
上 1990/12/19
深 1991/7/3
中小板(深交所 里的) 2004/5
2不变,4独立
法律法规不变, 运行、检查、代码、指数 独立
创业板(二版)
高成长(中小&高科技)企业
企业规模小、上市较容易
前瞻、高risk、监管严格
新三版(中小企业股转)
2012/9/20
创业/新 grow 中小微
协议、做市、竞价 其他 方式
场外市场
集中的交易所 之外的, (店头/柜台 市场)
一对一, 非标准化,私募产品 为主
特点: 标准低,信息披露 低
做市商制度(报价驱动)
包括
区域性股权 市场
地方政府扶持小微企业 平台
得持有至少5日,单只券不可以超过200人有,不可以公开募集宣传
小微企业 非公开发行、转让
合格投资者制度
有一定条件的机构
人:金融资产≥50万
股票、可转债(私募债 不可以)
券商柜台 市场
私募基金 市场
证监会监管、协会自律管理
可投: 股、债、期权期货、基金
分类
私募债券/股权 基金 创业投资 基金 其他 私募 基金
行为规定
合格投资者
科创板
三类企业
六大领域
上市条件
证监会 发行条件
股本---3000万
首次发行股数 占25%以上,超过4亿的,10%
不同公司的不同标准
市值 ≥10亿 2年净 利润 不低于5000万 或 1年 1亿
15亿 1年 营收 2亿 且 3年 研发 15%
20亿 1年 营收 3亿 且 3年 经营现金流 1亿
30亿 1年 营收 3亿
40亿 国家 批准,市场空间大,阶段成果,医药二期临床
创新点
上市多元化、发行注册制、定价市场、交易机制差异、持续监督、退市从严
意义
储蓄转投资,↑经济实力
↑直接融资比例,防风险
促新兴产业、 产业整合缓解产能过剩
↑经济金融 国际竞争力
第三章 证券市场 主体
第一节 发行人
融资活动
概念
盈余单位&赤字单位 直接接触 有价证券 为媒介
股票融资、债券融资、投资基金
证券市场融资---强市场性、直接融资、中介服务体系
发行人
政府、政府机构、企业公司、金融机构
政府 只能发 债券
仅股份有限公司---可以发股票
公司的直接融资方式
发股票、长期债-----筹 长期资本 发 短期债----- 补充流动性
上市公司 融资途径
首次融资--IPO
好处:融¥+公司设立
再融资
向原股东-配新股
可转债
公开募集
非公开发行
第二节 投资者
概念:收取 利息、姑息、收益 为目的的主体
机构投资者
特点
资金 规模化
管理 专业化
结构 组合化
行为 规范化
分类
政府投资者
不考虑盈利、未了 调剂¥短缺、宏观调控、产业正科
不具备完全的投资特征
金融公司投资者
QFII
QDII
可投
基金、集合计划 不可以投
不动产、地产抵押按揭、重金属、实物商品、借入资金、临时借入不能超过净值10%,融资买券、卖空、承销
企业、事业法人 投资者
可用自有资金、预算外资金 投资
个人投资者
资金少、专业低、随意分散短期、灵活
风险:偏好型、中立型、规避型
第三节 证券中介机构
证券公司
证监会 监督管理
概述
监管制度
业务许可、市场准入、分类监管、风险监测、合规、结算金三方存管、信息报送披露
证券 有限责任、股份有限 公司
业务
看另一门的 第一章
证券服务机构
包括
投资咨询、财务顾问、信评、资产评估、会计师机构、注会、法律 机构
____ 2年经验
会计事务所
成立5年以以上----合伙制,特殊普通合伙制
注会 200人,5年连续≥120,年龄≤65岁
限额 8000万
上1年,收入不少于8000万,审计收入不少于6000万
投资咨询机构
信评机构
资产评估机构
证金公司
国务院设立 证监会批董监高
转融通 业务
证金公司 将自有/筹集的 ¥&券 借出给 证券公司 供其融资融券
60亿注册资本 实收
职责和定位
资金来源
资本市场和货币市场的载体
适当性管理
客户信用评估机制,调整对证券公司的授信额度
合同
确定调整 %
报证监会
不可超过6个月
保证金
可用证券抵,但是货币得有至少15%
暂停、撤销 证券服务 许可
未 尽责、文件虚假记载、误导陈述、重大遗漏
第四节 自律性组织
交易所
证券市场的 核心
国务院 设立&解散 有章程(证监会批)
不决定价格、不进行买卖。是个提供交易的市场
交易采用:经纪制,投资者得委托作为经纪人进行交易
公开竞价---定价格
公平公正公开
公司制(股份有限公司形式,以营利为目的)--金融&民营公司组建---组织机构:股董监高 会员制(自愿,不营利)--------------------上交所、深交所-------组织机构:会员大会、理事会、监事会、其他委员会、总经理、其他职能部门
___社会法人团体(不营利) 上、深 就是会员制
协会
证监会备案
会员制
会员大会(最高权利机构) 理事会(执行机构) 会长负债制
法定会员&普通会员
法定(证券从公司)、普通(证券xxx 机构)
特别 会员
交易所、结算机构,各区 自律组织
观察员
信用增进机构、债券受托管理人、网下机构投资者、境外证券驻华代表
证券登记结算公司
即:证券登记结算由 中证登做。(自律管理)
中央登记制度
设立条件
国务院批
自有资金2亿
职能
存管、过户、名册登记、查询信息、培训
制度
实名制、货银对付(违约风险降最低) 分级结算、结算参与人、净额结算、结算¥&券专用性
证券投资者 保护基金 &公司
证监会管理
国务院出钱63亿 国有独资公司
负责保护 基金 筹集、管理、使用 不营利
资金来源
上、深 交所----交易经手费20%(在风险基金达到规定上限后)
国内证券公司,收入0.5%~5% (风险高的公司,缴的比例高)(~公司定,报证监会,按年调整)算成本
申购 冻结金的 利息收入
追偿所得(从破产清算公司中)的受偿收入
国外 捐赠
其他
第五节 证券市场 监管机构
依法监管 原则、保护投资者利益 原则、“三公”原则(公平、监管&自律、公开)
交易也有三公,不过是公平公正公开
目标
保护投资者、市场公平效率透明、降低系统性风险
法律手段(主要手段)、经济手段(灵活但是慢)、行政手段(直接)
经济手段:利率政策、税收、信贷政策、OMO
以国务院为监管组织、证监会派出机构,交易所、协会、证券保护基金 为一体的 监管&自律管理 体系
组成
证监会
国务院直属单位
2促1进
证监会派出机构
36个证监局
操纵市场、内幕交易---限制当事人买卖 (最多15日,严重可延长)