如何分析主动型基金

这是一篇关于如何分析主动型基金的思维导图，一共六个步骤：判断类别、看基金成立的时间和规模、查看历史业绩走势图、调出年度涨幅、查看债股比例和持仓股票风格、看基金经理。

如何分析一只主动型股票基金

• 第一步：判断类别
  • 一般看基金名字就可以判断
  • 基金基本概况中会显示基金类型
    • 债券型
    • 混合型
    • 股票型
    • 指数型
    • 可转债等
• 第二步：看基金成立的时间和规模
  • 成立时间越久的基金，历史参考数据也就越充分，虽然历史不代表未来，但起码我们能对自己投资的东西，之前是个什么水平有一个清晰的了解
    • 一般穿最少越过一次牛熊市的分析起来比较靠谱
  • 资产规模大小也会对基金收益产生一定影响
    • 债券型、货币基金影响不大
    • 规模小于1亿有清盘的风险，基金波动也较大
    • 规模过大会影响一些基金的收益
      • 有些股票型基金80%以上的比例都有要投资于股票资产，而监管又有规定，基金的单只股票持仓不能超过总资产的10%，所以在资金规模不断扩大的同时，一些瞄准优质小盘股的基金，由于这些小盘股不能承载过大的资金规模，所以基金经理很多时候可能要被迫去要选择那些大盘股或表现相对较次的小盘股票，从而势必会对基金业绩产生较大影响
        • 投资小盘股
      • 大白马、大蓝筹等大盘股为主要投资目标的基金，规模大些倒是没有太大关系，二三百亿应该都没啥问题
        • 投资大盘股
      • 规模过大会影响基金交易的灵活性，基金经理切换调仓，也会需要更多的时间
• 第三步：查看历史业绩走势图
  • 先算一下基金的过往年化平均收益率
    • （总收益率+1）开年数的次方-1
    • 广发稳健举例，成立17年的总收益率是1250%。就用（12.5+1）开17次方再减1，得到的结果是0.165。也就是说平均年收益率16.5%
  • 走势在指数上方时，如果两者之间的空间距离拉大了，说明这只基金在那个时段跑赢了市场指数。如果空间距离变窄了则说明基金在那段时间跑输了市场
  • 好基金特点：涨的时候尽量跟住涨幅，跌的时候我能很好控制住回撤，长期完成绝对超越
• 第四步：调出年度涨幅
  • 一只好基金之所以能超越指数，其实多数情况下都是因为在股市大跌中很好的控制住了回撤（回撤控制能力）
  • 进攻可以让你赢得一场比赛，但防守才能让你赢得最后的冠军
• 第五步：查看债股比例和持仓股票风格
  • 债股比例
    • 股票比例如果过高，说明基金的波动也会更大，如果重仓股票又是近期热门股那就更要小心了
    • 一般基金公司都是一个季度才会公布一次最新持仓，所以我们看到的持仓往往会有一些滞后性
    • 股债均配的策略，行情好的时候有半仓股票吃利润，行情不好的时候又可以用半仓债券做防守，这种攻守平衡的策略显然让基金不会有什么短期高光时刻，甚至不少时候还会跑输市场，但也正是依靠这种策略才让基金长期大幅跑赢了指数，因为基金经理时刻在想着防守，而不是为了短期博取一波高收益，这才是真正对投资者负责任的基金
    • 一般来说坚持自己风格，不追热点的才是好基金，说明他真的在优选股票，真的在做价值
  • 持仓风格
    • 从持仓数据中，可以看到它的主要投资风格是偏向哪方面，如食品、消费等
    • 判断大盘股还是中小盘
      • 600或000开头，属于沪深指数里的大盘股
      • 300或者002开头，属于创业板或者中小板
      • 688开头的是新推出的科创板股票
      • 100亿以下为小盘股
      • 1000亿以上为大盘股
      • 1.一些创业板的公司可能也会比600开头的公司市值还大，如迈瑞医疗300开头，是一只创业板的股票，但它的市值规模目前已经达到了5800亿，这完全属于大市值股票了。 2.股票比例越大、投资风格越集中，风险越高，赶上行业风波，涨的很猛，但是风格转走下跌幅度也很大
• 第六步：看基金经理
  • 如果一只基金过往业绩一直很不错，基金经理也长期是一个人，基本就没什么大问题
  • 如果是新基金经理刚上任，就要多观察一下了，毕竟以前的业绩跟他没什么关系，以后的风格也不太好说
• 总结
  • 第一步：识别它的类别
  • 第二步：看下他的成立时间和规模，尽量找成立时间久一些的，参考依据才会更充分
  • 第三步：打开历史走势图，算下年化平均收益
  • 第四步：看看各年度涨幅，尤其熊市中是否能够很好的控制回撤，结合历史走势图基本就能分析出这只基金是否具有穿越牛熊周期的能力了
  • 第五步：就是要看看它的股债比例和持仓风格，一般来说坚持自己风格，不追热点的才是好基金，说明基金经理真的在优选股票，真的在做价值。风格就像春夏秋冬四季更替，只不过有的东西夏天涨，有的东西秋天涨，做好了价值研究，它一定会涨
  • 最后一步留意下基金经理变动情况即可