MBA决策者的财务管理 霍振先

财务管理与价值创造，包含财务基础知识、财务报表及财务诊断、做好预算工作、有效实施财务成本控制等。

决策者的财务管理 霍振先

• 财务基础知识
  • 学习财务管理的基本观念
    • 核心
      • 财务管理
      • 非财务管理
    • 微观
      • 操作
      • 方法
      • 基层、操作、记账
    • 宏观
      • 思想
      • 观念
      • 沟通
      • 高层、观念、战略
        • 中层、承上启下
    • 财务是企业追求的最终结果（达成目标）
      • 经营企业就是一个因果过程 因（市场客户——产品服务——运营管理——客户满意——员工素质） 果（财务目标），平衡积分卡BSC。 ——君子爱财，取之有道
    • 财务思维
      • 企业管理必须以财务思维管理公司，优点在于最直接、最有效、最全面
        • （1）顺势而为（最大的势是趋势）
          • 定位：国家政策，方向，先战略后执行
        • （2）财务结果导向（利润=收入-费用） ，以终为始，从经营、管理中要效益（预算管理）
          • 用果找因，预算管理，验证
        • （3）数据说话（管理企业就是财务数据-报表是核心
          • BS
            • 命
              • 投入
          • IS
            • 运
              • 产出
          • CFS
            • 质
              • 质量
        • （4）财务竞争力（看谁欠谁的钱、多少；应收、应付、预收）
          • 企业竞争力：a、差异化（产品服务、管理创新） b、低成本（保证产品服务质量，研究人、附加值） c、集中化（聚焦）
        • （5）现金为王（经营活动现金净流量CFS——印钞机）
          • 投资
          • 筹资
        • （6）开源（收入）、节流（成本费用
          • 开展全员节省文化
        • （7）企业管理要发生重大转变
          • 业财融合
            • 业务决策
            • 财务决策
  • 了解财务管理的内个相关内容
    • 小产品
      • 赚钱
        • 满足客户需求的产品或服务
          • 小产品指企业生产的产品或提供的服务，小产品的价值就是使用价值，小产品追求的目标是赚钱，企业要提高效率降低成本，让客户满意。公司的百分之八十业务都来源于小产品
    • 大产品
      • 值钱
        • 更能吸引钱
          • 大产品指的是企业本身，可以在资本市场进行买卖，大产品追求的是值钱和价值。需要评估企业的资产，主要看企业的发展前景好不好。需要看市场回报率，需要资本市场检验进行评估。
    • 中间产品
      • 保证质量的前提下追求时间内的最大数量
        • 中间产品相当于半产品，指管理本身，企业需要管理到位，其余两个产品才能挣钱。企业要研究计划，并有效率的去执行。
    • 了解企业两种发展战略
      • 爬楼梯
        • 依靠自身的利润积累
          • “爬楼梯”战略主要是依靠企业自身的利润积累。也被称为滚雪球战略，这种战略在中国企业中占比百分之八十。优点是比较稳定，缺点是比较缓慢。
      • 乘电梯
        • 依靠资本运作
          • “乘电梯”战略依靠的是资本运作和资本投资，资本投资需要评估企业的价值。
            • 上市
            • 融资
            • 并购
  • 总经理要了解真正的财务与会计
    • 什么是财务
      • 为实现企业经营管理而进行的资金的结构和运作活动
        • 财
          • 钱
            • 生钱
              • 资本增值
        • 务
          • 事
            • 赚钱
              • 基本活动
        • 投资，融资，经营，分配
    • 什么是会计
      • 提供财务信息的管理活动
    • 会计的基本分类
      • 法定会计
        • 对外提供财务信息
      • 管理会计
        • 对内提供财务信息
    • 管理会计的主要包括
      • 法定会计加工过的报表
      • 量本利分析
        • 简化板的预算
      • 预算管理
        • 先
          • 后
            • 再
        • 算
          • 干
            • 算
        • 控制
      • 成本控制
      • 财务分析
      • 风全管理 及内部控制
        • 风险
          • 内控
        • 无要求规定
          • 有控制规定
        • 防范内险创造价值
      • 其它 作业成本
    • 财务与会计关注的重点不同
      • 法定会计
        • 利润
      • 管理会计
        • 成本：利用国家税务政策
      • 财务
        • 现金流
  • 财务管理的三个抓手
    • 赚钱
      • 要考滤资本成本，追求经济增加值EVA(资本增值）
        • 经济利益=会计利润-老板投入成本
      • 盈利水平不低于行业平均水平（盈利水平的代表：=净利润/净资产
        • 净资产收益率ROE大于20%
      • 要有现金流
      • 连续赚钱且持续稳定增长
    • 风险
      • 发生风险损失或完成目标的不确定性，影响的程度，发生的慨率
        • 战略风险的方向
          • 定位
        • 法律风险
          • 财税
        • 经营风险
          • 固定成本
        • 偿债风险
          • 利息支出-利率
        • 其它风险
      • 规避风险的基本方法
        • 承受
        • 回避
        • 转移
        • 降低
          • 分散风险
    • 发展
  • 财务管理的目标
    • 短期目标
      • 利润最大化（利润-经济利润），确保现金流的平衡要确保预测至少未来来三月的现金流（滚动）
    • 长期目标
      • 终极目标
        • 价值最大化
          • 资本增值
            • 超额价值
    • 企业价值最大化的相关因素
      • 狭义
        • 创新能力
          • 商务模式
            • 优秀团队
              • 把握住时机等
      • 广义
        • 做强
          • 针对性做强
            • 商务模式
              • 盈利模式
                • 公司治理及内部控制
                  • 赚钱，多赢
        • 做大
          • 针对做大
            • 资本运作
        • 做久
          • 针对做久
            • 创新能力
            • 学习能力
            • 人脉关系
            • 优秀团队
            • 企业文化
            • 核心价值观
            • 品牌议价
  • 非财务人员的会计基础知识简价
    • 了解两个名词
      • 权责发生制
        • 应收应付制
      • 收储实现制
        • 现金收付制
    • 了解企业三大活动
      • 针对现金流
        • 经营活动
        • 投资活动
        • 融资
        • 战略：投融 执行：经营
          • 扩高投入产出率=产出/投入
            • 流出：费用
              • 借方
            • 流入：收入
              • 贷方
• 财务报表及财务诊断
  • 了解资产负债表
    • 时点报表
      • 投资资产
        • 收入
          • 利润
            • 现金流
              • 价值
    • 反映的是企业财务状况
      • 资产=负债+把有者权益（净资产）
    • 资产内容
      • 流动资产
        • 货币资金
        • 应收货款
      • 非流动资产
        • 固定资产
        • 无形资产
          • 土地使用权
        • 在建工程
        • 要大于1年
    • 负债包括的内容
      • 流动负债
        • 短期借款
          • 有息
        • 应付账款
        • 预收账款
        • 应付工资薪酬
        • 应交税费
        • 应付股利
      • 非流动负债
        • 长期借款
        • 应付债卷
    • 所有者权益
      • 实收资本
        • 股东
      • 资本公积
        • 资本溢价
      • 盈余公积
      • 未分配利润
    • 资产有质量之分
      • 变现率
        • 挣不挣钱
      • 负债率不超50%
      • 收益率
  • 了解利润表
    • 时期报表
    • 反映的是企业经营成果
      • 收入-费用=利润
    • 利润的计逄过程
      • 营业收入
        • 营业成本
          • 税金及附加
        • 销售费用
          • 管理费用
        • 研发费用
          • 财务费用
        • 资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益=营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额-费用=净利润
    • 共同比
      • 毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收放
      • 费用率=费用/营业收入（例外：研发+培训 +战略等
    • 利润有质量之分
      • 非经营利润/利润总额
      • 经营业务/营业收入
      • 新产品/营业收入
      • 市场行为顷营/营业收入
      • 单一客户/营业改入 大于30%
      • 回款率
  • 了解现金流量表
    • 经营活动现金流量
      • 现金流入
      • 现金流出
      • 现金净流量
        • 造血功能
    • 投资活动现金流量
      • 现金流入
      • 现金流出
      • 现金净流量
        • 献血功能
    • 筹资活动现金流量
      • 现金流入
      • 现金流出
      • 现金金净流量
        • 放血功能
    • 三大功能之和最基本的要求>0
    • 造血充足量的标准
      • 净利润现金含量=经营现金流量/净利润
        • 赚钱的情况下该指标至少大于1
  • 三张报表总结
    • 净资产
      • 鸡
    • 净利润
      • 蛋
    • 经营现金流量
      • 识蛋
        • 趋势
  • 了解企业常见的几种病
    • 对企业进行全身体检
      • 病=问题=现状-标准=差异 不利
      • 自然人与法人得病很相似
        • 血液系统
          • 现金流系统
        • 消化系统
          • 投入产出系统
        • 免疫系统
          • 风险
        • 神经系统
          • 信息流
      • 企业常见三种病
        • 病
          • 化验指标
            • 假设标准值
              • 假设实际值
                • 鉴定结果
        • 贫血症
          • 流动比率=流动资产/流动负债
            • 1.5
              • 0.3
                • 越小，越大表明资金闲置
        • 消化不良
          • 总酱肉产周转率=投入/产出总额
            • 制造业>2圈标准
              • 与标准值可比
                • 越小越好
        • 综合症
          • 净资产收益率=净利润/净资产
            • 20%
              • 5%
                • 越小越好
        • ROE
          • 优秀>20%
          • 良好>15%
          • 一般>10%-15%
      • 分析ROE下降原因（杜邦分析法）
        • A=净利润/营业收入=净利率（一圈挣多少钱）-资产周转率（挣 多少钱）
          • 市场杠杆
        • B=营业收入/总资产=总资产周转率（一年挣几圈）-资产一年周转几圈
          • 管理杠杆
        • C=总资产/净资产=权益乘数-老板自已的钱一份（净资产）+别人的钱（负债）一共等于几份
          • 财务杠杆
        • ROE(方向度）=A(油门）*B(离合器）*C（刹车）
      • 提高ROE的基本方法
        • 竞争战略的正确选择
          • 高差异，低成本，竞争专业化
        • 开源节流
          • 利润率高的开源重要
            • 开源
              • 人无我有
              • 人有我优
              • 人优我廉
              • 人廉我换
          • 利润率低的节流重要
            • 节流
              • 标准
              • 节约文化
              • 创新
        • 避免或减少盲目投资
        • 加强存货的有效管理
        • 提高设备利用率
        • 处理不良资产
        • 合理利用财务杠杆，有效控制财务风险
        • 提高资本运作能力
        • 其它
• 做好预算工作
  • 预算管理概述
    • 如何理解预算
      • 预算是企业内部管理实行计划经济的需要
      • 预算目标与资源的关系
      • 预算是对企业经营管理者资源的科学分配
        • 预算是战略目标的分解（责任）
        • 预算是授权管理的需要（权力）
        • 预算是绩效考核的依据（利益）
        • 预算是企业沟通协调 的重要平台
        • 预算是企业对未来经营管理活动的彩排和预演
      • 预算是数字化的计划（数字是目标，要有依据计划是方案要有措施）
        • 有依据
          • SMART原则
          • 三看：看过去，看未来，看标杆
          • 召开预算
            • 讲的人
              • 目标依据
              • 措施
            • 问的人
            • 听的人
        • 预算管理的循环
          • 企业目标
            • 战略目标--预算目标
          • 考核体系
            • 相关的制度和流程
          • 预算编制
          • 预算执行
          • 预算调 整
          • 预算考核
        • 预算目标的确认
          • 预算目标来源于企业战略目标
          • 预算目标要考滤的核心两要素
            • 资源+能力（驾驭资源的能力）
        • 净利润/净资产=利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/净资产 ROE10%
        • 实行三级目标制
          • 三级目标
            • 前提
              • 难度
                • 奖惩
          • 底线目标
            • 经过努力
              • 完成
                • 完不成要受处罚（淘汰出局）
          • 进取目标
            • 经过努力
              • 80%完成
                • 完成重奖（激励人才）
          • 挑战目标
            • 经过努力
              • 20%完成
                • 完成：升职+重奖（选拔人才）
        • 预算目标的基本内容
          • 业务预算（主要包括：销售预算，生产预算，采购预算，成本费预算，费用等
          • 资本预算（主要是指长期资产的投入预算）
          • 现金预算
        • 预算目标的基本规律
          • 初创期
            • 以资本预算目标为核心
          • 发展期
            • 以销售预算目标为核心
          • 成熟期
            • 以成本费用预算目标为核心
          • 衰退期
            • 战略转型，以现金流预算目标为核心
      • 子主题 5
    • 子主题 2
  • 预算编制程序
    • 下达目标
    • 审查平衡
    • 编制上报
    • 审查批准
    • 公布执行
      • 预算编制的具体流程
        • 10月初董事会
        • 10月初预算委员会
        • 10月中旬各分支机构及科室
        • 10月下旬集团财务初次
        • 11月初预算委员会
        • 11月中旬各支机及科室
        • 11月下旬集团财务部再次审查平衡
        • 12月初预算委员会召开第三次会议
        • 12月中旬董事会批准预算并下达并执行
    • 子主题 6
  • 预算编制的具体步骤
    • 进行销售预测，编制销售预算的基本方法
      • 专家预测法
      • 利润率法
      • 市场占有率法
      • 预测销售额=（目标利润+预计固定成本）/（1-预计变动达成率）
      • 预计销售增长率=行业平增多增长率+内生增长率不得<0
    • 编制成本费用预算
      • 定额
      • 费用标准
      • 零基预算
      • 弹性预算
    • 编制预计损益表
    • 编制预算现金流量表
    • 编制预计资产负债表
      • 一律保留万元或千元
    • 子主题 6
  • 预算执行
    • 企业预算一经批复下达，各预算执行单位就秘需认真组织实施，将预算指标形成分解，从横向和纵向落实到内部各部门各单位，各环节各岗位，形成全方位的预算执行责任制度
    • 企业应当将预算作为预算期内组织，协调各项经营活动的基本依据，将年度预算细分为月份和季度预算，以分期预算控制确保年度预算目标的实施
    • 企业应当强化现金流的预算管理，按时组织预算资金的收入，严格控制预算资金的支付，调节资金收付平衡，控制支付风险，对于预算内的资金拔付，按照授权审批程序执行，对于预算外的项目支出，应该按预算管理制度规范支付程序，对于无合同，无凭证，无手续的项目支出，不予支付。
    • 企业应当严格执行销售或营业，生产和成本费用预算，努力完成利润指标
    • 企业应当建立预算报告制度，要求各预算执行单位定期报告预算执行情况
    • 企业财务管理部门应当利用财务报表监控预算的执行情况，及时向预算执行单位，企业预算委员会以至董事会或经理办公会提供预算的执行进度，执行差异及其对企业预算影响等财务信息，促进企业完成预算目标
    • 层层签订预算目标责任书(明确甲乙双方责任权力
      • 这是主要管理者的第二合同
    • 及时的信息反馈（预算完成程度-报表-日报，旬报，月报，天天纠偏
    • 加强组织的时间管理
      • 永远重要的事情
        • 80%
          • 接触什么样的人
      • 永远把重要不紧急作为首选
        • 20%
          • 读什么样的书
      • 划小时间单位
        • 时间管理
    • 子主题 10
  • 变化中的恒定：预算调整规则
    • 预算调整的条件
      • 市场需求发生变化，应该调整预算
      • 企业内部资源发生变化应该相应调整生产经营预算，并适量调整预算值
      • 增补新预算
      • 外部市场环境发生重大变化，应该调整预算，同时相应调整目标责任
    • 预算调整的程序
      • 预算调整申请
      • 预算调整审议
      • 预算调整批准
    • 子主题 3
  • 预算考评：业绩评估的基点
    • 预算考评的基本原则
      • 可控性原则
      • 风险利益对等原则
      • 总体优化原则
      • 分级考评原则
      • 公平公开原则
    • 预算考评通常按照下列基本步骤进行
      • 收集资料
      • 比较实际与目标，确认差异（重点关注）
        • 三极目标
      • 分析差异原因
        • 结合奖惩制度规定
          • 兑现奖惩
  • 预算管理总结
    • 编剧财务部
      • 起草预算管理制度
        • 三极目标是灵魂
      • 起草年度预算管理实施细则
    • 主要包括
      • 纳入预算的范围
      • 预算编制的基本原则及有关规定
      • 统一预算表格并设置好公式
      • 统一预算上报的时间节点
      • 统一表格的填写说明
    • 导演：总经理 总裁 演员：全部员工
• 有效实施财务成本控制
  • 了解两个名词
    • 成本
      • 资源的耗费或丧失的收益
    • 控制
      • 为实现目标而采取的措施
  • 成本的基本分类
    • 采购成本与非采购成本（占比高的控制）
    • 必要成本与非必要成本（非必要成本：公司缺乏明确的战略目标，领导缺乏艺术，时间混乱，现场管理混乱等
    • 开源性成本与节流性成本
    • 固定成本与变动成本
    • 显性成本与隐形成本
      • 机会成本
  • 战略成本管理
    • 战略成本：为实现企业战略目标并在同行业当中取得竞争优势发生的成本
    • 举例
      • 创新成本
        • 三造：仿造，改造，创造
      • 先机成本
        • 抓住机会
      • 客户成本
      • 学习成本