汽车产业链投资机会梳理

这是一篇关于汽车产业链投资-樊夏沛的思维导图。介绍了好赛道、新旧产业链交替时，产品商业模式发生改变、主体性机会几个方面的内容。

汽车产业链投资机会梳理

• 好赛道（比如ASP大幅提高，或者是渗透率大幅提高）
  • 车灯（LED头灯价格1500-5000不等）
    • 行业竞争格局好，壁垒高
      • 星宇股份
      • 华域视觉
  • 热管理（新能源汽车系统价格7000-1.5w不等）
    • 大系统里分为很多零部件，压缩机和电子膨胀阀壁垒较高
      • 三花智控
      • 银轮股份
      • 松芝股份
      • 奥特佳
  • 汽车玻璃：700+天幕（天幕价格在1000-5000）
    • 传统汽车玻璃被四大企业垄断，新增天幕玻璃赛道，福耀和圣戈班为龙头，竞争格局好，新入局很难
      • 福耀玻璃
  • 汽车电子
    • 智能化之控制器
      • 车身控制器
        • 科博达
        • 和而泰
      • 智能座舱控制器
        • 德赛，华阳，均胜电子等
      • ADAS/AD控制器
        • 德赛，华为等
      • 底盘控制器
        • 科博达，伯特利，耐世特等
      • 动力系统控制
        • 车厂自己做，外放不多
    • 智能化之传感器
      • ADAS/AD相关传感器：毫米波雷达，摄像头，激光雷达
        • 摄像头：舜宇光学科技
        • 毫米波雷达：华为等
        • 激光雷达：速腾，禾赛
      • 其他传感器：温度，压力，以及胎压传感器等等，产品分类全，单价较低，整车用量多
        • 保隆科技，公司的胎压传感器市占率非常高
    • 智能化之软件开发
      • 随着汽车智能化，对于软件开发需求增大，出现一些软件外包，比如高精地图，智能座舱软件
        • 中科创达，东软，四维图新
    • 其他
      • 比如AR-HUD的应用
        • 华阳集团属于国内HUD核心企业
  • 传统制造为主
    • 空气悬挂：一整套系统价格1.5w-3w不等，但是包含很多零部件
      • 中鼎股份：空气悬架主要是收购了海外的AMK，做空压机
      • 保隆科技：空气悬挂中主要做空气弹簧和减震器，两个产品加起来单车价格3000元左右
    • 汽车轻量化
      • 车身一体化压铸
        • 旭升股份
        • 文灿股份
        • 广东鸿图
        • 拓普
• 新旧产业链交替时，产品商业模式发生改变
  • 比如传统汽车的变速箱演绎为新能源汽车的减速器，开始外包
    • 双环传动
  • 新能源电机零部件外包
    • 隆盛科技
• 没有赛道加成，靠自身努力逐渐提高市占率，或者横向拓展等等
  • 汽车内饰
    • 新泉股份
    • 明新旭腾
  • 横向拓展产品线，通过产品众多提高单车ASP
    • 富临精工
    • 拓普
• 主题性机会
  • 特斯拉产业链
    • 旭升股份
    • 拓普集团
    • 隆盛科技
  • 华为产业链
    • 小康股份
    • 北汽蓝谷
    • 富临精工