芒格的十大投资原则

《穷查理宝典》查理·芒格的十大投资原则检查清单。要注意的是，查理当然不会按照清单上的次序逐一应用下面这些原则，这些原则出现的先后也跟它们的重要性无关。每个原则都必须被视为整个复杂的投资分析过程的一部分，就像整幅马赛克图案中每个单独的小块那样。

查理·芒格的十大投资原则检查清单

• 1、风险：所有投资评估应该从测量风险开始（尤其是信用的风险）
  • 测算合适的安全边际。
  • 避免和道德品质有问题的人交易。
  • 坚持为预定的风险要求合适的补偿。
  • 永远记住通货膨胀和利率的风险。
  • 避免犯下大错；避免资本金持续亏损。
• 2、独立：做生意时，最困难的事情是先让你自己思考，再让别人思考
  • 客观和理性的态度需要独立思考。
  • 记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——唯一重要的是你的分析和判断是否正确。
  • 随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）​。
• 3、准备：唯一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力
  • 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点。
  • 比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿。
  • 熟练地掌握各大学科的思维模型。
    • 硬科学：数学、物理学、化学和工程学。
    • 软科学：会计学、历史学、心理学、哲学、统计学、生物学和经济学。
  • 如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”​。
• 4、谦虚：承认自己的无知是智慧的开端
  • 只在自己明确界定的能力圈内行事。
  • 辨认和核查否定性的证据。
  • 抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望。
  • 最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人。
• 5、严格分析：使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽
  • 区分价值和价格、过程和行动、财富和规模。
  • 记住浅显的好过掌握深奥的。
  • 成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家。
  • 考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响。
  • 要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想。
• 6、配置：正确地配置资本是投资者最重要的工作
  • 记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）​。
  • 好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）​。
  • 别“爱上”投资项目——要依情况而定，照机会而行。
• 7、耐心：克制人类天生爱行动的偏好
  • “复利是世界第八大奇迹”​（爱因斯坦）​，不到必要的时候，别去打断它。（理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。）
  • 避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动。
  • 幸运来临时要保持头脑清醒。
  • 享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中。
• 8、决心：当合适的时机出现时，要坚决地采取行动
  • 当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪。
  • 机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它。
  • 机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏。
• 9、改变：在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性
  • 认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你。
  • 不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”​。
  • 正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候。
• 10、专注：别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
  • 记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有。
  • 避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪。
  • 别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西。
  • 千万要排除不需要的信息：​“千里之堤，溃于蚁穴”​。
  • 直面你的大问题，别把它们藏起来。