SPAC案例

SPAC作为一种新兴的融资方式，近年来在全球范围内，特别是在美国市场上，展现了其独特的魅力和广泛的应用前景。介绍了有关SPAC在中国实现快速资本化的真实案例。

SPAC案例

• 花花公子通过 SPAC 重新公开交易：2023 年 10 月 1 日，花花公子企业公司将与 SPAC 公司 mountaincrest acquisition corp.（山佳洁士）合并，后者将以花花公子的名字命名，并以 PLBY 的名称进行交易。股权转让价格为 239 万美元，山佳洁士还承担花花公子的债务。花花公子现在主要将自己标榜为消费产品公司，涉及多个领域。该公司品牌的消费者支出为 30 亿美元，到 2029 年合同现金流量将超过 4 亿美元。花花公子首席执行官 Ben Kohn 将继续领导公司。
• AppHarvest 与 SPAC 公司 NovusCapital 合并：Cooley 为 AppHarvest（一家大型、高科技可控环境室内农场的开发商和运营商）就其与公开交易的特殊目的收购公司 NovusCapital 的合并提供法律建议。合并后的公司 AppHarvest 预估市值超过 10 亿美元，将获得 4.75 亿美元的总收益，其中包括 3.75 亿美元的完全承诺普通股 PIPE。预计交易所得将用于加速发展、运营增长及一般公司目的。AppHarvest 创始人兼首席执行官乔纳森・韦伯表示，该公司的使命是重新定义美国的农业并在阿巴拉契亚的心脏地带建设美国的农业技术之都。预计 SPAC 交易将于 2020 年第四季度末或 2021 年第一季度初完成，AppHarvest 将以新的股票代码在纳斯达克上市。
• DraftKings 与 DiamondEagle Acquisition Corp. 合并：2019 年 12 月，DraftKings 宣布将通过 SPAC 路线公开发行。其股票受到投资者欢迎并持续上涨。2020 年 3 月虽因抛售短暂中断涨势，但随着市场投资者看涨，DKNG 股票价格约为 35 美元。DraftKings 通过 DFS 收购客户，在收购后端技术提供商 SBtech 后不必与供应商分享博彩收入。公司目标是在体育博彩合法化五年后，实现略高于 10 亿美元的 EBITDA（利息、税项、折旧和摊销前的收益）。
• 维珍银河与 SocialCapital Hedosophia 合并：完成合并后，维珍银河的股票在 2019 年 10 月反弹，但不到一个月跌破 7 美元。2020 年出现巨大反弹，后又经历 2 月 / 3 月的抛售，股票价格稳定在 14 美元附近。太空旅游市场当时尚不存在，维珍银河需筹集数十亿美元资金以获得稳定收入乃至盈利，其努力可能带来大气中超音速旅行的革命。
• 尼古拉汽车通过 SPAC 上市：2020 年 5 月 1 日，Nikola 股票收于 13 美元，之后曾触及 93 美元，在不到六周时间内仍上涨了 400％。尼古拉的目标是为卡车做特斯拉为汽车所做的事情，创建可持续发展并改变整个行业。但其 2019 年收入基本为零，市值却超过 270 亿美元。该公司以每股 10 美元的价格出售股票，不仅通过与 SPAC 赞助商的合并，还通过私募方式以 5.25 亿美元的股权进行。
• Repay Holdings 被雷霆桥 SPAC 公司收购：2019 年 1 月，Repay 被雷霆桥 SPAC 公司收购，收购价格为 6.53 亿美元，到现在市值超过 19 亿美元，投资人在并购后两年左右的回报超过 3 倍。Repay 针对数字化应用落后的支付行业领域，包括抵押、个人和汽车贷款以及企业对企业支出等类别，其关注特定垂直行业带来了增长机会和避免与众多支付巨头直接竞争的好处。
• 优客工场通过 SPAC 在纳斯达克上市：2020 年 11 月底，优客工场在纳斯达克交易所挂牌敲钟，并购市值为 7.7 亿美元，成为全球第一个共享办公室上市公司。其可以运用更多资源、先进技术、品牌知名度和专业运营能力，为股东带来更多发展机会和价值。
• 法拉第未来通过与 Property Solutions Acquisition Corp 合并上市：日前，法拉第未来将与 Property Solutions Acquisition Corp 合并上市，交易中合并后的实体估值为 34 亿美元。FF 还表示将与吉利、中国某一线城市成立合资公司。公司共有三款车型，其中最接近量产的 FF91 预计将在 2022 年第一季度和四季度进行交付，价格由 10 万美元（约 65 万人民币）起步，最高价格为 18 万美元。
• 黑石主导的 SPAC 并购格雷厄姆包装控股公司：2008 年 7 月 2 日，SPAC 公司希尔斯收购公司宣布与格雷厄姆包装控股公司签署最终的 SPAC 并购协议。该交易价值约 32 亿美元，被认为是 SPAC 和工业公司之间有史以来最大的交易。并购完成后，格雷厄姆由黑石集团和格雷厄姆集团所控制，并将申请在纽约证券交易所上市。SPAC 并购标的将获得 3.5 亿美元的信托现金、3500 万股普通股和 280 万股认股权证。黑石同意避免信贷协议下的控制权变更，至少两年内保持最大的所有权。
• 中民七星与开心汽车完成换股协议：2019 年 5 月 1 日，SPAC 公司中民七星与人人网旗下的开心汽车宣布成功完成之前宣布的股权交换协议。该项换股协议签订于 2018 年 11 月 2 日，2019 年 4 月 29 日获得中民七星股东大会的批准。交易完成后，开心汽车母公司人人会收到约 2830 万股中民七星的普通股，占其发行股份总数的 71.7％。中民七星的名称已更改为开心汽车控股，股票代码也变为 “KXIN”。
• 新风天域通过 SPAC 上市收购和睦家医院：新风天域的发起人之一是梁锦松，他是黑石集团大中华区的主席，曾担任香港特区财政司司长。另一位发起人 Carl Wu 吴启楠是黑氏集团最年轻的董事总经理。SPAC 并购的标的和睦家是一家知名医院。
• JVSPAC Acquisition 在纳斯达克成功上市：2024 年 1 月 19 日，位于中国的 SPAC 公司 JVSPAC Acquisition 在纳斯达克成功上市，股票代码为 "JVSAU"，募集资金 5000 万美金，发行市值达到 6700 万美金。该公司成立于 2021 年，收购目标是生活方式和科技交叉领域的企业，重点关注具有收入增长或营业利润率扩张潜力、稳定收入和现金流以及强大市场地位、企业价值在 1 亿至 6 亿美元之间的公司。
• 医道国际集团与 SPAC 公司 Mountain Crest Acquisition Corp 完成合并交易：医道国际集团日前宣布与 SPAC 公司 Mountain Crest Acquisition Corp 完成合并交易，于 2023 年 2 月 21 日正式挂牌纳斯达克，市值约 10 亿美元。医道国际主营数字医疗，拥有 3000 多张床位、近 500 万在线用户、1 亿份电子病历数据。虽然合并后市值缩水 60%，但仍获得 3.04 亿美元收益。
• 2024 年 1 月 5 日，由中国人实际控制的 SPAC（特殊目的收购公司）：AlphaTime Acquisition Corp 宣布与来自中国香港的保险经纪公司 HCYC 合并。合并后，HCYC 现有股东将获得价值 7500 万美金的普通股（750 万股），该合并已获得双方董事会批准。合并后，公司将以新的股票代码在纳斯达克交易。
• 2024 年 1 月 8 日，一家位于香港的 SPAC：Love&Health Limited 公开向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，计划在纳斯达克上市，股票代码：LLLLU。计划融资 5000 万美金。公司初始并购期限为 12 个月，最长至 36 个月。公司收购标的不限制区域和行业，但偏向于金融科技、金融服务、商业服务、科技、消费品和其他新经济行业，重点关注亚太地区。
• 2024 年 2 月 23 日，豪华超跑品牌路特斯科技正式登陆纳斯达克（股票代码 “LOT”）。它是通过与特殊目的收购公司 LCatterton Asia Acquisition Corp（LCA）达成最终并购协议，以 SPAC 形式上市的。LCA 是一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司，其收购对象的搜索重点在亚洲的高增长消费技术领域。
• 2024 年 5 月 14 日消息，纽约时间 5 月 14 日，在纳斯达克上市的 SPAC 公司哈德逊收购 I 公司（Hudson Acquisition I Corp.）宣布，该公司已与爱驰汽车欧洲公司 Aiways Automobile Europe GmbH 签署了业务合并协议书。爱驰汽车欧洲公司的股东将获得新发行的 Hudson Acquisition I Corp. 普通股，股权估值约为 4 亿美元。交易预计将于 2024 年 12 月 31 日前后完成。
• 2024 年 6 月 7 日，广东省的大树云集团通过和特殊目的公司 SPAC 合并，成功在纳斯达克挂牌上市。
• 2024 年 6 月 28 日，汇德收购 - Z（07841.HK）公告 de-SPAC 交易，公司与目标公司订立业务合并协议，并订立九份 PIPE 投资协议。目标公司为东南亚领先的数据驱动数字商务解决方案公司，在此次 de-SPAC 交易完成前，阿里巴巴旗下阿里巴巴新加坡为目标公司最大外部投资方，直接持股 47.22%。海通国际、招银国际为本次交易联席保荐人。
• 2024 年 9 月 16 日，来自广东深圳的企业服务独角兽深圳市天行云供应链有限公司（行云集团）的实质控股公司 Xingyun International Company Limited，与 SPAC 公司（美国特殊目的收购公司）Chenghe Acquisition II.Co.（CHEB）签订合并协议，拟通过借壳 SPAC 在美国 AMEX 挂牌上市。
• 2024 年 10 月 2 日，来自黑龙江的 Zhong Guo Liang Tou Group Limited 中国粮投集团有限公司（China Food Investment，简称 “CFI”）及其子公司 Rosey Sea Holdings Limited 兴海控股有限公司，与 SPAC 公司（美国特殊目的收购公司）Iron Horse Acquisitions Corp.（IROH）签订合并协议，拟通过借壳 SPAC 在美国纳斯达克挂牌上市，此次合并预计将于 2025 年第一季度完成，合并后的公司预计交易后的企业价值将达到 5.23 亿美元。
• 优客工场-2020 年 11 月底，优客工场在纳斯达克交易所挂牌敲钟，通过 SPAC 并购市值为 7.7 亿美元，成为全球第一个共享办公室上市公司。
• 新风天域-其发起人之一是梁锦松，他是黑石集团大中华区的主席，曾担任香港特区财政司司长。另一位发起人 Carl Wu 吴启楠是黑氏集团最年轻的董事总经理。新风天域通过 SPAC 上市收购和睦家医院。
• 医道国际集团-2023 年 2 月 21 日正式挂牌纳斯达克，通过与 SPAC 公司 Mountain Crest Acquisition Corp 完成合并交易，市值约 10 亿美元。医道国际主营数字医疗，拥有 3000 多张床位、近 500 万在线用户、1 亿份电子病历数据。
• 大树云集团-2024 年 6 月 7 日，广东省的大树云集团通过和特殊目的公司 SPAC 合并，成功在纳斯达克挂牌上市。
• 行云集团-2024 年 9 月 16 日，来自广东深圳的企业服务独角兽深圳市天行云供应链有限公司（行云集团）的实质控股公司 Xingyun International Company Limited，与 SPAC 公司（美国特殊目的收购公司）Chenghe Acquisition II.Co.（CHEB）签订合并协议，拟通过借壳 SPAC 在美国 AMEX 挂牌上市。
• 中国粮投集团-2024 年 10 月 2 日，来自黑龙江的 Zhong Guo Liang Tou Group Limited 中国粮投集团有限公司（China Food Investment，简称 “CFI”）及其子公司 Rosey Sea Holdings Limited 兴海控股有限公司，与 SPAC 公司（美国特殊目的收购公司）Iron Horse Acquisitions Corp.（IROH）签订合并协议，拟通过借壳 SPAC 在美国纳斯达克挂牌上市，此次合并预计将于 2025 年第一季度完成，合并后的公司预计交易后的企业价值将达到 5.23 亿美元。
• 路特斯科技：2024 年 2 月 23 日，与特殊目的并购公司 LCatterton Asia Acquisition Corp 完成合并，实现在美国纳斯达克上市，股票代码为 “LOT”。该公司是吉利旗下豪华电动汽车制造商，合并后路特斯市值达到 68 亿美元，获得了 8.8 亿美元的现金。
• 百德（苏州）医疗有限公司：于 2024 年 1 月 2 日获得中国证监会备案通过，采用与 SPAC（特殊目的收购公司）：ExcelFin Acquisition Corp 合并方式赴美上市，估值 3.7 亿美金。该公司曾赴香港上市，但上市前夕被监管叫停。其成立于 2012 年，拥有 100 多家经销商，产品已进入 430 多家医院，包括 250 多家三级医院。2022 财年实现收入 3500 万美金，其中超过 60% 的收入来自直接向医院销售，净利润 1300 万美金。公司预计 2023 年将实现 4500 万美金收入，净利润实现 1800 万美金，预计 2023 年调整后 EBITDA 利润率为 57%。
• 大树云集团：2024 年 6 月 7 日，通过和特殊目的公司 SPAC 合并，成功在纳斯达克挂牌上市。
• 爱云保技术有限公司（i 云保）：近日，证监会官网公开的《关于 iYunbaoTechnologyLtd.（爱云保技术有限公司）境外发行上市备案通知书》显示，i 云保拟发行不超过 43892043 股普通股，并在美国纳斯达克或纽约证券交易所上市。
• 哈德逊收购爱驰公司（Hudson Acquisition I Corp）：2024 年 5 月 14 日消息，其宣布已与爱驰汽车欧洲公司 Aiways Automobile Europe GmbH 签署了业务合并协议书。爱驰汽车欧洲公司的股东将获得新发行的 Hudson Acquisition I Corp 普通股，股权估值约为 4 亿美元。交易预计将于 2024 年 12 月 31 日前后完成。
• 中国粮投集团有限公司（China Food Investment，简称 “CFI”）及其子公司 Rosey Sea Holdings Limited 兴海控股有限公司：2024 年 10 月 2 日，与 SPAC 公司（美国特殊目的收购公司）Iron Horse Acquisitions Corp.（IROH）签订合并协议，拟通过借壳 SPAC 在美国纳斯达克挂牌上市，此次合并预计将于 2025 年第一季度完成，合并后的公司预计交易后的企业价值将达到 5.23 亿美元。