世界金融史9 通过金融炸掉日本！是美国人的阴谋吗？

世界金融史第九集，对接缺钱和有钱的需求，这就是金融。包含了广场协议、美股出现闪崩、日本经济、投资理论的发展等内容。

世界金融史 9 通过金融炸掉日本！是美国人的阴谋吗？

• 制图|郑同学July 内容来源|老齐的读书圈
• 广场协议
  • 背景：美国双赤字问题严重（贸易赤字、财政赤字），长此以往必然会导致美元体系崩溃
  • 1985年G5峰会上（美德英法日），5个发达国家组织的峰会
    • 里根提出其他国家要适当让货币升值，美元要贬值，这样有利于美国的出口，让贸易达到平衡
    • 日本和德国，接受这个协议，以希望缓解贸易上的摩擦
    • 当时日本有着强烈的自信，认为即便日元升值，自己的出口也没问题，而且也能通过扩大内需，来保持经济增长
  • 后来超出日本的预料，初始汇率是1:240，日本认为升值到1:200就差不多了，结果到了1：120，汇率足足升值了一倍。意味着日本商品基本上价格都提高一倍。所以竞争力大幅下降
  • 日元大幅升值，造成很多国际热钱涌入，推升了日本的资产泡沫，出现了股市，楼市，汇率全面大涨的状况
• 美股出现闪崩
  • 广场协议后，发生如此大的汇率市场变动，对美国人造成一定的冲击
  • 1987年10月，美股出现了闪崩，一天跌去了22%，之后美国推出了熔断制度。就是防止这样的股灾再度出现
  • 为何会出现这么大的跌幅
    • 有人认为是衍生品交易，有人在用指数期货做套利
    • 有人认为是期权
      • 期权本质上就是一种保险
      • 股市大跌，引发了投资组合保险的抛售
• 日本经济
  • 特金获得解禁
    • 所谓特金，特定金钱信托，就是非金融行业的企业
    • 1985年，特金吸收的股票数量是9万亿日元
    • 到了1989年，已经升到了40万亿日元
    • 很多企业特金，通过发行认股权证的债券，即变个方式募集0成本的资金去炒股票
    • 日本经济已经严重脱实向虚
  • 日本地价
    • 离谱两字形容
    • 从1956年， 到1986年，30年涨了50倍
    • 土地具有绝对信用，推升了绝对的泡沫，股楼汇三重泡沫，一起破灭，又叠加上了老龄化社会的冲击，日本经济30年还没有缓过来，也错失了信息产业化和移动互联网的时代
• 投资理论的发展
  • K线技术
    • 源自于日本，日本人管这个叫做蜡烛术
  • 美国人基本上只研究均线和趋势
    • 45000种产品的关税被下调，缔约国之间形成自由贸易体系
    • 为日后的日本和德国的复苏，以及他们出口为导向的工业品经济，都奠定了基础
  • 价值投资
    • 市场的明显波动，为自己创造了低买高卖，战胜市场的机会
  • 资产配置
    • 利用股票，债券，商品，现金之间的不相关性，同时持有多种资产
    • 通过再平衡和周期的判断，实现低买高卖。
    • 做资产分散，可以有效降低风险，而收益却没有损失多少
  • 投资组合
    • 指数基金
      • 第一只指数基金，出现在1971年7月美国旧金山
• 金融无非就是资金的融通，为缺钱的人搞钱，为有钱的人赚钱。对接缺钱和有钱的需求，这就是金融