2025CPA综合-营运资本管理

这是一篇关于营运资本管理的思维导图，主要内容包括：现金管理，应收账款管理，存货管理，短期债务管理。重点需要关注几个小的计算。

营运资本管理

• 现金管理
  • 现金管理目标
    • 交易性需要、预防性需要、投机性需要
  • 最佳现金持有量
    • 存货模式
      • 原则：机会成本、交易成本之和最小，无短缺成本、管理成本。
      • 最佳现金持有量 C=√2TF/K
        • 最小相关总成本=√2TFK （全年现金管理总成本）
    • 随机模式 (2024年）
      • 最低控制线 L（现金管理部经理确定）
      • 最佳现金持有量(三转方差除四机，三次根号加最低)=∛((3b×δ^2)/4i)+L
      • 最高控制线 H=3R-2L
      • 现金量达到上限时，用现金购入有价证券；达到下限时，抛售有价证券换回现金。
• 应收账款 管理
  • 信用政策
    • 信用期间：延长信用期，会增加销售额，同时增加应收账款、坏账损失。
    • 信用标准(5C)：品质(信誉)、能力(偿债能力)、资本（财务实力、财务状况）、抵押、条件(经济环境)。
    • 现金折扣政策：计算平均收现期，信用期、折扣期、逾期付款期的加权。
  • 信用政策 决策分析
    • 原则：增加的收益＞增加的成本
    • 增加的收益
      • 边际贡献（弥补固定成本）
        • 增加的销量×单位边际贡献（P-PVC)
    • 增加的成本 （3+N）
      • A 应收账款利息=应收账款总额×变动成本率×资本成本/360×平均收现期
      • B 存货占用资金利息=存货数量增加×单位变动成本×资本成本
      • C 现金折扣成本=顾客享受的现金折扣额
      • 新-旧 变动成本
      • D 收账费用、坏账损失
• 存货管理
  • 储备存货成本
    • 取得成本
      • √ 购置成本（货物价值）
      • 订货成本
        • √ 订货变动成本（差率费）
          • × 订货变动成本
    • 储存成本
      • √ 储存变动成本（存货占用资金计息、存货变质破损、保险费用）
        • × 储存固定成本
  • 经济订货量基本模型
    • 原则：订货变动成本、储存变动成本之和最小
      • 经济订货量 Q=√2DK/Kc
      • 相关总成本=√2DKKc
    • 外购
  • 经济订货量扩展模型 （存货陆续入库）
    • 再订货点（尚存库存量）
      • R=平均交货时间L×每日平均需用量d
      • 订货提前期不影响经济订货量
    • 经济订货量
      • 每日耗用量d、每日送货量p
        • Q=√2DK/（1-d/p)Kc
    • 保险储备
      • 原则：缺货或供应中断损失、储备成本之和最小
      • 再订货点 R'=L×d+保险储存 B
    • 自制
• 短期债务管理
  • 应付账款管理
    • 原则：放弃现金折扣成本＞短期借款利率或短期投资收益率，应享受现金折扣。
    • 放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/（信用期-折扣期）
  • 短期借款管理
    • 在银行授予企业的信贷额度中，银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务。