导图社区 张居营《慢慢变富》读书笔记
这是一本专门写给投身股市但经常亏钱的人个投资者的书。是给不断探索、艰难前行的投资散户的总结。通过五大部分告诉那些投身股市但经常亏钱的个人投资者:应当树立怎样的投资哲学和投资理念,建立一个怎样的投资体系,以廓清一些思想上的迷雾。长期投资的成功,实则是自己长期知识修养、心灵修养的副产品,“悟股市投资之道,享股市投资之乐”,方是投资的真要义!
编辑于2021-08-26 08:31:12张德芬经典系列书籍合集,带你找回内在力量,重遇全新自我,开启蜕变之旅!
世界知名心理学家马丁·塞利格曼积极心理学五部曲精华合集,带你走出精神内耗,重塑乐观心态,拥抱持续幸福!
这是一篇关于《享受紧张》读书笔记思维导图,紧张并非需要消灭的敌人,而是通往卓越的盟友。本书颠覆了传统“放松至上”的认知,基于严谨的脑科学研究,揭示了一个被忽视的真相:适度紧张是激发潜能、发挥最高水准的关键动力。书中揭示紧张的三大生理根源:交感神经占主导、血清素含量低、去甲肾上腺素含量高。对此,作者构建了三大调控战略——第一,副交感神经切换术。 让身体先"踩刹车"。核心方法包括:1分3次深呼吸(鼻吸5秒、口呼10秒、再吐尽5秒),呼气时间需达吸气的2倍以上;保持10秒笑容,可触发内啡肽与血清素分泌;旋转颈部、甩动手指、肩部下沉等拉伸动作,直接向大脑传递安全信号。第二,血清素激活法。 血清素是"脑内物质的调节官",带来安定与平常心。最有效的方式是"沐浴朝阳"——上午接受2500勒以上光照5分钟;其次是节奏运动、吃早餐、摄取色氨酸、嚼口香糖等日常习惯。第三,去甲肾上腺素控制术。 将焦虑转化为行动力。方法包括彻底准备、意象训练、收集正确信息、小声念叨积极词语、主动举手发言等。书中特别强调:说出"请让我来"的瞬间,大脑会判定为"享受",分泌多巴胺抑制紧张。心理层面,作者倡导从"For me"转向"For you"——把注意力从自我评价转向为他人传递价值,从完美主义转向尽力主义。全书以耶克斯-多德森定律为理论基石:紧张与表现呈倒U形关系。不是消灭紧张,而是与紧张共舞,将其化为卓越表现的燃料。对于在演讲、面试、考试或重要社交场合中因过度紧张而错失良机的读者而言,这不仅是一本心理调节指南,更是一套可落地的生理与认知训练系统!
该模板一张关于《接纳力》读书笔记思维导图,这是一本致力于协助父母,尤其是母亲,通过自我成长来构建和谐亲子关系、成就孩子一生幸福力的家庭教育著作。接纳力是一种能让孩子感受到被理解、被尊重、被爱的能力,涵盖虚、松、柔、稳、静、明、勤等多种特性。“虚”要求家长放下自己的预设和评判,以空杯心态倾听孩子;“松”意味着不过度控制孩子,给予他们自由成长的空间;“柔”是家长以温和的方式与孩子互动,避免强硬和粗暴;“稳”强调家长在面对孩子的各种状况时保持情绪稳定;“静”是家长要静下心来观察和感受孩子的需求;“明”即家长对孩子有清晰的了解和洞察;“勤”则鼓励家长勤于自我反思和成长。书中指出,接纳力是亲子沟通的基石。当家长拥有接纳力时,孩子会更愿意敞开心扉,分享内心的想法和感受,亲子关系也会更加亲密和谐。同时,接纳力有助于孩子建立安全感,让他们在充满爱和包容的环境中自由探索世界,培养自信心和独立性。适用人群广泛,尤其适合家长群体。对于新手父母,它能提供科学、实用的育儿理念和方法,帮助他们在孩子成长初期建立良好的亲子关系;对于孩子处于叛逆期的家长,书中内容可引导他们调整心态,以更包容的方式与孩子相处,化解亲子矛盾;教育工作者也能从中受益,将接纳力的理念运用到教学中,更好地理解和关爱学生,促进学生的全面发展。海文颖在书中通过大量真实案例,深入浅出地阐述了接纳力的重要性和培养方法,为家长和教育者提供了宝贵的育儿指南,助力孩子健康、快乐地成长。
这是一篇关于《糖中毒》读书笔记,这不仅是一本健康科普书,更是一本倡导饮食觉醒的行动指南。书中指出,糖不仅是甜食,米饭、面条、面包等精制碳水本质都是糖,一碗白米饭含糖量约等于 14 块方糖。摄入后血糖骤升,胰岛素大量分泌致血糖暴跌,形成 “渴望 — 暴食 — 困倦 — 再渴望” 的恶性循环,改变大脑多巴胺回路,让人无法自控地想吃高糖食物。长期糖中毒引发肥胖、糖尿病、脂肪肝、高血压、心脑血管病,甚至加速衰老与认知衰退。作者提出科学戒糖法:改变进食顺序(先菜→再蛋白→后碳水),延缓血糖上升;晚餐零碳水,全天糖分按早 5、午 5、晚 0 分配;严格戒断含糖饮料、甜点、精制米面,用蔬菜、优质蛋白、低糖主食替代。核心是靠饮食结构调整而非意志力,打破糖瘾循环。它适合所有关心健康、深受体重困扰或希望预防慢性病的读者。反复减肥失败、易反弹者;肥胖、糖尿病等代谢病患者及高危人群;餐后困倦、注意力差的上班族;爱吃甜食、精制主食难戒断者;关注抗衰、预防慢性病的健康人群。通过阅读本书,读者将获得必要的知识武器,从而科学、有效地摆脱糖瘾,迈向更自主、更健康的生活!
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这是一篇关于《糖中毒》读书笔记,这不仅是一本健康科普书,更是一本倡导饮食觉醒的行动指南。书中指出,糖不仅是甜食,米饭、面条、面包等精制碳水本质都是糖,一碗白米饭含糖量约等于 14 块方糖。摄入后血糖骤升,胰岛素大量分泌致血糖暴跌,形成 “渴望 — 暴食 — 困倦 — 再渴望” 的恶性循环,改变大脑多巴胺回路,让人无法自控地想吃高糖食物。长期糖中毒引发肥胖、糖尿病、脂肪肝、高血压、心脑血管病,甚至加速衰老与认知衰退。作者提出科学戒糖法:改变进食顺序(先菜→再蛋白→后碳水),延缓血糖上升;晚餐零碳水,全天糖分按早 5、午 5、晚 0 分配;严格戒断含糖饮料、甜点、精制米面,用蔬菜、优质蛋白、低糖主食替代。核心是靠饮食结构调整而非意志力,打破糖瘾循环。它适合所有关心健康、深受体重困扰或希望预防慢性病的读者。反复减肥失败、易反弹者;肥胖、糖尿病等代谢病患者及高危人群;餐后困倦、注意力差的上班族;爱吃甜食、精制主食难戒断者;关注抗衰、预防慢性病的健康人群。通过阅读本书,读者将获得必要的知识武器,从而科学、有效地摆脱糖瘾,迈向更自主、更健康的生活!
张居营《慢慢变富》读书笔记
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书籍信息
作者: 张居营
网名为闲来一坐s话投资,雪球、新浪博客、新浪微博大V
在网络上被人们亲切地称为“闲大”
出版社: 中信出版社
出版年: 2019-5
第一章 思想篇
建立起自己一套完善的投资系统,并且“管住”自己
投资理念:巴菲特-芒格
以合理的价格买入优秀或伟大企业的股票,胜过以便宜的价格买入平庸企业的股票
广泛的阅读
建立多学科的思维模型,大量阅读学习
投资的预期收益目标是多少
最为现实的目标是实现“3个跑赢”
跑赢长期无风险利率(如债券、定期存款的利率)
跑赢上证指数(沪深300指数),跑赢长期通胀
在此基础上,我们再争取长期跑赢上证指数几个小点,如百分之二三点
从现在来看,中国股市也同美国等成熟市场一样,它的发展过程是一个去散户化的过程
投资的六大痛点
价值投资的理念信心不足
商业洞察力不够
缺乏行业分析企业分析能力
难以克服的人性弱点
选股找不到切入点
估值拿捏不准
持有缺乏定力
成功的投资靠什么
投资能力可以锻炼出来
事实证明,一个人经过自己后天的刻苦训练,是完全可以克服先天的弱点的
最为典型的人物,当属明朝的王阳明、清代的曾国藩,他们都是经过自己的“内省”,进而达到君子的境界的
第二章 选择篇
选股策略
定价权
优质药、创新药
研发费用/收入
全球前50强:15%+
知名品牌
重复消费
终生服药
连锁服务
爱尔眼科、通策医疗、美年健康
细分龙头
研发一哥:恒瑞医药
全产业链优势:复星医药
心脑血管医疗器械:乐普医疗
精神卫生领域:恩华药业
脱敏领域:我武制药
买龙头企业股票的策略
采取“捉”龙头企业的策略,这对于普通个人投资者来讲,不失为一种简单的投资策略
买酒必买贵州茅台,买空调必买格力电器等等
跨不过七尺栏杆,我们就跨一尺栏杆
找不到黑马,我们就去找白马
分辨不出星星,我们就去摘月亮
投资不同行业的龙头企业,回报率差异巨大
负面清单
强周期不投
震荡剧烈,难以穿越牛熊
重资产企业原则上不投
特例:具有护城河优势的重资产
行业特点:讲究服务的可及性,例如医院、物流公司
单纯炒作概念的不投
处在强风口的不投
有所谓内幕信息的重组故事不投
不在行业内“相对胜出”不投
具有行业龙头地位者优
处在快速易变行业的不投
很难确定竞争地位是否保持
看不懂不投
不超出自己的能力圈
能力圈
能看懂一家企业的商业模式并决定了其长期竞争优势的能力
经营特许权+较少资本投入+品牌商誉
长期净资产收益率
差的商业模式
资本密集+产品无重大差异
产品过剩+产品仅为一般化产品
产品成本与价格完全由市场竞争决定
质优的商业模式
产品/服务被人需要
产品/服务不可替代
产品/服务价格自由(拥有定价权不受管制)
市场经济特许经营权的核心
能容忍无能的管理层
能有效抵御通胀
具有“护城河”性质
低成本
品牌优势
技术与专利
优质服务
高质量
低价格
优质行业
食品饮料
消费升级
医药
老龄化社会
医药工业
医药商业
50%
价值股
行业龙头
高市占
净利率曲线↑
充沛自由现金流
派发优厚红利(成熟期)
5年以上ROE>15%
市值尽可能大
较低市盈率估值
成长股
行业增量阶段+集中度不高
新兴行业
企业增长速度较快
收入&净利润增速30%+
市值相对较小
行业发展空间相对较大
自由现金流较少
分红标准不一
高市盈率估值
财报“四招儿”选牛股
① 净资产收益率=净利润/净资产,长期保持15%以上
② 市场占有率,有的公司财报会标注,但一般为行业内收入领先的企业
③ 毛利率与净利率,可以横向与同行比,纵向与往年比
④ 自由现金流,是指经营活动和投资活动产生的金额之和。结合企业的生命周期(初创、扩张、成熟、衰退)分析
财务报表全景表指标
主营业务收入规模&增长率
市场占有率
净利润&增长率
销售净利率
毛利率
净利率
资产收益率ROE>15%
经营性现金流净额/净利润>70%
自由现金流=经营活动产生现金流量净额+投资活动产生现金流量净额
选股五性
① 长寿性,该企业能永续经营、有特许经营权、有护城河
② 稳定性,属于弱周期性行业
③ 盈利性,净资产收益率(ROE)长期大于15%
④ 成长性,在以上三性的基础上规模的成长
⑤ 有德性,管理层诚实、能干
八个不投资
① 强周期性行业不投
② 重资产行业不投
③ 炒作概念股不投
④ 强风口股不投
⑤ 重组股不投
⑥ 非行业龙头股不投
⑦ 快速易变行业不投
⑧ 非能力圈内不投
选股九把快刀
比较优势:企业有国际化视野
市场经济特权:它们甚至有一种定价权
文化血脉:具有文化底蕴或百年老店精神
平台生态:平台生态具有坐地收钱的特点
连锁服务:成长性好
知名品牌,是有身后历史文化底蕴的金子品牌、是有垄断属性的独家或创新品牌、是侵入人心的品牌、是龙头品牌
行业命相:苦相行业有餐饮业、零售业等
央视广告:黄金时段的广告值得挑选
养老股票:这是讲持股期限,坚持持有
第三章 估值篇
市盈率
滚动市盈率=过去4个季度的净利润总和/当前的总市值=过去4个季度每股利润/当前股票价格
科学的估值公式是什么
市销率PS=每股价格/每股销售收入
市净率
市净率=市值/资产负债表账面价值(所有者权益)
金融类公司适用(前提不含巨额不良贷款)
市盈率
市盈率分静态市盈率、动态市盈率,以及滚动市盈率
静态市盈率:就是用当前的股票价格除以上一年度的每股净利润,或者用当前一家公司的总市值除以上一年度的净利润(当然最好是运用扣非净利润)所得的比值
动态市盈率:就是一家公司正在经营的年度年底的净利润(每股收益),与当前的总市值(或当前股价)相除所得的比值
滚动市盈率:是指过去4个季度的净利润总和与当前的总市值(或过去4个季度的每股利润与当前的股票价格)相除所得的比值
举例:某公司目前市值500亿元,市场市盈率20倍→应有25亿元年利润支撑
市盈率相对盈利成长比率(PEG)
PEG=市盈率/盈利增长率
让估值不再难倒英雄汉
简单推算法
市盈率并不是在所有时候都有效,下面是无效的情况
创业初期在“烧钱”,还见不到丰富自由现金流的公司,市盈率是不好用的,或者是失灵的
市盈率对于强周期性的企业不好用
市盈率对于一般普通的商业性企业不好用,或者说投资者容易陷入市盈率估值陷阱
我们进一步分析:一家公司的市值 = 企业年净利润 × 市盈率
这个公式告诉我们:一家公司的总市值,仅仅取决于两个因素,一个是净利润的增长,另一个是市盈率的放大
如果净利润的增长不好预测,市盈率则可直观地看到。那么,假设净利润“固定”了,只要市盈率上升,便可以保证市值的放大
透支一年买入法
股息率估值法
抢抓“三大机遇”
三大机遇
一是整体大熊市、大股灾期间
二是个别优秀企业遭遇“黑天鹅”事件,即“王子”一时“遇难”
三是长期牛股阶段性调整之时,比如调整30%左右时
此3个时间节点,我向来认为是买入长期大牛股的最佳机遇,但很多人不会买
(1)不敢买
(2)图更便宜的
(3)拿捏不准
(4)受不了一时的损失
第四章 持有篇
长期价值投资的关键点
优秀企业
买入价格具有安全边际
以年为时间单位长期持有
长期持有究竟何时卖出
发现买错,立即改正
公司基本面发生根本变化
竞争地位被取代
商业模式被颠覆
提供的产品和服务已过时
股价太疯狂
疯狂程度可结合市场整体牛熊进行具体研判
找到了“性价比”更好的标的
长期持有是否要控制回撤
在长期价值投资者眼里,市场的波动根本不是风险
从长期来讲,真正的风险不外有二:一是本金的永久性损失,二是回报不足
价值投资者实际追求的是低风险、高收益
控制了回撤,最终的结果大概率是“控制”了将来的上涨
耐心10条
(1)耐心,是你账户里有闲钱,但你仍然能够坚持什么也不做,等待那绝佳的投资机会
(2)耐心,是你买入一家企业的股票之后,可能一时被市场“套”百分之二三十,而你仍然能够“稳坐钓鱼台”,不仅心态淡定,而且有钱愿意继续买入
(3)耐心,是在你的持有组合之中,有的股票一两年不涨,甚至下跌,而相比之下,你看好但没有持有的股票早已经是“轻舟已过万重山”了,你仍然坚信自己的选择,并且不受种种外来的诱惑
(4)耐心,是你懂得一旦做出了买入的决定,你就是这家企业的合伙人,市场的每日涨跌,市场先生焦躁或抑郁,甚至明天股市关门,对你也没有什么影响,你需要做的是若干年后再与合伙人谈播种后的收获
(5)耐心,是你利用80%的难熬时光,等待20%的收获时间
(6)耐心,是你坚持到快不能坚持,甚至怀疑人生,怀疑自己的投资信仰之时,你仍然能够用自己的意志力战胜心中的“人性魔鬼”,进而让自己能够回归到本已坚持的正确道路上来
(7)耐心,是别人赚了百分之几十或者一两倍而“承受”不了赚钱之乐时,你仍然能够不为一时的浮盈而动摇,或者你在一只股票上赚了10倍、几十倍之时, 仍然能够处之泰然,心中明了自己“所持企业”的价值几何
(8)耐心,是你心中明了复利的道理,既深知复利这个魔杖的威力,又敬畏其中的艰难,因此能够拒绝暴利的诱惑,不为一时的“黑云压城”而慌恐,进而在“钱生钱”的快乐之中达到“光辉的顶点”
(9)耐心,是你在看似波澜不惊的一个个平庸的年份之中,最终享受不平庸的人生财富结局
(10)耐心,归结为一句话,是做市场上大多数人做不到的事情。耐心是人人皆知的浅显道理,但是大多数人却做不到
“10条军规”
军规一:不要用宏观经济去指导自己的投资
军规二:不要天天研究大盘
军规三:不要盲目相信媒体
军规四:不要朝三暮四
(1)对股市投资要专注
(2)对研究的范围要专注
(3)对选中的标的要专注
军规五:不要怕大跌
军规六:不要小盈即满
军规七:不要追逐热点
军规八:不要预测涨跌
军规九:不要想暴富
军规十:不要盲目相信权威
第五章 修养篇
知识修养
投资中的框架效应
股市长赢之道:用完善的投资系统“管住”自己
打破投资中的教条主义
投资在知识上是不断做加法,在投资标的上却要不断做减法
思想修养
承认一时的业绩落后是一种能力
避免掉入“以我为中心”的思维误区
“爱”上自己的股票又何妨
投资可以是这样的:我们一起风雨兼程
心灵修养
投资有时更需要“独处”
做快乐的业余投资者
投资重要的是“相马”享受投资的“宁静感”
人生三境界
一重境界:看山是山,看水是水
二重境界:看山不是山,看水不是水
三重境界:看山还是山,看水还是水
股市又何尝不是如此