把股价运动描述成独立的运动，与事实不符。
首先，投资者水平参差不齐，大众对同一条信息的反应也不一定相同。
其次，影响股价运动的因素除了信息之外，还有投资者心理、经济周期甚至气候等（证券市场价格未必能够反映全部）
再次，事物总是相互联系的，各种信息的出现也不可能是完全随机的
弱式效率市场假说认为技术分析完全无用的观点过于片面。人们通过对以往价格和成交量的变动进行分析可以找到股价运动的某些规律，用于预测未来的股价走向
半强式效率市场假说认为技术分析和基本分析无用的观点也过于片面。经济运行有其规律性，作为经济“晴雨表”的股市自然也有规律性
强势效率市场假说认为技术分析、基本分析和“内幕消息”无用的观点过于片面。国内外都有大量利用“内幕消息”牟取暴利的例子就是个证明
