导图社区 第一章 财务管理概论和基础
税务师 第一章 财务管理概论和基础知识梳理,包括财务管理目标、利益相关者的要求、经济周期、货币时间价值等等。
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CPA战略风险管理、战略实施
substantive procedures
初级会计实务第一章
会计科目
增值税法思维导图
第六章 合同的保全
固定资产
初级会计实务第二章:存货
初级会计实务思维导图
应收及预付款项
第一章 财务管理概论和基础
知识点一、财务管理目标
利润最大化:(鼠目寸光,缺点:3无+1短)没有考虑时间、风险、投入利润与资本之间的关系,短期化
每股利益最大化:考虑了投入利润与资本之间的关系
股东财富最大化
考虑风险、避免短期行为,没有考虑时间;上市公司容易量化便于考核
非上市公司难以应用,股价不能完全准确反映企业财务管理状况
企业价值最大化
各种财务管理目标,都应当以股东财富最大化为基础
知识点二、利益相关者的要求
股东与经营者:解聘、接收(通过市场约束)、奖励(股票期权、绩效股)
股东与债权人:限制性借债、收回借款或停止借款
知识点三、经济周期
复苏(加):增加厂房设备,实行长期租赁;建立存货储备,开发新产品;增加劳动力
繁荣(扩):扩充厂房设备 ;继续增加存货,提高产品价格,开展营销规划;增加劳动力
衰退(停):出售多余设备,停止扩张;削减存货,停止长期采购,停产不利产品;停止扩招雇员
萧条(减):建立投资标准,压缩管理费用;削减存货,保持市场份额,放弃次要利益;裁减雇员
通货膨胀
资金需求增加、资金供应紧张、利润虚增、增加资本成本、增加筹资难度、有价证券价格下降
初期:进行投资、签订长期购货合同、取得长期负债
持续期:比较严格的信用条件减少企业债权、调整财务政策、防止和减少企业资本流失
知识点四、利率
名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+风险补偿率(名=纯通风)
风险补偿率=违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率(风=违期流)
纯利率:没有风险、没有通货膨胀
通货膨胀补偿率:造成货币实际购买力下降而对投资者的补偿,与将来的通货膨胀水平有关,与当期的关系不大
违约风险:无法按时支付或偿还
流动性风险:资产能否迅速转化为现金,能迅速转化,,说明变现能力强,风险小
期限风险:一定期限内利率变动的幅度,利率变动幅度越大,风险越大
知识点五、 货币时间价值
复利终值:F=Px(F/P,i,n)=Px((1+i)n次方 复利现值:P=Fx(P/F,i,n)
普通年金终值:F=Ax(F/A,i,n) 年偿债基金:A=Fx(A/F,i,n)
普通年金现值:P=Ax(P/A,i,n) 年资本回收额:A=Px(A/P,i,n)
预付年金终值:F=Ax(F/A,i,n)x(1+i)=Ax[F/A,i,(n+1)-1](期数加1,系数减1)
预付年金现值:P=Ax(P/A,i,n)x(1+i)=Ax[F/A,i,(n-1)+1](期数减1,系数加1)
递延年金终值:F=Ax(F/A,i,n)(n为后续收付期期数),与普通年金终值计算方法一样
递延年金现值
P=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)(m为递延期期数,n为后续收付期期数)
P=Ax[(P/A,i,m+n)-(P/F,i,m)]
永续年金现值:P=A/i,无终值
复利、单利、偿终、资现
单利终值系数与单利现值系数互为倒数;复利终值系数与复利现值系数互为倒数; 普通年金终值系数与年偿债基金系数互为倒数;普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数
知识点六、资产 的风险与衡量
进行风险管理一般应遵循融合性、全面性、重要性、平衡性原则(融全重平衡)
标准离差率=标准差/期望值 V= d/E 一般来说,离散程度越大,风险越大
期望值,不能衡量风险; 方差与标准差,期望值相同的方案比较; 期望值不同,用标准离差率比较
知识点七、证券资产组合的风险与收益
影响组合收益率的因素:投资比重和个别资产收益率 预期收益率=Ax%+Bx%+Cx%
相关系数(-1,1)非系统风险 -1完全负相关,分散程度最大 ,1 完全正相关,不能分散风险
只要相关系数小于1就可以分散部分风险
组合风险分类
系统风险(特有风险,可分散风险) 影响所有公司的因素引起的风险
非系统风险(市场风险、不可分散风险) ;个别公司的特有事件造成的风险
公司自己的事情,非系统;国家的事,系统风险
系统风险系数(b系数):b小于1,系统风险小于市场组合的风险
知识点八、资本资产定价模型
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
若市场对风险越厌恶,则市场风险溢酬的数值就越大;抗风险能力越强,则市场风险溢酬的数值越小
市场风险溢酬反映了市场整体对风险的平均容忍度;平均容忍度越高,则市场风险溢酬越小
市场风险溢酬附加在五风险收益率之上
如果无风险收益率提高,则市场上所有资产的必要收益率均提高