钢铁行业研究框架1

详细阐述钢铁行业的研究逻辑需要关注的内容

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      • 废钢铁
    • 中间成品
      • 生铁
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      • 型材
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    • 生产企业
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    • 竞争策略分析
    • 可行性报告
    • 产品调研
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• 价格研究
  • 理论基础
    • 价格的理论基础 价格是商品同货币交换时单位商品量货币的多少，或者说，价格是价值的表现。价格是商品的交换价值在流通过程中所取得的转化形式。在经济学及营商的过程中，价格是一项以货币为表现形式，为商品、服务及资产所订立的价值数字。在微观经济学之中，资源在需求和供应者之间重新分配的过程中，价格是重要的变数之一。 在现代市场经济学中，价格是由供给与需求之间的互相影响、平衡产生的[1] ；在古典经济学以及马克思主义经济学中，价格是对商品的内在价值的外在体现。[2] 事实上，这两种说法辩证地存在，共同在生产活动中起作用。 1、价格的定义 在现代社会的日常应用之中，价格（Price）一般指进行交易时，买方所需要付出的代价或付款。 按照经济学的严格定义，价格是商品同货币交换比例的指数，或者说，价格是价值的货币表现，是商品的交换价值在流通过程中所取得的转化形式，是一项以货币为表现形式，为商品、服务及资产所订立的价值数字。 在物物交换的时代，不存在价格的概念。当一般等价物或者说货币产生的时候，价格问题才随之产生。 在微观经济学中，资源在需求和供应者之间重新分配的过程中，价格是重要的变数之一。价值的变动是价格变动的内在的、支配性的因素，是价格形成的基础。但是，由于商品的价格既是由商品本身的价值决定的，也是由货币本身的价值决定的，因而商品价格的变动不一定反映商品价值的变动，例如，在商品价值不变时，货币价值的变动就会引起商品价格的变动；同样，商品价值的变动也并不一定就会引起商品价格的变动，例如，在商品价值和货币价值按同一方向发生相同比例变动时，商品价值的变动并不引起商品价格的变动。因此，商品的价格虽然是表现价值的，但是，仍然存在着商品价格和商品价值不相一致的情况。在简单商品经济条件下，商品价格随市场供求关系的变动，直接围绕它的价值上下波动；在资本主义商品经济条件下，由于部门之间的竞争和利润的平均化，商品价值转化为生产价格，商品价格随市场供求关系的变动，围绕生产价格上下波动。因此，价格矛盾地同时由供给与需求以及商品本省的价值决定。 商品的价格和生产力成反比，生产力的高低是相对于需求来定义的，所以从广义上讲：价格是需求和生产力之比。 小知识： 货币的产生：商品价格的产生有一定的历史背景和过程，是生产力发展的必然结果。随着生产力的发展，在原始社会随着养殖业和种植业的出现，产生了剩余产品，随着剩余产品的增多和人们需求的增加，出现了交换。商品便是随着交换的产生而产生的。这一阶段是物物交换。为了解决商品交换扩大造成的交换困难问题，出现了一般等价物，一般等价物可以是贝克、粮食、布帛等。在长期的交换过程中，人们再次发现，这些贝克、粮食、布帛等有着天然的缺陷：不易保存、不易携带。于是，为了解决实物货币的这些弊端，人们发现金银条块价值大、便于携带和保存，于是金银条块逐渐固定地充当了一般等价物，标志着货币的产生。货币发展到现在最终是以纸币的形式存在。货币是从商品中分离出来的固定充当一般等价物的商品。货币的本质是一般等价物。货币的产生和发展是生产力发展的必然结果。 2、价格的职能 标度职能 即价格所具有的表现商品价值量的度量标记。在商品经济条件下，劳动时间是商品的内在价值尺度，而货币是商品内在价值尺度的外部表现形式。货币的价值尺度的作用是借助价格来实现的，价格承担了表现社会劳动耗费的职能，成为从观念上表现商品价值量大小的货币标记。 调节职能 即价格所具有的调整经济关系、调节经济活动的功能。由于商品的价格和价值经常存在不相一致的情况，价格的每一次变动都会引起交换双方利益关系的转换，因而使价格成为有效的经济调节手段和经济杠杆。最典型的例子就是当有许多人想要买黄金饰品时，黄金饰品的价格就会自动上升，从而使那些买不起的人放弃消费，做到调节有限的资源。 信息职能 即价格变动可以向人们传递市场信息 ，反映供求关系变化状况，引导企业进行生产、经营决策。价格的信息职能，是在商品交换过程中形成的，是市场上多种因素共同作用的结果。 表价职能 就是价格表现商品价值的职能。 表价职能是价格本质的反映，它用货币形式把商品内含的社会价值表现出来，从而使交换行为得以顺利实现，也向市场主体提供和传递了信息。 商品交换和市场经济越发达，价格的表价职能越能得到充分体现，也越能显示出其重要性。 核算职能 是指通过价格对商品生产中企业乃至部门和整个国民经济的劳动投入进行核算、比较和分析的职能，它是以价格的表价职能为基础的。 我们知道，具体的劳动和不同商品的使用价值是不可综合的，也是不可进行比较的。 价格的核算职能不仅为企业计算成本和核算盈亏创造了可能，而且也为社会劳动在不同产业部门、不同产品间进行合理分配，提供了计算工具。 分配职能 是指它对国民收入再分配的职能，它是由价格的表价职能和调节职能派生出来的。 国民收入再分配可以通过税收、保险、国家预算等手段实现，也可通过价格这一经济杠杆来实现。 当价格实现调节职能时，它同时也已承担了国民经济收入企业和部门间的再分配职能。 3、价格的作用 价格的作用是价值规律 作用的表现，是价格实现自身功能时对市场经济运行所产生的效果，是价格的基本职能的外化。在市场经济中，价格的作用主要有： 3.1 价格是商品供求关系变化的指示器 借助于价格，可以不断地调整企业的生产经营决策，调节资源的配置方向，促进社会总供给和社会总需求的平衡。在市场上，借助于价格，可以直接向企业传递市场供求的信息，各企业根据市场价格信号组织生产经营。与此同时，价格的水平又决定着价值的实现程度 ，是市场上商品销售状况的重要标志。 3.2 价格水平与市场需求量的变化密切相关 一般来说，在消费水平一定的情况下，市场上某种商品的价格越高，消费者对这种商品的需求量就越小；反之，商品价格越低，消费者对它的需求量也就越大。而当市场上这种商品的价格过高时，消费者也就可能作出少买或不买这种商品，或者购买其他商品替代这种商品的决定。因此，价格水平的变动起着改变消费者需求量、需求方向，以及需求结构的作用。 3.3价格是实现国家宏观调控的一个重要手段 价格所显示的供求关系变化的信号系统，为国家宏观调控提供价格了信息。一般来说，当某种商品的价格变动幅度预示着这种商品有缺口时，国家就可以利用利率、工资、税收等经济杠杆，鼓励和诱导这种商品生产规模的增加或缩减，从而调节商品的供求平衡。价格还为国家调节和控制那些只靠市场力量无法使供求趋于平衡的商品生产提供了信息，使国家能够较为准确地干预市场经济活动，在一定程度上避免由市场自发调节带来的经济运行的不稳定，或减少经济运行过程的不稳定因素，使市场供求大体趋于平衡。 4、价格的相关理论 价格理论主要有劳动价值论学派、边际效用价值论学派、供求均衡学派和斯拉法价格论学派等四大学派。 劳动价值论学派的学者有马格努斯、配第、穆勒、马克思也可以划入这一学派。该学派认为，商品价格（价值）决定于生产商品的代价（如生产成本、劳动、社会必要劳动等）。 边际效用学派的主要学者有门格尔、杰文斯、瓦尔拉斯、维塞尔等。该学派认为，商品价格决定于商品的效用（边际效用）。 供求均衡学派的主要代表人物，是马歇尔等学者。该学派认为，商品价格是由商品的供给和需求双方的均衡点决定的。马歇尔的均衡价格理论已经成为当前主流的价格决定理论。 斯拉法价格学派的代表人物是斯拉法。斯拉法认为，商品价格是由生产投入?产出关系和劳资分配关系决定的。 4.1边际效用理论 边际效用学派是在边际效用学派是在19世纪70年代初，作为传统经济学的对立面出现的经济学学派。世纪边际效用学派是在19世纪70年代初，作为传统经济学的对立面出现的经济学学派。年代初，作为传统经济学的对立面出现的经济学学派。 边际效用学派的奠基者是三位几乎同时各自独立提出主观价值论的经济学家：英国的杰文斯、奥地利的门格尔和法国的瓦尔拉斯。杰文斯在边际效用学派的奠基者是三位几乎同时各自独立提出主观价值论的经济学家：英国的杰文斯、奥地利的门格尔和法国的瓦尔拉斯。杰文斯在1871年发表的《政治经济学理论》中，提出了“最后效用程度”价值论。边际效用学派在方法论上反对德国历史学派，主张抽象演绎法。他们把人类社会的经济生活归结为人的无限欲望和数量有限的资源之间的关系，把人的欲望及其满足作为研究的对象和出发点。年发表的《政治经济学理论》中，提出了“最后效用程度”价值论。边际效用学派在方法论上反对德国历史学派，主张抽象演绎法。他们把人类社会的经济生活归结为人的无限欲望和数量有限的资源之间的关系，把人的欲望及其满足作为研究的对象和出发点。 边际效用学派的理论基础是边际效用价值论。这个理论指出，商品价值是一种主观现象，表示人对物品满足人的欲望能力的感觉和评价；价值来源于效用，又以物品稀缺性为条件；价值尺度是边际效用；不能直接满足人的欲望的生产资料的价值，由其参与生产的最终消费品的边际效用决定；物品市场价格是买卖双方对物品效用主观评价、彼此均衡的结果，如果其他商品价格不变，则某一商品价格只由该商品供求双方的主观评价来调节，并由能使供求达于均衡边际评价来决定；如果考察所有商品在相互影响和制约条件下价格决定，则各商品的价格之比应等于他们边际效用之比。 4.2 供求均衡学派 均衡价值理论，是现代经济学价值理论之一。最早由英国经济学的杰出经济学家马歇尔所倡导，并在均衡价值理论，是现代经济学价值理论之一。最早由英国经济学的杰出经济学家马歇尔所倡导，并在20世纪初期为经济学家们所广泛采用。商品的价值决定于供给价格（即生产者所要去的出售价格），和需求价格（即购买者所愿出的购买价格）相等之点，即需求与供给的均衡点；供给价格决定于商品的生产费，需求价格则决定于这一商品对购买者的边际效用。世纪初期为经济学家们所广泛采用。商品的价值决定于供给价格（即生产者所要去的出售价格），和需求价格（即购买者所愿出的购买价格）相等之点，即需求与供给的均衡点；供给价格决定于商品的生产费，需求价格则决定于这一商品对购买者的边际效用。 均衡价格是指一种商品的需求价格和供给价格相一致时的价格，也就是这种商品的市场需求曲线与市场供给曲线相交时的价格。 所谓需求价格，是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。在其他条件不变的情况下，市场上对某种商品的需求一般与其价格呈反方向运动。即价格上涨，需求量减少所谓需求价格，是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。在其他条件不变的情况下，市场上对某种商品的需求一般与其价格呈反方向运动。即价格上涨，需求量减少;价格下跌，需求量增加。所谓供给价格，是指生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格。在其他条件不变的情况下，商品的供给与其价格呈同方向运动。即价格上涨，供给增加;价格下跌，供给减少。当然，影响需求与供给变动的因素不仅仅是价格。影响需求变化的其他因素还有消费者收入、替代品价格、互补品价格、对未来价格的预期等;影响供给变化的其他因素还有生产技术水平、生产要素价格、相关商品价格等。这些因素变化了，会导致需求曲线和供给曲线发生位移，从而也会使均衡价格发生变化。但是，在均衡价格下，供求相等并不意味着所有商品都找到了买主或者所有需要这种商品的人都得到了满足。一部分消费者可能认为这种均衡价格太高而放弃或减少购买;一部分生产者可能觉得这种均衡价格太低而减少生产或增加库存。[3]价格下跌，需求量增加。所谓供给价格，是指生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格。在其他条件不变的情况下，商品的供给与其价格呈同方向运动。即价格上涨，供给增加所谓需求价格，是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。在其他条件不变的情况下，市场上对某种商品的需求一般与其价格呈反方向运动。即价格上涨，需求量减少;价格下跌，需求量增加。所谓供给价格，是指生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格。在其他条件不变的情况下，商品的供给与其价格呈同方向运动。即价格上涨，供给增加;价格下跌，供给减少。当然，影响需求与供给变动的因素不仅仅是价格。影响需求变化的其他因素还有消费者收入、替代品价格、互补品价格、对未来价格的预期等;影响供给变化的其他因素还有生产技术水平、生产要素价格、相关商品价格等。这些因素变化了，会导致需求曲线和供给曲线发生位移，从而也会使均衡价格发生变化。但是，在均衡价格下，供求相等并不意味着所有商品都找到了买主或者所有需要这种商品的人都得到了满足。一部分消费者可能认为这种均衡价格太高而放弃或减少购买;一部分生产者可能觉得这种均衡价格太低而减少生产或增加库存。[3]价格下跌，供给减少。当然，影响需求与供给变动的因素不仅仅是价格。影响需求变化的其他因素还有消费者收入、替代品价格、互补品价格、对未来价格的预期等所谓需求价格，是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。在其他条件不变的情况下，市场上对某种商品的需求一般与其价格呈反方向运动。即价格上涨，需求量减少;价格下跌，需求量增加。所谓供给价格，是指生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格。在其他条件不变的情况下，商品的供给与其价格呈同方向运动。即价格上涨，供给增加;价格下跌，供给减少。当然，影响需求与供给变动的因素不仅仅是价格。影响需求变化的其他因素还有消费者收入、替代品价格、互补品价格、对未来价格的预期等;影响供给变化的其他因素还有生产技术水平、生产要素价格、相关商品价格等。这些因素变化了，会导致需求曲线和供给曲线发生位移，从而也会使均衡价格发生变化。但是，在均衡价格下，供求相等并不意味着所有商品都找到了买主或者所有需要这种商品的人都得到了满足。一部分消费者可能认为这种均衡价格太高而放弃或减少购买;一部分生产者可能觉得这种均衡价格太低而减少生产或增加库存。[3]影响供给变化的其他因素还有生产技术水平、生产要素价格、相关商品价格等。这些因素变化了，会导致需求曲线和供给曲线发生位移，从而也会使均衡价格发生变化。但是，在均衡价格下，供求相等并不意味着所有商品都找到了买主或者所有需要这种商品的人都得到了满足。一部分消费者可能认为这种均衡价格太高而放弃或减少购买所谓需求价格，是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。在其他条件不变的情况下，市场上对某种商品的需求一般与其价格呈反方向运动。即价格上涨，需求量减少;价格下跌，需求量增加。所谓供给价格，是指生产者为提供一定量商品所愿意接受的价格。在其他条件不变的情况下，商品的供给与其价格呈同方向运动。即价格上涨，供给增加;价格下跌，供给减少。当然，影响需求与供给变动的因素不仅仅是价格。影响需求变化的其他因素还有消费者收入、替代品价格、互补品价格、对未来价格的预期等;影响供给变化的其他因素还有生产技术水平、生产要素价格、相关商品价格等。这些因素变化了，会导致需求曲线和供给曲线发生位移，从而也会使均衡价格发生变化。但是，在均衡价格下，供求相等并不意味着所有商品都找到了买主或者所有需要这种商品的人都得到了满足。一部分消费者可能认为这种均衡价格太高而放弃或减少购买;一部分生产者可能觉得这种均衡价格太低而减少生产或增加库存。[3]一部分生产者可能觉得这种均衡价格太低而减少生产或增加库存。[3] 4、影响价格的因素 在现代市场经济中，价格的影响因素很多，产品的定价主要取决于产品的价值，包括成本价格、社会劳动生产率，影响价格波动的主要因素是是客观市场的供求关系，除此之外还有国家的宏观经济形势、政策法律法规、产品的技术革新、替代品的价格等，都会影响产品的价格波动。 4.1 供给与需求 一般来说，市场价值或生产价格决定价格，价格决定供求；反过来，供求决定价格，并通过调节不同生产条件下的生产，影响市场价值的形成与决定。因而市场价值或生产价格、价格与市场供求关系形成一种辩证关系。 市场供求与价格的关系，首先是市场价值或生产价格决定价格，市场价值或生产价格是价格形成与运动的内在基础和实体，是市场价格波动的中心，价格调节着市场供求关系，而市场供求关系反作用于价格，成为支配或影响市场价格形成与运动的基本因素。因此，它们相互影响、相互制约。  备注：备注：P=price D=demand S=supply 图图1 供给与需求关系演示供给与需求关系演示 供给曲线与需求曲线的相交点是均衡点。 当需求数量当需求数量D上升（则需求曲线沿着坐标轴Q的正向移动），而供给数量Q′不变，均衡价格和均衡交易量（即均衡数量）亦会上升，均衡价格、数量会出现变动，见图1所示；反之亦然。上升（则需求曲线沿着坐标轴当需求数量D上升（则需求曲线沿着坐标轴Q的正向移动），而供给数量Q′不变，均衡价格和均衡交易量（即均衡数量）亦会上升，均衡价格、数量会出现变动，见图1所示；反之亦然。的正向移动），而供给数量当需求数量D上升（则需求曲线沿着坐标轴Q的正向移动），而供给数量Q′不变，均衡价格和均衡交易量（即均衡数量）亦会上升，均衡价格、数量会出现变动，见图1所示；反之亦然。′不变，均衡价格和均衡交易量（即均衡数量）亦会上升，均衡价格、数量会出现变动，见图当需求数量D上升（则需求曲线沿着坐标轴Q的正向移动），而供给数量Q′不变，均衡价格和均衡交易量（即均衡数量）亦会上升，均衡价格、数量会出现变动，见图1所示；反之亦然。所示；反之亦然。 从短期来看，市场供求是决定市场价格的直接因素，它使价格围绕着市场价值或生产价格上下波动；从长期来看，市场价格调节着市场供求的平衡与不平衡，调节着生产要素的流入或流出。其次，短期的市场供求关系决定着市场价格偏离市场价值或生产价格的方向和程度。 一般来说，市场供不应求，市场价格往往高于市场价值或生产价格；市场供过于求，市场价格往往低于市场价值或生产价格。不仅如此，市场供给与需求的对比关系决定着市场价格偏离市场价值或生产价格的程度大小。 最后，长期供求关系直接影响着市场价值或生产价格形成的条件，进而影响市场价值。一般来说，长期供过于求很少出现，而供不应求是长期供求关系的主要形式。正如马克思所说：“以致当价格由最坏条件下生产的商品的价值来调节也不降低，那么，这种在最坏条件下生产的商品就决定市场价值。这种情况，只有在需求超过通常的需求，或者供给低于通常的供给时才可能发生。”这种情况，也适合生产价格的形成。马克思说：“市场价值（关于市场价值所说的一切，加上必要的限定，全都适用于生产价格）包含着每个特殊生产部门中在最好条件下生产的人所获得的超额利润。把危机和生产过剩的情况完全除外，这一点也适用于所有的市场价格，而不管市场价格同市场价值或市场生产价格有多大的偏离。” 4.2 供给曲线 供给定义：供给指特定市场上在一定时期内，与每一销售价格相对应，生产者愿意且（可）能供应的商品数量。 供给曲线供给曲线(supply curve)是以几何图形表示商品的价格和供给量之间的函数关系，供给曲线是根据供给表中的商品的价格—供给量组合在平面坐标图上所绘制的一条曲线。是以几何图形表示商品的价格和供给量之间的函数关系，供给曲线是根据供给表中的商品的价格供给曲线(supply curve)是以几何图形表示商品的价格和供给量之间的函数关系，供给曲线是根据供给表中的商品的价格—供给量组合在平面坐标图上所绘制的一条曲线。供给量组合在平面坐标图上所绘制的一条曲线。  图图2 供给与需求曲线供给与需求曲线 一般而言，供给量与价格会呈正相关。影响供给的因素包含：该商品的自身价格、生产的成本、生产的技术水平、相关商品的价格和生产者对未来的预期。 4.3 需求曲线 需求定义：需求是在一定的时期，在一既定的价格水平下，消费者愿意并且能够购买的商品数量。 需求显示了随着价钱升降而其它因素不变的情况下（需求显示了随着价钱升降而其它因素不变的情况下（ceteris paribus），某个体在每段时间内所愿意买的某货物的数量。在某一价格下，消费者愿意购买的某一货物的总数量称为需求量。在不同价格下，需求量会不同。需求也就是说价格与需求量的关系。若以图像表示，便称为需求曲线。），某个体在每段时间内所愿意买的某货物的数量。在某一价格下，消费者愿意购买的某一货物的总数量称为需求量。在不同价格下，需求量会不同。需求也就是说价格与需求量的关系。若以图像表示，便称为需求曲线。 需求曲线（或需求表，需求曲线（或需求表，Demand Curve 或 Demand Schedule）或需求曲线（或需求表，Demand Curve 或 Demand Schedule）） 需求曲线是显示价格与需求量关系的曲线，是指其他条件相同时，在每一价格需求曲线水平上买主愿意而且能够购买的商品量的表或曲线。其中需求量是不能被观测的。需求曲线可以以任何形状出现，符合需求定理的需求曲线只可以是向右下倾斜的。[3] 需求曲线通常以价格为纵轴（需求曲线通常以价格为纵轴（y轴），以需求量为横轴（x轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于1，而以上部份的需求价格弹性大于1，而以下部份的需求价格弹性则小于1。轴），以需求量为横轴（需求曲线通常以价格为纵轴（y轴），以需求量为横轴（x轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于1，而以上部份的需求价格弹性大于1，而以下部份的需求价格弹性则小于1。轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于需求曲线通常以价格为纵轴（y轴），以需求量为横轴（x轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于1，而以上部份的需求价格弹性大于1，而以下部份的需求价格弹性则小于1。，而以上部份的需求价格弹性大于需求曲线通常以价格为纵轴（y轴），以需求量为横轴（x轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于1，而以上部份的需求价格弹性大于1，而以下部份的需求价格弹性则小于1。，而以下部份的需求价格弹性则小于需求曲线通常以价格为纵轴（y轴），以需求量为横轴（x轴），在一条向右下倾斜、且为直线的需求曲线中，在中央点的需求的价格弹性等于1，而以上部份的需求价格弹性大于1，而以下部份的需求价格弹性则小于1。。 参考资料： 【1】班佛德与格兰特．Cambridge International AS and A Level Economics．英国剑桥郡：剑桥大学出版社，2010 【2】卡尔·马克思．资本论：世界图书出版公司，2013 【3】均衡价格理论 ．正点财经[引用日期2016-11-21] 【4】、高鸿业．西方经济学 微观部分．北京：中国人民大学出版社，2007年
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    • 价格形成的原因
      • 沙钢出厂价格分析预测/宝钢**月价格政策分析 要点：出厂价格的制定遵循一定的规则和规律，沙钢价格的形成更多是关注市场价格的形成特点，结合企业的补贴政策形成最终的出厂指导价；宝钢价格的形成主要是受订单的情况影响，订单较满时出厂价格涨，订单较差时价格降。
    • 价格的驱动因素
      • 价格的驱动因素 短期价格看成交，长期价格看供求，成本是主线，天花板和地板看资金 要点：从要点上看无非供求关系和成本两个方面，而供求变化则可能受到宏观经济、政策等影响，比如处在经济复苏周期过程中时，供给会呈现缓慢增加的态势，而需求增加快于供给，形成价格的上涨；再比如在供给侧改革背景下，供给收缩预期明显，同期需求则未出现明显变化，因此有供给收缩产生导致供求关系发生改变，传导至价格上形成价格的上涨。 范文：
    • 价格的走势分析
      • 价格的走势分析更多是对已经发生的价格进行描述，是“what is”只描述事物的情况和现象本身。 要点： 1、描述价格的趋势：上涨、下跌、震荡整理 2、描述价格的变动：上涨（下跌）**元/吨，涨（跌）幅**%；同比涨幅...... 注意原则：务求简洁，点明要点即可，不需要长篇累牍的分析，特别是在年报中容易形成大篇幅的行情描述，1-2月整体上涨，3-4月中旬，小幅下跌......。 价格描述往往是报告或文章的开头部分，属于开篇陈述，让读者知道你是要论证什么产品什么走势即可，如果价格描述过多就容易形成头重脚轻的问题。
    • 价格的比较研究
      • 比较是指对比几种同类事物的异同、高下 既然是有“比较”一词，必然是有两者或者更多个要点，并且是同类事物之间的比较。 价格比较的内容： 1、不同地区价格的比较，形成产品的流动（洼地效应） 2、国内价格与国家价格的比较，形成进出口量变动的因素，比如中国钢材产品出口的主要支撑来自于价格的优势，而2017年中国钢材价格大幅上涨产生的结果是中国钢材出口大幅下降；另外由于废钢价格优势的出现，废钢出口量出现大幅增加。 3、生产价格与市场价格的比较，形成贸易企业的销售毛利润 4、期货价格与现货价格的比较，说明产品金融属性强弱，随着黑色金属全产业链的期货化，钢材现货价格的价格受到期货价格的影响越来越明显。 5、跨产品价格的比较。寻找标的物之间价格波动关系，比如螺纹钢与水泥价格，钢材价格与上证指数，目的旨在找到一种能够具有先导作用的指标，借助先行指标的走势判断产品未来的趋势。比较研究的过程主要是找到内在的规律。 6、不同企业间价格的比较关系，旨在找到主导型企业价格对其他企业的影响，主要体现企业间相同产品间的竞争关系 7、上下游产品之间的比较关系。目的是找到价格关系中具有明显规律性的特点比如两者价格比值关系，反应的是原料与制成品之间的产出比关系，继而反应价值链的传导过程，比如焦煤焦炭比价关系。 8、替代品之间的比较关系。废钢与铁矿石、喷吹煤与焦炭、动力煤跟天然气 模型：相关系数
    • 价格的预测分析
      • 价格的预测分析过程包含以上四个内容并还有其他的要素，是属于在上述四个基础上的提高，价格趋势影响因素多变并不仅仅是对价格形成、驱动、比较过程，还包罗了宏观经济、政策变化、市场心态、资金情绪等多种因素。 金字塔逻辑结构 价格描述+前置观点（开篇立论） 1、供给因素 2、需求因素 3、成本因素 4、宏观经济因素 5、市场心态因素 其他 要点：重要指标前置，每段结构先论点在论据。 案例：
• 成本/利润研究
  • 产业链结构
    • 长流程
    • 短流程
  • 成本构成
    • 原料成本
      • 铁矿石
      • 焦炭
      • 废钢铁
      • 其他
    • 三项费用
      • 营业费用
      • 管理费用
      • 财务费用
    • 折旧成本
      • 折旧成本
      • 折旧方法
  • 研究范畴
    • 炼铁生产成本
    • 炼钢生产成本
    • 电炉生产成本
    • 利润的扰动
    • 产业链利润分配问题
    • 如何提高企业盈利能力
• 供给研究
  • 理论基础
    • 供给的定义
      • 1、定义：经济学中的供给是指生产者在某一特定时期内，在每一价格水平上生产者愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务。能够提供给市场的商品总量。包括已经处在市场上的商品的流量和生产者能够提供给市场的商品的存量。 供给的范围和水平取决于社会生产力的发展水平，一切影响社会生产总量的因素也都影响供给量；但是，市场供给量不等于生产量，因为生产量中有一部分用于生产者自己消费，作为贮备或出口，而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。提供给市场的商品，不仅具有满足人类需要的使用价值，而且具有凝结着一定社会必要劳动时间的价值。因此，供给不单纯是一种提供一定数量的特定的使用价值的行为，而且还是实现一定价值量的行为。 2、供给的表示：供给表、供给曲线和供给函数 供给表：它是一张某种商品的价格与对应的供给量之间关系的数字序列表。  供给曲线：它是根据供给表中的商品的价格---供给量组合在平面图上所绘制的一条曲线。  供给函数：假定商品的供给量与商品的价格具有无限的分割性，并把商品的价格视为自变量，把供给量作为依变量，则S=f(p)即为供给函数。 供给函数的一般形式：Qs =S(P，T，P1) 在公式中，P代表商品的价格，T代表生产技术水平，P1代表相关商品的价格 3、影响价格的因素 影响商品或服务供给的因素很多，既可能有经济因素，也可能有非经济因素，一般来说，有 商品的价格：商品的价格：在影响某种商品的供给的其他因素(如生产该种商品生产要素的价格)既定不变的条件下，商品的价格如果越高，生产者愿意供给的产量当然会越高。 其他商品的价格：其他商品的价格：这里会引出替代品的概念。 生产技术和生产要素的价格：生产技术和生产要素的价格：技术进步或由于任何原因引起的生产要素价格下降，将由于单位产品的成本下降而使得与任一价格对应的供给量增加。 政府的政策：政府的政策：对一种产品的课税将会使卖价提高，在一定条件下会通过需求的减少而使供给减少。反之，减低商品租税负担或政府给予补贴，会通过降低卖价刺激需求，从而引起供给增加。 企业对未来的预期：企业对未来的预期：如果厂商对未来的经济持乐观态度，则会增加供给。如果厂商对未来的经济持悲观态度，则会减少供给。 4、概念厘定 供给量变动与供给变动的含义：供给量是指某时期内在某一价格水平时，厂商提供的商品数量。商品价格变动引起生产能力的扩大或缩小，称之为供给量的变动，它表现为沿供给曲线变动。 供给是在一系列价格水平时的一组产量，在商品价格不变的条件下，非价格因素的变动所引起的产量变动，（如技术进步、生产要素价格变动）等，称之供给的变动，它表现为供给曲线的移动。 用供给曲线表示供给量的增加或减少以及供给增加或减少。 在供给曲线上，供给量增加是沿着同一条供给曲线向右上方移动，供给量减少是向左下方移动；供给的增加是整个供给曲线向右移动，供给减少是整个供给曲线向左上方移动。
    • 供给相关理论
      • 供给与价格的关系，价格均衡理论
  • 供给（产量）的指标
    • 在大宗商品研究中，供给的概念与经济学的概念有着不小差异。 在大宗商品研究中，供给更多的是等同于厂商的产量，比如宝钢8月份热扎板卷产量为400万吨。在研究过程中我们会忽略掉一个问题，产量并非完全能够形成经济学意义上的供给，可能在宝钢生产的400万吨热扎板卷产量中有200万吨是作为生产冷轧的原料，100万吨作为库存并没有流向市场，另外100万吨最终流向终端形成积极学意义上的供给。 但大宗商品中研究产量也有一定大道理，一个企业的产线在短时间内甚至很长时间内都会维持平稳的状态，因此200万吨作为原料的产品在一段时间内可能是恒定值，企业的库存策略和计划也有着稳定的可以遵循的规律，比如低库存战略，比如零库存战略，宝钢实行订单生产，其价格的决定因素在于订单量是否能够满足排产要求。因此一个企业能够提供的供给量基本上也是一种恒定状态，但这种状态到后就可能产生产量的异动，最终影响到供给上。 因此在大宗商品研究中，不仅仅要考虑影响企业供给的产量（最大能力）也要考虑流向市场并最终决定供给需求关系的量，即市场流通量。 企业的产品产量决定于产能与开工率。按照最优原则一套设备产能有着最佳的生产效率，一旦超出将会对设备的使用寿命产生影响。但在实际的生产活动中企业往往处在开工不足或超负荷生产的状态，很少有企业始终能够保持最佳的生产效率。
    • 产能
      • 研究指标： 产能定义：产能定义：产能是指在给定的技术条件下，资本和劳动力被充分利用后所能达到的最高产出。 企业产能：是指一个企业所有设备的标定产能之和。某行业产能为行业中所有企业的产能之和。 钢铁行业中因设备的不同主要分为高炉产能、粗钢产能（转炉产能+电炉产能）、细分钢材产能三种，在行业中钢铁产能通常指粗钢产能即转炉产能与电炉产能之和。 产能周期： 产能投资周期是经济波动中的主周期，长度6-11年，主要内容是设备投资和就业雇佣的周期性调整。宏观经济运行在微观上表现为企业产能调整活动（设备投资、就业雇佣等），企业的扩产能或去产能行为表明了对未来国民经济景气的预期。从其它商业周期与产能投资周期的关系看，短期的库存调整是中期产能调整的缓冲带，长期的创新周期是技术革命引发的商业机会和产能投资浪潮。  产能周期分为四个阶段：第一个阶段，在经济繁荣的时候，企业家过度乐观，导致产能扩张以及随后的产能过剩。第二个阶段，由于产能过剩，供过于求，供求格局恶化，引发通缩。在漫长通缩过程中，中小企业退出，大企业淘汰落后产能，这是一个供给出清的过程。第三个阶段，产能出清尾声，行业集中度大幅提升，剩者为王，企业利润改善，开始修复资产负债表，为新一轮产能扩张蓄积力量。但因为刚刚过完冬天，企业对未来前景仍然谨慎，新增产能扩张不是很明显。第四个阶段，随着企业盈利持续改善和资产负债表修复，我们终会看到新的产能扩张，一开始带动需求，后期增加供给。
      • 设计产能
        • 高炉
        • 转炉
        • 产线
      • 理论产能
        • 工信部产能置换标准
      • 产能集中度
        • 定义
        • 现状
        • 影响
      • 产能周期（朱格拉周期）
    • 产量
      • 产能利用率
      • 产量的评估方法
    • 进口
  • 供给的研究范畴
    • 产量的异动研究
      • 1、定义：产量的异动研究是指对于产量数据变动的评价，主要目的是辅助理解产量的变动趋势，变动的原因及影响。 2、目的：了解趋势，找到原因及影响 3、方法： 对于趋势的描述 产量的变动趋势分为增加，减少或者持平三种，得出结论的方法有通过比较得出结论，比如环比增加，环比减少，同比增加/持平/减少等，均是通过点与点的比较而得来；通过观察持续数据得出结论，比如持续增加/减少，快速增加/减少，连续两月增加等，均是通过对一定周期数据的比较得来；另外还有可能出现比如历史最高/低水平等这类评价，需要通过对所有数据的比较而得出结论。以上内容都是对趋势的描述内容。以上内容都是对趋势的描述内容。 对于趋势的评价 通过描述我们知道产量的基本情况，而评价则是帮助廖家趋势的好或者不好。比如对于CPI的描述，“2012年5月CPI指数连续6个月维持在4%以上的高位水平，国内通胀压力巨大”评价内容往往是在事实描述的后续进行。 4、对于趋势的分析和判断 分析主要解决为什么（why）的问题，趋势的判断主要解决未来如何发展（will be）的问题 5、什么时候会用到产量的异动分析 1）、日产工作比如焦点，月报。再评述产量变动时我们的指标 基本逻辑结构 a数据描述：将数据表现出的基本特点通过描述交代清楚，可以通过图或者表的方式加以强化。提出数据表现出的冲突交代清楚，引出后续内容。 b变动原因：日常工作中的焦点更多是对点数据的描述，重点分析开工率（检修）变化与产量的关系；价格与产量的关系；利润与产量的关系等 c预测变化：针对点数据预测时更多针对下月变化，而引起变化的因素可能来自于生产装置的变动，比如计划检修，检修结束等内容；或者是由价格趋势利润趋势引起的变动，比如严重亏损条件下企业或会选择停车检修进而造成产量减少，或者利润持续利好的情况下，产量下降一般难度较大；政策因素，比如采暖季环保政策，10月份之后范华北区大规模限产，产量下降是必然，可以根据各地政策推导出减少的量，进行精准预测。 2）、长周期，比如年报和报告。主要评述一段周期内变动的趋势及趋势变动的原因，主要用比较的方式获得。 a数据描述：主要描述某阶段内的变化特点，比如2017年粗钢月度产量始终处于历史高位水平，对点的描述要提高周期长度，一般以年度为单位。 b针对数据特点进行原因分析。比如钢铁粗钢产量处在高位的原因主要是：高利润对产量的扰动；地条钢政策影响表外供应；价格整体上涨，投机需求增加等 c影响及趋势：主要针对影响数据的原因做强弱的变动预测，比如地条钢政策不会在影响2018年；中改电后表外产量的增加对需求的冲击等来阐述2018年的变动趋势。更长周期则需要考虑产能的变化情况及释放情况。 案例：http://info.glinfo.com/15/1027/16/6A373AC25E8D566F.html
    • 供给量的预测方法
      • 工业品的分析中供给量主要来自于两部分一部分是产量一部分是进口，另外库存具有双面性，既可以看做供应指标也可以看成需求指标。可以简单总结为以下公式： 供应=产量+进口+转结库存 产量的预测方法： 关系产量变动的因素主要有产能、开工率以及装置检修，一般情况下某个产品的产能是稳定的（新产品除外）。所以在做产量预测是主要考虑的因素是开工率及检修情况。 预计产量=产能*开工率+修订值
    • 进口依存度研究
      • 1、定义： 进口依存度是指进口贸易额与国内生产总值的比例。是一个国家或地区进出口总值占GDP总值的比重，是衡量经济内外向程度的重要指标。这个定义主要来自于经济学范畴，在大宗商品研究中我们也会存在进口依存度的问题，对于大宗商品研究中的进口依存度，卓创资讯定义为进口量与表观消费量的比例。比如铁矿石的对外依存度=铁矿石进口量/铁矿石国内产量+铁矿石进口量-铁矿石出口量。也可以称之为对外依存度，比如来自百度百科的原油对外依存度是指一个国家原油净进口量占本国石油消费量的比例，体现了一国石油消费对国外石油的依赖程度。 2、对外依存度的研究方法 https://wenku.baidu.com/view/62d689baaef8941ea66e0516.html
    • 进口量的异动研究
    • 供给与价格关系
      • 供给与价格的曲线 1、定义：供给曲线(supply curve)是以几何图形表示商品的价格和供给量之间的函数关系。供给指的是个别厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。  一般而言，供给量与价格会呈正相关。影响供给的因素包含：该商品的自身价格、生产的成本、生产的技术水平、相关商品的价格和生产者对未来的预期。 2、概念厘定 一种产品或服务的供给量，是生产者在某一既定时期内，在某一价格水平上计划出售的某种商品的数量。首先，供给量是厂商计划出售的商品数量而不是实际出售的商品数量。其次，供给量是厂商能够出售的商品数量，即它是有效的供给。有时供给量大于需求量，所以购买量小于供给量。还有，与需求量一样，供给量也用单位时间的数量来衡量，因此供给量是一种流量，是以一定时期来计量的变量。供给量一种产品或服务的供给量，是生产者在某一既定时期内，在某一价格水平上计划出售的某种商品的数量。首先，供给量是厂商计划出售的商品数量而不是实际出售的商品数量。其次，供给量是厂商能够出售的商品数量，即它是有效的供给。有时供给量大于需求量，所以购买量小于供给量。还有，与需求量一样，供给量也用单位时间的数量来衡量，因此供给量是一种流量，是以一定时期来计量的变量。 供给的范围和水平取决于社会生产力的发展水平，一切影响社会生产总量的因素也都影响供给量；但是，市场供给量不等于生产量，因为生产量中有一部分用于生产者自己消费，作为贮备或出口，而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。提供给市场的商品，不仅具有满足人类需要的使用价值，而且具有凝结着一定社会必要劳动时间的价值。因此，供给不单纯是一种提供一定数量的特定的使用价值的行为，而且还是实现一定价值量的行为。 3.供给与价格的关系 卡尔·马克思在《资本论》中提及的影响供给的因素（供给函数） 商品本身的价格商品本身的价格：一般来说，一种商品的价格越高，生产者提供的产量就越大。相反，商品的价格越低，生产者提供的产量就越小。 相关商品的价格（替代品）相关商品的价格（替代品）：《资本论》中举了一个实例——如果咖啡的价格上涨了，可可的价格不变，一些可可生产者会转向生产咖啡，可可的供给量必然减少。 生产技术的变动：生产技术的变动：生产技术的变动也影响生产成本。在一般情况下，生产技术随着经济活动的发展不断提高。一次生产技术的变化一般是单方向的，当生产技术提高时，在同一价格水平上使供给量增加。 生产要素（成本）的变动：生产要素（成本）的变动：生产要素价格变化，导致生产成本发生变化。生产要素价格上涨表明生产成本增加，在同一价格水平上，供应量减少：反之，生产要素价格下降，使生产成本减少，在同一价格水平上，供给量增加。 政府的税收和扶持政策政府的税收和扶持政策：这实际上也影响到生产成本的变化。政府如果增加税收，生产者的负担则加重，供给便会减少，反之则会增加。 厂商对未来的预期厂商对未来的预期：如果行情看涨，厂商就会减少供给；反之亦然。 自然条件自然条件：如水果、蔬菜等季节性较强的产品，在生产旺季，供给自然会大于其他时间。
    • 供给侧改革(政策)
    • 钢铁行业中的集中度研究
      • 1、定义：行业集中度(Concentration Ratio)又称行业集中率或市场集中度（Market Concentration Rate），是指某行业的相关市场内前N家最大的企业所占市场份额（产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等）的总和，是对整个行业的市场结构集中程度的测量指标，用来衡量企业的数目和相对规模的差异，是市场势力的重要量化指标。 行业集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素，集中体现了市场的竞争和垄断程度，经常使用的集中度计量指标有：行业集中率（CRn指数）、赫尔芬达尔—赫希曼指数（Herfindahl-HirschmanIndex，缩写：HHI，以下简称赫希曼指数）、洛仑兹曲线、基尼系数、逆指数和熵指数等，其中集中率（CRn）与赫希曼指数（HHI）两个指标被经常运用在反垄断经济分析之中。行业集中率（CRn指数）行业集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素，集中体现了市场的竞争和垄断程度，经常使用的集中度计量指标有：行业集中率（CRn指数）、赫尔芬达尔—赫希曼指数（Herfindahl-HirschmanIndex，缩写：HHI，以下简称赫希曼指数）、洛仑兹曲线、基尼系数、逆指数和熵指数等，其中集中率（CRn）与赫希曼指数（HHI）两个指标被经常运用在反垄断经济分析之中。 测量行业集中度的具体方法和相应指标有很多，这里选用绝对集中度（>CRn）和赫佛因德指数（HI）作为衡量市场集中度指标。 行业集中率（CRn指数） 行业集中率是指该行业的相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和。例如，CR4是指四个最大的企业占有该相关市场份额。同样，五个企业集中率（CR5）、八个企业集中率（CR8）均可以计算出来。但是，集中率的缺点是它没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数。例如，具有同样高达75%的CR4在两个行业份额却可能是不相同的，因为一个行业可能仅有几个企业而另一个行业则可能有许多企业。 CRn指数是以产业中最大的n个企业所占市场份额的累计数占整个产业市场的比例来表示。设某产业的销售总额为X，第i企业的销售额为:Xi，则第i企业的市场份额为:Si=Xi/X，又设CRn为该产业中最大的n个企业所占市场份额之和。 根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型（CR8 ≥ 40）和竞争型（CR8
      • 集中度偏好及逆集中度
      • 钢铁企业兼并重组
        • 历史
        • 影响
        • 趋势
• 库存研究
  • 库存的定义
  • 库存的类型
    • 周期库存
    • 在途库存
    • 安全库存
    • 投机库存
    • 季节性库存
    • 闲置库存
  • 库存的周期
  • 库存研究的范畴
    • 库存周期
    • 库存策略
• 需求研究
  • 理论基础
  • 需求的指标
    • 生产需求
      • 钢铁行业钢材产品结构 生产需求是指不进入流通环节而作为直接原料生产下游产品的部分。能够形成上下游产业链的产品构成整个钢材产品总量 典型代表为板材产业链，从热轧到彩涂板的完整体系，构成了钢材产品统计体系中的绝大多数重复材，其他还有热轧到焊管、带钢到焊管，板材到冷弯型材等
    • 终端需求
      • 终端需求主要指钢铁行业的主要下游消费市场 具有典型代表的包括房地产、基建、机械、汽车、船舶、道路交通、家电、管道运输、集装箱等；冶金工业规划研究院每年会有关于下游消费市场的一份报告
    • 出口
  • 需求的预测方法