能源

一张思维导图带你了解能源的内容，包含能源的背景、能源分类、历史上的能源危机及展望、光伏、风电、新型储能、虚拟发电等。

能源

• 背景
  • 能源问题举世瞩目，对经济、民生、市场都是巨大的不确定性。在过去一年天然气、石油和煤炭的价格出现了连环飙升。这三种能源背后的供求关系各有各的逻辑，价格上涨幅度也不同，不过其核心特质是能源，彼此之间有替补性，因此价格上关联度颇高。
  • 9月以来，欧美天然气、动力煤、原油等能源品价格纷纷涨至历史高位，能源危机持续发酵。不仅如此，能源品价格的上涨，还大幅推升了欧美电力价格，进一步加剧能源危机冲击。伴随着能源危机愈演愈烈，俄罗斯等多个经济体开始考虑限制部分能源品的出口，全球资本市场波动也明显放大。
• 能源分类
  • 按来源分类
    • 源自太阳能
      • 化石能源、风能、水能、生物质能等
    • 源自与地球
      • 地热能、原子核能等
    • 源于其他天体对地球的引力
      • 潮汐能
  • 按是否从自然界直接获取
    • 一次能源
      • 不可再生
        • 原子核能、化石能源（煤、石油、天然气）
      • 可再生
        • 风能、水能、太阳能、潮汐能、生物质能、地热能
    • 二次能源
      • 石油制品（汽油、柴油）、电能、焦炭、煤气、酒精、沼气
• 历史上的能源危机
  • 第一次石油危机
    • 1973年10月6日至1974年3月18日，时长5.4个月
  • 第一次石油危机
    • 1978年10月1日至1981年3月1日，时长29.4个月
  • 第一次石油危机
    • 1990年8月2日至1991年10月16日，时长14.7个月
  • 2012年日本电力危机
    • 2012年5月11日至2012年7月1日，时长1.7个月
  • 2012年加州电力危机
    • 2012年10月9日至2012年11月20日，时长1.4个月
  • 2021年德州电力危机
    • 子主题
• 及展望
  • 风电、光伏、核电、天然气、新型储能
  • 国家能源局印发《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，提出2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达11%左右。同时今年煤炭比重降至56%以下，在确保安全的情况下积极有序发展核电。
  • 在碳中和的大背景下，风电、光伏、核电、氢能等相关板块将长期收益，同时围绕相关建设的虚拟电厂、特高压技术的需求也将得到释放。
• 光伏
  • 光伏行业目前呈现两个趋势。一是光伏业龙头企业开始进行全产业链的布局，二是光伏建筑一体化概念（BIPV）的提出
  • 光伏产业包括上游的硅料、硅片，中游的电池和组件，下游的应用系统环节。目前的我国光伏企业大部分集中在硅片、电池和电池组件领域，尤其是电池方面，处于领先水平，但是在硅料领域比较薄弱。
  • 根据安信证券测算，当前产业链价格下，“硅料+硅片+电池片”垂直一体化的企业组件单瓦净利为0.31元左右，涉及“硅片+电池片+组件”企业组件单瓦净利润0.16元左右，“电池+组件”的企业单瓦净利约为0.05元，组件环节的企业则处于微亏损状态。
  • 从利润来看，硅料＞硅片＞电池＞组件。因此光伏企业进行全产业链布局是大势所趋，尤其是处于下游的企业。而上游企业如果突破硅料的生产工艺，也有望进一步压缩成本，近期而言，我国近期硅料价格上涨，对于下游的相关企业构成了负面影响。
  • 硅片领域
    • 目前在硅片领域占据领先地位的是隆基股份和中环股份。
    • 隆基股份
    • 中环股份
  • 硅料领域
    • 在硅料领域，通威股份处于领先地位，预计2023年底形成29万吨产能。
    • 通威股份
  • 下游产业
    • 下游产业上占据主导地位的是晶澳科技和天合光能。
  • 光伏建筑一体化
    • 最近这一概念热度上升的原因是，光伏龙头隆基股份斥资16.35亿元受让森特股份27.25%股份，成为其第二大股东。 早在3月，因为传言称，森特将开展光伏建筑一体化，该股票创造了11天8板的佳绩。 而近日有消息称，隆基年底转化率26%的两个电池投产，对森特股份量身定做，远高于当前屋顶光伏电池转化率21%，对“光伏建筑一体化”构成利好。
• 风电
  • 我们依然从产业链角度看，风能发电机包括风机、叶片、塔筒等。
  • 目前来看，叶片和塔筒等部件产能过剩，但是核心部件风机的轴承、齿轮箱和控制系统存在供应瓶颈，主要是核心技术缺失。
  • 同时从整个风能行业看，行业集中度持续上升，前10名的企业占据了市场90%的份额。
  • 从长期看，龙头风能企业将承接大部分市场需求，剩余风能企业中的可挖掘点主要来自于相关核心部件的突破。通过技术降本，是驱动风能企业的关键。
  • 风机环节
    • 关注金风科技、明阳智能、运达股份。
    • 金风科技
    • 明阳智能
    • 运达股份
  • 塔筒环节
    • 天顺风能
    • 大金重工
  • 轴承环节
    • 新强联
  • 海缆
    • 同时用于连接各个组件所需的海缆则关注东方电缆。
    • 东方电缆
• 新型储能
  • 除了对于光伏、风电等清洁能源的支持，此次《意见》提出，开展全国新一轮抽水蓄能中长期规划，加快长龙山、荒沟等抽水蓄能电站建成投产，推进泰顺、奉新等抽水蓄能电站核准开工建设。推动新型储能产业化、规模化示范，促进储能技术装备和商业模式创新。
  • 从近期看，新型储能将会成为一个新的热点。
  • 按照国家的发展规划，未来新型储能装机规模将达到3000万千瓦以上。从储能成本的构成来看，主要来自于电池和逆变器等零件，约占成本的60%，相关企业将受益。
  • 电池
    • 电池相关个股关注宁德时代、亿纬锂能和比亚迪
    • 宁德时代
    • 亿纬锂能
    • 比亚迪
  • 相关系统集成
    • 相关系统集成关注盛弘股份。
    • 盛弘股份
• 虚拟电厂
  • 虚拟电厂也是一个比较新的概念，它的诞生主要在于电网智能化概念的提出，通过电网智能化提高发电效率，也顺应了碳中和的主题。
  • 国网信通
  • 远光软件
• 特高压
  • 《2021年能源工作指导意见》还明确提出要加快多项特高压工程，提升新能源输送能力。
  • 在碳达峰、碳中和的大背景下，特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、水火互济、风光互补”的能源运输“主动脉”，有力的降低了电力在输送中的损耗。
  • 目前我国已经完成了30多个特高压工程，随着碳中和的贯彻，一大批工程正在推进中。
  • 近日国家电网召开第二季度工作会议提出，今年公司将继续加快推进重点工程，上半年将争取福州—厦门特高压交流工程、白鹤滩—浙江特高压直流工程获得核准。此外，国家电网还将力争全面建成投运雅中—江西特高压直流工程，开工建设闽粤联网、南阳—荆门—长沙特高压交流、白鹤滩—浙江特高压直流等重点工程。
  • 个股方面
    • 平高电气
    • 国电南瑞
    • 许继电气
    • 汉缆股份