国际投资概述

金融学之国际投资概述，包括国际投资定义、国际投资的产生与发展、中国利用外资案例、中国对外投资的案例、国际投资的经济影响等内容。

第一章：国际投资概述

• 国际投资定义
  • 微观上：以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入到国外进行的以营利为目的的经济活动。
  • 宏观上：指各国之间的投资，是为了获取预期未来收益而将资本投放到国外的活动，是国际货币资本和国际产业资本跨国流动的一种形式，是一种债权与债务关系。
  • 投资与投机
    • 投资
      • 是指资源的所有者或使用者将资源转化为资本，并追求资本增值的行为或过程
    • 投机
      • 是指在证券市场中以获得买卖差价的为目的的短线操作行为。
  • 按照投资的形式和性质
    • 国际直接投资FDI
    • 国际间接投资FII
    • 国际灵活投资（以上两者都有）
    • 股权达到10%，可由间接投资转为直接投资，可直接控股；股权达到25%，可称为有效控制。
• 国际投资的产生与发展
  • 起步阶段（18世纪末-1914）
    • 英、法、德、美、荷从事国际投资
    • 国际投资主要流向自然资源丰富的地区
      • 国外投资的特征
        • 对外投资以新开发地区为主
        • 国外投资与国外移民并存
        • 资金投向以铁路证券为主
    • 国际间接投资是当时的主要投资形式
      • 债券特征：主要债权国是英法德三国，英国的对外投资居于压倒优势的地位
    • 国际间私人投资异常活跃
  • 低迷徘徊阶段（两次世界大战期间)
    • 国际投资最不景气的时代
  • 恢复增长阶段（二战后-20世纪60年代末）
    • 美国一枝独秀的时代
    • 投资规模急剧扩张，直接投资与间接投资的比重为8：2
  • 迅猛发展阶段（20世纪70年代-2000年)
    • “大三角”国家对外投资集聚化
      • 美国、日本、西欧
    • 发达国家之间的相互投资不断增加
      • 以德国为中心的欧盟圈；以美国为中心的北美圈；以日本为中心的亚洲圈
    • 发展中国家在吸引外资的同时，也走向了对外投资的舞台
    • 国际直接投资与国际间接投资的方式齐头并进
    • 投资行业
      • 第二次世界大战以后，国际直接投资行业重点进一步转向第二行业
      • 20世纪80年代中期以来，国际投资的行业分布转向了第三产业--服务业
  • 调量整理阶段（2001年以来）
    • 21世纪初，国际直接投资规模连续几年呈不断下降的趋势
    • 投资分布
      • 发展中国家、转型国家经济体、南南外国直接投资增长
    • 投资行业在服务业，主要集中在贸易和金融
• 案例
  • 中国利用外资案例
    • 雀巢牵手徐福记打造糖果巨头
    • 联合利华收购中华牙膏
    • 可口可乐收购汇源
    • 雀巢公司收购银鹭食品产业
    • 摩根士丹利控股南孚公司
  • 中国对外投资的案例
    • 光明食品并购英国维他素
    • 双汇国际并购美国史密斯斯尔德
    • 中海油并购加拿大尼克森石油公司
    • 大连万达携手美国AMC打造影院巨头
    • 联想收购摩托摩拉
    • 美的并购开利拉美空调业务
    • 华为收购美国的3COM
    • 中石油收购PK石油公司
    • 联想收购IBM全球PC业务
    • 美的并购德国库卡
• 国际投资的经济影响
  • 麦克杜格尔模式
    • 国际投资能同时增加资本输入国和资本输出国的收益，从而增加全世界的经济收益
  • 国际投资对各国经济的影响
    • 就业和收入水平
      • 对投资母国的就业和收入水平
        • 替代效应
        • 刺激效应
      • 对东道国的就业和收入水平
    • 进口和国际收支水平
      • 东道国
        • 获得明显短期利益
        • 长期短期正面效应有限，对东道国国际收支产生不良影响
      • 母国
        • 短期对国际收支具有消极影响
        • 长期有利于改善国际收支
    • 示范和竞争效应
    • 产业结构水平
      • 推动东道国产业结构升级
      • 促进投资国产业结构的调整和升级
    • 资本形成效应
    • 产业安全效应