导图社区 一建（建设工程经济-第一章工程经济）
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一建（建设工程经济-第一章工程经济）
一级建造师（建设工程经济-第一章工程经济）
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- 工程经济
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第一章工程经济
1010资金时间价值的计算及应用
第01讲利息的计算
一、资金时间价值的概念
资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
影响资金时间价值的因素：
1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。
3.资金投入和回收的特点。
总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。
4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。
二、利息与利率的概念
（一）利息
利息是资金时间价值的一种重要表现形式。
在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
利息是由贷款发生利润的一种再分配，利息常常被看成是资金的一种机会成本。在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（二）利率
在理论上先承认利息，再以利息来解释利率；在实际计算中，常根据利率计算利息。利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度。利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。利率的高低由以下因素决定：
1.利率的高低首先取决于社会平均利润率，并随之变动；社会平均利润率是利率的最高界限。
2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。供过于求，利率下降；供不应求，利率上升。
3.借出资本要承担风险，风险越大，利率越高。
4.通货膨胀：对利息波动有直接影响。
5.借出资本的期限长短。期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高。
三、利息的计算：
（一）单利
计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息。即“利不生利”。
I=P×i
n期末的本利和F=P（1+n×i）
n期末的利息和I=P×i×n
在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率及计息周期数成正比。
（二）复利
在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息。即“利生利”“利滚利”。
第02讲资金等值计算及应用
资金等值计算及应用
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同；反之，不同时点绝对数额不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值。
一、现金流量图的绘制
（一）现金流量的概念
1.各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。
2.流出系统的资金称为现金流出。
3.流入系统的资金称为现金流入。
4.现金流入与现金流出之差称为净现金流量。
5.现金流入和现金流出是站在特定的系统角度划分的。
（二）现金流量图的绘制
1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况。现金流量的性质是对特定的人而言的。箭线向上表示现金流入，箭线向下表示现金流出。
3.箭线长短与现金流量数值大小本应成比例，实际绘制时，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。
4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
现金流量的三要素：
1.大小（现金流量数额）
2.方向（现金流入或流出）
3.作用点（现金流量发生的时点）
二、终值和现值的计算
P—现值，资金发生在某一特定的时间序列起点的价值。
F—终值，资金发生在某一特定的时间序列终点的价值。
i—利率，又称折现率，贴现率。
n—计息期数。
（一）一次支付
（二）等额支付
1.等额支付系列现金流量
等额支付系列现金流量是指各期的现金流量序列是连续的，且数额相等。
A—年金，是发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。
2.终值计算
3.现值计算
（三）等值计算公式使用注意事项
1.计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初，0点就是第一期初。
2.P是在第一计息期开始时（0期）发生。
3.F发生在考察期期末，即n期末。
4.各期的等额支付A，发生在各期期末。
5.当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期期末。
6.当问题包括A与F时，系列的最后一个A与F是同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。
影响资金等值的因素有三个：
1.资金数额的多少
2.资金发生的时间长短（即换算的期数）
3.利率（或折现率）的大小现金流量的三要素：
1.大小（现金流量数额）
2.方向（现金流入或流出）
3.作用点（现金流量发生的时点）
不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。
第03讲名义利率和有效利率的计算
在复利计算中，利率周期通常以年为单位；当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。
一、名义利率
名义利率r指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，即r=i×m通常所说的年利率都是名义利率。忽略了利再生利的因素，与单利计算相同。
二、有效利率
有效利率指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
1.计息周期有效利率。即计息周期利率
2.年有效利率
已知年初有资金P，名义利率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为i=r/m，则该年的本利和F为：
年有效利率为：
由此可见，年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。在名义利率r一定时，每年计息周期m越多，ieff与r相差越大。因此，如果各方案的计息周期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成同一周期的有效利率进行评价。
影响资金时间价值的因素：
1.资金的使用时间。
2.资金数量的多少。
3.资金投入和回收的特点。
4.资金周转的速度。
利率的高低由以下因素决定：
1.社会平均利润率是利率的最高界限。
2.供求情况。
3.风险。
4.通货膨胀。
5.期限长短。
概要
单利：即“利不生利”。
复利：即“利生利”。本金越大，利率越高，计息周期越多时，复利和单利的利息差距越大。
名义利率：单利
有效利率：复利。名义利率一定时，每年计息期数越多，两者相差越大。
影响资金等值的因素有三个：
1.资金数额的多少
2.资金发生的时间长短（即换算的期数）
3.利率（或折现率）的大小现金流量的三要素：
1.大小（现金流量数额）
2.方向（现金流入或流出）
3.作用点（现金流量发生的时点）
第04讲经济效果评价的内容
经济效果评价就是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
一、经济效果评价的基本内容
（一）技术方案的盈利能力
（二）技术方案的偿债能力
（三）技术方案的财务生存能力
对于非经营性方案，主要分析财务生存能力。
财务生存能力，也称为资金平衡分析，根据财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金，分析方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件；其次在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。
二、经济效果评价方法
四、经济效果评价方案
（一）独立型方案
方案间互不干扰，在经济上互不相关的方案，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。实质就是在“做”与“不做”之间进行选择。
只需对技术方案自身的经济性进行检验，即”绝对经济效果检验”。
（二）互斥型方案
方案彼此可以相互代替，具有排他性。选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥。先考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；再考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。
五、技术方案的计算期
技术方案的计算期包括建设期和运营期。
（一）建设期
是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。
（二）运行期
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1.投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
2.达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。
第05讲经济效果评价指标体系
确定性分析
盈利能力分析
静态分析
投资收益率
总投资收益率
资本金净利润率
静态投资回收期
动态分析
财务内部收益率
财务净现值
偿债能力分析
利息备付率
偿债备付率
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
不确定性分析
盈亏平衡分析
敏感性分析
第06讲投资收益率分析
一、概念
投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。
其计算公式为：R=A/I×100%
二、应用式
（一）总投资收益率（ROI）。表示总投资的盈利水平。
TI—技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）；
EBIT—技术方案运营期内正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用。
（二）资本金净利润率（ROE）。表示资本金的盈利水平。
EC—技术方案资本金；
NP—技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税。
三、判别准则
计算结果与基准收益率RC进行比较：
若R≥RC，则技术方案可以考虑接受。
若R<Rc，则技术方案是不可行的。
四、优劣
优：投资收益率指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。
劣：（1）没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金时间价值的重要性；（2）指标的计算主观随意性太强，技术方案正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。
因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠，其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而且生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。
第07讲投资回收期分析
一、概念
投资回收期也称投资返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。
技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别注明。
二、应用式
1.技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算公式如下：Pt=I/A
I——技术方案总投资；
A——技术方案每年的净收益。
技术方案实施后各年的净收益不同时，根据累计净现金流量由负值变为零的时点求得。其计算公式为：
三、判别准则
计算结果Pt与基准投资回收期PC进行比较：
Pt≤PC，技术方案可以考虑接受；
Pt＞PC，技术方案不可行。
四、优劣
优：静态投资回收期指标容易理解，计算简便，一定程度上显示了资本的周转速度，周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。
劣：（1）没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。（2）没有考虑资金时间价值，以致无法准确判别技术方案的优劣。
所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。
第08讲财务净现值分析
一、概念
财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。用预定的基准收益率（折现率）ic把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的净现值之和。
计算公式：
二、判别准则
财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。
当FNPV＞0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益的现值，故该技术方案财务上可行；
当FNPV=0时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方案财务上还是可行的；
当FNPV<0时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方案财务上不可行。
三、优劣
优点：考虑了资金的时间价值，全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。
不足之处：
1.必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。
2.如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。
3.不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。
4.不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。
5.没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。
第09讲财务内部收益率分析
一、概念
对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的技术方案，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。
若已知某技术方案各年的净现金流量，则该技术方案的财务净现值就完全取决于所选用的折现率。
对常规投资技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为：
二、判断
结果与基准收益率进行比较：
若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受
若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝
概要
三、优劣
优点：
（1）考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况
（2）不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况
（3）避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可
不足之处：
（1）计算比较麻烦
（2）对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个值
（3）不能直接用于互斥方案的比选
概要
因此，财务内部收益率特别适用于独立的、具有常规现金流量的技术方案的经济评价和可行性判断。
四、FIRR与FNPV比较
对于独立常规技术方案，当FIRR≥ic时，ic对应的FNPV≥0，技术方案可以接受；当其FIRR<ic时，ic对应的FNPV<0，技术方案不能接受。即对于独立常规技术方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的。
FNPV指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数（ic）的影响；FIRR指标计算较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量
第10讲基准收益率的确定、偿债能力分析
基准收益率
一、基准收益率的概念
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的技术方案最低标准的收益水平
二、基准收益率的测定
1.政府投资项目：根据政府的政策导向确定
2.在中国境外投资的项目：首先考虑国家风险因素
3.企业投资项目：参考行业财务基准收益率，根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定
（1）资金成本：基准收益率最低限度不应小于资金成本
（2）机会成本：是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益；基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本；企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本
（3）投资风险：为了限制对风险大、盈利低的方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法。资金密集型的技术方案风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的
（4）通货膨胀：通货膨胀率越高，物价指数的变化越大，基准收益率越大。常取一段时间的平均通货膨胀率。总之，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素
偿债能力分析
一、偿债能力分析的层次
1、技术方案层次的偿债能力分析
2、企业层次的偿债能力分析
二、偿债资金来源
根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源
其中：可用于归还借款的利润是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润
其他还款资金是按有关规定可以用于减免的营业中税金来作为偿还贷款的资金来源；进行预测时如果没有明确的依据，可以暂不考虑
四、偿债能力指标
主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率
（一）借款偿还期
指以可作为偿还贷款的收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。计算结果满足贷款机构的要求期限，即认为技术方案是有借款偿还能力的
借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力
（二）利息备付率
1.概念
也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值：
EBIT——息税前利润，即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和
PI——计入总成本费用的应付利息
2.判别准则
利息备付率应分年计算。从付息资金来源的充裕性角度反映偿付债务利息的能力。利息备付率高，说明利息支付的保证度大，偿债风险小。利息备付率应当大于1；我国企业利息备付率不宜低于2
（三）偿债备付率
1.概念
指技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值：
EBITDA—企业息税前利润加折旧和摊销
TAX—企业所得税
PD—应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金及计入总成本费用的全部利息
2.判别准则
偿债备付率应分年计算。表示企业可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。偿债备付率低，说明偿付债务本息的资金不充足，偿债风险大。正常情况下应该大于1，不宜低于1.3
第11讲盈亏平衡分析
一、总成本与固定成本、可变成本
（一）固定成本
在一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等
（二）可变成本
是随产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等
（三）半可变（或半固定）成本
介于固定成本和可变成本之间，随产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工模具费及运输费。为简化计算，一般也将其作为固定成本
概要
综上所述，技术方案总成本是固定成本与可变成本之和，它与产品产量的关系也可以近似地认为是线性关系，即：C=CF+CUQ
二、销售收入与营业中税金及附加
S=pQ—TUQ
三、量本利模型
（一）线性盈亏平衡分析的假设条件：
（1）生产量等于销售量
（2）产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的线性函数
（3）产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函数
（4）只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致
（二）基本的量本利图
B=pQ—CUQ—CF—TUQ
四、产销量（工程量）盈亏平衡分析的方法
由式B=pQ—CUQ—CF—TUQ=0，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP（Q），其计算式如下
式中BEP（Q）一一盈亏平衡点时的产销量
五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法
指盈亏平衡点产销量占技术方案正常产销量的比重。
六、结果分析
盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强
盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源
第12讲敏感性分析
一、敏感性分析的内容
1、单因素敏感性分析
2、多因素敏感性分析
二、单因素敏感性分析的步骤
（一）确定分析指标
如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等
由于敏感性分析是在确定性经济效果分析的基础上进行的，一般而言，敏感性分析的指标应与确定性经济效果评价指标一致，不应超出确定性经济效果评价指标范围而另立新的分析指标。
（二）选择需要分析的不确定因素
（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况
（四）确定敏感性因素
敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。
1.敏感度系数
计算敏感度系数判别敏感因素的方法是一种相对测定法，即根据不同因素相对变化对技术方案经济效果评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序
SAF＞0，表示评价指标与不确定因素同方向变化
SAF＜0，表示评价指标与不确定因素反方向变化
︱SAF︱越大，表明评价指标A对不确定性因素F越敏感
︱SAF︱越小，表明评价指标A对不确定性因素F越不敏感
敏感性分析图，每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高
2.临界点
临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行
临界点的高低与设定的指标判断标准有关：如财务内部收益率的判断标准为基准收益率，则不确定性因素变化的临界点是财务内部收益率等于基准收益率。对于同一个技术方案，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）
利用临界点判别敏感因素的方法是一种绝对测定法。在一定指标判断标准（如基准收益率）下，对若干不确定性因素中，临界点越低，说明该因素对技术方案经济效果指标影响越大，技术方案对该因素就越敏感。
（五）选择方案
如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案
第13讲技术方案现金流量表
技术方案现金流量表的编制
技术方案现金流量表由现金流入、现金流出、净现金流量构成；按其评价的角度、范围和方法不同，技术方案现金流量表主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表
四、财务计划现金流量表
反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动所产生的的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技术方案的财务生存能力，进而考察实现财务可持续性的能力。
第14讲技术方案现金流量表的构成要素
一、营业收入
（一）营业收入
营业收入是指技术方案实施后各年销售产品或提供服务所获得的收入。即：
营业收入=产品销售量（服务量）×产品单价（服务单价）
营业收入是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表的主要科目。
（二）补贴收入
某些经营性的公益事业、基础设施技术方案，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助，以维持正常运营，使投资者能获得合理的投资收益。对这类技术方案应按规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助（与资产相关的政府补助不在此处核算），包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。
补贴收入同营业收入一样，应列入技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。（不列入投资各方现金流量表）
二、投资
技术方案经济效果评价中的总投资是指建设投资、建设期利息和流动资金之和
（一）建设投资
技术方案建成后分别形成固定资产、无形资产、其他资产
（二）建设期利息
在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。此后发生的借款利息应计入总成本费用
（三）流动资金
运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括临时性营运资金
在技术方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收
（四）技术方案资本金
是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础，后于负债受偿。不是企业所注册的资金
资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价
企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金可投资于技术方案，成为技术方案的资本金。以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%
对基础设施领域和其他国家鼓励发展行业的技术方案，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过技术方案资本金总额的50%
三、经营成本
（一）总成本
总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋折旧费＋摊销费＋财务费用（利息支出）＋其他费用
（二）经营成本
经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出
经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用
四、税金
（一）增值税
增值税是对商品生产、流通、劳务服务中多个环节的新增价值或商品的附加值征收的一种流转税实行价外税，也就是由消费者负担，有增值才征税，没增值不征税
技术方案建设投资估算应按含增值税进项税额的价格进行。同时要将可抵扣固定资产进项税额单独列示
（五）附加税
附加税是随某种税收按一定比例加征的税
城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加，以增值税和消费税为税基乘以相应的税率计算。其中，城市维护建设税税率根据技术方案所在地不同有三个等级，即：市区为7%，县城和镇为5%，市区、县城和镇以外为1%；教育费附加率为3%；地方教育附加率为2%
（六）耕地占用税
以纳税人实际占用的耕地面积为计税依据，按照规定的适用税额一次性征
对占用耕地建设农田水利设施的，不缴纳
第15讲设备磨损与补偿、设备更新方案的比选原则
一、设备磨损的类型
（一）有形磨损（物质磨损）
第一种
在使用过程中，外力作用下实体产生的磨损、变形和损坏，与使用强度和使用时间长短有关
第二种
在闲置过程中，受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属生锈、腐蚀、橡胶老化，与闲置的时间长短和所处环境有关
（二）无形磨损（精神磨损、经济磨损）
第一种
技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。不产生提前更换现有设备的问题
第二种
由于科学技术进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，经济效益相对降低而发生贬值。原有设备的使用价值局部或全部丧失，产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题
（三）设备的综合磨损
是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。对任何特定的设备来说，这两种磨损必然同时发生和同时互相影响
二、设备磨损的补偿方式
局部补偿
设备有形磨损的局部补偿是修理
设备无形磨损的局部补偿是现代化改装
完全补偿
设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新
概要
三、设备更新方案的比选原则
设备更新方案比选的基本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同
1.应站在客观的立场分析问题，而不是站在旧设备的立场上考虑问题。若要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资，才能取得旧设备的使用权
2.不考虑沉没成本
沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用
在进行设备更新方案比选时，原设备的价值应按目前实际价值计算，而不考虑其沉没成本。例如，某设备4年前的原始成本是80000元，目前的账面价值是30000元，现在的市场价值仅为18000元
沉没成本=设备账面价值-当前市场价值
沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值
3.逐年滚动比较
指在确定最佳更新时机时，应首先计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命，然后利用逐年滚动计算方法进行比较
第16讲设备更新时机的确定方法
一、设备寿命的概念
设备从开始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限N0为设备的经济寿命
二、设备经济寿命的估算
（二）设备经济寿命的确定方法
1、设备的年平均使用成本最低的年份，即
2、低劣化数值法
由于设备使用时间越长，维护修理费用增加越多，这种逐年递增的费用称为设备的低劣化
三、设备更新时机的确定
设备更新即便在经济上是有利的，却也未必应该立即更新
第17讲设备租赁与购买方案的比选分析
一、设备租赁的概念
设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式
融资租赁：租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约，贵重的设备宜采用这种方法
经营租赁：租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备通常采用这种方式
1.对于承租人来说，设备租赁与购买相比的优越性
（1）在资金短缺的情况下，既可用较少的资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐
（2）可获得良好的技术服务
（3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化
（4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险
（5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益
2.设备租赁的不足之处
（1）在租赁期间承租人对租赁设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款
（2）承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高
（3）长年支付租金，形成长期负债
（4）融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等
三、设备方案的比选
（一）设备方案比选的步骤
1.提出设备配置建议
2.拟定设备配置方案
3.定性分析筛选方案
对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式
4.定量分析并优选方案
（二）设备方案的经济比选方法
设备方案比选主要是租赁方案之间的比选、购置方案之间的比选、租赁方案与购置方案之间的比选，分析各方案寿命期内各年的现金流量情况
1.设备经营租赁方案的现金流量
采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接计入成本，但为与设备购置方案具有可比性，特将租赁费用从经营成本分离出来
租赁费用主要包括
（1）租赁保证金（承租人交给出租人）
（2）担保费（承租人付给担保人）
（3）租金（承租人交给出租人）
出租人要从取得的租金中得到出租资产的补偿和收益，即要收回租赁资产的购进原价、贷款利息、营业费用和一定的利润
对于租金的计算主要有附加率法和年金法
1）附加率法
是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金
P-租赁资产的价格
N-租赁期数，可按月、季、半年、年计
i-与租赁期数相对应的利率
r-附加率
2）年金法（已知P求A）
第18讲价值工程
一、价值工程的概念
（一）价值工程的含义
价值工程是以提高产品（或作业）价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益的一种管理技术
价值工程中所述的“价值”是一个相对的概念，是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值
式中V——价值
F——研究对象的功能
C——成本，即寿命周期成本
二、价值工程的特点
价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素，它具有以下特点
（一）价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能
产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。生产成本C1是指发生在生产企业内部的成本，也是用户购买产品的费用。产品使用及维护成本C2是指用户在使用过程中支付的各种费用的总和。两者存在此消彼长的关系
只有在F0点，产品功能既能满足用户的需求，产品成本C1和使用及维护成本C2两条曲线叠加所对应的寿命周期成本为最小值Cmin，体现了比较理想的功能与成本的关系
（二）价值工程的核心，是对产品进行功能分析
价值工程分析产品，首先不是分析它的结构，而是分析它的功能，是在分析功能的基础上再去研究结构、材质等问题
（三）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑
（四）价值工程强调不断改革和创新
（五）价值工程要求将功能定量化
（六）价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
三、价值提升的途径
在产品形成的各个阶段都可以应用价值工程提高产品的价值。对于建设工程，应用价值工程的重点是在规划和设计阶段，因为这两个阶段是提高技术方案经济效果的关键环节
四、价值工程的工作程序
五、价值工程分析阶段（功能定义、功能整理、功能评价）
（一）功能定义
（三）功能评价
1.功能评价的程序
功能评价就是找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本，以此为基准，通过与功能现实成本的比较，求出两者的比值（功能价值）和两者的差异值（改善期望值），然后选择功能价值低、改善期望值大的功能作为价值工程活动的重点对象
2.功能现实成本的计算
功能现实成本的计算与一般传统的成本核算不同之处在于，功能现实成本的计算是以对象的功能为单位，而传统的成本核算是以产品或构配件为单位
3.功能评价值F的计算
功能评价值F（目标成本），是指可靠地实现用户要求功能的最低成本，可以根据图纸和定额，也可根据国内外先进水平或根据市场竞争的价格等来确定。从企业目标的角度来看，功能评价值可以看成是企业预期的、理想的成本目标值
4.计算功能价值V，分析成本功能的合理匹配程度
Vi=1
价值最佳，一般无须改进。
Vi＜1
可能存在过剩功能
也可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，使实现功能的成本大于功能的实际需要
Vi＞1
可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应提高成本
Vi=0
有不必要功能，则取消
也可能是最不重要的必要功能，根据实际情况处理
5.确定价值工程对象的改进范围
对产品进行价值分析，就是使产品每个构件的价值系数尽可能趋近于1，确定的改进对象是：
（1）Fi/Ci值低的功能
（2）ΔCi=（Ci-Fi）值大的功能
（3）复杂的功能
（4）问题多的功能
第19讲新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
一、技术上先进、可靠、安全、适用
先进性
降低原材料和能源消耗，缩短工艺流程，提高劳动生产率，有利于保证和提高产品质量，提高自动化程度，有益于人身安全，减轻工人的劳动强度，减少污染、消除公害，有助于改善环境
可靠性
必须是成熟的、稳定的，有可借鉴的企业或项目;对尚在试验阶段的新技术应采取积极慎重的态度
安全性
必须考虑是否会对操作人员造成人身伤害，有无保护措施"三废"和噪声的产生和治理情况是否会影响周边环境
适用性
必须考虑对当地资源的适用性（包括原材料、人力资源、环境资源），充分发挥企业和方案所在地的资源优势
二、综合效益上合理
1.方案经济性
2.效益综合性
是指技术、经济、社会和环境相结合
一般地说，在保证功能和质量、不违反劳动安全与环境保护的原则下，经济合理性应是选择新技术应用方案的主要原则
三、新技术应用方案的技术经济分析分类
1.按分析时间或阶段不同分为事前和事后分析，设计阶段和施工阶段进行的技术经济分析
2.按分析的内容不同，分为技术分析、经济分析、社会分析、环境分析和综合分析
3.技术经济分析方法包括定性分析和定量分析。定性比选适合于新技术应用方案比选的初级阶段。安全环保的限制可以一票否决，此时定性分析即能满足比选要求
4.按比选对象不同，分为有无对比、横向对比
（1）在已有的技术方案基础上应用新技术方案，则这复合方案叫作“有方案”；不上新技术应用方案，继续使用已有的技术方案，则叫作“无方案”
（2）横向对比是同一行业类似方案间的对比。横向对比多用于竞争力分析
5.按比选尺度不同，分为规制对比、标准对比
将方案与规制对比，判断是否合法，将方案可验证指标与标准对比，检验是否合法、合理、科学和有效
四、新技术应用方案的技术分析
是通过对其方案的技术特性和技术条件指标进行对比和分析来完成的
1.技术特性的指标
结构工程中混凝土工艺方案的技术性指标可用现浇混凝土强度、现浇工程总量、最大浇筑量等表示；安装工程则可用安装“构件”总量、最大尺寸、最大重量、最大安装高度等表示
2.技术条件指标
在建设工程中常用的有：方案占地面积；所需的主要材料、构配件、专用设备、工人是否能保证供应；采用的方案对工程质量的保证程度，对社会运输能力、市政公用设施的要求及能否得到服务；采用的方案可能形成的施工公害或污染情况；采用的方案抗拒自然气候条件影响的能力；采用的方案要求的技术复杂程度和难易程度以及对技术准备工作的要求，施工的安全性；采用的方案对前道工序的要求和为后续工序创造的条件等表示
五、增量投资收益率法
所谓增量投资收益率就是增量投资所带来的经营成本（或生产成本）上的节约与增量投资之比
C1、C2—旧、新方案经营成本
I1、I2—旧、新方案投资额
R（2-1）大于或等于基准投资收益率，新方案可行
R（2-1）小于基准投资收益率，新方案不可行
六、折算费用法
1.当方案的有用成果相同时，可通过比较费用的大小，来决定优劣和取舍
（1）在采用方案要增加投资时
Zj=Cj+Pj×Rc
折算费用=年生产成本+投资额×基准投资收益率
选择折算费用最小的方案为最优方案
（2）在采用方案不增加投资时
Cj=CFj+CUj×Q
折算费用=固定费用+单位产量可变费用×生产量
选择生产成本最小的为最优方案
2.当方案的有用成果不相同时，计算临界产量Q0，确定方案使用范围
C1=CF1+CU1×Q0
C2=CF2+CU2×Q0
当Q=Q0（临界产量）时，C1=C2，则
当产量Q＞Q0时，方案2优；当产量Q＜Q0时，方案1优
七、新技术应用方案的技术经济综合分析
1.简单评分法
2.加权评分法