技术方案经济效果评价

技术方案经济效果评价，包括财务可行性、经济合理性、基准投资收益率—Ic、盈利能力、偿债能力、财务生存能力等等。

1.2技术方案 经济效果评价

• 分析 论证
  • 财务可行性
  • 经济合理性
  • 基准投资收益率—Ic
• 确 定 性 分 析
  • 盈利能力
    • 静态
      • 投资收益率—R
        • 总投资收益率—ROI
        • 资本金净利润率—ROE
      • 静态投资回收期—Pt
    • 动态
      • (绝对)财务净现值—FNPV
      • (相对)财务内部收益率—FIRR
  • 偿债能力
    • 重点—企业的偿债能力
    • 资金来源
      • 未分配利润
      • 固定资产折旧(需垫回)
      • 无形资产及其他资产摊销费
      • 其他还款资金(减免的税金)
    • 指标
      • 借款偿还期—不预先给定期限，且按最大偿还能力还本付息
      • 利息备付率(ICR)—应大于1，国内不低于2
      • 偿债备付率—应不低于1.3
      • 资产负债率
      • 流动比率
      • 速动比率
  • 财务生存能力
    • 财务的可持续性
      • 足够的净现金流量—先基本条件
      • 累计盈余资金(无负值)—后必要条件
  • 经营性方案—盈利能力、偿债能力、财务生存能力
  • 非经营性方案—财务生存能力(学校-政府补助)
  • 计算期
    • 建设期
    • (生产期)运营期
      • 投产期
      • 达产期
• 基准收益率—ic
  • 最低标准
  • 基础—资金成本和机会成本
  • 影响因素
    • 行业财务基准收益率—政府、企业
    • 资金成本
    • 机会成本(外部形成)
    • 投资风险
    • 通货膨胀
• 财务内部收益率—FIRR
  • 优点
    • 考虑时间价值
    • 考虑整个计算期
    • 反映收益程度
    • 计算结果与ic无关， 只取决于项目本身的现金流量
  • 缺点
    • 非常规现金流量， 不存在或存在多个内部收益率
    • 计算繁琐
  • 判别准则
    • FIRR≥ic，可接受
• 财务净现值—FNPV
  • 优点
    • 考虑时间价值
    • 考虑整个计算期现金流量
  • 缺点
    • 首先确定ic
    • 互斥方案寿命不等，不能比较
    • 不能反映使用效率
    • 不能说明经营成果
    • 没有给出确切收益
    • 不能反映回收速度
  • 判别准则
    • FNPV≥0，可行
  • 净现金流需折算，现值直接加上去
• 投资收益率—R
  • 优点
    • 获利能力和筹资决策参考依据
  • 缺点
    • 未考虑时间价值
    • 主观随意性强
  • 适用条件
    • 适用各种投资规模
    • 适用早期或工艺简单，变化不大
  • 判别准则
    • R≥Rc,方案可行
• 静态回收期—PT
  • 优点
    • 补偿速度
    • 投资风险性
  • 缺点
    • 未反应回收期后情况
    • 未考虑时间价值
  • 适用条件
    • 技术更新迅速
    • 资金短缺
    • 未来难预测，投资者关心资金补偿
  • ≠ 投资利润率的倒数