财务管理 第一章、总论

财务管理 第一章、总论思维导图：包含企业与企业财务管理，企业的组织形式，财务管理的内容，财务管理的目标，财务管理的目标和利益冲突等等

一、总论

• 第一节、企业与企业财务管理
  • 企业的组织形式
    • 个人独资企业
      • 优点：非法人缴个税，创立容易
      • 缺点：筹资难，转让难，无限连带
    • 合伙企业
      • 普通合伙
        • 无限连带
      • 有限合伙
        • 普通合伙无限连带
        • 有限合伙有限
    • 公司制企业
      • 责任有限公司
        • 1-50人
      • 股份有限公司
        • 2-200人
      • 特点
        • 优点：易转让，易融资，有限连带，无限存续
        • 缺点：组建成本高，代理问题，双重课税
  • 财务管理的内容
    • 筹资管理（四，五）
    • 投资资管理（六）
    • 营运资金管理（七）
    • 成本管理（八）
    • 收入与分配管理（九）
• 第二节、财务管理目标
  • 财务管理目标
    • 一、利润最大化
      • 优点
        • 1.有利于企业资源合理配置
        • 2.有利于企业经济效益整体提高
      • 缺点
        • 1.没有考虑利润实现时间问题和资金时间价值
        • 2.没有考虑风险问题
        • 3.没有考虑利润和投入成本的关系
        • 4.容易造成短期行为，不考虑长远
      • 每股收益最大化，弥补了利润和投入成本的关系问题，其余的缺陷仍存在
    • 二、股东财富最大化
      • 股东财富=股票数量*股票市场价格
      • 优点
        • 1.考虑了风险因素
        • 2.一定程度上避免短期行为
        • 3.对于上市公司而言，容易量化，便于考核
      • 缺点
        • 1.只适用于上市公司，非上市公司难以应用
        • 2.股价受众多因素影响，不能完全反应公司财务状况
        • 3.更多考虑股东利益，对其他利益的重视不够
    • 三、企业价值最大化
      • 企业价值=所有者权益的价值+债权人的价值=企业所创造的未来现金流的现值
      • 优点
        • 1.考虑了收益取得的时间问题，体现了资金时间价值
        • 2.考了风险与收益的因素
        • 3.可以避免短期行为
      • 缺点
        • 1.过于理论化，不易操作
        • 2.对于非上市公司，还需要专业评估，难以客观和准确
    • 四、相关者利益最大化
      • 相关利益者范围：股东（首位）、债权人、员工、政府、客户、供应商
      • 优点
        • 1.有利于长期稳定发展
        • 2.合作共赢，有利于实现经济效益和社会效益的统一
        • 3.多元化、多层次，考虑了各方利益
        • 4.体现了现实性和前瞻性的统一
    • 注意：各财务目标都应以股东财富最大化为核心和基础。但是股东权益是剩余权益，股东利益应排在其他相关者利益之后
  • 财务管理的目标和利益冲突
    • （一）委托代理人问题引起的冲突
      • 1.股东与管理层的利益冲突
        • 解决方式：解聘，接收，激励
      • 2.大股东和小股东之间的利益冲突
        • 主要形式：转移资产，非法占用资金，恶意筹资，担保，委派的报酬，掠夺既得利益
        • 解决方式：完善治理结构，规范披露制度
      • 3.股东和债权人的利益冲突
        • 主要形式：改变举债的资金用途，增加偿债风险，举新债，降低原有债权价值
        • 解决方式：限制性借债，事先规定用途，收回债券权或不再给予新借款
    • （二）企业股东利益与承担社会责任的冲突
      • 1.对员工的责任
      • 2.对债权人的责任
      • 3.对消费者的责任
      • 4.对社会公益的责任
      • 5.对环境和资源的责任
• 第三节、财务管理原则
  • 一、系统性原则（首要出发点）
  • 二、风险权衡原则
  • 三、现金收支平衡原则
  • 四、成本收益权衡原则
  • 五、利益关系协调原则
• 第四节、财务管理环节
  • 事前：计划与预算
    • 财务预测
    • 财务计划
    • 财务预算
  • 事中：决策与控制
    • 财务决策
    • 财务控制
  • 事后：考核与分析
    • 财务分析
    • 财务考核
• 第五节、财务管理体制
  • 一、财务管理体制的一般模式
    • 要点：是明确企业各财务层级的财务权限、责任和利益的制度核心是如何配置财务管理权限
    • （一）、集权
      • 含义:对企业所属单位所有财务管理决策进行集中统一
      • 优点
        • 1.可以充分展现一体化管理的优势
        • 2.有利于优化配置资源
        • 3.有利于实行内部调拨价格
        • 4.有利于采取避税措施
        • 5.有利于防范汇率风险
      • 缺点
        • 1.所属单位缺乏积极性，丧失活力
        • 2.容易失去适应市场的弹性，丧失市场机会
    • （二）、分权
      • 含义：决策权和管理权完全下放到所属单位
      • 优点
        • 1.有利于所属单位及时做出有效政策
        • 2.有利于分散经营风险
      • 缺点
        • 1.所属单位缺乏全局观念和整体意识
        • 2.资金管理分散、资金成本加大、费用失控、利润分配无序
    • （三）、集权与分权相结合
      • 含义：在重大问题的决策和处理上进行集权，所属单位对日常经营有自主权
      • 特点：吸收了 集权和分权的优点，避免了两者的缺点
  • 二、企业选择集权还是分权的影响因素
    • 1.企业生命周期
      • 创业初期，经营风险高，适合集权型
    • 2.企业战略
      • 如企业实施纵向一体化，需要集权型
    • 3.企业规模
      • 规模小适合集权，规模大适合分权
    • 4.企业所处市场环境
      • 环境复杂适合分权；环境稳定适合集权
    • 5.企业管理层素质
      • 管理层素质高适合集权，否则反之
    • 6.信息网络系统
      • 信息网络系统发达适合集权，否则反之
  • 三、财务管理体制的设计原则
    • （一）、与现代企业制度的要求相适应
    • （二）、明确三权制衡 ：决策权、执行权、监督权
    • （三）、明确综合管理和分层管理思想
    • （四）、与企业组织体制相适应
      • U型（最基本）
        • 没有中间管理层，实行集中管理，职能化管理为核心
      • H型（控股体制）
        • 子公司是独立法人，高度分权
      • M型（事业部制）
        • 有中间管理层，比H型集权程度高
  • 四、集权与分权相结合的实践
    • 核心内容：企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和成员委派
    • 主要内容
      • 集权
        • 1.制度制定权
        • 2.筹资、融资权
        • 3.投资权
        • 4.用资、担保权
        • 5.固定资产购置权
        • 6.财务机构设置权
        • 7.收益分配权
      • 分权
        • 1.经营自主权
        • 2.人员管理权
        • 3.业务定价权
        • 4.费用开支审批权
• 第六节、财务管理环境
  • 一、技术环境
    • 会计信息系统
  • 二、经济环境
    • （一）、经济体制
      • 计划经济体制和市场经济体制
    • （二）、经济周期
      • 复苏
      • 繁荣
      • 衰退
      • 萧条
    • （三）、经济发展水平
      • 经济发展水平越高，财务管理水平越高
    • （四）、宏观经济政策
      • 金融政策，财税政策，价格政策，会计制度的改革
    • （五）、通货膨胀水平
      • 1.资金占用量大，增加资金需求
      • 2.利润虚增，分配会导致资金流失
      • 3.利率上升，增加筹资成本
      • 4.有价证券价格下降，增加筹资难度
      • 5.资金供应紧张，筹资难
    • （六）、企业的应对策略
      • 初期（采取外部策略）
        • 1.进行投资，资本保值
        • 2.签订长期购货合同
        • 3.取得长期负债
      • 持续期（采取内部策略）
        • 1.比较严格的信用条件，减少债权
        • 2.调整财务政策，减少资本流失
  • 三、金融环境
    • 金融机构
      • 银行
      • 非银行金融机构
    • 金融工具
      • 基本金融工具
      • 衍生金融工具
    • 金融市场
      • 1.期限
        • 货币市场（短期）
          • 1年以内
            • 期限短
            • 解决短期资金周转
            • 流动性强，价格稳，风险小
        • 资本市场（长期）
          • 超过1年
            • 期限长
            • 解决长期资金需要
            • 资本借贷量大
            • 收益高风险大
      • 2.功能
        • 发行市场（一级市场）
          • 最初购买的市场
        • 流通市场（二级市场）
          • 转让和变现的市场
      • 3.融资对象
        • 资本市场
          • 以货币和资本为交易对象
        • 外汇市场
          • 以外汇金融工具为交易对象
        • 黄金市场
          • 以黄金或者金币兑换为交易对象
      • 4.所交易金融工具属性
        • 基础性金融市场
          • 商业票据、企业债券、股票等
        • 衍生性金融市场
          • 远期，期货，掉期，互换，期权等
  • 四、法律环境