置身事内

《置身事内：中国政府与经济发展》读书笔记，记录力求详细完整，适合第一次阅读前浏览一遍，便于掌握本书的写作结构与作者的写作思路。这本书语言通俗易懂，对中国的经济现状也是直言不讳，是非常适合非专业人士阅读的一本好书。而且书中有大量的参考文献，也方便进行完整系统地学习。

置身事内

• 第一章 地方政府的权力和事务
  • 政府治理特点
    • 1. 中央与地方政府
    • 2. 党和政府
      • 党管政府，党管人事
    • 3. 条块分割，多重领导
      • 纵向的条条管理，横向的块块管理
      • 纵向只有业务关系，横向是领导关系
    • 4. 上级领导与协调
    • 5. 官僚体系
      • 1. 官员必须学习和贯彻统一的意识形态
      • 2. 官员由上级任命
      • 3. 地方主官需要在多地轮换任职
  • 外部性和规模经济
    • 地方政府权力的范围和边界，由行政区划决定。
    • 边界划分
      • 人口密度
        • 民稠则减，稀则旷
      • 地理条件
        • 山川河流
      • 语言文化差异
    • 随着城市发展，县城扩权、撤县设区越来越多，这都是为了追求规模经济
  • 复杂信息
    • 掌握信息的下级拥有“实际权威”，对信息不清晰的上级拥有“形式权威”
    • 由于信息的复杂，而各种事务的界定又不完善，所以出现了高度人治的“一把手负责制”，这种制度催生了“权力”，进而催生了专权和腐败。
  • 激励相容
    • 垂直管理
      • 专业性强的机构采用垂直管理：比如海关
      • 重要的机构，比如环保
    • 地方管理
      • 一个地区谁主管谁负责，以行政区划为权责边界。
      • 首先要求明确地方的权利和责任
      • 其次是权力和资源的配置要制度化，不能朝令夕改
      • 来自外部的竞争也可以约束地方政府。减少低效政府的资源可以提高整体效率
  • 事权划分三大原则
  • 招商引资
    • 招商引资不仅是招商局的部门职能，也是以经济建设为中心的地方政府的核心任务，是需要调动所有资源和手段去实现的目标。
• 第二章 财税和政府行为
  • 分税制改革
    • 财产包干：1985-1993
      • 中央越来越穷，“手里没把米，叫鸡都不来”
    • 分税制
      • 有基数的税收返还机制
      • 增值税：央地75%：25%
      • 企业税：央地六四分
      • 分税制是20世纪90年代推行的根本性改革之一，也是最为成功的改革之一
      • 改革大大增强了中央政府的宏观调控能力，为之后应付一系列重大冲击（1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和汶川地震等）奠定了基础，也保障了一系列重大改革（如国企改革和国防现代化建设）和国家重点建设项目的顺利实施。分税制也从根本上改变了地方政府发展经济的模式。
  • 土地财政
    • 1. 为扩大税收，不断扩大企业规模，导致制造业迅猛发展
    • 2. 但是随着中央对民生建设的不断加强，企业稅蛋糕已经不能满足需求
    • 3. 1998两件大事
      • 单位停止分房，住房货币化
      • 修订后的《中华人民共和国土地管理法》开始实施，锁死了农村集体土地的非农建设通道，规定了农地要想转为建设用地，必须经过征地后变成国有土地，这也就确立了城市政府对土地建设的垄断权力。
    • 4. 商业用地和住宅用地是土地财政的大头
    • 5. 图为土地转让占地方财政收入比重
  • 横向与纵向不平衡
    • ”财权层层上收，事权层层下压“
    • “中央财政蒸蒸日上，省级财政稳稳当当，市级财政摇摇晃晃，县级财政哭爹叫娘，乡级财政精精光光。”
    • “农民真苦，农村真穷，农业真危险。”
    • 纵向：城乡差距
      • 1. 取消农业税
      • 2. 把农村基本公共服务开支纳入国家公共财政保障范围，由中央和地方政府共同负担
      • 3. 在转移支付制度中加入激励机制，鼓励基层政府达成特定目标，并给予奖励
      • 4. 把基层财政资源向上一级政府统筹，比如2003年开始试点的“乡财县管”改革
    • 横向：地区间不平等
      • 一般性转移支付
      • 专项转移支付
        • 做项目
• 第三章 政府投融资与债务
  • 城投公司和土地金融
    • “地方政府融资平台”俗称“城投公司”； 主要经营旅游、休闲和商业中心的开发。
      • 案例：成都宽窄巷子
    • 工业区开发
      • 国家开发代表：苏州工业园区
      • 民企开发代表：华夏幸福
      • 企业和政府的边界？“现实世界中没有定义，只有现象，只有环环相扣的权责关系。或者按张五常的说法，只有一系列合约安排。”有时候政府有企业的职能（要考虑收支和盈利），而有时候企业有政府的职能（工业园区的招商引资）
  • 地方政府债务
    • 国开行和城投债
      • 由于政府不能向银行借款，城投公司就诞生了。 “芜湖模式”，国开行首创。
      • 城投公司资金来源：银行融资和城投债
      • 城投债：城投公司发行，资金来源是商业银行，政府作为隐形信用担保
    • 地方债务与风险
      • 城投公司的收入无法覆盖债务利息支出，需要大量政府补贴。 但是政府补贴的前提是政府能从“土地金融”中拿到钱
    • 地方债务治理与改革
      • 1. 债务置换
        • 以地方政府公债替换城投债； 降低了利息，避免了“高收益低风险”的金融怪物的出现
      • 2. 推动融资平台转型
        • 厘清政府和城投公司的关系 避免政府隐性信用担保
      • 3. 约束银行等金融机构，避免大量资金流入融资平台
      • 4. 问责官员，过度负债终身责任制
  • 招商引资中的地方官员
    • 官员政绩与激励机制
      • “以经济建设为中心”
    • 腐败与反腐败
• 第四章 工业化中的政府角色
  • 京东方：光电显示产业
    • 成都
      • 2008年，4.5代线
      • 总投资34亿
        • 城投公司定向增发股票18亿
        • 银团贷款16亿
    • 合肥
      • 2009年，6代线，由于夏普的阻挠，京东方落户深圳和上海的计划都先后流产了
      • 股票定向增发
        • 城投集团（政府）：30亿
        • 社会投资：90亿
      • 银行贷款
        • 75亿
    • 2008年后，在4万亿的刺激下，产业线遍地开花，但是总有地方政府的参与
    • 经济启示
      • 现代工业所需要的投资额一般都是巨大的，如果没有政府的参与和担保，只依靠社会融资和银行贷款很难投入生产。但是现代工业一般也都是规模经济，即需要完整的产业链支撑，又能支撑起完整的产业链。 另外，现代工业的核心是创新，创新是买不来的，是工程师和科学家们在实践中不断摸索出来的。
  • 光伏产业
    • 2001年施正荣创办尚德，2005年上市，同年，江西赛维创立
    • 由于光伏发电成本远高于火电，2011年前光伏出口欧洲57%，出口美国15%。欧美国家对中国出口的光伏也有大量的补贴，这是光伏发展的黄金期
    • 2011年后，由于金融危机的波及，美国和欧盟从2011年底开始陆续对我国企业展开“反倾销，反补贴”调查，不再发放补贴，行业进入寒冬
    • 2011年，中国中央政府开始对光伏产业进行补贴，光伏在国内迅速扩张。我国逐渐成为光伏生产第一大国和消费第一大国
    • 2018年5月31日出台新政策，停止对光伏的补贴，这对行业造成了很大的冲击，但是同年第四季度，欧盟宣布取消“双反”，光伏重新出口欧洲。如今，光伏已经实现的价格市场化。
    • 经济启示
      • 1. 政府补贴是打入一个全新行业必不可少的必由之路
      • 2. 地方政府竞争和重复建设不是一件坏事，而是促进竞争的市场化现象
      • 3. 市场竞争要有完善的淘汰机制，没有“优胜劣汰”的竞争只是空话
  • 政府产业引导基金
    • 三大特点
      • 1. 政府产业引导基金一般不直接投资企业，而是投给专业的私募基金，做基金的基金，“母基金”
      • 2. 把政府引导基金交给市场化的基金管理人运作，实质上是借用市场力量去使用财政资金
      • 3. 大多数引导基金的最终投向都是“战略新兴产业”
    • 战新产业三大特点
      • 1. 战新产业属于国家战略，符合国家的政策形式
      • 2. 战新产业属于新兴产业，风险高，不确定性大，需要政府资金做担保
      • 3. 战新产业大多在发展早期，还没形成规模效应和产业聚集效应，具有更大的机会
    • 四大困境
      • 1. 财政资金保值增值目标与风险投资可能亏钱之间的矛盾
      • 2. 财政资金的地域属性与资本无边界之间的矛盾
        • 地方政府的引导基金必要求企业在地方设立企业 ，可能会导致高运输成本以及高劳动成本
      • 3. 资本市场
        • 在一只私募基金中，政府引导基金一般只占20%，如果资本市场没有出资80%，私募基金可能会失败
      • 4. 激励机制
        • 引导基金的管理机构脱胎自政府和国企，一般没有市场化的薪酬，吸引不了很多专业人才
• 微观机制
• 第五章 城市化和不平衡
  • 房价与居民债务
    • 1. 房子已经成为我国居民资产的重要组成部分，占据近七成，而美国房产只占28%，金融资产占了72%。房市是中国居民资产的压舱石，所以中国的房价不能下跌，否则居民资产将迅速缩水。
    • 2. 房价上涨不仅加大了地区间的贫富差距水平，而且抬高了居民债务风险水平
    • 3. 要化解居民债务风险，除了遏制房价上涨势头以外，根本的解决之道还在于提高收入，尤其是中低收入人群的收入，鼓励他们到能提供更多机会和更高收入的地方去工作。让地区间的经济发展和收入差距成为低收入人群谋求发展的机会，而不是变成人口流动的障碍。
  • 不平衡与要素市场改革
    • 在美国，人口可以自由流动，无户籍限制，所以地区的GDP和人口规模基本是正相关的，各个地区之间的居民财富并无太大差距
    • 中国应该允许农民自由前往收入高的地区获得更高的工资水平
    • 土地流转改革
      • 2008年党的十七届三中全会
        • 《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》
        • 逐步建立城乡统一的建设用地市场
      • 2015年起，试行“三块地”
        • 农村土地征收、集体经营性建设用地入市以及宅基地制度改革
      • 2017年，开展集体建设用地上建设租赁住房试点
        • 同年，《土地管理法》修订案通过： 集体经营性建设用地和城市土地一样正常入市，同价同权
      • 人口流向和国家的建设指标之间的矛盾，催生了东部地区房价的高涨；东部地区用土地财政得到的钱，发展基建，吸引投资，产生大量以及高薪的工作机会，从而吸引更多的人口。这是一个正反馈的过程
    • 户籍改革
      • 除特大城市外，逐步放松落户政策，加大地区间的人员流动
  • 经济发展与贫富差距
    • 收入差距
      • 虽然自1988年以来，中国高收入、中低收入和低收入群体的资产增长倍率不同，但都有极大的增长。所以这一阶段还没有显现出贫富差距引起的特大矛盾
    • 对收入差距的容忍度
      • 如果自己的子女的收入不能超过自己，即所谓的“没出息”，人们对收入差距的容忍度就回降低
• 第六章 债务和风险
  • 债务与经济衰退
    • 经济运转离不开债务
    • 负债率越高，经济危机来临时资产缩水越严重， 因为大家都急着抛售资产从而还清债务
    • 资产缩水会导致信贷收缩（无资抵押），企业资金链断裂而走向破产， 居民失业率上升而无钱还债，银行收窄信贷，这是一个恶性循环
  • 债台高筑的原因： 欧美国家的教训
    • 1. 资金供给和银行管制
      • 布雷顿森林体系崩溃后，国际金融自由化
      • 金融管制放松，银行危机频发； 原因有四
        • 1. 银行属于高杠杆行业
          • 美国银行业在用5块钱的本钱做着100块钱的生意，平均杠杆率达到了20倍
        • 2. 银行的进款是短期的，但是出款是长期的。一旦出现挤提现像，银行风险很大
        • 3. 银行信贷大都和房地产有关，常常与土地和房产价值一同起落，放大经济波动。
        • 4. 银行的风险会传递给其他金融部门
    • 2. 国际不平衡与国内不平等
      • 富人在把自己花不完的钱借给穷人，而穷人借钱买房，导致资金全部流向房市
    • 3. 实体企业投资需求不足
      • 大部分发达国家的实业已经转移到了发展中国家，无投资需要
      • 大企业垄断现象严重，投资动力不足
      • 大量资金在金融部门内部滚动，导致经济泡沫
  • 企业债务
    • 国企债务高，但是利润率低
    • 房企债务高，风险大
    • 我国企业债务负担较重，应对风险的能力受限。 若遭遇重大外部冲击，就可能面临债务违约风险。
  • 化解债务风险
    • 偿还已有债务
      • 增发货币
        • 1. 降低利率
          • 刺激消费和投资，提振经济。
          • 用通胀来稀释债务
        • 2. 量化宽松
          • 推高资产的价格，但是缺点是会加大贫富差距
        • 3. 货币化赤字
          • 也称为债务货币化，即央行印钱来弥补政府赤字
    • 遏制新增债务
      • 我国的债务问题是以出口和投资驱动的经济体系的产物
      • 首先是供给侧改革，限制投资，去产能
      • 另一项措施是资本市场改革，以股权代替债权
• 第七章 国内国际失衡
  • 低消费与产能过剩
    • 居民高储蓄
      • 中国的民生保障工作做得不到位，居民的教育支出以及医疗支出需要自己承担
      • 不断抬升的房价降低了居民的消费欲望，提高了储蓄
      • 政府的公共资源开支是根据户籍人口而非常住人口制定，一些外出务工人员不能享受工作地的公共福利，把大部分的劳动所得寄回家里
    • 居民收入占GDP比重过低
      • 这是工业化进程中的必然现象
        • 生产率提高，资本价格下降，劳动力价格上升
      • 在经济发展初期，将更多资源从居民消费转为资本积累，变成基础设施和工厂，可以有效推动经济起飞和产业转型，提高生产率和收入。
      • 但是在经济发展后期就会出现问题
        • 1. 投什么都赚钱的时代已经过去，投资难度提高
        • 2. 境内消费不足，投资导致过剩产能，扩大债务
        • 3. 劳动收入份额下降和资本收入份额上升，会扩大贫富差距
        • 4. 由于消费不足和投资过剩，过剩产能必须向国外输出，而由于我国体量巨大，输出产能会加重全球贸易失衡，引发贸易冲突
    • 产能过剩、债务风险、外部失衡
      • 投资大，消费少，导致了产能过剩，必须向外出口，但是向外出口会导致很多贸易问题
      • 对外贸易失衡是内部结构失衡的延续
  • 中美贸易冲突
    • 中美冲突并没有对美国的就业造成了冲击，而是对技术优势造成了冲击
    • 假如世界上最大的市场和最强的科创中心渐行渐远的话，对双方乃至全世界都会是很大的损失。
    • 对中国来说，贸易冲突会让落后的国产技术抓住市场， 形成“市场-研发-迭代-更大市场”的良性循环
  • 再平衡与国际大循环
    • 改变经济结构，以消费主导
    • 加大民生投入，提高居民收入和消费
      • 1. 降低城市生活成本，比如房价，是城市更宜居，降低储蓄，扩大消费
      • 2. 避免地方政府盲目进行实业投资造成的资源浪费
      • 3. 以人为本，才能促进科技进步，从而提高生产率
      • 4. 避免政府对“土地财政”的依赖，改善地方财政结构
    • 市场从建立到完善，其规模和效率都需要逐步提升， 完善的市场本就是经济发展的结果，而不是前提。
• 宏观现象
• 第八章 政府与经济发展
  • 地区间竞争
    • 毛泽东曾在《论十大关系》中说过：“我们的国家这样大，人口这样多，情况这样复杂，有中央和地方两个积极性，比只有一个积极性好得多。我们不能像苏联那样，把什么都集中到中央，把地方卡得死死的，一点机动权也没有。”
    • 地方间的竞争不利于形成统一市场，会导致整体效率低下。 但是这在一个新兴经济体里，地方间不同的发展模式有利于试错，对国家的长远发展是有利的
    • “官场+市场”的官员考核机制
      • 特点
        • 1. 容易量化，便于评价
        • 2. 以外部压力约束官员行为
        • 3. 经济表现能及时反馈，便于地方官员改变政策
      • “官员或政府间的竞争” 与“市场竞争”的核心差别
        • 1. 没有淘汰机制，地方政府即使不思进取，对官员也没有自身利益的损失
        • 2. 官员间的竞争是零和博弈，市场有做大、共赢的可能，但是官员晋升名额有限
        • 3. 市场竞争是长期的，官员竞争是短视的
  • 政府发展与转型
    • 产权保护、法制完善是市场发展的结果，而非前提
    • 对落后国家而言，经济发展的关键在于能否在市场机制不完善的情况下，找到其他可行的动员和调配资源的方式，推动经济增长，在增长过程中获得更多资源和时间去建设和完善市场经济。
    • 随着经济发展，政府要从“生产型政府”转变为“服务型政府”
      • 行为僵化的政府和国企已不能适应市场
      • 工业化水平越高，自动化水平也越高， 工业不能再带动就业，而服务业需要更多的人才
      • 城市化才能留住人，而以人为对象的服务业也才能蓬勃发展
      • 规模不是城市化，以人为本，加大民生支出，才是彻彻底底的城市化
  • 发展目标与发展过程
    • 虽然欧美发达国家已经给我们描绘出了未来的美好前景，但是中国如何到达梦想的彼岸，必须“摸着石头过河”，走出一条自己的道路，而不能照搬欧美经验
    • 经济发展到达新的阶段，必然要进行改革，这势必会触及一部分人的利益。 而政策制定也必须考虑这些人的感受，否则政策落地会有很大阻碍。这就要求政策带有缓冲机制。成功地转型离不开缓冲机制
• 生活过得好一点，比大多数宏伟更宏伟。