（一）教育的社会收益
教育投资不仅能够产生较高的私人收益率，还能带来较高的社会收益或外部收益。
第一，教育投资直接导致国民收入水平的提高和社会财富的增长，从而提高整个国家和社会的福 利水平；
第二，教育投资有助于降低失业率，从而减少失业福利支出，同时起到预防犯罪的作用，减少了 执行法律的支出；
第三，较高的教育水平有助于提高政策决策过程的质量和决策效率；
第四，父母的受教育水平在很大程度上会影响下一代的健康以及受教育状况；
第五，教育水平的提高还有助于提高整个社会的道德水平和信用水平，降低社会以及经济中的交 易费用，提高市场效率；
在上大学之前受到的教育所产生的那些收益中，社会收益所占的比重可能更大。
（二）教育投资的私人收益估计偏差
1.高估偏差：也被称为能力偏差。即教育投资的回报率估计时，很可能过高估计一个人能够从教育投资中所能获得的收益。把工资性报酬当中不应当归于教育的部分也认为是教育作出的贡献。这里最主要的是涉及一个人的能力问题。 高估偏差的数值很小。
2.低估偏差：经济学家们低估了教育尤其是高等教育所产生的私人收益。 首先，上大学的收益并不仅仅表现为较高的生产率，还表现为心理上的收益或非货币收益（消费性收益），如大学里结交朋友、参与社团活动、文艺鉴赏能力等。 其次，经济学家们通常使用的都仅仅是工资性报酬数据。而很多组织福利占总薪酬很大一部分， 及职务福利或特权。
3.选择性偏差：一个在从事具有较高的知识技能要求的工作方面有优势的人，可能在从事低技能工作方面反而能力不足。
传统的高等教育收益率研究实际上一方面高估了那些实际上没有上大学的人因为没上大学而放弃的收益，同时又低估了大学毕业生们从上大学中获得的收益。这种误差被称为选择性误差。
选择性偏差实际很小，但教育年限和职业选择时，遵循比较优势原理是非常重要的。
（三）高等教育的信号模型
1.关于信号
企业常常根据他们所认为的与生产率之间存在某种联系的、同时又是可以被观察到的标志或特征 来进行人员的筛选。
这些标志或特征包括年龄、经验、受教育程度等，这些能够获得的标记就被称为信号。
2.高等教育的信号模型的观点
高等教育本身并没有导致生产率的提高，但它却表明了一个受过高等教育的人是具有较高生产率的人，即高等教育是一种高生产率的信号。 如果高等教育能够以较高的概率表明持有大学毕业文凭者确实比持有高中文凭者的生产率要高， 那企业利用大学毕业文凭作为筛选工具可能确实是一种既简单明确而且预测准确率也比较高的好方法。
