第四章建设工程决策阶段投资控制

监理工程师-三控-投资，第四章建设工程决策阶段投资控制。项目可行性研究，资金时间，价值投资估算。财务和经济分析。

第四章建设工程决策阶段投资控制

• 第一节项目可行性研究
  • 可行性研究的作用
    • 1、投资决策的依据
    • 2、筹措资金和申请贷款的依据
    • 3、编制初步设计文件的依据
  • 可行性研究的依据
    • 1、项目建议书（初步可行性研究报告），对于政府投资项目还需要项目建议书的批复文件。2、国家和地方的经济和社会发展规划、行业部门的发展规划。
    • 3、有关法律、法规和政策。4、有关机构发布的工程建设方面的标准、规范、定额。有关机构发布的工程建设方面的标准、规范、定额。
    • 5、拟建厂（场）址的自然、经济、社会概况等基础资料。6、合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。
    • 7、与拟建项目有关的各种市场信息资料或社会公众要求等。8、有关专题研究报告，如：市场研究、竞争力分析、厂址比选、风险分析等。
  • 项目可行性研究的内容
    • 1、项目建设的必要性（重点是研究论证项目建设的必要性和可行性）
    • 2、市场预测分析（产品服务市场分析、主要投入物市场预测、市场竞争力分析、营销策略、主要投入物与产出物价格预测、市场风险分析）
    • 3、投资估算与资金筹措
    • 4、财务、经济、经济影响、资源利用等分析
    • 5、建设方案研究与比选
• 第二节资金时间价值
  • 现金流量 1分
    • 现金流量图（大小、方向、作用点），期初习惯法、期末习惯法、均匀分布法
    • 现金流量表（时间t对应的现金流量表示现金流量发生在当期期末）
  • 资金时间价值的计算 1-2分
    • 利息：单利（I=P×i×n），复利（复利=本金×（1＋利率）计息周期－本金=本金×[（1＋利率）计息周期－1]）
    • 名义利率和实际（有效）利率：
    • 4个基本公式：F、P、A之间的计算公式
      • F=P*（1＋i）n
• 第三节投资估算
  • 投资估算的作用
    • 1、项目建议书阶段的，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一
    • 2、项目可行性研究阶段的，是项目投资决策的重要依据
    • 3、对工程设计概算起控制作用
    • 4、可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据
    • 5、是核算建设项目建设投资需要额和编制建设投资计划的重要依据
    • 6、是建设工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据
  • 投资估算编制依据
    • 1、国家、行业和地方有关规定
    • 2、相应的投资估算指标
    • 3、工程勘察与设计文件
    • 4、类似工程的技术经济指标和参数
    • 5、工程所在地编制同期的人工、材料、机械台班市场价格，以及设备的市场价格和有关费用
    • 6、政府有关部门、金融机构等部门发布的价格指数、利率、汇率、税率，以及工程建设其他费用等
    • 7、委托单位提供的各类合同或协议及其他技术经济资料
  • 投资估算的编制内容（静态部分+动态部分）
  • 投资估算编制方法 1分
    • 项目建议书阶段的投资估算
      • 1、生产能力指数法
      • 2、系数估算法（使用设计深度不足，拟建建设项目与类似建设项目的主体工程费或主要生产工艺设备投资比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况）设备购置费×系数
        • 设备系数法（计算基数：拟建项目的设备购置费）
        • 主体专业系数法（计算基数：拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资）
        • 朗格系数法
      • 3、比例估算法 （设备购置费÷比例）
      • 4、混合法（混比例：生产能力指数法与比例估算法混合、系数估算法与比例估算法混合）
    • 可行性研究阶段的投资估算
      • 指标估算法
        • 指标估算法
    • 流动资金估算
      • 分项详细估算法
        • 分项详细估算法
          • 流动资金＝流动资产－流动负债（流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金；流动负债＝应付账款＋预收账款）
          • 流动资产的估算：预收账款=年经营成本/应收账款周转次数；
        • 扩大指标估算法
          • 扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算
          • 年流动资金额＝年费用基数×各类流动资金率
  • 投资估算审查
• 第四节财务和经济分析
  • 一、财务分析的主要报表和主要指标
    • 财务分析的主要报表：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表、利润和利润分配表
    • 财务分析的主要指标
      • 静态指标
        • 资产负债率
        • 利息备付率
        • 偿债备付率
        • 偿债能力【付（负）债】
        • 投资收益率（总投资收益率、资本金收益率）
        • 静态投资回收期
        • 盈利能力
      • 动态指标【内部、净现】
        • 内部收益率
        • 动态投资回收期
        • 净现值
        • 净现值率
        • 净年值
        • 盈利能力
  • 二、财务分析主要指标的计算 3-4分
    • 投资收益率（投资收益率≥基准投资收益率，优点：投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。缺点：没有考虑投资收益的时间因素；）
      • 总投资收益率（ROI=EBIT/TU=息税前利润/总投资，息税前利润=利润总额（税前利润）+利息支出）
      • 资本金净利润率（=年净利润/项目资本金）
    • 投资回收期
      • 静态投资回收期(累计净现金流量)
      • 动态投资回收期(累计净现金流量现值)
    • 净现值
      • 适用：寿命期相同的互斥方案比较；基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素（确定基础：资金成本、机会成本；必须考虑影响因素：投资风险、通货膨胀）
    • 净年值
      • 适用：计算期不同的多方案比选时，可以直接使用各方案净年值比较
    • 内部收益率
  • 三、项目经济分析 1分
    • 经济分析和财务分析的联系：大型项目中，经济分析是财务分析的前提
    • 区别：