工程经济

工程经济知识总结，包括资金时间价值的计算与应用、技术方案经济效果评价、技术方案不确定性分析、技术方案现金流量表的编制等等。

工程经济

• 资金时间价值的计算与应用
  • 利息的计算
    • 资金时间价值的概念
    • 影响资金时间价值的因素
      • 资金的使用时间（正比）
      • 资金数量的多少（正比）
      • 资金投入和回收的特点（晚投早收）
      • 资金周转的速度（正比）
    • 决定利率高低的因素
      • 首先取决于社会平均利润率的高低，是利率的最高界限
      • 借贷资本的供求情况
      • 风险越高，利率也越高
      • 通货膨胀
      • 借出资本的期限长短（期限长，利率高）
    • 利息的计算
      • 单利（利不生利）
      • 复利（利生利，利滚利）
      • 间断复利，连续复利
  • 资金等值计算及应用
    • 现金流量图的绘制
      • 1、横轴时间轴，0表示时间序列的起点
      • 2、投资人而言，横轴上方现金流入，横轴下方现金流出
      • 3、箭线长短和现金流量数值大小应成比例
      • 4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
      • 现金流量三要素：大小、方向、作用点
    • 终值和现值的计算⭐⭐⭐
      • 一次支付（现值/终值）
      • 等额支付系列（终值/现值）
    • 等值计算的应用
      • 计息期数为时点或时标，本期末等于下期初
      • P是在第一计息期开始时（0期）发生
      • F是在考察期期末，即n期末
      • 各期的等额支付A，发生在各期末
      • 当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生，不能把A定在每期期初⭐
      • 当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期期末⭐
  • 名义利率和有效利率的计算
    • 名义利率的计算
      • r=i×m（r名义利率，i计息周期利率，m计息周期数）
      • 通常年利率都是名义利率
    • 有效利率的计算
      • 计息周期有效利率
        • i=r/m
      • 年有效利率（1+r/m）^m-1
    • 计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算
• 技术方案经济效果评价
  • 经济效果评价的内容
    • 盈利能力、偿债能力、财务生存能力
    • 经济效果评价方案
      • 独立型方案（互不干扰）
      • 互斥型方案（二选一）
    • 技术方案的计算期
      • 建设期、运营期（投产期、达产期）
  • 经济效果评价指标体系
    • 确定性分析
      • 盈利能力
        • 静态分析
          • 投资收益率
          • 静态投资回收期
        • 动态分析
          • 财务净现值
          • 财务内部收益率
      • 偿债能力
        • 利息备付率
        • 偿债备付率
        • 借款偿还期
        • 资产负债率
        • 流动比率
        • 速动比率
    • 不确定性分析
      • 盈亏平衡分析
      • 敏感性分析
  • 投资收益率R=A/I×100%
    • 总投资收益率
      • ROI=EBIT/TI，Return on Investment
      • EBIT 运营期正常年息税前利润， 年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用
      • TI 技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）
    • 资本金净利润率
      • ROE=NP/EC
      • EC 技术方案资本金
      • NP 正常年份年净利润，净利润=利润总额-所得税
  • 投资回收期分析
    • 累计净现金流为0，Pt=T-1+线性插值
    • 宜从建设期起算，从投产期起算应注明
    • 优：适用技术更新迅速，资金短缺，特别关心资金补偿 劣：不能反映资金回收之后的情况，没有考虑资金时间价值，辅助评价指标
  • 财务净现值分析FNPV
    • 计算期内各年所发生的净现金流都折现到开始实施时的现值之和（折现、求和）
    • 设定基准收益率，FNPV＞0 可行
    • 优：考虑资金时间价值，货币额表示盈利能力 劣：基准收益率确定困难，互斥方案构造相同分析期限，不能反映投资回收速度
  • 财务内部收益率分析FIRR⭐⭐⭐
    • 计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率
    • 线性插值计算
    • FIRR＞基准收益率ic,则可行
    • 优：适用于独立，常规现金流的技术方案。 劣：计算麻烦，多个解
  • 基准收益率的确定
    • 动态观点，可接受技术方案最低标准的收益水平
    • 政府投资项目：根据政策导向
    • 企业项目：参考行业财务基准收益率
    • 境外投资项目：考虑国家风险因素
    • 投资者自行测定技术方案：多因素综合测定，资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀
  • 偿债能力分析
    • 偿债资金来源
      • 归还借款的利润、固定资产折旧（折旧基金）、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源
    • 偿债能力指标
      • 借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率
      • 借款偿还期：Pd=(借款偿还开始出现盈余年份-1)+盈余当年应偿还借款额/盈余当年可用于还款的金额
      • 利息备付率（ICR） 也称已获利息倍数：ICR=EBIT/PI(计入总成本费用的应付利息) ,（应大于1，不宜低于2）
      • 偿债备付率（DSCR）=（EBITDA(企业息税前利润加折旧加摊销)-Tax（企业所得税）)/PD（应还本付息的金额），应大于1，不宜低于1.3
• 技术方案不确定性分析
  • 不确定性分析
    • 盈亏平衡分析
      • 量本利分析：产销量作为不确定因素
    • 敏感性分析
      • 不确定因素变化 ，对经济效果评价指标变化，敏感度系数和临界点
  • 盈亏平衡分析
    • 总成本、固定成本、可变成本
      • 总成本：工资 福利费、折旧费、修理费、摊销费、其他
      • 可变成本：原材料、燃油、动力费、包装费、计件工资
      • 半可变：阶梯型曲线，分解为固定和可变，长期借款利息为固定成本
      • C=Cf+CuQ
    • 销售收入及营业税附加
      • 销售收入：线性和非线性
      • 营业中税金和附加：S=p×Q-Tu×Q
    • 量本利模型B=S-C
      • B=p×Q-Cu×Q-Cf-Tu×Q
      • 量本利图
    • 产销量盈亏平衡分析
      • BEP(Q)=Cf/(p-Cu-Tu)
    • 生产能力利用率盈亏平衡分析
      • BEP(%)=BEP(Q)/Qd×100%
      • BEP(%)=Cf/(Sn-Cv-T)×100%
    • 结果分析
      • 1、投产达到设计生产能力后正常年份的数据计算
      • 2、收入和成本不含增值税
      • 3、BEP(%)≤70%，安全
  • 敏感性分析
    • 单因素分析
      • 分析指标：财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期
      • 不确定性因素：影响大、风险大
      • 分析每个不确定因素波动对分析指标的增减变化
      • 确定敏感性因素
        • 敏感度系数Saf=(▲A/A)/(▲F/F)
        • 敏感性分析表
        • 敏感性分析图，斜率越大，敏感度越高；临界点越低
        • 临界点，与判断基准线的相交点所对应的横坐标
• 技术方案现金流量表的编制
  • 技术方案现金流量表
    • 投资现金流量表
    • 资本金现金流量表
    • 投资各方现金流量表
    • 财务计划现金流量表
  • 技术方案现金流量表的构成要素
    • 营业收入
      • =产品销售量×产品单价，销售量=生产量，产品为标准产品（多种转化）
      • 补贴收入，计入或不计入
    • 投资
      • 总投资是=建设投资+建设期利息+流动资金
      • 流动资金=流动资产-流动负债(不包括运营中需要的临时性营运资金)
      • 技术方案资本金：由投资者认缴的出资额，是非债务性资金。
      • 资本金现金流量表投资借款处理，借款本金的偿还和利息支付计入现金流入，
      • 维持运营投资、在现金流量表中及现金流出，可以资本化(视情况)，
    • 经营成本
      • 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用
      • 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
    • 税金
      • 一般属于财务现金流出
• 设备更新分析
  • 设备磨损与补偿
    • 设备磨损的类型
      • 有形磨损（物质磨损）
      • 无形磨损（第一种、再生价值降低，贬值；第二种，出现新设备，原设备相对落后，效益降低）
      • 综合磨损
    • 设备磨损的补偿方式
      • 局部补偿 大修理（有形磨损）；现代化改装（第二种无形磨碎）
      • 完全补偿 更新
  • 设备更新方案的比选原则
    • 1、客观立场，旧设备市场价值作为购买支出
    • 2、不考虑沉没成本，沉没成本=设备账面价值-当前市场价值 或=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值
    • 3、逐年滚动比较
  • 设备更新时机
    • 设备寿命
      • 自然寿命、技术寿命、经济寿命
    • 设备经济寿命的计算
      • 设备的年平均使用成本=设备的年资产消耗成本+设备的年运行成本 设备从开始使用到期年平均使用成本最小 的使用年限为设备的经济寿命
  • 设备租赁与购买方案的比选分析
    • 设备租赁
      • 融资租赁（租期长、不得任意中止和取消，贵重设备）
      • 经营租赁（租期短，可以随时取消，临时设备）
    • 设备租赁费用：租赁保证金、租金、担保费
    • 租金的计算 ⭐⭐⭐
      • 附加率法
      • 年金法
• 价值工程在工程建设中的应用
  • 提高价值的途径
    • V=F/C，对象的比较价值，最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能
    • 价值工程特点
      • 目标，最低地寿命周期成本，使产品具备它所必须具备地功能。 产品功能与成本关系图
      • 核心，对产品进行功能分析
      • 将产品价值、功能和成本作为整体同时考虑
      • 强调不断改革和创新
      • 功能定量化
      • 集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
    • 价值提升的途径
      • 双向型：提升产品功能同时，降低产品成本
      • 改进型：产品成本不变，功能提高
      • 节约型：产品功能不变，成本降低
      • 投资型：产品功能有较大提高，成本较少较高
      • 牺牲型：产品功能略有下降，成本大幅下降
  • 价值工程在工程建设实施步骤
    • 工作程序
      • 价值工程工作程序表P71
    • 准备阶段
    • 分析阶段
      • 功能定义
        • 功能重要性：基本功能、辅助功能
        • 功能性质：使用功能、美学功能
        • 用户需求：必要功能（基本功能、辅助功能、使用功能、美学功能）、 不必要功能（多余功能、重复功能、过剩功能）
        • 量化标准：过剩功能、不足功能
        • 总体与局部：总体功能、局部功能
        • 功能逻辑关系：并列功能、上下位功能
      • 功能整理
      • 功能评价
        • 评价程序
          • 目标成本、实际成本；功能价值（两者比值）、改善期望值（两者差值）
        • 功能成本法：Vi=Fi/Ci
        • V=1 功能评价值等于现实成本，无须改进
        • V＜1功能现实成本大于功能评价值，需要改进
        • V＞1功能现实成本低于功能评价值，分类讨论
        • V＝0
      • 改进范围
        • Fi/Ci低的功能、▲Ci=(Ci-Fi)值大的功能、复杂、问题多
• 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
  • 应用方案的选择原则
    • 技术上先进、可靠、安全、适用
    • 综合效益上合理（方案经济性、效益综合性）
  • 应用方案的技术分析
    • 分析分类
    • 新技术应用方案的技术分析
      • 技术特性（内部）
      • 条件指标（外部）
  • 经济分析★★★
    • 增量投资收益法：增量投资所带来的经营成本(或生产成本)上的节约与增量投资之比 R(2-1)=(C1-C2)/(I2-I1)×100%
    • 折算费用法：当方案的有用成果相同时，比较费用的大小 Zj=Cj+Pj·Rc
  • 技术经济综合分析
    • 简单评分法：加总平均
    • 加权评分法：加权求和