财报分析第九课：两个指标，看清公司偿债能力

财务分析第九课，两个指标要看清公司偿债能力，更细化的速动比率，简单快捷的流动比率，老赖不值得投资。

第九课：两个指标，看清公司偿债能力

• 第一节：老赖，不值得投资
  • 如果短期偿债能力差，同样会影响企业的形象和经营，严重的话同样会带来破产风险，所以这些企业也不值得投资。
• 第二节：简单快捷的“流动比率”
  • 1.流动负债
    • 指的就是企业在一年内要偿还的债务。
    • 主要由以下四类构成：
      • 短期借款
        • 是由于生产经营需要，从银行等金融机构借入的、需要在一年内偿还的借款。
        • 如果到期不还，在金融机构那里的信用就会受损，次数多了说不定还会上黑名单，以后再也借不到钱了
      • 应付账款
        • 是公司由于采购等原因，暂时欠别人的钱。
        • 要是到期不换，以后合作单位可能就不愿意再合作了
      • 预收款项
        • 是公司货还没卖出去，但是却提前收了钱。
      • 应付职工薪酬
        • 就是应该发给员工的工资、奖金、社保以及公积金
    • 财报中直接算好了，“流动负债合计”的金额就是企业在一年内要偿还的欠款。
  • 2.流动资产
    • 企业在一年内可以表现的资产
    • 最主要的有5个
      • 货币资金
        • 指的是现金、银行存款以及其他可以灵活支取的资金
        • 特点：随取随用，非常方便
      • 交易性金融资产
        • 可以理解为公司自己也炒股，这里的金额代表的是买的股票、债券的总和
        • 变现的时候只要把它在股市、债市上卖出就好
      • 应收账款
        • 指的是应该收但实际还没到账、别人欠公司的钱
      • 预付账款
        • 指的是给别人打钱了，但是对方还没发货
      • 存货
        • 指的是堆在仓库里，暂时还没卖出去的产品。
    • 财报中可以直接看“流动资产合计”
  • 3.流动比率
    • 他可以反应公司短期偿债能力的强弱程度
    • 公式：流动比率=流动资产/流动负债
    • 流动比率在2左右，是比较理想的状态。
      • 他说明公司的流动资产是流动负债的两倍，通常都能稳稳的覆盖住短期债务。
    • 流动比率在1~2之间，算是尚可接受的状态。
      • 它说明流动资产虽然比流动负债多，但并没有多出太多，一般短期偿债能力也不会有太大问题。
    • 流动比率小于1，是个比较糟糕的状态，需要多留个心眼。
      • 它说明企业的流动资产比流动负债少，万一遇到极端情况，说不定公司会出现资不抵债，导致经营陷入困境。
    • 流动比率也不是越大越好，如果远大于2，那就说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好运用
      • 比如大量存货没卖出去，大量应收账款没有收回来等，都是公司经营能力不足的体现。
• 第三节：更细化的“速动比率”
  • 速动比率
    • 可以刨除存货以及预付账款的影响，更真实地反应公司的短期偿债能力
    • 公式：速动比率=（流动资产-存货-预付账款）/流动负债
    • 速动比率在1左右，是比较理想的状态。
      • 说明就算扣掉了存货和预付账款，公司剩下的流动资产依旧比流动负债多
    • 速动比率在0.5~1之间，算是尚可接受的状态。
      • 可以快速表现的资产只比流动负债略少一些。
    • 但如果速动比率小于0.5，那同样需要当心，说明企业的短期偿债能力比较弱。
    • 速动比率不是越大越好，如果远大于1，同样可能存在大量闲置资金的问题。
      • 比如出现大量公司资金被用于购买理财产品，或者是大量应收账款没有收回来等，都是公司经营能力不足的体现。
  • 流动比率和速动比率搭配使用
    • 流动比率在2左右，并且速动比率在1左右
      • 是最理想的状态，说明公司短期偿债能力优秀
    • 流动比率小于1，或者速动比率小于0.5，两个指标只要有任意一个表现糟糕
      • 需要提高警惕，说明公司短期偿债能力差
    • 除此之外的其他情况，比如流动比率在1~2之间、速动比率在0.5~1之间等
      • 说明短期偿债能力尚可
  • 实际运用中，尽量挑选第一类公司，避开第二类糟糕公司。第三类公司偿债能力尚可，重点看其他方面的经营表现如何。
• 概要
  • 首先，除了有破产风险的公司外，那些有短期偿债风险的公司，同样存在经营状况恶化的可能，也是我们要避免投资的。
  • 实操中，可以通过流动比率和速动比率这两个指标来进行筛选，所需的数据都可以在资产负债表中找到。
    • 1.流动比率在2左右，并且速动比率在1左右，说明短期偿债能力优秀；
    • 2.流动比率小于1，或者速动比率小于0.5，说明短期偿债能力糟糕；
    • 3.其他情况说明短期偿债能力尚可，需要结合别的财务指标来进一步分析