财报分析第十二课：关系生死存亡的现金流量表

关系生死存亡的现金流量表，现金流量表就是记录公司现金流入流出情况的报表，现金流量表分为:筹资活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量，经营活动产生的现金流量。

第十二课：关系生死存亡的现金流量表

• 第一节：现金流量表是个啥？
  • 现金流量表：就是记录公司现金流入、流出情况的报表。
    • 经营活动产生的现金流量
      • 指公司在经营活动中产生的现金销售产品、服务销售产品
        • 销售产品、服务获得的现金流入
        • 支付员工工资的现金流出
    • 投资活动产生的现金流量
      • 指公司处置资产，有意缩小对公司的投资
        • 变卖闲置厂房、设备获得的现金流入
    • 筹资活动产生的现金流量
      • 找股东筹集的现金
        • 找股东筹资向银行借贷获得的现金流入
        • 向股东筹资的现金流入
• 第二节：经营活动产生的现金流量
  • 经营活动现金流入净额
    • 公式：经营活动现金流入净额=经营活动中现金流入之和-现金流出之和
    • 经营流动现金流中，最关键的是和公司经营业务相关的收入和支出。
      • ★销售商品、提供劳务收到的现金：公司靠经营业务赚到的钱
      • ★购买商品、接受劳务支付的现金：公司采购生产资料支出的资金
      • 给员工支付的工资、缴纳的税费等（金额较小，不需关注）
    • ★公司的经营活动现金流入净额当然还是正的好
      • ★需要看连续5年的财报数据
        • 连续5年经营活动现金流量净额都是正数，说明公司通过经营活动持续赚钱的能力强
        • 如果经营活动现金流净额连续为负值，则代表公司一直入不敷出
        • 某一年为负，可能是公司为了未来赚更多的钱，增加了研发和销售费用
        • 某一年为正，也可能只是偶尔运气好
• 第三节：投资活动产生的现金流量
  • 投资活动产生的现金流净额
    • 一、对内投资
      • ★构建无形资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。（好事）
        • 指公司把钱话在自己身上，来打造自身的竞争力
        • 如：买土地扩建厂房、打造品牌等
      • ★处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金（坏事）
        • 指把资产卖掉变现，获得现金流入
        • 如果一家公司开始大肆处置资产，一般是经营上遇到了问题，不是个好兆头
    • 二、对外投资，出资组建子公司等
      • 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
        • 指因出资组建子公司或与他人合资成立公司而花的钱
      • 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
        • 说明公司变卖了子公司或合资公司的股权，获得投资活动现金流入
        • 表示公司在缩小现有规模，业务停滞或慢慢萎缩，不是好现象
    • 三、对外投资，不过是投资基金、股票等金融产品
      • 投资支付的现金
        • 指公司通过买基金、股票等方式把钱投出去
      • 取得投资收益收到的现金
        • 指公司收到投资相关的收益
        • 如：股票分红、基金分红
      • 收回投资收到的现金
        • 指公司卖出股票，结束投资时获得的现金流入
      • 除了金融公司，正常情况下，这种情况发生的金额数量都较小，否则公司就有不务正业之嫌
    • ★总的来说，公司的投资活动产生的现金流净额负的好
      • 投资活动产生的现金流净额为负值，说明公司在大搞投资建设，处于花钱扩张的阶段
      • 投资活动现金流净额为正值，泽说明公司正变卖家产，这很可能是公司业绩进入下滑跑道的信号灯，是经营能力衰败的标志
• 第四节：筹资活动产生的现金流量
  • 公司筹资方式
    • 权益性筹资
      • ★财报名称：吸收投资收到的现金
        • 指向他人出售公司的所有权，来获得资金的融资方式
        • 比如：向股东增发股票
    • 债务性筹资
      • ★财报名称：取得借款收到的现金
        • 指通过负债筹集资金的方式
        • 比如：向银行等金融机构借钱
  • 分配鼓励、利润或偿付利息支出的现金
    • 指把公司盈余、利润等分配给当初筹资的投资人
    • 这对投资者来说是好事，大多数情况，只有盈利不错的好公司才会分红
  • 偿还债务支付的现金
    • 指公司归还借来的本金和利息
    • 说明公司还有偿债能力
  • 总的来说，筹资活动现金流净额为负的会更好，但为正值时，也仅代表公司需要筹钱发展，如果做的是回报率不错的投资，筹钱投资也没错。所以，具体要视情况而定。
  • 还要看一下期末现金及现金等价物余额是否大于有息负债
    • 现金等价物
      • 指的是公司持有的期限段、流动性强，易于转化为现金的资产。
    • 有息负债
      • 指的是公司负债中需要支付利息的债务
      • 通常情况下“短期借款”“长期借款”“应付债券”等都是有息负债
• 概要
  • 1.现金流量表
    • 就是记录公司现金流入、流出情况的报表。
    • 它由经营活动、投资活动、筹资活动三部分的现金流量组成
  • 2.现金流量表的每个部分，会分别记录现金流入流出的明细，并计算总和
  • 3.经营活动现金流量表的主要科目有：（销售商品、提供劳务收到的现金）、（购买商品、接受劳务支付的现金）等。
    • 经营活动现金流净额
      • 指以上所有科目合计净额
      • 如果为正值，代表公司通过做生意赚到了钱
      • 如果为负值，代表做生意入不敷出
  • 4.投资活动现金流量表的主要科目有：（构建/处置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）、取得/处置子公司及其他营业单位支付的现金净额、投资支付的现金、取得投资收益收到的现金、收回投资收到的现金等。
    • 投资活动现金流净额
      • 指以上所有科目合计净额
      • 如果为正值，代表公司正在收缩规模
      • 如果为负值，代表正在花钱扩张规模
  • 5.筹资活动现金流量表的主要科目有：吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金、偿还债务收到的现金等。
    • 筹资活动现金流净额
      • 指以上所有科目合计净额
      • 如果为正值，代表公司向银行或股东筹集到了资金
      • 如果为负值，代表公司支出现金偿还债务或分配利润回报股东
  • 6.最后，我们还要看一下表中关于现金及现金等价物的内容
    • 确认期末现金及现金等价物余额是否大于有息负债
      • 如果结果为是，代表年底账面上的现金足以偿还有利息的债务