导图社区 货币供给过程
货币供给过程：包含多倍存款创造：简化模型简化模型假定银行不持有超额准备金，公众不持有通货，支票存款增加的倍数（简单存款乘数）等于法定准备金率的倒数等等
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介绍货币政策的目标，明确名义锚的含义，对比通货膨胀目标制的优缺点，列举从金融危机中得到的启示并讨论其对通货膨胀目标制度的意义，总结支持和反对央行刺破资产泡沫的观点，说明和评价了泰勒规则作为制定联邦基金利率的假账政策工具的效果。
解释了货币政策变化如何影响均衡联邦基金利率、总结如何使用常规货币政策工具以及每种工具的相对优点和局限性、解释当传统政策失效时所使用的关键货币政策工具
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货币政策对黄金价格的传导机制
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收入
货币供给过程
货币供给过程的三位参与者
中央银行
银行（存款机构）
储户
美联储的资产负债表
负债
流通中的通货
公众手中持有的通货
准备金
在央行的存款
银行实际持有的通货（库存现金）
资产
证券
向金融机构发放的贷款（贴现率）
外汇储备
控制基础货币
MB=C+R 基础货币等于流通中的通货C加上银行体系的准备金总额R
央行通过两种方式对基础货币实施控制
①公开市场操作
公开市场操作对准备金的影响取决于债券出售方将销售所得以现金还是存款形式持有。如果以现金形式持有，公开市场购买对准备金无影响。如果以存款形式持有，准备金的增加额等于公开市场购买的规模。不管哪一种形式，公开市场购买对基础货币的影响都是相同的，基础货币的增加额等于公开市场购买的规模。
公开市场购买：购买债券
向银行购买
只影响银行准备金，不影响流动中现金
向非银行公众购买
①公众将中央银行支票存银行：只影响R不影响C
②公众将央行支票在银行兑现：影响C，根据兑现的多少可能影响R
公开市场出售：出售债券
②向银行发放贴现贷款
存款转换为通货不影响基础货币， 会影响银行体系的准备金
对央行货币负债的洗牌效应；基础货币不受公众的现金偏好提高的影响，但准备金受其影响
央行对基础货币的控制力超过对准备金的控制力
影响基础货币的其他因素
浮款
在美联储的财政存款
虽然二者会出现巨大的短期波动，使得基础货币的控制力更为复杂，但并不影响美联储精确的控制基础货币
对央行控制基础货币能力的概述
基础货币MB＝MBn+BR
MBn非借入基础货币：完全处于央行的控制之下（主要来自公开市场操作）
BR借入准备金：是由央行贷款所创造的货币金额，央行无法那么严格控制
多倍存款创造：简化模型
简化模型假定银行不持有超额准备金，公众不持有通货， 支票存款增加的倍数（简单存款乘数）等于法定准备金率的倒数
单个银行的存款创造
单个银行可在其超额准备金的限额内发放贷款，从而创造等量存款
银行体系的存款创造
单个银行在其超额准备金的限额内发放贷款，创造存款，存款（准备金）又流入另一家银行…每个银行都将超额准备金全部用于发放贷款并创造存款，准备金通过各种途径流入其他银行，银行再用它们发放贷款并创造新的存款…直到整个体系的准备金被用尽
如果银行将超额准备金用于购买证券，结果也一样，也会导致存款扩张
无论银行用超额准备金购买证券还是发放贷款，对存款扩张的影响都是相同的
简单存款乘数
银行体系准备金增加所引起的存款增加的倍数（简单存款乘数一般等于法定准备金率的倒数）
推导多倍存款创造公式
ΔD=1/rr × ΔR 【ΔD为银行体系支票存款总额的变动，rr为法定存款准备金率，ΔR为银行体系准备金变动】
推导：
假定银行不持有超额准备金，则RR＝R(银行体系的法定准备金总额RR等于准备金总额R
已知RR＝rr×D
又RR＝R，所以R＝rr×D
两边同除以rr：D＝1/rr × R
两边取变动值：ΔD=1/rr × ΔR
对于整个银行体系来说，只有当银行体系的超额准备金为零时，存款创造或收缩才会停止；也就是说，当法定准备金总额等于准备金总额时，银行体系才处于均衡状态
银行体系既定的准备金水平决定了银行体系处于均衡状态时的支票存款水平。即一定水平的准备金支持了一定水平的支票存款。
多倍存款创造的简化模型的缺陷
储户增加通货持有的决定或者银行增加超额准备金的决定，都会使得存款的扩张程度小于简化模型的结论
并非只有央行的行为会影响存款水平进而影响货币供给，所有三位参与者（央行，银行，储户）对货币供给的决定都十分重要
货币供给的决定因素
非借入准备金MBn的变动
货币供给同非借入基础货币MBn正相关
称央行借入准备金BR的变动
正相关
法定准备金率rr的变动
负相关
超额准备金的变动
负相关
通货持有的变动
货币供给过程概览
央行
非借入基础货币MBn
正相关（MBn增加，支持存款创造的基础货币增加）
法定准备金率
负相关（rr提高，存款扩张倍数减小）
△D=△R×1/(rr+e+c)
银行
借入准备金BR
正相关（BR增加，支持存款创造的基础货币增加）
超额准备金
负相关（贷款收缩，存款扩张倍数减小）
储户
通货持有
负相关（存款扩张倍数减小）
货币乘数
货币乘数的推导 m＝(1+c)/(rr+e+c)
c＝C/D＝通货比率；e＝ER/D＝超额准备金率
R＝RR+ER，RR=rr×D➡️R＝rr×D+ER
MB＝R+C＝rr×D+ER+C＝rr×D+e×D+c×D＝D×(rr+e+c)
M(M1）＝D+C＝D+c×D＝D（1+c）＝MB（1+c)/(rr+e+c)
两边同除以MB：m＝(1+c)/(rr+e+c)
货币乘数可能会小于简单存款乘数
原因
结合多倍存款创造的简化模型的缺陷理解
存款可以多倍扩张，但通货不可以
如果高能货币增量中的一部分转化为通货，那么这部分就不会出现多倍存款扩张
基础货币和存款的任何增加都导致更高的超额准备金
各种因素变动对货币供给的影响
M＝m×(MBn+BR)
MBn
BR
法定准备金率rr
超额准备金率e
通货比率c
当（rr+e）＞1时，c上升引起的分子上升比例＞分母上升的比例➡️m提高；下降类似
当（rr+e）＜1时，c上升引起的分子上升比例＜分母上升的比例➡️m降低；下降类似
