货币市场

这是一个关于货币市场的思维导图，货币市场是一年期及一年期以内的短期金融工具交易形成的供求关系及其运行机制的总和。将知识点进行了归纳和整理，帮助学习者理解和记忆。重点已标出，可以作为学习笔记和复习资料，帮助大家系统地回顾和巩固所学知识，知识点系统且全面，希望对大家有所帮助！

货币市场

• 货币市场是一年期及一年期以内的短期金融工具交易形成的供求关系及其运行机制的总和。
• 同业拆借市场/同业拆放市场
  • 定义:是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场
  • 形成的根本原因:存款准备金制度的确立
  • 同业拆借市场的参与者:商业银行是主要参与者 非银行金融机构是重要参与者 外国银行的代理机构和分支机构也是参与者之一
  • 运作程序
    • 通过中介机构的同城拆借
    • 通过中介机构的异地拆借
    • 不通过中介机构的同城拆借
    • 不通过中介机构的异地拆借
  • 拆借期限和利率
    • 拆借期限通常以1-2天为限，短至隔夜，多则1-2周，一般不超过1个月。 同业拆借的拆款按日计息，拆息额/拆借本金×100%为拆息率，灵敏的反映着货币市场资金的供求状况。
    • 伦敦银行同业拆借利率(Libor)
    • 新加坡银行同业拆借利率
    • 香港银行同业拆借利率
    • 上海银行间同业拆借利率
• 回购市场
  • 重点
  • 定义:回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 所谓回购协议是指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按照约定的价格赎回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 一般以较高信用的债券特别是政府债券做抵押的贷款方式，风险教小，利率较低。
  • 分类
    • 隔夜回购:在回购交易中，贷款或证券购回的时间为一天
    • 期限回购:时间长于一天
    • 逆回购协议:从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的， 从资金供应者的角度看，逆回购协议是回购协议的逆进行。
  • 参与主体
    • 主要资金需求者:大银行和政府证券交易所
      • 银行利用回购协议所取得的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金 对于中央银行来说，通过回购交易可以实施公开市场操作，所以回购市场是其执行货币政策的重要场所
  • 回购市场的利率决定
    • 回购的证券质地:信用度，流动性
    • 回购期限的长短
    • 交割条件
    • 货币市场其他子市场的利率水平:一般参照同业拆借市场利率而决定的
• 商业票据市场
  • 定义:是大公司为了筹措资金以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。由于其没有担保，仅以信用作保证，因此能够发行商业骠骑的一般都是规模巨大，信誉卓越的大公司。
  • 要素
    • 发行者
      • 金融性公司
        • 附属性公司:附属于某些大的制造业公司
        • 与银行有关的公司:银行持股公司的下属子公司
        • 独立的金融公司
      • 非金融性公司
    • 面额以及期限
      • 面额:大多数商业票据的发型面额都在100000美元以上。
      • 期限:商业票据期限较短，一般不超过270天
    • 销售渠道
      • 1.发行者通过自己的销售力量直接出售 2.通过商业票据交易商间接销售 3.选择何种方式主要取决于成本高低
    • 信用评估
      • 目前全球主要有三家机构对商业票据进行评级，分别是穆迪投资者服务公司，标准普尔公司，惠誉国际信用评级公司
    • 发行价格和发行成本
      • 重点
    • 发行商业票据的非利息成本
      • 1.信用额度支持的费用 2.代理费用 3.信用评估费用
    • 投资者
  • 我国的商业票据市场
    • 我国《票据法》把票据分为汇票，本票和支票
• 汇票市场
  • 定义:出票人签发，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 承兑是指汇票承兑人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。一旦经过承兑，承兑人和出票人对汇票承担连带责任，有助于提高信用等级，促进流通。
  • 分类(据承兑人不同)
    • 商业承兑汇票
    • 银行承兑汇票
      • 重点
      • 是为了方便商业交易活动而创造出的一种工具，在对外贸易中运用较多。 由于交易双方互相不信任，银行信用从中做保证， 汇票可以为即期也可以为远期，即期付款银行见票付款， 远期汇票付款银行在汇票正面签上“承兑”字样，填上到期日，并盖章为凭。
      • 银行承兑汇票的市场交易
        • 初级市场/发行
          • 出票:是指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为
          • 承兑:是指汇票付款人(银行)承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为
        • 二级市场
          • 背书:是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经过背书，汇票权利即由背书人转移到被背书人。 背书人是汇票的债务人，要承担保证其后手所持汇票承兑和付款的责任，并证明前手签字的真实性和背书的连续性，以证明票据权利正当。如果汇票遭到拒绝付款，其后手有权向背书人追索要款。背书的次数越多，汇票负责人越多，汇票担保性越强，持票人权利越有保障。
          • 贴现:汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴现付息(自贴现日起至汇票到期日止的利息)向银行或其他贴现机构所做的汇票转让。通过贴现，急需资金的持票人以其持有的未到期票据，经过背书转让给银行，兑取现款。银行从票面额扣取利息把余额支付给持票人。票据到期时，银行向票据付款人按票面额索回款项。
          • 转贴现:就是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为。
          • 再贴现:是指商业银行或其他金融机构将贴现所获的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。 一般情况下，再贴现就是最终贴现。 为了保证商业银行贴现业务有一定的利润，中央银行的再贴现率一般低于商业银行的贴现率。
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