数控机床深度解析：国之重器“工业母机”

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数控机床深度解析：国之重器“工业母机”

• 行业概况
  • 机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为“工业母机”或“工具机”。
  • 机床为装备制造业提供生产设备，凡是对加工精度要求较高，表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工。因此机床在制造业和国民经济发展中具有举足轻重的地位。
  • 随着电子信息技术的发展，当前机床行业已进入以数控机床为代表产品的机电一体化时代。
  • 数控机床是一种装有程序控制系统的自动化机床，较好地解决了复杂、精密、小批量、多品种的零件加工问题，是一种柔性的、高效能的自动化机床，代表了现代机床控制技术的发展方向。
  • 国内数控机床产品结构
    • 数控金属切削机床
      • 占比：53.20%
    • 数控金属成形机床
      • 占比：28.50%
    • 数控特种加工机床
      • 占比：16.80%
  • 根据《中国制造2025规划》，到2025 年，我国高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率目标将超过80%，高档数控机床与基础制造装备总体进入世界强国行列。
• 产业链
  • 上游
    • 结构件：25%
      • 铸件
        • 铸铁
        • 钢件
      • 钣焊件
        • 防护件
    • 数控系统：25%-30%
    • 驱动系统：15%
      • 液压
        • 液压泵阀
        • 油缸
      • 电机驱动
        • 伺服驱动器
        • 步进电机
    • 传动系统：15%-20%
      • 主轴
        • 机械主轴
        • 电主轴
          • 精密制造技术
          • 轴承技术
          • 电机调速技术
            • 功率40KW以上依赖进口
      • 丝杠
      • 线轨
    • 功能部件：7%
      • 刀库
      • 齿轮箱
      • 光栅尺
  • 中游
    • 数控机床
      • 金属切削
        • 车削
        • 铣削
        • 镗
        • 钻
        • 磨
      • 成型机床
        • 压力机
        • 剪板机
        • 折弯机
      • 特种加工
        • 电火花线切割机床
        • 电火花成型机床
      • 加工中心
        • 多轴联动
        • 柔性加工单元
    • 关键技术
      • 误差控制
      • 可靠性
      • 复合成套加工
      • 高性能部件研发
      • 二次开发与优化
  • 下游
    • 汽车
      • 占比：40%
    • 通用机械
      • 占比：20%
    • 3C
      • 占比：15%
    • 军工
      • 占比：15%
    • 其他
      • 占比：10%
  • 数控机床关键零部件供给格局
• 投资逻辑
  • 机床行业具有明显的周期性，机床的一般产品寿命约为10年，因此行业大约每7-10年为一个商业周期，新一轮周期从2009年开始，在2011年全球机床消费量和产值达到顶峰后回落，2019年全球机床消费821亿美元，同比下降13.8%，目前全球行业仍然处于周期底部
  • 近年来，虽然我国数控机床行业整体盈利能力出现部分下滑，但产业规模仍呈现上升趋势。中国机床工具行业协会预测，2021年我国数控机床产业规模将增长5%，意味着将突破3,400 亿元
  • 目前，我国处于产业结构的调整升级阶段，先进制造业将逐步替代传统制造业，作为工业母机的高性能数控机床的市场需求将大大增加
  • 个股
    • 海天精工
      • 立足于生产各类加工中心
    • 创世纪
      • 以钻攻中心和立式加工为优势产品
    • 国盛智科
    • 科德数控
    • 浙海德曼
    • 秦川机床
      • 在车床市场具备优势
    • 亚威股份
      • 在成形机床市场中占据较强的优势
  • 2020年中国主要机床制造商比较