导图社区 9.长期投资评估
资产评估学习必备思维导图:可用于资产评估专业考研和资产评估师证书考试。导图介绍了概念、评估特点、债务类、权益类、其他几个方面的内容。
资产评估学习必备思维导图:可用于资产评估专业考研和资产评估师证书考试。导图从以下三个方面做了的介绍: 1.特点; 2.评估方法; 3.注意事项
资产评估学习必备思维导图:可用于资产评估专业考研和资产评估师证书考试。包括从以下两个方面作了介绍。 1.适用性:前提、适用性 2.三个基本问题:收益界定、收益预测、折现率
资产评估学习必备思维导图:可用于资产评估专业考研和资产评估师证书考试。从以下两个方面作了详细的介绍 一、市场法:两个难点、两个关键、评估方法、适用性、局限性 二、资产基础法:定义、原则、步骤、注意事项、适用性、局限性
社区模板帮助中心,点此进入>>
论语孔子简单思维导图
《傅雷家书》思维导图
《童年》读书笔记
《茶馆》思维导图
《朝花夕拾》篇目思维导图
《昆虫记》思维导图
《安徒生童话》思维导图
《鲁滨逊漂流记》读书笔记
《这样读书就够了》读书笔记
妈妈必读:一张0-1岁孩子认知发展的精确时间表
长期投资评估
概念
一年以上
分类
股票
直接投资
权益类(不确定型)
债券
债务类(确定型,有期限)
另一种分类:持有至到期投资,长期股权投资,混合型投资(股票与债权特点兼有)
评估特点
是对资本评估
是对获利能力、偿债能力评估
被投资单位
债务类
特点
安全性高、风险低
到期还本付息
收益稳定
流动性较强
债券分类
发行主体
政府债(风险最低)
利率
固定利率
保值
有息,无息
金融债
企业债(风险最高,要求的利率最高)
无抵押债:信用债,次级信用债,收入债
抵押债
可转换债券,不可转换债券
可赎回债券,不可赎回债券:保护发行人
评估方法
具有高度流动性,交易正常:现行市价法(收盘价)
不满足-收益法
利率:无风险(政府债或银行利率),有风险(取决于发行方)
市场利率高于票面利率,折价
市场利率低于票面利率,溢价
一年内-本利和
权益类(风险高,收益高)
非股票(直接投资)
收益分配方式
占被投资单位实收资本一定比例
销售收入比例
出资额一定比例
本金处置
投资时的作价金额返还现金
返还实物
按实投资产续用价值或变现价格返还现金
非控股
没有任何经济利益,不能形成任何权利-0
收益难以确定-成本法确定净资产价值,再乘以比例
投资份额很小或者直接投资发生时间不长,价值变化小-核实后的资产负债表上净资产价值*比例
也可以用成本法:收益稳定,收益水平正常,可以用审核无误的长期投资账面价值
考虑少数股权折价
控股
对企业进行在整体评估后进行测算,整体评估用收益法
与投资方评估基准日相同
考虑控制权溢价
不能将被投资企业资产与负债和投资方合并
股权
普通股
求偿权在后(先偿还债务,缴纳所得税,优先股,普通股)
优先股
累积优先股
参与优先股
可转换优先股
与普通股
收益固定
优先股收益未必高于普通股
没有参与决策的权力
优先权:剩余财产,股利分配
股利税后支付(债券税前)
股票价值(发行价值和票面价值不是评估价值)
内在价值(理论价值,取决于公司自身状况,不取决于账面价值,所处的行业)
长期投资,市场不成熟,投机成分大
取决于股利和折现率,折现率越高,价值越低,股利越大,价值越大(当股票市价高于股票价值时预期报酬率低于投资者要求报酬率,反之高于)
市场价值
短期投资,市场成熟,投机成分小
清算价值
清算时净资产与公司股票之比
上市-现行市价法
非上市-收益法
固定红利
生产经营稳定,红利派发稳定(只是假设稳定,不固定时可以先算出一个等额股息)
红利增长
追加投资(成长型),增长率估算方法:历史分析法(算术平均,几何平均)、发展趋势法(追加投资比例*净资产增加比例)
分段
投资者要求的报酬率:债券收益率+风险收益率,股票的长期平均收益率
股票值不值得投资的问题:股票市价高于内在价值,不值得投资,投资者要求的报酬率(期望报酬率)高于预期报酬率
股票市价低于内在价值,值得投资,投资者要求的报酬率(期望报酬率)低于预期报酬率
其他
长期待摊费用
需考虑的因素:资产与权利带来经济效益的时间(首要依据),单位时间内内产生的效益或分摊的费用,货币时间价值(一年内不考虑,超过一年的酌情处理,但是如果收益难以确定,物价变动不大时可用账面价值)
大修理、改良支出
是否经在固定资产中评估过,评估过不再评估
股票发行费
开办费
筹建期间(资产或者权利价值难以确定时,用账面价值)
是否评估
产权变动时才评估
是否可以给新的产权主体带来经济利益
货币时间价值
一年内不考虑
超过一年理论上考虑,实务中不考虑
特许储备物资
银行冻结存款
诉讼财产