货币市场概念区分

货币市场（variable capital）又称短期金融市场，是指期限在一年以内的金融资产交易的市场。该市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成可以流通的货币。它的存在，一方面满足了借款者的短期资金需求，另一方面为暂时闲置的资金找到了出路。货币市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期信用工具买卖的市场

货币市场

• 货币市场
  • 定义
    • 金融工具的期限，1年以内
    • 功能
      • 调剂资金余缺
      • 货币政策操作
  • 特点
    • 参与者：机构投资者为主
    • 金融工具：流动性高、收益率低
    • 交易目的：短期资金需要
• 同业拆借市场
  • 定义
    • 金融机构之间，短期资金融通
  • 产生
    • 银行之间调剂准备金余缺，买卖超额准备金
    • 美国：联邦基金市场、联邦基金利率
    • 发展：弥补流动性不足、充分运用资金进行有效资产负债管理
  • 特点
    • 交易的同业性
    • 融资期限的短期性
    • 交易金额的大宗性和无担保性
      • 无需担保、协议和信用交易
    • 拆借利率的参考性和政策指导性
      • LIBOR、SIBOR、HIBOR
      • 市场化程度很高、充分灵敏反映资金供求状况、交易量大
      • 影响和决定货币市场利率
    • 交易简便的无形市场
      • 资金划账、自动划账清算
• 票据市场
  • 定义
    • 产业资本+商业资本、最基础、主体最广泛
    • 资金融通：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制
  • 分类
    • 银行承兑汇票市场
    • 商业票据市场
      • 传统的商业票据
        • 本票+汇票
      • 创新的商业票据
        • 融通票据
  • 交易行为
    • 票据承兑
      • 商业承兑、银行承兑
    • 票据贴现
      • 贴现、转贴现、再贴现
  • 中国的票据市场
    • 短期融资券市场
• 国库券市场
  • 特点
    • ①不记名、贴现折价发行；②低风险性；③高流动性
  • 功能
    • ①国家财政赤字；②商业银行的二级准备；③中央宏观调控；④社会投资渠道
  • 发行
    • 贴现折价发行、投标方式决定
  • 流通
    • 到期前贴现转让、二级市场转售、到期兑现
• 大额存单市场
  • 含义
    • 商业银行/储蓄机构、流通转让、定期存单
  • 产生
    • Q条例的限制，银行为增加资金来源创新的负债工具
  • 特点
    • ①不记名、不能提前支取、可以流通转让；②固定单位发行、面额大；③利率的多样性
• 回购协议市场
  • 回购协议
    • 定义
      • 约定赎回、质押贷款协议
    • 分类
      • 正回购、逆回购、场内回购、场外回购
  • 定义
    • 回购协议、短期资金融通
  • 特点
    • ①流动性强；②安全性高；③收益稳定；④融资成本较低