2022年下半年新能源策略

想转型新能源行业，先来看看你能在其中哪个环节更收益。 新能源包括从新能源车系（目前政策仍然在推崇，居民消费习惯转变），以及新能源发电，包括像光伏发电，海风发电，以及储能。 储能将会是未来非常重要，非常具有投资前景的板块，因为： ①光伏发电高峰期和居民用电高峰期，时间是错开的，发电高峰是中午，用电高峰是晚上，就需要将电储备起来，晚上进行释放，并且保证尽可能小的损耗。 ②不论是光伏发电，海风发电及换电，都需要储能，这是一个通用的需求。 ③关于电力的输送，因为像大型的那种光伏发电的板，基地都是在西北戈

2022年下半年 新能源策略

• 新能源车
  • 关注技术迭代带来的产业链投资机会
    • 电动车已由政策驱动转为产品驱动，中欧美三地共振，各车厂加码电动化
    • 预计22年全球新能车销量将突破1000万辆， 全球渗透率达11%，展望2030年全球渗透率有望达50%
• 新能源发电
  • 光伏
    • 需求持续高景气，重视电池技术迭代
      • 国内方面，分布式需求持续向好，国内光伏装机提速
      • 美国方面，白宫宣布豁免未来两年东南亚光伏产品的进口关税
        • 将刺激美国光伏需求，深度利好国内企业出口。
    • 光伏行业排产稳中有增，在需求高景气的前提下，光伏各环节深度受益
    • 几个环节：
      • 1、电池片环节
      • 2、光储需求的逆变器环节
      • 3、市占率提升的硅料企业
  • 风电
    • 行业见底，蓄势待发
      • 中长期来看，国内能源转型路径清晰，资源和项目量充足，风电装机增长确定。
      • 几个环节：
        • 1、海缆
          • 壁垒高、格局好，产品结构升级拉开头部企业领先身位，关注招标释放和毛利水平。
        • 2、桩
          • 偏前端，22年业绩承压，关注实际开工和年内吊装数据；23年弹性较大。
        • 3、铸锻件
          • 年度订单价格落地，部分环节头部企业确定性涨价预计Q2开始体现，叠加成本下降和Q3需求增长、疫情对物流限制缓解
        • 4、主机厂
          • 头部企业在手订单饱满、投标价相对理性，大型化叠加供应链管理，预计年内交付均价和盈利水平基本可控。
  • 储能
    • 高成长性赛道，海内外需求共振
      • 国内：
        • 弃风弃光电量提升，发电侧配储为最大增量
          • 发电侧储能旨在解决2%弃光率以及参与电网调峰。
        • 截止2021年底，全国已有21个省明确新增新能源发电项目配储能比例以及配储时长， 平均配储比例约为10%，配储时长约为2h
      • 美国：
        • 电力高度市场化，表前市场为主要来源
      • 欧洲：
        • 政策推动欧洲光储高速发展
        • 储能方面，2022年欧洲户用储能需求将出现 122% 的强劲增长，部署量约为 4GWh，计划2031年欧洲新部署储能89GWh
        • 随着欧洲能源危机，欧洲能源市场面临价格剧烈波动和产能供给不足的风险。由于天然气库存严重不足，欧洲仍需要从俄罗斯进口天然气。
    • 几个环节：
      • 1、储能电池提供商
      • 2、含储量高的逆变器公司
      • 3、储能消防领域
• 电力设备及工控
  • 机器人景气度高企，电网投资向好
  • 人形机器人
    • 上游零部件依然大部分以来进口 （减速器、控制器、伺服系统等）
    • 有望实现国产替代
  • 工控行业
    • 行业景气度修复，工控下游需求逐步回暖
  • 电力设备
    • 特高压：资源禀赋约束下，特高压是最优解
    • 配网：我国配电网目前较为薄弱， ”十四五”规划投资将向配网侧倾斜。