货币主义

宏观经济流派中对货币主义的描述，包括：产生背景、理论假说、主要观点、政策主张、货币主义的影响、AD - AS模型、附加预期的菲利普斯曲线、货币主义的货币需求理论。

货币主义

• 产生背景
  • 自20世纪50年代后期，弗里德曼提出现代货币数量论，重新强调货币政策的首要作用
  • 同时反对凯恩斯提出的在布雷顿森林体系会议决定实施的固定汇率制
  • 主张通过市场的自由活动以实现自由汇率和浮动汇率
• 理论假说
  • 自然失业率
    • 在没有货币因素干扰的情况下，由经济体系中实际因素所决定的失业率
      • 如劳动市场有效性、竞争或垄断程度
    • 弗里德曼提出自然失业率概念是想把就业或失业问题中的货币层面和非货币层面区分开来
  • 适应性预期假说
    • 指经济当事人以过去的经验为基础并根据他们以前的预期误差程度修订每一期的预期
    • 适应性预期最初由菲利普 卡根在1956年发表的《超通货膨胀的动态理论》提出，后由弗里德曼在分析通货膨胀和“自然失业率”时加以推广
    • 以 表示适应性预期的调整系数。
    • 适应性预期形成的一个特点
      • 考虑到前期实际价格和预期价格的差距，进行现期的价格预期，形成反馈型预期机制
      • 前期预期价格高于实际价格时，现行预期价格下降；前期预期价格低于实际价格时，现期预期价格上升
• 主要观点
  • 货币供给对名义收入变动的决定作用
    • 货币数量是货币收入波动的主要原因
      • 从弗里德曼对的需求方程式中看出，由于货币流通速度V只可以在短期内作出轻微的调整而在长期中是不变的数值，则货币供给量量M便是影响名义收入Y的决定性因素
    • 而货币供给量M完全取决于货币当局的决策和银行制度
  • 通货膨胀归根到底是一种货币现象
    • 从长期来看，货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量（如货币工资），而不影响就业量和实际国民收入
    • 弗里德曼认为，就业量和实际国民收入是由技术水平、资源数量等非货币因素决定的
    • 因此在弗里德曼的货币需求方程式中，实际国民收入y与货币供应量M无关。
    • 同时，货币流通速度V在长期中是个常数，货币数量M能影响的是价格和由货币所表示的变量
    • 因此，通货膨胀归根到底是一种货币现象
  • 在短期内货币数量的变动影响就业量和实际国民收入
    • 货币主义的两个理论基础都支持货币在短期内影响实际变量的说法
      • 根据新货币数量论，货币的流通速度V在短期内可以微量变动
        • 新货币数量论<名词解释>
      • 根据自然率假说，货币政策所导致的通货膨胀在短期内可以增加就业量和实际国民收入
        • 自然率假说<名词解释>
  • 反对国家过多干预经济，认为私人经济具有自身内在稳定性
    • 该观点的理论基础是自然率假说。
    • 按照自然率假说，市场的自发力量具有使经济自然而然地趋向均衡的作用，因此市场机制仍然是调节资源合理配置的有效工具
    • 尽管各种随机干扰将使经济出现短期波动，但经济本身仍具有长期均衡的趋势。
    • 在他们看来，二战后资本主义经济的大波动大多数是由于政府采取了旨在干预经济的错误的财政金融政策造成的，因为这些政策干扰了市场机制的作用，从而导致经济失衡
• 政策主张
  • 反对凯恩斯主义的财政政策
    • 在弗里德曼看来，以需求管理为宗旨的财政政策最终是通过货币量的扩张和收缩来实现其经济调节作用的
    • 而由于扩张性财政政策的“挤出效应”，私人投资会随着政府支出的增加而减少，其后果往往是用非生产性的投资去代替生产性投资，从而影响劳动生产率的改善
      • 挤出效应<名词解释>
    • 此外，过度的政府支出也会带来通货膨胀
    • 因此，财政政策不但无效，反而对经济有害
  • 反对“斟酌使用”的货币政策
  • 力主单一政策规则
    • 弗里德曼认为，货币政策能够胜任两项任务
      • 能够防止货币本身成为经济混乱的一个主要根源
      • 能够给经济提供一个稳定的环境
    • 根据这一认识，货币主义提出，在没有通货膨胀的情况下，按平均国民收入增长率加上人口增长率来规定并公开宣布一个长期不变的货币增长率是一个最佳选择
    • 货币主义的这一以货币供给量作为货币政策的唯一控制指标，而排除利率、信贷流量、准备金等因素的政策被称为单一政策规则
• 货币主义的影响
  • 货币主义理论一度在西方具有相当大的影响。其政策主张主要体现在立足单一规则货币政策和尽量避免国家干预
  • 撒切尔夫人上任后，实施紧缩信贷，严格控制货币增长率，大幅消减财政支出，改革税收制度，采取多项削弱或消除政府干预的措施，这些都根据货币主义理论开出的政策药方
  • 美国里根总统上台后提出的“经济复兴计划”中，把制定一种稳定的货币增长政策作为主要项目，也是深受货币主义理论影响的体现。
  • 然而，实行货币主义的经济政策后果是80年代初西方各国经济的持续衰退。这是货币主义理论及其政策主张某些局限性的证明
  • 时过境迁，目前货币主义在经济政策上的影响已经非常有限
• AD－AS模型
  • 含义
    • LAS表示长期总供给曲线，SAS表示短期总供给曲线，AD表示总需求曲线
    • SAS曲线向右上方倾斜是由于工人存在适应性预期和货币幻觉
      • 适应性预期<名词解释>
      • 货币幻觉 <名词解释>
  • 这个模型说明
    • 长期来说，失业和国民收入将稳定在各自的自然率水平上
    • 凯恩斯的管理总需求政策不但无效而且有害
    • 因为扩张总需求结果没有提高就业和国民收入水平，反而加剧了通货膨胀
  • 货币主义者相信，20世纪70年代以来美国等发达国家不断攀升的通货膨胀正式长期推行凯恩斯主义扩张政策的结果
• 附加预期的菲利普斯曲线
  • 短期菲利普斯曲线政策含义
    • 政府可以在通货膨胀和失业率之间权衡取舍，把失业率和通货膨胀率都控制在“临界点”以内的安全范围内
  • 长期菲利普斯曲线含义
    • 从长期来看，政府运用扩张性政策不仅不能降低失业率，还会使通货膨胀率不断上升
• 货币主义的货币需求理论
  • 货币需求函数
  • 结论
    • 对于货币需求，弗里德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比预期收入小的多，且货币流通速度相对稳定，因而货币需求也比较稳定
      • 恒久性收入假说<名词性解释>
    • 认为货币流通速度的稳定和货币需求对利率的不敏感，是弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯货币需求理论之间的主要差异
• 缺公式
• 缺图像、缺公式