金融学：金融世界观 - 金融三大定律、东西方金融演化、个人资产配置

本思维导图包含以下两大模块： 一、金融的本质：金融三大定律（金融第一定律、金融第二定律、金融第三定律）、完整的金融世界观； 二、金融的演化：中央货币财政体系、银行货币信用体系、金融中的信息不对称、个人资产配置生命周期。 包含以下概念与知识点： 时间价值、资金集聚、风险共担、中国金融演化、欧洲金融演化、美国金融历史、信息不对称、金融中介机构、券商（投资银行）、银行、个人资产配置、反向抵押等等。

金融学：金融世界观（第一篇）

• 简要目录： 金融的本质 → 金融的演化
• 一、金融的本质
  • 001 金融第一定理
    • 金融第一定理：时间的价值
      • 人类面临的约束：时间约束
    • 货币的时间价值
      • 在金融世界里，“时间就是金钱”是客观存在的事实
      • 货币的时间价值，在金融里可以度量、计算和用来支付
    • 金融的作用
      • 金融就是为时间定价，把时间转变成财富
      • 购买金融产品、做金融决策，就是购买了未来的价值
      • 金融工具把“相同的时间”进行深度加工，转化为了“不同的价值”
    • 案例1：2007年投资1万元
      • 银行：银行定期存款（利率5.85%），10年后约18万
      • 股票：购买中石油的股票，10年后约4万
      • 股票：购买腾讯的股票，10年后约360万
      • 房产：购买北京30平米房子，10年后约330万
    • 案例2：美国90年代汽车销售
      • 历史背景
        • 当时美国汽车市场饱和，销售情景一点也不好
        • 当时主力推销一款价值1万美元的车
      • 方案一：打折
        • 打折到15%销售
        • 销售结果不是很理想
      • 方案二：送车
        • 买1万美元的车，送一张面值1万美元的30年期国债
        • 30年后的1万，按当时利率8%，现值只有994美元
        • 销售非常火爆，消费者感觉自己像免费得了一输车
  • 002 金融第二定律
    • 金融第二定律：资金的集聚
      • 人类面临的约束：资金约束（稀缺）
    • 资金的约束
      • 结婚、买房、生病等，都需要花一大笔钱
      • 创业、研发投入、项目投产等，都需要大量资金
      • 越是伟大的事物，越是要求资金的快速集聚和有效配置
    • 资金的集聚
      • 银行、债券、股票等所有金融工具，是在帮助人类将散落的资金累积起来
      • 个人、企业、战争、城市兴衰等，背后都是金融的力量
      • 金融突破了人类的时间限制、地域限制、规模限制
    • 案例1：美国南北战争
      • 北方金融策略：发行5亿美金国债，对普遍人销售，最后北方赢得了战争
      • 南方金融策略：直接印刷17亿钞票，导致物价飞涨，南方经济迅速崩塌
    • 案例2：伊利运河项目
      • 发行工程债券
      • 分期发债，第一期发行债券凑集的资金用来修第一段运河
      • 第一笔债券销售一空，伊利如期运河开工，最终大获成功
  • 003 金融第三定律
    • 金融第三定律：风险的共担
      • 人类面临的约束：风险约束
    • 风险约束
      • 人类面临疾病、死亡、失业、汽车事故等风险
      • 农业靠天吃饭、工业的失败概率高、各行各业面临不确定性
      • 古代靠家庭、宗族共担风险，但受限较大，难以量化，规模有限
    • 风险分散
      • 保险：将个体风险分摊到社会群体中
      • 股票：让更多人“利益共享，风险共担”
      • 风投：让社会分担创业创新风险
    • 案例1：美国农业保险
      • 美国所有农户都要缴纳一定的保险费
      • 2012年美国遭受了最严重的旱灾，但当年农民的收入并没有下降，反而上升了
      • 因为保险赔偿金是按照历史产量乘以市场价格，而当年玉米因为减产而涨价了
    • 案例2：荷兰东印度公司
      • 在16到17世纪，开拓远洋贸易耗资巨大，海上贸易的不确定性也大
      • 设计并发行股票，让荷兰人民购买东印度公司的股票
      • 荷兰人民分享远洋贸易的利润（利益共享），万一失败钱也没了（风险共担）
    • 案例3：各种风投创投
      • Space X、谷歌、阿里巴巴、腾讯等公司都有风投
      • 如果没有风投，这些项目已经“死亡”了
  • 004 完整金融世界观
    • 金融的力量
      • 金融能够加工时间、集聚资金、分散风险
      • 使人类获得了自由，扩大了活动范围和能力
    • 金融的破坏
      • 马太效应：穷者越穷，富者越富
      • 道德风险：金融天生具有信息不对称，有人利用信息优势获取不义之财
  • 005 （略）
• 二、金融的演化
  • 006 中央货币财政体系
    • 中国金融制度的根源
      • 中央集权与国有经济制度是中国金融制度的根源（王的信用）
      • 秦汉开始的中央集权与“官山海”的国有经济制度
      • 中华帝国是围绕着中央财政，自上而下的货币经济体系
    • 中国金融的演化历史
      • 秦朝统一中国，统一了货币
      • 汉朝的商业信用特别发达，汉武帝的“官山海”政策
        • 桑弘羊提议将盐和铁这种利润丰厚的行业，全部收归国有，实现国营专营
        • 将茶叶和丝绸等重要经济物资收归了国有，成为了我国几千年的金融制度
      • 唐朝的货币经济发展到高峰，出现了完整的商业 汇票体系（飞钱与柜坊）
      • 宋朝发明了世界上最早的纸币（交子），比欧洲早400-500年
    • 中央货币财政体系优劣
      • 优点
        • 有利于集中力量办大事
        • 有利于早期的社会发展
          • 早期社会生产力低下，资金聚集能力不足，而中央货币财政体系具有强大的动员能力
        • 有利于国家资本的积累
      • 缺点
        • 只有官方信用，而没有民间信用
          • 民间信用培养不起来
          • 整个社会缺乏信用意识
        • 民间也难以积累资本
        • 中国储蓄率很高，这有利有弊
    • 中国当下的金融制度
      • 官办金融：历史的重演
      • 顶层设计：现在市场上几乎所有金融制度，都是自上而下，为中央财政目标而实施
      • A股市场：A股设立的初衷，是为国企解困和输血
      • 计划经济：金融市场依然有很多计划的痕迹，一些歧视性的条款
      • 金融道德：市场上留下了很多权力寻租的空间，官商勾结，内幕消息乱飞
      • 存款利率：银行存款利率低，因为国家要低价吸纳资金，去扶持其它行业
      • 民企贷款：要么很难，要么利息高
      • 国有资本：有利于国家集中力量办大事，基础设施建设和完整的工业体系
      • 数字金融：间接催生了全球最发达的互联网金融、数字货币与移动支持
  • 007 银行货币信用体系
    • 欧洲金融制度的根源
      • 欧洲政治力量软弱无力，小国林立
      • 小国分权制衡，没有绝对的权力控制，没有绝对信用
      • 小国没有绝对权威和信用，不能随意征兵、征税（一征百姓就跑其它领主的地盘去了）
      • 欧洲社会这种治理结构上的真空，恰好被圣殿骑士团弥补了
      • 圣殿骑士团（军事力量）奠定了欧洲金融的基础
    • 欧洲金融的演化历史
      • 圣殿骑士团
        • 中世纪，欧洲基督教的地盘被伊斯兰教占领
        • 11世纪，教皇十字军东征，进入基督教的圣地，耶路撒冷
        • 教皇将耶路撒冷，开放给欧洲各地的朝圣者前来朝拜
        • 圣殿骑士团（当时是军事组织），是为了保护这些朝圣者而建立的
        • 圣殿骑士团做财务托管、货币汇总，后来开拓债务债券、信托理财等
        • 到14世纪，汇款、存贷、理财、支付等已在欧洲流行，整个社会有了金融意识
      • 银行业兴起
        • 14世纪之后，随着英国、西班牙、法国等大国兴起，圣殿骑士团衰落
        • 意大利北部的银行兴起，在地中海地区取代了圣殿骑士团的作用
        • 16世纪，北欧小国荷兰的股票证券票据市场开始崛起，成为欧洲的票据结算中心
        • 17、18世纪，英国法国的银行业开始发展，尤其是伦敦的债券交易所
        • 欧洲逐渐形成了以“银行为中心”“分权制衡”的信用体系
    • 美国金融的优良基因
      • 美国建国时，由13个北美殖民地组成的联邦国家，类似于欧洲
      • 13个殖民地之间形成“分权制衡”的行政体制和信用网络
      • 南北战争统一了美国，形成了统一了市场，货币也统一了
      • 美国当时结合了中华帝国的“集中”和欧洲大陆“分权”的优越性
      • “金融立国”成为了美国立国的基础，是美国金融奇迹背后一个历史根源
  • 008 金融中的信息不对称
    • 信息不对称
      • 金融做的是“信用交易”，是看不见摸不着的东西
      • 金融交易的是“未来”
      • 信息不对称是金融市场最核心的特征
      • 金融中介机构是为了消除信息不对称而存在的
    • 金融中介机构
      • 券商：投资银行
      • 银行：主要通过存贷差赚钱
      • 评级机构：信用评级机构、会计师事务所、审计事务所、律师事务所
    • 券商（投资银行）
      • 罗斯柴尔德家族
        • 撮合中国吉利收购欧洲的沃尔沃
    • 银行
      • 有动力了解贷款人的信息，对贷款人做出准确的评估
      • 银行对贷款人评价越准确，储户就觉得越安全，越愿意将钱存在银行
  • 009 个人资产配置生命周期
    • 理解金融
      • 金融工具可以实现资金在时间上的转化
      • 将未来的现金流转化成今天的投资和消费
    • 青年时期
      • 时期特点
        • 劣势：缺钱
        • 优势：有时间
      • 如何转化
        • 购买实物资产
          • 黄金、房子
      • 买不起？
        • 原则一：根据最大购买力购买
          • 买不起100平米，买50平米
        • 原则二：更换投资目的购买
          • 买不起一线的，买二线的
      • 买房原因
        • 一是房子具有“居住”的消费功能
        • 二是房子是对抗资产贬值的好工具
        • 三是房子是给了人“以时间换空间”的权力
    • 壮年时期
      • 时期特点
        • 优势：收入高，抗风险能力强
        • 劣势：上有老，下有小，父母养老、医疗、孩子教育等
      • 投资建议
        • 第一，加大风险资产配置
          • 股票投资、股权投资
        • 第二，资产的多元化配置
          • 股票股权投资、信托、保险、基金、海外投资
    • 老年时期
      • 时期特点
        • 优势：已积累了一些固定资产
        • 劣势：现金流减少，风险承受能力减弱
      • 投资建议
        • 第一，降低风险资产，增加安全资产
          • 国债
        • 第二，加大流动性资产的配比
          • 将非流动资产进行抵押，获得现金流
          • 比如，将多套房子中的一套抵押，抵押公司会按照市值逐年逐月付钱给你
          • 即利用金融工具，将非流动性资产，转化为了流动性资产
          • 该方法与青年时间相反，反向抵押
    • 反向抵押
      • 青年时期，是将“未来的现金流”抵押成借贷、消费、投资、资产
      • 老年时期，是将“资产”反向抵押成“未来现金流”
  • 010 （略）
• 创作者：万物规律 Mindmaster ID：150990