第二章财务管理基础

这是一篇关于第二章财务管理基础的思维导图，主要内容有货币时间价值、收益和风险、成本性态分析(特定业务范围与业务量的关系)。

财务管理 第二章:财务管理基础

• 货币时间价值
  • 关键点
    • 期数的确认n:
      • 期初或期末只要出现资金流,均需计算期数n
      • 可以根据年金的个数进行期数n的确认
      • 期初与期末均无资金流则为递延期m
    • 款项:
      • 单笔:单利或复利,教材默认复利
      • 等额等期多笔:针对年金A
    • 利率与期（时间长短）数需保持对应一致性
    • 利率:名义利率期间大可直接换算为小期间,但小期间不可换算为大期间
      • 报价利率（名义利率）、计息期利率，有效年利率（实际利率）
      • 年实际利率=(1+名义年利率/每年复利几次)^每年复利几次-1
        • 实际>名义
      • 实际年利率=(1+名义年利率))/(1+通货膨胀补偿率)-1
        • 实际<名义
    • 收益率(利率\资本成本\必要报酬率)=无风险收益率+风险收益率=(纯粹利率+通货膨胀补偿率）+风险收益率
      • 短期国债利率（无通胀时）
  • 具体系数(查表与计算)
    • 格式:(求?/已知?,已知i,已知n)--(求)某某系数
    • 复利现值系数(P/F,i,n)
    • 复利终值系数(F/P,i,n)
    • 互为倒数相乘等于1
    • 年金现值系数(P/A,i,n)
    • 投资回收系数(A/P,i,n)
    • 互为倒数相乘等于1
    • 年金终值系数(F/A,i,n)
    • 偿债基金系数(A/F,i,n)
    • 互为倒数相乘等于1
    • 题型:求?=已知金额X系数
      • 求i、n:插值法
        • 先排队
        • 列式子（一　一对应）
      • 现值Ｐ：现在存入或要投资的一笔金额
        • Ｐ＝Ｆ*(P/F,i,n)或＝Ｆ*1/(F/P,i,n)
          • 复利现值
        • Ｐ＝Ａ*(P/A,i,n)
          • 普通年金现值
        • Ｐ＝Ａ*(P/A,i,n)（1+i）或＝Ａ*[(P/A,i,n-1)+1]
          • 预付年金现值
        • Ｐ＝Ａ*(P/A,i,n)*(P/F,i,m)或Ａ*(P/A,i,m+n)-A*(P/F,i,m)
          • 递延年金现值
        • Ｐ＝Ａ/i
          • 永续年金现值
      • 终值Ｆ：将来要取或要还的一笔金额
        • Ｆ＝Ａ*(Ｆ/Ａ,i,n)
          • 普通年金终值
        • Ｆ＝Ｐ*(Ｆ/Ｐ,i,n)或＝Ｐ*1/(Ｐ/Ｆ,i,n)
          • 复利终值
        • Ｆ＝Ａ*(Ｆ/A,i,n)（1+i）或＝Ａ*[(Ｆ/A,i,n+1)-1]
          • 预付年金终值
      • 年金Ａ：后面时间里每期都需要收支的多笔金额
        • Ａ＝Ｐ*1/(P/A,i,n)
          • 投资回收额
        • Ａ＝Ｆ*1/(Ｆ/Ａ,i,n)
          • 偿债基金额
• 收益和风险
  • 收益率（报酬率、成本率）
    • 含义：增值/本金=（利息、股息、红利+利得）/本金
    • 种类
      • 预期收益率：将来可能实现
      • 必要收益率：底线（可能等于期望收益率）＝无风险收益率+风险收益率=（纯粹利率+通货膨胀补偿率）+风险收益率
      • 实际收益率：（过去）
    • 一般以年收益率表示
  • 风险（收益的不确定性，包含危险与机会） --实际与期望的背离
    • 风险衡量
      • 非系统风险（企业风险）
        • 可分散，用方差、标准差、标准差率
        • 内容
          • 财务风险
          • 经营风险
      • 系统风险（市场风险）
        • 不可分散，用贝塔系数衡量，
    • 风险矩阵
      • 构成：横坐标4个可能性，纵坐标4个严重度
      • 优点：可视化
      • 缺点：
        • 1. 主观性
        • 2. 无法运用数字运算
    • 管理原则：战略性+全员性+专业性+二重性+系统性
    • 风险对策
      • 做
        • 风险补偿
          • 准备金或应急资金
        • 风险控制
          • 可控性风险
        • 风险对冲
          • 资产组合，投资组合
        • 风险承担
          • 自保：提减值
          • 自担：成本费用
        • 风险转换
          • 改变风险的种类
            • 市场少--加大赊销--销售增大/坏账增大
        • 找人一起做（第三方）
          • 风险转移
      • 不做
        • 风险规避
    • 应用
      • 单项资产投资
        • 1. 预期收益率（期望值，均值）：计算期望值E
          • 加权平均法（一一对应，先乘后加）
            • 权重：概率（之和等于1）
            • 对象：概率下的个别收益率
        • 2. 计算方差σ＾2：
          • 加权平均法（一一对应，先乘后加）
            • 权重：概率
            • 对象：概率下偏差（个别-期望值）收益率的平方
        • 3. 计算标准差σ：方差的开平方
        • 只能用于衡量期值相同的资产投资选择
        • 4. 计算标准差率（离散系数，变异系数）V：＝标准差/期望值=3/1
          • 衡量期值不相同的资产投资必须借助此指标
        • 5. 系统风险β：一般已知(假设市场组合的平均w)
      • 证券（资产）组合投资（2个）
        • 1. 计算组合预期收益率（期望值，均值）
          • 加权平均法
            • 权重：投资比重Ｗ
            • 对象：投资资产的个别预期收益率
        • 2. 计算方差：
          • 相关系数ρ∈[-1，1]
          • 计算公式
        • 3. 计算标准差σ：方差的开平方
          • 高：ρ＝1完全正相关；σ＝
            • 完全不抵消
          • 中间：均可不同程度的抵消非系统风险
          • 低：ρ＝-1完全负相关；σ＝
            • 完全抵消
        • 4. 计算标准差率（离散系数，变异系数）：＝标准差/期望值
        • 5. 组合风险β：
          • 加权平均法
            • 权重：投资比Ｗ
            • 对象：个别资产的系统风险β
        • 6. 多元化可分散风险(20）：随着数量多分散程度减绶
      • 资本资产定价模型：必要收益率＝无风险收益率+风险收益率
        • ：
          • 无风险收益率、国库券利率、无风险利率等
        • :市场组合收益率，市场组合的必要收益率，平均风险的必要收益率；市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等
        • 市场风险溢酬，市场组合的风险收益率，平均风险的风险收益率，股票市场的风险收益率；市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。
        • ：股票的风险收益率、股票的风险报酬率、股票的风险补偿率等。
• 成本性态分析(特定业务范围与业务量的关系)
  • 1. 总成本：y=a+bx=(a1+a2)+(b1+b2)x
  • 2. 变动成本：
    • 1. 单位变动成本不变
    • 2. 总额会随着业务量成正比例变化
    • 3. 分类
      • 约束性
        • 技术类(直接的料＼工＼)
          • 存在就是必然
      • 酌量性
        • 按销售收入计提的，如佣金＼燃料＼技术转让费
          • 标准可变
  • 3. 固定资本
    • 1. 总额不变
    • 2. 单位固定成本会随业务量成反比变化
    • 3. 分类
      • 约束性
        • 经营必要的最低支出，如租金＼折旧＼基本工资
          • 生存问题
      • 酌量性
        • 短期经营决策可改变的成本，如广告费＼培训费＼研发费
          • 竞争问题
  • y=a1+b1x
  • 4. 混合成本
    • 1. 具备两种不同性质的成本
    • 2. 分类
      • （1） 半变动成本　　基本+提成
      • （2） 半固定成本　　阶梯状，如质检费
      • （3） 延期变动成本　　先固定后增加的提成
      • （4） 曲线变动成本　　递减与递增
    • 3. 分解方法
      • （1） 高低点法
        • 1||| 需要历史数据资料
        • 2||| 选业务量的最高与最低
        • 3||| 对应的成本
        • 4||| 分解为线性方程式－y=a2+b2x
      • （2） 回归分析法
        • 1||| 精确
      • （3） 账户分析法
        • 1||| 粗糙
        • 2||| 主观
      • （4） 工业工程法
        • 1||| 投入成本与产出数量有规律
      • （5） 合同确认法
        • 1||| 根据合同
        • 2||| 结合账户分析方法