财务管理学

财务管理学知识点，包含了基础篇、筹资篇、投资篇、经营篇、分配篇 的重点知识，大家可下载用于备考复习。

财务管理学

• 基础篇
  • 一、财务管理概述
  • 二、时间价值与风险收益
  • 三、财务分析
• 筹资篇
  • 四、利润规划与短期预算
  • 五、长期筹资与资本成本
  • 六、杠杆原理与资本结构
• 投资篇
  • 七、证券投资决策
  • 八、项目投资决策
• 经营篇
  • 九、营运资本决策
• 分配篇
  • 十、股利分配决策

第一章 财务管理概述

• 第一节 概述
  • 公司财务活动
    • 含义：一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动
    • 筹资活动
      • 股权
      • 债务
      • 向银行借款 发行股票 发行债券
    • 投资活动
      • 对内投资
        • 购置固定资产无形资产
      • 对外投资
        • 购买其他公司股票债券
    • 经营活动
      • 供
        • 采购材料和商品
      • 产
        • 支付工资，其他营业费用
      • 销
        • 销售产品
    • 公司股利分配活动
      • 资本流入
        • 生产经营产生的利润，对外投资而分得的利润
      • 资本流出
        • 弥补亏损
        • 纳税
        • 提取法定盈余公积金
        • 向股东分配股利
• 第二节 内容与目标
  • 目标
    • 利润 最大化
      • 1. 优点
        • （1） 有利于资源的合理配置
        • （2） 有利于经济效益的提高
      • 2. 缺点
        • （1） 没有考虑货币时间价值；
        • （2） 忽视了利润赚取与投入资本的关系
        • （3） 忽视了风险
    • 股东财富 最大化
      • 优点
        • （1）考虑了货币时间价值和投资风险价值
        • （2）反映了资产保值增值的要求
      • 缺点
        • （1）只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够
        • （2）影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，并不合理
    • 企业价值 最大化
      • 优点
        • （1）考虑了时间价值，风险与收益
        • （2）反映了对企业资本的保值增值要求
        • （3）看重企业长期稳定的发展和持续的获利能力
        • （4）有利于资源的优化配置
      • 缺点
        • （1）影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，并不合理； 股票价格很难反映公司的真实价值
        • （2）对于非上市公司的价值评估难以客观、准确
    • 现代财务 管理目标
      • 
  • 债权人为防止利益被侵害，采取的措施
    • （1）在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途， 规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。
    • （2）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作， 不再提供新的借款或提前收回借款。
• 第三节 财务管理 环境
  • 分类
    • 微观
      • 1.顾客
      • 2.供应商
      • 3.竞争对手
      • 4.其他社会团体
      • 5.地理位置及地域条件
    • 行业
      • 1.行业的发展状况
      • 2.行业的国民经济地位
      • 3.行业结构
    • 宏观
      • 1.经济
      • 2.政治法律环境
      • 3.社会文化环境
      • 4.科技
      • 5.国际
  • 金融市场
    • 概念
      • 是指资本的供给者和需求者通过信用工具进行交易而融通资本的市场。
    • 构成要素
      • 市场主体
        • 公司
        • 个人
        • 政府机构
      • 交易对象
        • 货币
        • 债务证券
          • 政府债券
          • 公司债券
          • 可以流通存单
        • 权益证券
          • 普通股股票
          • 优先股股票
        • 信用凭证
          • 存款凭证
          • 应收和应付票据
      • 组织形式 交易方式
        • 组织形式
          • 交易所交易
          • 柜台交易
        • 交易方式
          • 现货
          • 期货
          • 期权
          • 信用
    • 金融市场种类
      • 以交易对象为标准
        • 资本市场
        • 外汇市场
        • 黄金市场
      • 以资本期限为标准
        • 短期资本（一年及一年以下）
        • 长期资本（一年以上）
      • 以市场功能为标准
        • 发行市场（一级市场）
        • 流通市场（二级市场）
  • 利息率
    • 利息率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险收益率+流动风险收益率+期限风险收益率
    • 纯利率
      • 在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率。 通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示。
    • 通货膨胀补偿率
      • 通货膨胀会降低货币的实际购买力， 使投资者的真实收益率下降。 政府发行的短期国库券利率是由 纯利率和通货膨胀补偿率组成。
    • 违约风险收益率
      • 违约风险收益率=公司债券利率-国库券利率
    • 流动风险收益率
      • 某项资产迅速转化为现金的可能性
    • 期限风险收益率
      • 因债务到期日不同而带来的风险
    • 风险补偿收益率

第二章 时间价值 与风险收益

• 第一节 时间价值
  • 概念
    • 时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额
    • 两种表示方式
      • 1. 绝对数
        • 增值额
      • 2. 相对数
        • 利率
    • 时间价值大小的决定因素
      • 1. 资本让渡的时间期限
      • 2. 利率水平
    • 现值与终值
      • 现值（P）
        • 资金发生在某一时间序列起点时的价值。
      • 终值（F）
        • 资金发生在某一时间序列终点时的价值。
  • 计算
    • 单利
      • 利息
        • I =P × n×r 利息=本金×期数×利率
      • 终值
        • F =P × ( 1 +n×r) 终值=本金×(1 +期数×利率)
        • 单利终值=本金×单利终值系数
      • 现值
        •  现值=终值/ ( 1 +时间•利率)
        • 单利现值= 终值×单利现值系数
    • 复利
      • 终值
        • 复利终值=本金×复利终值系数 F=P×( F/P，r，n)
      • 现值
        • 复利现值=终值×复利现值系数 P=F×( P/F，r，n)
    • 年金
      • 概念
        • 含义：一定时期内每期相等的金额系列收付款项。
        • 特点
          • 金额相等
          • 时间间隔相同
      • 时点 分类
        • 普通年金
          • 年金终值=年金×年金终值系数 F=A×( F/A， r， n)
          • 年金现值=年金×年金现值系数 P =A×( P/A，r，n)
        • 即付年金
          • 即付年金终值=年金×普通年金终值系数×（1+r） =普通年金终值×（1+r） F=A×( F/A， r， n)×（1+r）
          • 即付年金现值=年金×普通年金现值系数×（1+r） =普通年金现值×（1+r） P =A×( P/A，r，n)×（1+r）
        • 递延年金
          • 递延年金终值计算方法同普通年金终值
          • 递延年金现值=年金×普通年金现值系数×复利现值系数 P =A×( P/A，r，n)×( P/F，r，m)
        • 永续年金
          • 现值=年金/每期利率 P=A/r
    • 
• 第二节 风险收益
  • 概念与分类
    • 概念
      • 不确定性，多种可能
    • 分类
      • 系统风险
      • 非系统风险
  • 单项资产的风 险与收益衡量
    • 期望值又称预期收益
      • 公式：期望值=概率×收益率
    • 标准离差
      • 标准离差以绝对数衡量风险的高低 期望值相同，标准离差越大，风险越高。
      • 公式：标准离差=
    • 标准离差率
      • 公式：标准离差率是标准离差与期望值之比，
        • 
      • 标准离差率是一个相对指标， 期望值不同 标准离差率越大， 风险越高。
  • 风险和收 益的关系
    • 单个 证券
      • 以用资本资产定价模型表示
      • 公式：Rj =Rf + βj (Rm - Rf)
        • 
      • 
    • 证券 组合
      • 组合的β系数是个别证券β系数的加权平均数
      • 权数为各种证券在投资组合中所占的比例
      • 组合的β系数为：βP = X1×β1+X2×β2+…+Xn×βn
      • 组合点风险收益率：组合的β系数×（平均收益率-无风险收益率）

第三章 财务分析

• 第一节 分析概述
  • 内容
    • 营运能力分析
      • 资产周转运行
    • 偿债·
      • 偿还债务
    • 盈利·
      • 获取利润
    • 综合财务分析
      • 三者纳入有机体，全面评价
  • 基础
    • 财务 报告
      • 财务 报表
        • 资产 负债表
          • 是某一特定日期的财务状况的报表
          • 资产=负债+所有者权益
        • 利润表
          • 是一定会计期间经营成果的报表
          • 利润=收入-费用
        • 现金 流量表
          • 是一定会计期间现金和现金等价流入和流出的报表
        • 所有者权益变动表
        • 附注
      • 其他信息资料
  • 方法
    • 比较分析法
      • 通过同类财务指标在不同时期或不同情况下的数量上 的比较来揭示指标间差异的方法。
      • 相关比率
        • 性质不同但有相互联系的财务指标数额相除
      • 结构比率
        • 部分占总体的比重
      • 动态比率
        • 相同指标在不同时期的变动趋势
    • 因素分析法
      • 是依据分析指标和影响因素的关系， 从数量上确定各因素对指标的影响程度。
      • 必须 注意
        • 因素分解的关联性
        • 因素替代的连环性
        • 顺序替代的顺序性
        • 计算结果的假定性
        • 巧记：关连假顺序
• 第二节 比率分析
  • 营运能力
    • 周转
    • 1. 总资产周转率
      • Y营业收入与平均资产总额的比值。
      • 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
      • 平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2
    • 2. 流动资产周转率
      • Y营业收入同平均流动资产总额的比值。
      • 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产
      • 平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)÷2
    • 3. 应收账款周转率
      • Y赊销收入净额同应收账款平均余额的比值。
      • 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款
      • 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
    • 4. 货存周转率
      • Y营业成本与存货平均余额的比值。
      • 存货周转率=营业成本÷平均存货
      • 存货周转天数=360÷存货周转率
  • 偿债能力
    • 负债
    • 短期偿债能力取决于可以在近期转变为现金的流动的多少。
    • 短期 流动负债
      • 1. 流动比率=流动资产/流动负债
      • 2. 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
    • 长期 总负债
      • 1. 资产负债率=负债/资产
      • 2. 产权比率=负债/所有者权益
      • 3. 利息保障倍数=息税前利润/利息
  • 盈利能力
    • 利润
    • 
    • 
    • 
    • 
    • 
    • 
    • 
    • 
• 第三节 综合分析
  • 杜邦分析法
    • 
    • 
    • 权益乘数
      • =平均资产总额/平均净资产
      • =1/（1-资产负债率）
    • 资产负债率=负债/资产

第四章 利润规划 短期预算

• 第一节 利润规划
  • 成本性态分析
    • 也称成本习性，指成本与业务量的依存关系
    • 固定成本
      • 指其总额在一定时期或一定产量范围内，不直接受业务量变动影响 而保持固定不变的成本。
    • 变动成本
      • 总额随着业务量的变动而变成正比例变动的成本。
    • 混合成本
      • 固定成本和变动成本之间的成本
    • 总成本模型
      • 成本总额=固定成本+单位变动成本×销售量 TC=FC+Vc×Q
  • 盈亏临界点分析
    • 盈亏临界点
      • 盈亏临界点就是使公司EBIT=0 时的销售量 即：Q×(P-VC)- FC=0 
      • （息税前）利润 =销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本 EBIT=Q×(P－VC)－ FC
      • 
    • 安全边际
      • 安全边际=正常销售量（额）-盈亏临界点销售量（额）
      • 
      • 1-盈亏临界点作业率=安全边际率
    • 目标利润
      •   
  • 利润敏感性分析
    • 敏感系数绝对值的大小判断影响的高低，绝对值越大的项目，敏感性高。
• 第二节 短期预算
  • 全面预算
    • 含义
      • 是全方位地规划公司计划期的精讲活动及其成果， 为公司和智能部门明确目标和任务的预算系统。
    • 作用
      • 1. 明确各部门的奋斗目标
      • 2. 协调各部门的工作
      • 3. 考核各部门的业绩
    • 构成
      • 1. 特种决策预算
        • 资本支出等长期投资的预算
      • 2. 日常业务预算
        • 销售预算（起点）
        • 生产预算
      • 3. 财务预算
        • 现金预算
        • 预计利润表
        • 预计资产负债表
    • 方法
      • 固定预算
      • 弹性预算
      • 增量
      • 零基
      • 定期
      • 滚动

第五章 长期投资方式 与资本成本

• 第一节 概述
  • 使用 期限
    • 短期≤1年
      • 银行借款、商业信用等
    • 长期＞1年
      • 发行股票、债券、融资租赁、留存收益
  • 来源 渠道
    • 权益资本（投）
      • 风险小，成本高
        • 发行股票、吸收投资、内部积累
    • 债务资本（借）
      • 风险高，成本低
        • 发行债券、银行借款、融资租赁
  • 销售百分比法
• 第二节 权益资本
  • 筹集 途径
    • 吸收直 接投资
      • 种类
        • 国家
        • 法人
        • 个人
      • 方式
        • 现金
        • 实物
        • 工业产权
        • 土地使用权
        • 国家专利
      • 优缺
        • 优点
          • 增强公司信誉
          • 快速形成生产能力
          • 降低财务风险
        • 缺点
          • 资本成本高
          • 可能分散公司控制权
    • 发行 股票
      • 普通股
        • 权利
          • 1. 经营参与权
          • 2. 收益分配权
          • 3. 认股优先权
          • 4. 剩余财产要求权
          • 5. 出售、转让股份权
        • 优缺
          • 优点
            • 1. 没有固定的股利负担
            • 2. 没有固定的到期日，无需偿还本金
            • 3. 能增强公司的信誉
            • 4. 筹资限制少
          • 缺点
            • 1. 资本成本高
            • 2. 容易分散公司控制权
            • 3. 可能降低每股收益而引起股价下跌
      • 优先股
        • 权利
          • 1. 优先分配利润
          • 2. 优先分配剩余财产
          • 3. 转换、回购条件比例可规定
          • 4. 一般没有表决权
        • 优缺
          • 优点
            • 1. 没有固定的到期日，无需偿还本金
            • 2. 股息支付既固定又有一定弹性
            • 3. 能增强公司的信誉
          • 缺点
            • 1. 筹资成本高
            • 2. 财务负担重
    • 留存收益
      • 留存收益实际上是股东对公司追加投资，是期望得到与普通股等价的报酬， 所以留存收益也有资本成本，只不过是一种机会成本。
      • 优点
        • 资本成本低
        • 增强公司信誉
        • 不会分散控制权
      • 缺点
        • 在使用时会受到资本的数额以及法律、法规的限制。
• 第三节 债务资本
  • 借款
    • 优点
      • 筹资速度快
      • 借款弹性较大
      • 借款成本较低
    • 缺点
      • 财务风险较高
      • 限制性条款较多
  • 债券
    • 优缺
      • 优点
        • 资本成本低于普通股
        • 可产生财务杠杆作用
        • 保障股东的控制权
      • 缺点
        • 增加企业的财务风险
        • 限制条件较多
    • 种类
      • 
    • 债券发行价格 的计算公式
      • 债券的价格=面值的贴现+利息的贴现 =F ×(P/F，r，n)+A ×(P/A，r，n)
      • 
  • 租赁
    • 经营 租赁
    • 融资 租赁
      • 方式
        • 1. 直接租赁
        • 2. 售后租回
        • 3. 杠杆租赁
      • 租金 计算
        • 设备价款
          • 买价
          • 运杂费
          • 途中保险费
        • 租息
          • 筹资成本（利息）
          • 租赁手续费
      • 优缺
• 第四节 资本成本
  • 概述
    • 含义：：是公司筹集和使用资本的代价。
      • 筹资费用
      • 用资费用
    • 作用
      • 1. 评价投资决策可行性的主要经济标准。
      • 2. 选择筹资方式和拟定筹资方案的重要依据。
      • 3. 评价公司经营成果的依据。
  • 个别 资本成本
    • 
  • 加权平均 资本成本
    • 
  • 边际准备成本
    • 是指资本每增加一个单位而增加的成本。
    • 

第六章 杠杆原理 与资本结构

• 第一节 杠杆原理
  • 经营杠杆
    • 经营风险的影响因素
      • 1. 市场需求变化的敏感性
      • 2. 销售价格的稳定性
      • 3. 投入生产要素价格的稳定性
      • 4. 产品更新以及公司的研发能力
      • 5. 固定成本占总成本的比重
    • 含义 结论
      • 由于固定成本存在而导致的息税前利润变动率 大于产销量变动率的杠杆效应，称为经营杠杆。
      • 只要存在固定成本，就存在经营杠杆作用
      • 经营杠杆系数越大，经营杠杆作用越大，经营风险也越大
    • 公式
      • 息税前利润=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本 EBIT=Q×（P-VC）-FC
  • 财务杠杆
    • 含义 结论
      • 财务风险：由于固定性资本成本的存在，对普通股每股收益产生的影响
      • 财务杠杠：由于固定性资本成本的存在，当公司的息税前利润有一个较 小幅度的变化，而引起普通股每股收益较大幅度变化的现象。
      • 企业的负债比率越高，财务杠杆作用越大， 财务杠杆系数越大，财务风险越大
    • 
    • 
  • 复合杠杆
    • 含义
      • 如果两个杠杆共同起作用，那么销售量 稍有变动就会使每股收益产生更大的变动。
    • 
    • 
• 第二节 资本结构 决策
  • 资本结构
    • 资本结构:指公司各种资本构成及其比例关系
    • 广义:公司全部资本 (包括长期资本和短期资本) 的·
    • 狭义的:各种长期资本 (长期负债与股东权益) 的·
    • 主要 因素
      • 
  • 最优资 本结构
    • 含义：在一定条件下使公司加权平均资本成本最低、公司价值最高的资本结构。
    • 比较资本成本法
      • 只考虑准备成本，以加权平均资本成本为最低资本结构决策的依据
    • 每股收益分析法
      • 含义：只考虑公司价值，以公司价值最大作为资本结构的依据
      • 
      • 
        • 大债小股
    • 公司价值分析法
      • 含义：同时考虑资本成本和公司价值，以资本成本最低和公司价值最大作为资本结构的决策依据
      • 

第七章 证券投资决策

• 第一节 债券
  • 估价模型
    • 分期计息到 期一次还本
      • V 为债券价值；I 为每年利息；r 为市场利率 (或投资者要求的收益率)；M 为到期的本金(债券面值) n 为债券到期前的年数。
    • 到期一次还本付息
      • 复利现值=终值×复利现值系数 P=F×( P/F，r，n) 
  • 风险
    • 1. 违约风险
    • 2. 利率风险
    • 3. 购买力风险
    • 4. 变现力风险
    • 5. 再投资力风险
  • 优缺
    • 
• 第二节 股票
  • 内在价值
    • 股票带来的未来现金流量的现值决定
  • 股票估价
  • 股利零增长型
    • 相当于永续年金 ，
  • 股利固定增长型
    • ，
  • 优缺点
    • 
• 第三节 证券投资 基金
  • 特点
    • 1. 集合投资
    • 2. 分散风险
    • 3. 专业理财
  • 分类
    • 组织形式
      • 契约型
      • 公司型
    • 运作方式
      • 封闭式
      • 开放式
    • 投资标的
      • 债券
      • 股票
      • 货币市场
  • 费用
    • 1. 交易费
    • 2. 销售服务费
    • 3. 托管费
    • 4. 管理费
    • 5. 运作费
  • 风险
    • 1. 市场风险
    • 2. 管理能力风险
    • 3. 技术风险
    • 4. 巨额赎回风险

第八章 项目 投资决策

• 第一节 概述
  • 概念
    • 以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。
  • 特点
    • 1. 回收时间长
    • 2. 变现能力较差
    • 3. 资金占用数量相对稳定
    • 4. 实物形态与价值形态可以分离
• 第二节 现金流量 估计
  • 概念
    • 现金净流量=现金流入量-现金流出量
    • 现金流入
      • 营业现金流入
      • 净残值收入
      • 垫支营运资本的回收
    • ·流出
      • 项目的直接投资支出
      • 付现成本
      • 垫支的营运资本
  • 分析
    • 1. 建设期
      • （1） 固定资产的投资
      • （2） 垫支的营运资本
      • （3） 其他投资费用
      • （4） 原有资产变现收入
    • 2. 经营期
      • 营业现金净流量 ( NCF) =营业收入-付现成本-所得税
      • 营业现金净流量 ( NCF) =（营业收入- 付现成本）（1-所得税税率） +折旧×所得税税率 【注: 付现成本=营业成本-折旧】
    • 3. 终结点
      • 固定资产的残值收入或变价收入
      • 原垫支营运资本的收回
      • 清理固定资产时发生的其他现金流出
  • 注意的问题
    • （1） 辨析现金流量与会计利润的区别与联系
    • （2） 考虑投资项目对其他项目的影响
    • （3） 区分相关成本和非相关成本
      • 相关
        • 1||| 差额成本
        • 2||| 未来成本
        • 3||| 重置成本
        • 4||| 机会成本
      • 非相关
        • 1||| 沉没成本
        • 2||| 过去成本
        • 3||| 账面成本
    • （4） 不要忽视机会成本
    • （5） 对净营运资本的影响
    • （6） 通货膨胀的影响
• 第二节 投资决策 评价指标
  • 非折现 现金流 量指标
    • 投资 回收期
      • 优点
        • 计算简单，反应直观
      • 缺点
        • 没有考虑货币的时间价值。折现回收期长于非折现回收期。
        • 忽略了投资回收以后的经济效益，不利于反映项目全部期间的实际状况。
    • 会计平均收益率
  • 折现现金 流量指标
    • 净现值
      • 含义：投资项目投入使用后的现金净流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为现值，再减去初始投资后的余额。
      • 优点
        • 考虑了项目整个寿命周期的各年现金流量的现值， 反映了项目的可获收益。
      • 缺点
        • 1||| 不能动态反映项目的实际收益率
        • 2||| 当各方案投资额不等时，无法确定方案的优劣。
        • 3||| 当各方案的经济寿命不等时，用净现值难以进行评价。
        • 4||| 折现率的不易确定。
    • 现值指数
    • 内含报酬率
      • 含义：使投资项目净现值为零的折现率。
      • 优点
        • 时间价值
        • 真是报酬率
      • 缺点
        • 计算复杂
        • 非常规项目会出现多个内含报酬率，给决策带来不便
• 第三节 方法的运用
  • 固定资产更新决策
    • 净现值法
    • 年平均成本法
  • 新建项目投资决策

第九章 营运资本决策

• 第一节 概述
  • 含义
    • 营运资本
      • 广义：在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本
      • 狭义：指净营运资本=流动资产-流动负债
    • 营运资本周转
      • 含义：公司的营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
      • 营运资本周转期=现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
      • 加速营运资本的周转的途径
        • 缩短存货周转期
        • 缩短应收账款周转期
        • 延长应付账款周转期
  • 投资决策
    • 流动资产投资决策
      • 宽松型
      • 适中型
      • 紧缩型
  • 筹资决策
    • 配合型
    • 稳健型
    • 激进型
• 第二节 现金
  • 现金管理的目标
    • 在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，在保证正常业务经营 需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益
  • 现金持有动机
    • （1） 交易性需求
    • （2） 预防性需求
    • （3） 投机性需求
  • 现金持有量决策
    • （1） 成本分析模型
      • 1||| 机会成本
      • 2||| 管理成本
      • 3||| 短期成本
    • （2） 存货分析模型
      • 现金持有总成本=机会成本+转换成本
    • （3） 米勒-奥尔分析模型
    • （4） 现金周转分析模型
      • 1||| 现金周转期=存货周转期+应收账款 周转期-应付账款周转期
      • 2||| 现金周转次数=计算期天数/现金周转期
      • 3||| 最佳现金持有量=预计现金年总需量/现金周转次数
    • （5） 因素分析模型
    • 存点现成的粟米
• 第三节 应收账款
  • 功能与成本
    • 功能
      • （1） 减少存货
      • （2） 增加销售
    • 成本
      • （1） 机会成本
      • （2） 管理成本
      • （3） 坏账成本
  • 信用政策
    • （1） 信用标准
    • （2） 信用条件
      • 信用期限
      • 折扣期限
      • 现金折扣
    • （3） 收款政策
  • 加速应收账款收回措施
    • （1） 增加现销 ，减少 赊销；
    • （2） 建立科学有效的收账政策 ，避免欠款逾期或出现坏账；
    • （3） 采用安全快速的结算方式 ，加速客户汇款的速度；
    • （4） 收到支票后尽快处理，指定专人办理大额款项。
• 第四节 存货
  • 功能与成本
    • 功能
      • （1） 储存必要的原材料和在产品，以保证生产的正常进行。
      • （2） 储存必要的产成品，有利于销售。
      • （3） 适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本。
      • （4） 各种存货的保险储备还可以防止意外事件造成的损失。
    • 成本
      • （1） 取得成本
        • 购置成本
        • 订货成本
      • （2） 储存成本
      • （3） 缺货成本
  • 经济批量模型
• 第五节 短期筹资
  • 商业信用
    • 形式
    • 条件
  • 短期借款

第十章 股利分配决策

• 第一节 概述
  • 概念
    • 含义：在兼顾公司发展和投资者及各方利益的基础 上，对 实现的净利润所进行的分配。
    • 分配项目
      • 法定盈余公积金
      • 股利
  • 股利支付的程序和方式
    • 程序
      • 1||| 股利宣告日
      • 2||| 股权登记日
      • 3||| 除息日
      • 4||| 股利发放日
    • 方式
      • 现金股利
      • 股票股利
• 第二节 股利理论与政策 的类型及影响因素
  • 理论
    • 股利无关论
    • 股利相关论
      • 1||| 一鸟在手理论
      • 2||| 信号传递理论
      • 3||| 税差理论
      • 4||| 代理理论
  • 因素
    • 1. 法律因素
      • 1||| 资本保全原则
      • 2||| 企业累计的约束
      • 3||| 保持偿债能力原则
      • 4||| 税收约束
    • 2. 公司内部因素
      • 1||| 变现能力
      • 2||| 筹资能力
      • 3||| 盈利能力
      • 4||| 投资机会
      • 5||| 准备结构和资本成本
    • 3. 股东因素
    • 4. 其他因素
  • 类型
    • 剩余股利政策
    • 固定或稳定增长股利政策
    • 固定股利支付率政策
    • 低正常股利额外股利政策
  • 政策
• 第三节 股票股利 股票分割 股票回购
  • 股票股利
    • 对公司
      • 留存现金再投资
      • 降低每股市价，吸引更多投资者
      • 传递积极信息
    • 对股东
      • 权益总额不变
      • 如果盈利总额和市 盈率不变，股东所 持有的股票市场价 值总额不变。
  • 股票分割
    • 股数增加、每股价格降低、每股收益下降 权益总额、内部各项目的比例不变 公司的价值不变
  • 股票回购
    • 指公司在有多余现金时，向股东回购自己的股票， 以此来代替现金股利。