收益现值标准

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收益现值标准

• 定义和公式
  • 收益现值指数（Profitability Index，PI）是某个投资项目的所有现金流量的现值之和与该项目投资成本之间的比值。
  • PI计算公式为：PI = 现金流量的现值之和 / 投资成本。
• 测算步骤
  • 预估项目的现金流量
    • 项目的现金流量包括投资阶段的现金流和运营阶段的现金流。
    • 投资阶段的现金流包括项目启动的初始投资以及后续的维护与更新成本。
    • 运营阶段的现金流包括项目带来的收益、成本节约以及其他相关现金流。
  • 计算现金流量的现值
    • 现值是指将未来的现金流量按照一定的折现率折算成当前的价值。
    • 折现率的选择一般基于投资项目的风险水平、市场利率等因素。
  • 求得项目的现值之和
    • 将每个期间的现金流量乘以其对应的折现率，并将所有现值相加，得到项目的总现值。
  • 计算收益现值指数
    • 将项目的总现值除以投资成本，得到收益现值指数。
    • 如果PI大于1，表示该项目具有投资价值，可予以考虑。
    • 如果PI等于1，表示项目的投资回报率与市场利率相当。
    • 如果PI小于1，表示该项目的投资回报率低于市场利率，不建议投资。
• 判断依据及应用
  • PI大于1，表示投资回报率高于市场利率，预计该项目能够带来正收益。
  • PI等于1，表示投资回报率与市场利率相当，预计该项目能够得到合理的回报。
  • PI小于1，表示项目的投资回报率低于市场利率，风险较大，不建议投资。
  • 收益现值标准适用于多个投资项目的比较，可以帮助投资者进行决策和优化资源配置。