自由现金流折现法

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自由现金流折现法

自由现金流

定义：上市公司可以自由支配的现金

巴菲特：自由现金流才是一家企业真实的价值

计算方法：自由现金流＝经营性现金流量净额-购固定资产、

无形资产和其他长期资产支付的现金

自由现金流折现公式

网站公式可算（自由现金流估值工具）

企业价值＝未来1至10年自由现金流折现值之和＋第11年及以后的永续经营价值折现

数据的确认

自由现金流10年复合增长：不超过20%

永续增长率：取通货膨胀率3%

折现率：加权平均回报率 低风险8%，中风险10%，高风险12%

长线思维

企业有长期经营的愿景和实力

局限性

假设数据多，更适合业务简单、长期稳定经营的公司

巴菲特从不计算，而是基于分析后判断

过去的自由现金流一直很稳定

未来的自由现金流可以预测

大概率能做到永续经营