长投基金初级课程之四

指数基金估值指标分别是市净率、长投温度、市盈率、大盘指数，手把手教你解锁长投基金初级课程，助力基金投资~

指数基金估值指标

• 市净率
  • 不靠谱
  • 计算公式
    • 市净率（PB)=市值/净资产，体现公司的资产是否被低估，不能仅凭市净值判断公司
• 长投温度
  • 经过市场验证，非常靠谱
  • 判断股市估值高低的依据
    • 温度越高，股市越火爆，风险越大，上涨空间越小
    • 温度越低，股市越冷清，风险越小，上涨空间越大
    • 0-10度：股票市场正值寒冬、萎靡不振，是最佳的买入时机
    • 10-20度：寒冬已过，股票市场逐步回暖，仍是买入良机
    • 20-30度：股票市场欣欣向荣，可以继续买入
    • 30-40：股票市场气氛热烈，可以继续持有，但需提防风险
    • 40-50度：高温预警，可考虑逐步卖出
    • 90度以上：人间地狱，随时会有灰飞烟灭的风险
  • 原理
    • 长投温度高低与价格高低没有必然的联系
    • 长投温度的高低，反映的是在历史中，低于指数当前估值出现的概率
    • 温度越低，说明在历史上低于当前估值的概率越小，指数的价值越被低估，上涨的概率越大
    • 温度越高，说明在历史上低于当前估值的概率越大，指数的价值越被高估，下跌的概率越大
  • 计算公式
    • 长投温度=(PE温度+PB温度）/2
  • 长投温度的计算步骤
    • ①打开“理杏仁”官网
    • ②点击“指数”项目，下拉寻找需要的指数
    • ③找到PE-TTM,点击“加权平均值”，选择10年的数据，点击导出CSV,按天导出
    • ④找到PB,点击“加权平均值”，选择10年的数据，点击导出CSV,按天导出
    • ⑤打开导出的文件，删除除了日期和PE的两列数据，PB文件同理
    • ⑥把PE和PB数据整合在一个EXCEL表格中，在“PE-TTM”栏右边增加一列“PE温度”，在“PB”栏右边增加一列“PB温度”和“长投温度”
    • ⑦将日期以升序排列→PE的计算公式：=NORMDIST(B3,AVERAGE(B$2:B3),STDEV(B$2:B3),1)*100
    • ⑧PB的计算公式：=NORMDIST(D3:AVERAGE(D$2:D3),STDEV(D$2:D3),1)*100
    • ⑨长投温度计算公式：=（C3+E3)/2,下拉填充
• 市盈率
  • 不靠谱
  • 含义
    • 指一笔钱投入投资一只股票，需要多久能回本。即与一只股票的盈利能力相比，目前它的价格是不是足够便宜
  • 计算公式
    • 市盈率（PE)=公司市值/净利润
  • 意义
    • 可以通过市盈率初步判断一家公司的价值，市盈率越低，公司越便宜；市盈率越高，公司越贵，但不能作为唯一指标
  • 优点
    • 简单粗暴，快速有效
  • 缺点
    • a.不同国家地区，不同的指数，估值的波动区间不一样 b.同一国家或地区，不同的行业市盈率各有不同，没有可比性
• 大盘指数
  • 不靠谱
  • 指数是长期向上的
  • 不同的指数不好作对比