第二章财务管理基础01

第二章财务管理基础01的思维导图，汇总了第一节 货币时间价值、收益与风险、成本性态分析的内容，一起来看吧。

第二章 财务管理基础

• 第一节 货币时间价值
  • 年金终值和现值
    • 预付年金终值
      • 期数+1，系数-1
    • 预付年金现值
      • 期数-1，系数+1
    • 递延年金终值的计算与递延期无关
    • 普通年金现值与资本回收额互为倒数
    • 普通年金终值与年偿债基金互为倒数
  • 利率的计算
    • 1+名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率）
      • 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1
• 第二节 收益与风险
  • 资产的风险及其衡量
    • 资本利得：期末价值-期初价值
    • 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
      • 风险收益率取决于两个因素：1、风险的大小2、投资者对风险的偏好
    • 方差：s2，标准差s，标准差率V，期望值E
      • 期望值相同时，方差、标准差、标准差率越大，风险越大 期望值不同时，标准差率越大，风险越大
    • 风险矩阵
      • 优点：为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具
      • 缺点：做出主观判断可能影响使用的准确性； 无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级
  • 风险管理
    • 风险管理原则
      • 战略性、全员性、专业性、二重性、系统性
    • 风险管理对策
      • 风险规避：避免激烈竞争、拒绝与信用不好的交易对手交易 风险承担：未能辨识出的风险采用风险承担；辨识出的风险，缺乏能力选择风险承担；重大风险，一般不采用风险承担。 风险转移：购买保险、合营方式 风险转换：通过放松交易 客户信用标准增加了应收账款，但扩大了销售 风险对冲：资产组合使用、多种外币结算、多种经营 风险补偿：风险准备金、应急资本 风险控制：经营风险、合规性风险
  • 证券组合的收益与风险
    • （a+b)Ù2=a2+b2+2abs
      • 当s=1时，组合风险最大，完全正相关，组合不能降低风险 当s=-1时，组合风险最小，完全负相关，组合最大限度降低风险 当-1ásá1时，不完全相关，组合可以分散风险，但不能完全消除风险
    • 风险的分类
      • 非系统风险——特有风险，可分散风险
        • 个别公司特有，可通过资产组合来分散，如经营风险、财务风险
      • 系统风险——市场风险，不可分散风险
        • 由整个市场的风险因素引起，不能通过资产组合分散，如宏观经济形势、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等
    • 系统风险
      • b系统衡量一项资产的系统风险，市场组合的b系统=1；b系统=0说明无系统风险
      • b>1
        • 某资产系统风险>市场组合系统风险
          • b<1
            • 某资产系统风险<市场组合系统风险
    • 收益 率变动幅度
      • b>1
        • 某资产收益率变动幅度>市场收益率变动幅度
          • b<1
            • 某资产收益率变动幅度<市场收益率变动幅度
    • 收益率变化方向
      • b>0
        • 某资产收益率与市场组合收益率同向变化
          • b<0
            • 某资产收益率与市场组合收益率反向变化
    • 证券资产组合的系统风险大小可以用组合的b系数来衡量，证券资产组合的b系统是所有单项资产b系数的加权平均数
  • 资本资产定价模型
    • 必要收益率=无风险收益率+风险收益率
      • R=Rf+b*(Rm-Rf)
        • (Rm-Rf)市场风险溢酬
          • 收益前有风险二字是(Rm-Rf)，没有就是Rm
          • 市场风险溢酬、市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率、平均风险的风险收益率
    • CAPM模型的有效性和局限性
      • 1、假设市场是均衡的；2、市场不存在摩擦；3、市场参与者都是理性的；4、不存在交易费用；5、税收不影响资产的选择和交易等
        • 由于以上局限，资本资产定价模型只能大体描绘出证券市场风险与收益的基本情况，而不能完全确切地揭示证券市场的一切。
• 第三节 成本性态分析
  • 固定成本
    • 如固定折旧费用 、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、科研开发费等
      • 固定成本总额不因业务量的变动而变动
        • 单位固定成本（单位业务量负担的固定成本）会与业务量的增减呈反向变动
    • 固定成本的分类
      • 约束性固定成本
        • 举例：房屋租、固定的设备折旧、管理人员的基本工资、车辆交强险等
      • 酌量性固定成本
        • 举例：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等
  • 变动成本
    • 总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本
      • 直接材料、直接人工、按业务量计提的固定设备折旧等
        • 变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动
          • 单位变动成本（单位业务量负担的变动成本）不变
    • 变动成本的分类
      • 技术性（约束性）变动成本
        • 由技术或设计关系所决定的变动成本
          • 一台引擎、一个底盘和若干轮胎
      • 酌量性变动成本
        • 单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定
          • 销售拥金、新产品研制费、技术转让费
  • 混合成本
    • 半变动成本
      • 在有一定初始量的基础上，随着产量的变化而成正比例变动的成本
        • 如固定电话费
    • 半固定成本
      • 又称阶梯式变动成本，在一定业务量范围内发生额是固定的，但业务量增长到一定限度，发生额突然跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃
        • 如企业管理员、运货、检验员的工资等成本项目
    • 延期变动成本
      • 在一定业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动
        • 如职工基本工资+加班薪资、手机流量费等
    • 曲线变动成本
      • 通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐渐变化，但它与业务量的关系是非线性的
        • 递增曲线成本：如累进计件工资、违约金
        • 递减曲线成本：如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶 ”的通信服务费
    • 混合成本的分解
  • 总成本模型