导图社区 一级造价师备考-第五章
一级造价师备考-第五章思维导图及重点，内容有工程项目资金来源、工程项目融资，快来看看吧！
第一章1.1.1-1.1.2城镇道路工程道路结构与材料，内容有：城镇道路的分类与分级、沥青、面结构组成特点、水泥混凝土路面构造的特点、沥青混合料组成与材料、沥青路面材料再生的利用、不同形式挡土墙的结构特点。
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混凝土
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燃烧类型
工程项目投融资
工程项目资金来源
项目资本金制度
认缴的出资额 非债务性资金 按出资比例享受所有者权益 可转让 不能抽回
资本金来源
货币、实物、工业产权、非专有技术（不超20%）、土地使用权
资本金比列
作为资本金基数的总投资=固定资产+铺底流动资金
资本金管理
投资项目的资本金，一次认缴，逐年到位
可行性研究报告中详细说明资本金筹措情况
项目资本筹措渠道与方式
筹措基本原则
规模
时机
经济
结构
权益资本与债务资金比例
长期和短期比例
渠道与方式
既有法人项目资本金筹措
内部
企业现金
经营所得
资产变现
产权转让
外部
发行股票
增资扩股
国家预算内资金
优先股
与普通股相同：没有还本期限
与债券相似：股息固定
介于股本资金与负债之间的融资方式
不参与公司管理、没有控制权、不会分散普通股东股份、只许支付固定股息
优点：可以减少公司偿债风险
缺点：融资成本高，不能税前抵扣（税后）
新设法人项目资本金筹措
资本市场募集股本资金
私募
公开募资
合资合作
债务资金筹措渠道与方式
债务融资优缺点
优点：速度快、成本低
缺点：风险大、还本付息压力大
债务资金筹措方式
信贷
负债融资重要组成部分、最基本最简单、比重最大的债务融资方式
债券
优缺点
优点
成本低，利息允许税前支付，可享受所得税优惠
保障股东控制权，无权管理公司
财务杠杆作用
便于调整资本结构
缺点
财务杠杆负效应
总资金成本增大
经营灵活性降低
租赁
承租人选定设备，出租人买，承租人出租金用，承租人折旧，租期满，付钱设备归承租人
融资租赁的租金组成
成本
利息
手续费
资金成本与资金结构
资金成本
构成
筹资成本
XX费，一次性费用，筹集次数越多，筹集成本越大
可作为筹集金额的一次扣除
使用成本
又叫资金占用费
组成
股息、利息
经常性、定期性费用、与筹集资金多少及时间长短有关
性质
是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹备费
资金成本与资金时间价值的区别
区别一
资金时间价值 利息收入
资金成本 筹备费和利息
区别二
资金时间价值 时间的函数
资金成本 资金占用额的函数
资金成本只有一部分具有产品成本的性质
作用
个别资金成本 比较各种筹集方式成本的高低
综合资金成本 资本结构决策依据
边际资金成本 追加筹集的依据
计算
通用公式
长期贷款
资本结构
定义
融资方案中各种资金来源的构成与比列关系
狭义的定义：项目公司所拥有的长期资本（尤其指长期股权资本与债务资本）的构成比列关系
项目资本金（看成自己出资）与债务资金（贷款）比列
项目资本金↑
贷款少、贷款风险小、利率低
风险集中、财务杠杆作用下滑
项目资本金↓
融资难度高、成本高
项目资本金结构
定义：资本金内部结构比列 反映投资各方出资比例
通过协商确定
出资比例
出资形式
出资时间
项目债务资金结构
项目债务资金筹集是解决融资的资金结构问题的核心
债务资金风险与成本
短期债券↑
降低融资成本
增大财务风险
长期债券↑
增大成本
降低财务风险
既要降低成本，又要控制风险
债务融资结构选择
债务期限配比
债务偿还顺序
先利率高，后利率低
先硬货币，后软货币
境内外借债占比
利率结构
项目现金流的特征起决定性作用
市场中利率走向
最终取决于借款人在控制融资成本和减少风险中权衡
货币结构
资本结构的比选方式
通过每股收益的变化
影响每股收益
销售水平
工程项目融资
项目融资的特点和程序
项目融资的特点
项目导向
以项目的资产、预期收益、现金流（看赚不赚钱）来安排融资，不是以信用为依据
有限追索
实质是项目本身经济强度不足以支撑无追索结构
风险分担
投资风险大，风险种类多
非公司性负债融资
项目的债务不表现在借款人的公司负债表中
以有限的财力做更多的投资
信用结构多样化
固定价格、固定工期、交钥匙
融资成本高
筹资成本高、时间长
可以利用税务优势
程序
投资决策分析
市场分析
可行性研究
融资决策分析
选择方式
选择人员
融资结构设计
评价风险因素、结构
融资谈判
选择
组织
起草
融资执行
签署
执行
管控
项目融资的主要方式
BOT
建设-运营-移交
在特许经营期限内所有权及运营权属于建设者，经营期满转政府
TOT
项目所有者设立SPV、SPC（由政府设立的特许权机构）
（政府）通过出售已建工程的经营权获得的钱，去建其他工程
ABS
设立SPV
通过发行债券
所有权：借款人→SPV→（还完钱后）借款人
决策权和经营权一直属于借款人
ABS与BOT的比较
所有权、经营权
适用范围
ABS比BOT广
对项目所在国影响
BOT会带来负面影响
风险分散
ABS比BOT风险分散
融资成本
ABS比BOT低
PFI
私营在融资中占主导地位
典型模式
私营在融资中占主导地位，经济自立，政府不提供资金资助
向公共部门出售服务的项目
合资经营项目，主导权在私营单位
公共服务产出大众化
是政府公共项目融资建设重要的制度创新
PFI与BOT的比较
融资本质一样
BOT适用于基础、市政设施
OFI范围更广
合同类型
BOT 特许经营合同
PFI 服务合同
合同期满处理
BOT期满所有权归政府
PFI期满未达到预期收益，继续有经营权
PPP
风险分配
法律、政策和最低风险需求 政府承担
不可抗力 政府、社会资本共同承担
除了以上 社会资本承担
交易结构
