工程经济（一建经济第一章）

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工程经济

• 资金时间价值的计算及应用
  • 利息的计算
    • 时间价值的概念
      • 其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果
      • 产生资金时间价值的两个必要因素
        • 1. 投入扩大再生产或资金流通
        • 2. 时间的变化
      • 资金时间价值的影响因素
        • 1. 资金使用时间
        • 2. 资金数量多少
        • 3. 资金投入和回收特点(早收晚付)
        • 4. 资金周转速度
    • 利息和利率
      • 利息
        • 利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时间价值的绝对尺度；利率是衡量资金时间价值的相对尺度
        • 
        • 从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济中，利息常常被看成是资金的一种机会成本
      • 利率
        • 
        • 利率的决定因素
          • 1. 社会平均利润率-最高界限
          • 2. 供求关系
          • 3. 风险
          • 4. 通货膨胀-使利息变为负值
          • 5. 期限越长利率越高
      • 作用
        • 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金得动力
        • 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金
        • 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆
      • 利息的计算
        • 
  • 资金等值计算及应用
    • 概念
      • 相同周期，不同金额，时间价值不同
      • 不同周期，相同金额，时间价值不同
      • 不同周期，不同金额，时间价值可能相同
      • 这些不同时期，不同数额但其价值等效的资金称为等值。资金等值计算公式和复利计算公式形式是相同的。常用的等值计算公式有终值和现值公式
    • 影响资金等值的因素
      • 1. 资金金额多少
      • 2. 资金发生时间的长短
      • 3. 利率的大小
    • 现金流量图
      • 一条横向直线向右延伸，初始数为零
      • 向上代表流入，向下代表流出
      • 长度指示大小，但不成比例
      • 交点为发生时间点（n表示n期末，或n+1期初）
      • 现金流量的三要素即；现金流量的大小、方向、作用点
  • 等额支付系列现金流量的终值计算
  • 等额支付系列现金流量的现值计算
  • 名义利率与有效利率的计算
    • 名义利率有效利率
      • 1. 计息周期指某笔资金计算利息的时间间隔。计息周期数m，计息周期利率i
      • 2. 资金收付周期；指某方案发生现金流量的时间间隔n
      • 3. 名义利率r；通常指单利计息情况下的年利率
      • 4. 有效利率；也称实际利率，通常指复利计息情况下的利率，包括计息周期有效利率和资金收付周期有效利率
    • 有效利率计算
      • 
      • 
• 技术方案经济效果评价
  • 经济效果评价的内容
    • 概念和内容
      • 技术方案的技术效果评价主要评价技术方案的财务可行性和经济合理性
    • 经济效果评价的内容
      • 盈利能力、偿债能力、财务生存能力
    • 经济效果评价方案
      • 1. 独立型方案
      • 2. 互斥型方案
    • 融资前分析仅考虑盈利能力，融资后分析盈利能力、偿债能力、财务生存能力
    • 技术方案的计算期
      • 
  • 经济效果评价指标体系
    • 确定性分析
      • 盈利能力分析
        • 静态
          • 1. 总投资收益率
          • 2. 资本金净利润率
          • 3. 静态投资回收期
        • 动态
          • 1. 财务净现值
          • 2. 财务内部收益率
      • 偿债能力分析
        • 1. 利息备付率
        • 2. 偿债备付率
        • 3. 借款偿还期
        • 4. 资产负债率
        • 5. 流动比率
        • 6. 速动比率
    • 不确定性分析
      • 1. 盈亏平衡分析
      • 2. 敏感性分析
  • 对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或逐年收益大致相等的技术方案进行评价事，可采用静态指标
  • 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率
  • 总投资收益率分析
    • 
  • 资本金净利润率
    • 
  • 投资回收期分析
    • 在不考虑资金时间价值条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金，不考虑建设期利息）所需要的时间。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起，是融资前分析
  • 财务净现值分析
    • 财务净现值是反应技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。是用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把技术方案整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和，是评价技术方案盈利能力的绝对指标
  • 财务内部收益率
    • 实质是投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 财务内部收益率的大小不受外部参数的影响，完全取决于投资过程现金流量
  • 盈利能力四大指标对比
    • 
  • 基准收益率的确定
    • 基准收益率的概念
      • 可接受的技术方案的最低标准的收益水平
      • 基准收益率越高，财务净现值越低
      • 基准收益率的测定
        • 政府投资项目-根据政策导向确定
        • 企业-分析各方面情况，结合行业特点和行业资本构成综合确定
        • 中国境外投资-国家风险因素
        • 自行测定技术方案-自身发展战略和经营策略 技术方案的特点与风险 资金成本 机会成本 投资风险 通货膨胀
    • 资金成本和机会成本
      • 完全自有资金-行业平均收益水平
      • 部分自有，部分贷款-行业平均收益与贷款利率加权平均
      • 多种贷款-加权平均贷款利率
  • 偿债能力分析
    • 偿债资金来源
      • 1. 可用于归还借款的利润（提取盈余公积、公益金后）
      • 2. 固定资产折旧
      • 3. 无形资产摊销
      • 4. 其他资产摊销
      • 5. 其他还款资金来源(减免的营业税)
    • 偿还方式
      • 国外借款，按约定偿还
      • 国内借款，先贷先还，后贷后还
    • 偿债能力指标
      • 1. 借款偿还期（还款能力）
        • 适用于不予先给定借款偿还期限，按最大偿还能力计算预先给定偿还期的
      • 2. 利息备付率（还利息）
        • 各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值，国际＞1，国内≥2 利息备付率=息税前利润/总利息
      • 3. 偿债备付率（还本利和）
        • 各年还本付息的资金（息税前利润+折旧+摊销-所得税）与应还本付息的比值。国际＞1，国内≥1.3
      • 4. 资产负债率
      • 5. 流动比率
      • 6. 速动比率
• 技术方案不确定性分析
  • 不确定性分析
    • 不确定分析概念
      • 指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时，拟实施技术方案的经济效果会发生怎样变化
    • 产生原因
      • 1. 基本数据不足
      • 2. 预测方法的局限
      • 3. 未来经济形势的变化
      • 4. 技术进步
      • 5. 无法以定量来表示的定性因素的影响
      • 6. 其他
    • 盈亏平衡分析
      • 也称量本利分析，可进一步分为线性盈亏分析和非线性盈亏分析
    • 敏感性分析
      • 分析各种不确定因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素
  • 盈亏平衡分析
    • 固定成本：工资及福利费，折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费，其他费，利息也看作固定成本
    • 可变成本：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资（随产量改变的成本）
    • 半可变成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工模具及运输费
    • 量本利模型
      • 
      • 利润=销售收入-总成本
      •  利=价×量-固-可×量-税×量
      • 总利润=销售收入-总成本 销售收入=单价×产量-单位产品销售税金及附加×产量 总成本=固定成本+单位变动成本×产量
      • 总利润=0时达到盈亏平衡，即
      • 即可计算盈亏平衡产量，也可计算盈亏平衡价格，盈亏平衡点反应了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化能力越强，抗风险能力越强
      • 生产能力利用率=盈亏平衡产量/设计生产能力 生产能力利用率越低越好 根据经验生产能力利用率≤70%，则技术方案的运营是安全的，或者说技术方案可以承受较大的风险
      • 盈亏平衡分析能够从市场适应性方面说明技术方案风险大小，但不能揭示产生技术方案风险的根源
  • 敏感性分析
    • 概念
      • 在技术方案确定性分析基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力
      • 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析
    • 单因素敏感分析步骤
      • 1. 确定分析指标
        • 投资回收期-对投资快慢影响
        • 财务净现值-价格对超额净收益的影响
        • 内部收益率-投资对回收能力的影响
      • 2. 选择不确定性因素
        • 对指标影响较大
        • 数据的准确性把握不大
      • 3. 分析关联变化的情况
      • 4. 确定敏感因素
        • 敏感度系数=评价指标的变化率/敏感性因素的变化率
          • 系数大于0，同方向变化，小于0，反方向变化。绝对值越大越敏感
        • 临界点；允许不确定因素向不利方向变化的极限值,临界点越低说明该因素对技术方案经济效果指标影响越大，技术方案对该因素就越敏感
• 技术方案现金流量表的编制
  • 技术方案现金流量表
    • 投资现金流量表是以技术方案为独立系统进行设置的，它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反应技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入、流出和净现金流量
    • 资本金现金流量表是在拟定融资方案后，从技术方案权益投资者整体角度出发，以技术方案资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反应在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据
    • 投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，从投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率
    • 财务计划现金流量表反应技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动所产生的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技术方案的财务生存能力、即分析技术方案能否为企业创造足够的净现金流量维持正常运营，进而考察实现财务可持续的能力
  • 技术方案现金流量表的构成要素
    • 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费+其他，或=人材机＋折摊利
    • 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利+修理+其他
• 设备更新分析
  • 设备磨损与补偿
    • 有形磨损（物质磨损）
      • 第一种有形磨损（外力），设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，这种磨损的程度与使用强度和使用时间按长短有关
      • 第二种有形磨损（自然），设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属生锈、腐蚀、老化，这种磨损与闲置的时间长短和所处环境有关
    • 无形磨损（经济磨损、经济磨损）
      • 第一种无形磨损（贬值），设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值，设备的使用价值没有变化，不产生提前更换问题
      • 第二种无形磨损（新设备），由于科学的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，经济效益相对降低而发生贬值。原有设备使用价值降低或局部丧失，涉及设备是否更新的问题
    • 设备磨损的补偿方式
      • 分为局部补偿和完全补偿
      • 设备有形磨损的局部补偿是修理，设备的无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备游行和无形磨损的完全补偿是更新
    • 
  • 设备更新方案的比选原则
    • 设备更新分析应站在客观的立场分析问题； 若要保留旧设备，要付出相当于当前市场价值的投资，才能获得旧设备的使用权
    • 不考虑沉没成本（原设备的价值应按目前实际价值计算，不考虑沉没成本） 沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策改变、已经计入过去投资费用回收计划的费用。沉没成本=设备账面价值-当前市场价值，或 沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价
    • 逐年滚动比较
    • 寿命相同采用财务净现值法，寿命不同时采用财务净年值，均以收益效果最大方案为宜
    • 设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段，是设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿
  • 设备更新时机的确定方法
    • 
    • 确定设备经济寿命的原则
      • 1. 使设备在经济寿命内平均每年净收益达到最大
      • 2. 是设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小
    • 静态模式下设备经济寿命的确定方法，是在不考虑资金时间价值基础上计算设备年平均使用成本（平均年度资产消耗成本+平均年度运行成本），使其为最小的设备经济寿命
    • 
    • 设备更新时机选择
      • 1. 旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本，此时，不更新旧设备，继续使用旧设备1年
      • 2. 当新旧设备出现 此时，应更新现有设备，这就是设备更新时机
• 设备租赁与购买方案的比选分析
  • 融资租赁：(类似分期购买)租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，不得任意终止和取消租约，贵重的设备宜采用这种方法
  • 经营租赁：租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备通常采用这种方式
  • 设备租赁优越性
    • 1. 较少的资金，引进先进设备
    • 2. 可获得良好的技术服务
    • 3. 保持资金的流动状态，防止呆滞
    • 4. 避免通胀和利率波动，减少投资风险
    • 5. 能享受税费上的利益
  • 不足
    • 1. 无所有权只是使用权，无权改造不能处置，不能用于担保、抵押贷款
    • 2. 租金费用高
    • 3. 租金形成长期负债
    • 4. 租金合同严格，毁约罚款较多
  • 租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费
  • 租金计算
    • 
    • 年金法：将租赁资产价值按照动态等额分摊到未来各租赁期间的租金计算方法
  • 设备方案的经济比选也是互斥方案选优问题
    • 一般寿命相同时可采用财务净现值（或费用现值）法
    • 设备寿命不同时可采用财务净年值（或年成本）法
    • 无论采用财务净现值还是财务净年值，均以收益效果最大的方案
• 价值工程在工程建设中的应用
  • 提高价值的途径
    • 价值工程的含义：是以提高产品价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳综合效益的一种管理技术(价值=功能/成本)
    • 价值工程的目标：以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。
    • 价值工程的核心，是对产品进行功能分析
    • 产品的寿命周期成本包括产品生产成本和产品的使用及维护成本两大部分，
    • 价值工程将产品的价值、功能和成本作为一个整体同时考虑
    • 价值工程强调不断改革和创新，强调产品的功能分析和功能改进
    • 价值工程要求将功能定量化
    • 价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
    • 提高价值工程的五种途径
      • 1. 双向型（最理想途径、对资源最有效利用）
      • 2. 改进型
      • 3. 节约型
      • 4. 投资型
      • 5. 牺牲型
    • 建设工程中，价值工程的重点在规划和设计阶段
    • 价值工程对象选择常用方法：因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法
    • 按用户需求分类：必要功能和不必要功能 按功能的重要程度：基本功能和辅助功能 按功能的性质分：使用功能和美学功能 按功能的量化标准：过剩功能和不足功能 按功能整理的逻辑关系：并列功能和上下位功能
    • 价值工程的成本有两种：一种时现实成本，指目前的实际成本；另一种时目标成本，指实现功能的最低费用
    • 功能评价就是找出功能的最低费用作为功能的目标成本，以功能目标成本为基准通过与功能现实成本的比较，求出两者的比值和差异值。改善期望值，选择功能价值低，改善期望值大的功能作为价值工程的重点对象
    • 功能现实成本计算是以对象的功能为单位
    • 基本功能和使用功能均为必要功能，不必要的功能分为：多余、重复、过剩功能
    • 功能评价
      • 功能成本法、功能指数法
    • 计算功能价值V，分析成本功能的合理匹配程度；V=F/C F----目标成本，经常被称为其他项目成本，或行业平均成本； C----现实成本，经常被称为自己企业的成本。
    • 
    • 确定价值工程对象的改进范围
      • F/C 值低的功能（都应改进）
      • C-F 值大的功能优先改进
      • 复杂的功能
      • 问题多的功能
    • 方案创造的理论依据是功能载体具有替代性
    • 方案评价是对若干个新构思的方案进行经济、技术、社会和环境效果等方面的评价，以便选择最佳方案
    • 方案评价分为概略评价和详细评价
• 新技术新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
  • 新技术、新工艺和新材料 应用方案的选择原则
    • 1. 技术方面原则：技术上先进、可靠、安全、适用
    • 2. 综合效益：综合效益上合理，经济合理性是选择新技术应用方案的主要原则
  • 新技术应用方案的技术分析是通过对其方案的技术特性（生产能力）和技术条件指标进行对比分析完成
  • 新技术应用方案的技术经济分析方法分类
    • 按分析的时间或阶段不同为事前和事后进行的技术经济分析，设计阶段和施工设计阶段进行的技术经济分析。
    • 按分析的内容不同，新技术应用方案的技术经济分析分为技术分析、经济分析、社会分析、环境分析和综合分析
    • 分析方法包括定性分析、定量分析，（如安全环保限制的一票否决，定性分析）
    • 按比选对象不同，新技术应用方案的技术经济分析分为有（上新技术）无（不上新技术）对比、横向对比（同行业）。（有无对比技术方案比选最常用方法）
    • 按比选尺度不同，新技术应用方案的技术经济分析分为规制对比（方案和规制比）、标准对比（可验证指标和标准比）。
  • 新技术、新工艺和新材料 应用方案的经济分析
    • 常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法
    • 常用的动态分析方法有净现值法、净年值法
    • 增量投资收益率法：增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比  增量投资收益率=（旧成本-新成本）/（新投资-旧投资） 理解：增加的投资额的收益。 记忆：成本差的绝对值/投资差的绝对值。
    • 折算费用法：当方案的有用成果相同时，可通过比较费用的大小，来决定优劣和取舍 1.需要增加投资： 折算费用=生产成本+投资额×基准收益率（机会成本） 多方案比较时，选择折算费用最小的投资方案，为最佳方案 2.不需要增加投资： 折算费用=生产成本=固定成本+可变成本×产量 临界产量=固定成本差额/变动成本差额 产量大于临界产量，固定成本选大 产量小于临界产量，固定成本选小
    • 经济分析中其他指标分析包括
      • 1. 劳动生产率指标
      • 2. 缩短工期节约固定费用
      • 3. 缩短工期的生产资金节约额
      • 4. 缩短工期提前投产的经济效益
  • 新技术应用方案的技术经济综合分析
    • 简单评分法；基本思路是将所有评价技术方案的多项指标转化为一个综合指标
      • 1. 确定技术方案评价标准：可采用技术先进性，适用性，可靠性，安全性，环保性和经济性
      • 2. 对各备选方案的各项指标进行评价
      • 3. 根据对各项指标标准的满足程度确定备选方案各项指标的评分值
      • 4. 计算综合指标值
    • 将技术方案各项指标评分值加总平均，即为该备选方案的综合指标值。
    • 将不同技术方案的综合指标值按大小排列，即可对各备选方案的优越性进行排序，最后根据综合指标值选出最优方案。
    • 加权评分法
      • 加权评分法是在简单评分法基础上的一种改进，其基本思想是由于技术方案各项指标的重要性程度不同，因此根据各项指标重要程度的差异分别给予不同的权重，然后计算各方案的加权综合指标值，得出各方案的排序，据此选择方案。