财务报表分析

财务报表分析重点、计算式，如什么情况下用结构分析法？资产负债表和利润表的结构分析法。

财务报表分析

• 结构分析法
  • 什么情况下用结构分析法
    • 资产负债表和利润表的结构分析法
  • 好处
    • 比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体结构关系，以便分析比较同一报表内各项目变动的适当性，判断有关财务活动的变化趋势
• 在建工程质量分析应强调的两点
  • 在建工程项目基本上可以反映出企业未来的利润增长点
  • 一般情况下，已经达到预订的可使用状态但还没有办理竣工决算的在建工程，应当估价入账，转为固定资产，并及时按照规定开始计提折旧
• 比较分析法
  • 基期标准
    • 与历史相比
  • 预期标准
    • 预计、计划
  • 行业标准
    • 同行业比较
• 关于合并财务报表与母公司财务报表
  • 单一披露制
  • 双重披露制
    • 我国所实行的
• 中期财务报告
  • 含义
    • 短于一个完整的会计年度，或短于一个会计年度的期间
  • 内容
    • 资产负债表
    • 利润表
    • 现金流量表
    • 报表附注等
• 资产负债表的基本结构
  • 资产类按变现能力强弱排序
  • 负债类按偿还债务的紧迫性排序
• 所有者权益的构成
  • 实收资本（股本）
  • 资本公积
  • 盈余公积
  • 未分配利润
  • 公积转化
    • 资本公积转化为实收资本
    • 盈余公积转化为实收资本
• 营业成本项目质量分析
  • 可控因素
    • 如在一定的市场价格水平条件下，企业可以通过选择供货渠道、采购批量等来控制成本水平
    • 营业成本与期末存货余额之间的相对规模应该大体保持不变
  • 不可控因素
    • 如受市场因素的影响而产生的价格波动
    • 当营业成本与期末存货余额之间的相对规模出现异常波动，尤其是企业的毛利率也随之发生异常波动
• 利润表的作用
  • 有助于解释、评价和预测企业的经营成果和盈利能力
  • 有助于解释、评价和预测企业的偿债能力
  • 有助于评价企业经营战略的实施效果
  • 有助于评价和考核经营者的经营业绩
  • 有助于企业做出更科学的经营决策
• 不构成企业关联方的情况
  • 与该企业发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构
  • 与该企业发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商或代理商
    • 上下游关系
  • 与该企业共同控制合营企业的合营者
• 不同资本引入战略所带来的财务效应
  • 以经营性负债资本为主的经营驱动型企业
    • 企业经营与扩张所需资金大量来自没有资金成本的上下游企业，从而最大限度地降低企业的资本成本
    • 在一定程度上降低企业的偿债压力
    • 在一定程度上固化了企业与上下游企业的业务与财务关系，使其成为整体上的经济联盟体
  • 以金融性负债资本为主的举债融资驱动型企业
• 经营性负债
  • 应付票据、应付账款、合同负债和预收款项等
  • 经营性负债规模在一定程度上反映了企业对上下游的议价能力，即企业利用商业信用推动其经营活动的能力。
• 非强制性债务
  • 预收账款
  • 其他应付款
• 发生关联方交易需要披露的内容
• 现金流量表
• 影响货币资金规模的因素
  • 企业的资产规模（企业总盘子）和业务收支规模（交易量）
  • 企业的行业特点
  • 企业对货币资金的运用能力
  • 企业的外部筹资能力
  • 企业近期偿债的资金需求
  • 企业的盈利状况和自身创造现金的能力
  • 宏观经济环境变化对企业融资环境的影响
• 资产项目的质量特征
  • 资产的盈利性
    • 资产能够为企业创造价值这一效用
  • 资产的周转性
    • 资产作为企业生产经营的物质基础而被利用的效用
  • 资产的保值性
    • 企业的非现金资产在未来不发生减值的可能性
• 财务报表分析的主体
  • 企业所有者
  • 企业债权人
  • 经营管理者
  • 政府职能机构
  • 社会中介机构
  • 其他财务报表分析的主体
• 应收装款的周转性分析
  • 账龄越长，坏账可能性越大
  • 一年以内账龄占比高，周转性好，三年以上占比高，周转性差
  • 周转率（次数）越高，周转期短（天数），周转越快
    • 应收账款周转率并非越高越好
  • 企业应收账款周转率越低，平均收账期越长，债权周转速度越慢，债权的周转性越差
• 会计政策变更的情形
  • 法律、行政法规或国家统一的会计制度等要求变更
  • 会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息
• 审计意见的基本类型
  • 标准无保留意见的审计报告
    • 符合、恰当的反应了、遵循了、按照独立审计准则的要求、不存在影响/调整......
  • 保留意见的审计报告
    • 个别不符合、个别有重要影响、无法按照独立审计准则
  • 否定意见的审计报告
    • 严重违反
  • 无法表示意见的审计报告
    • 受到严重限制，不能获取必要的审计证据
  • P208
• 审计报告的作用
  • 鉴证作用
  • 证明作用
• 利润质量恶化的外在表现
  • 企业扩张过快
  • 企业过度举债
  • 应收账款规模不正常增加，应收账款平均收账期不正常变长
• 现金流量表主要项目
  • 经营活动产生的现金流量
    • 销售商品、提供劳务收到的现金
    • 收到其他与经营活动有关的现金
    • 购买商品、接受劳务支付的现金
    • 支付其他与经营活动有关的现金
    • 支付的各项税费
    • 支付给职工以及为职工支付的现金
    • 收到的税费返还
    • 商品、劳务、税费
  • 投资活动产生的现金流量
    • 收回投资收到的现金流量
    • 取得投资收益收到的现金
    • 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    • 收到其他与投资活动有关的现金
    • 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    • 投资支付的现金
    • 支付其他与投资活动有关的现金
  • 筹资活动产生的现金流量
    • 吸收投资收到的现金
    • 取得借款收到的现金
    • 收到其他与筹资活动有关的现金
    • 偿还债务支付的现金
    • 分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    • 支付其他与筹资活动有关的现金
    • 借款、还债、股利
• 结构百分比
  • （某项目数据/目标数据）*100%
    • 作用
      • 反映了各组成数据的分布情况
      • 对财务报表横向比较尤为有用
      • 剔除了规模的影响，便于不同规模大小的企业之间的相互比较
• 环比分析法
  • （分析期某项目数值-前期某项目数值）/前期某项目数值*100%
    • 作用
      • 可以看出变动的方向与幅度
      • 如果前期某项目的数值为零或者负数，则无法计算出有意义的变动百分比
• 毛利、核心利润
  • 毛利=营业收入-营业成本
  • 销售毛利率=毛利/营业收入*100%
  • 核心利润=毛利-税金及附加-期间费用（销、管、财、研发费用）
  • 核心利润率=核心利润/营业收入*100%
  • 营业利润=核心利润+利息收入-资产（和信用）减值损失+其他收益+投资收益+公允价值变动收益+资产处置收益
  • 利润总额=营业利润+（营业外收入-营业外支出）
  • 净利润=利润总额-所得税费用
  • 综合收益总额=净利润=其他综合收益的税后净额
• 营运资本、流动比率、速动比率
  • 营运资本=流动资产-流动负债
    • 营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强
  • 流动比率=流动资产/流动负债
    • 流动比率>=2，短期偿债能力较强，企业短期内是安全的
  • 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债
    • >=1比较恰当
• 权益乘数
  • 资产负债率=负债总额/资产总额*100%
  • 产权比率=负债总额/所有者权益总额
    • 作用
      • 评估资金结构合理性，反映财务结构是否稳健的一种指标
      • 比率越低，表明企业自有资本在总资本中占比越大，长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高
  • 权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）
  • 权益乘数=1+产权比率
• 应收账款周转率、存货周转率
  • 应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款
  • 存货周转率=营业成本/平均存货
• 净资产收益率
  • 净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数