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查理芒格 笔记
查理芒格这本书内容的消化难度远远超过影响力。主要因为查理想要传达的观点涵盖了各个学科，促使人去不断吸收各个学科的知识。
编辑于2020-02-22 04:02:34- 多元思维
- 逆向思考
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- 大纲
查理芒格
巴菲特 伯克希尔
一位从不人云亦云、本身具备极强的逻辑推理能力的合伙人，是你所能拥有的最佳机制之一。
查理清单
风险
所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始
合适的安全边际
避免和道德品质有问题的人交易
坚持为预定的风险要求合适的补偿
永远记住通货膨胀和利率的风险
避免资本金持续亏损
独立
客观和理性的态度需要独立思考
随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）
通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点
比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿
熟练地掌握各大学科的思维模型
承认自己的无知是智慧的开端
如果你想要变得聪明，你必须不停追问的问题是“为什么，为什么，为什么”
正如你想要从问一个又一个的“为什么”开始获得普世的智慧一样，你在跟别人交流沟通时，也应该把原因讲清楚。
只在自己明确界定的能力圈内行事
辨认和核查否定性的证据
抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望
别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人
“惟有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”
严格分析
区分价值和价格、过程和行动、财富和规模
记住浅显的好过掌握深奥的
成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家
考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响
要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想
有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽
“五何原则”
你必须说明何人因何故在何时何地做了何事
飞行员
必须学会正向和逆向思考，还必须学会何时把注意力放在期待的效果上，何时放在避免错误上。
耐心
“复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它
避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动
幸运来临时要保持头脑清醒
享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中
决心
当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪
机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它
机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏
改变
学会改变和接受无法消除的复杂性
认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念
正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
专注
声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西
“千里之堤，溃于蚁穴”
直面你的大问题，别把它们藏起来
可口可乐
巴甫洛夫条件反射
必须用各种漂亮高贵的形象来刺激消费者到的神经系统。因为只要能够做到这一点，我们的饮料就会让消费者联想起那些他们喜欢或者仰慕的东西。
将许多昂贵的心理效应和味道联系起来
（1）食品中的卡路里和其他价值等；（2）口味、质感和香味等作为消费刺激物，是基于达尔文自然选择学说中神经网络预编程理论； （3）刺激物，如糖和咖啡因； （4）人在过热情况下的冷却效应和过冷情况下的增温效应。
在秘方保存方面大肆炒作
社会认同
仅仅由于看到别人的消费而引起的模仿性消费，让消费者更容易接受产品，还让他们觉得物超所值。
定价
美元正如希腊的德拉克马（货币单位，简写GD）一样，肯定会贬值。平均说来，全球饮料消费者的实际购买力将会上升，受低价促进消费者体验的影响，饮用水的需求将大幅增长。此外，由于科技发展，从不变购买力（Constant purchasing power）单位来说，生产成本将会下降。
逆向思维
第一：必须避免客户饮用后产生倒胃口的副作用而导致停止消费——根据生物学达尔文进化论的学说，达尔文表示人类会在不断适应中推动基因的复制。
将在不断尝试和屡次失败中找到一种美妙的口味
可能会出现另外一种“可乐”
因嫉妒带来的负面效应
亚里士多德曾说，避免嫉妒的最佳方式就是名副其实。我们将孜孜以求地追求产品质量、样品的质量和合理的价格，在无害的基础上给人们带来愉悦的感受。
招牌式的口味风靡整个新市场后，应当避免对口味作为突然性或重大的调整。
如果激发了消费者剥夺性反应过激症状（因己拥有的东西被剥夺后产生的强烈的不适反应）这种症状让人类难以面对“失去”
（1）消费者剥夺性反应过激症状产生的反感情绪；（2）通过我们之前的努力而赢得的消费者对原始口味的偏爱，渔翁得利。
错误倾向
一、奖励和惩罚超级反应倾向 二、喜欢/热爱倾向 三、讨厌/憎恨倾向 四、避免怀疑倾向 五、避免不一致性倾向 六、好奇心倾向 七、康德式公平倾向 八、艳羡/妒忌倾向 九、回馈倾向 十、受简单联想影响的倾向 十一、简单的、避免痛苦的心理否认 十二、自视过高的倾向 十三、过度乐观倾向 十四、被剥夺超级反应倾向 十五、社会认同倾向 十六、对比错误反应倾向 十七、压力影响倾向 十八、错误衡量易得性倾向 十九、不用就忘倾向 二十、化学物质错误影响倾向 二十一、衰老—错误影响倾向 二十二、权威—错误影响倾向 二十三、废话倾向 二十四、重视理由倾向
衰老—错误影响倾向
带着快乐不断地思考和学习在某种程度上能够延缓不可避免的衰退过程。
道德
做正确的事情能给个人的品格和事业带来很大的好处。
诚实是最好的策略
当你们知道该怎么做之后，你们必须依据道德规范来调整自己的行为。并不是你们懂得如何操控人们之后，就可以随心所欲地去操控他们。
与其创立一种有漏洞的制度，还不如就不要赔偿了——就让生活艰辛一些。
诈伤骗保
对付失望的最佳方法称为犹太人的方法：那就是幽默。
获得智慧是一种道德责任.
在所有有益的骄傲中，也许最值得钦佩的是因为自己值得信赖而产生的骄傲。此外，一个人只要值得信赖，哪怕他选的道路崎岖不平，他的生活也会比那些不值得信赖的人要好得多。
“小小纰漏，能沉大船。”
你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败
但光看书还不够：你必须拥有一种能够掌握思想和做合理事情的性格。大多数人无法掌握正确的思想，或者不知道该怎么应用它们。
给年轻人的建议
别兜售你自己不会购买的东西。
别为你不尊敬和钦佩的人工作。
只跟你喜欢的人同事。
解决问题？
期望别太高
幽默感
让自己置身于朋友和家人的爱之中
要适应生活的变化
经济学+心理学
（1） 根据基础性不同为学科排序，并按照学科的基础性来使用它们。（2） 不管你喜欢与否，必须要灵活应用并能常规地应用这四门基础学科中最基本的内容，对于比自己的专业更为基础的学科要给予特别的关注。 （3） 对多学科知识的学习的归因不应违背“经济原则”，即禁止从自己擅长的学科或者任何其他学科中利用现成的解释。
发挥商业期刊的作用，如《华尔街日报》，《福布斯》和《财富》
基于常识的敏锐商业触觉
持续学习
光靠已有的知识， 你们在生活中走不了多远。离开这里以后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走得更远。
控制交往朋友的质量
保证自己过上痛苦生活的处方
1.为了改变心情或者感觉而使用化学物质； 2.妒忌 3.怨恨
西塞罗
把痛苦视为生活中最大的祸害的人不可能勇敢；把欢乐视为生活中最美妙的人不会自我节制。
现在出现了一种有害的趋势，美国越来越多有道德感的青年才俊醉心于收益丰厚的资产管理及其随之而来的现代摩擦，而对那些能够给别人带来更多价值的工作则不屑一顾……从前的查理·芒格（他说起他自己）为这些年轻人提供了一种可怕的职业榜样，因为与他从资本主义得到的好处相比，他对文明作出的回报还不够多。
杰克·韦尔奇
竭力尊重有能力的人，而让没有能力的人滚蛋。对高级人才只要认为值得，付出绝不吝啬。 始终使用最顶尖的业务人才，不惜代价挖到手。 在用人方面，头脑里没有任何桎梏，完全打破等级、门户、辈分之见。 只参与行业内最有前景的领域，剥离没有创新空间的部门。 任何行业，只把眼光盯住龙头老大。
“我没有足够的能力来回答这个问题。”我想给你相同的答案。在这个领域我没有能力给你任何特殊的见解。
当你不了解、也没有相关的才能时，不要害怕说出来……
某些一流专业学者
能在自己狭小的研究领域内做到相对客观，但一旦离开自己的领域不远，就开始变得主观、教条、僵化，或者干脆就失去了自我学习的能力
正确的教育应该是一个提高认知能力的漫长过程
避免不一致性倾向
新思想之所以很难被接受，并不是因为它们本身太过复杂。新思想不被接受，是因为它们与原有的旧思想不一致。
人类头脑和人类卵子的运作方式非常相似。当一个精子进入卵子，卵子就会自动启动一种封闭机制，阻止其他精子的进入。
人们倾向于积累大量僵化的结论和态度，而且并不经常去检查，更不会去改变，即便有大量的证据表明它们是错误的。
人们在获取新身份的过程中作出的重大牺牲将会提高他们对这种新身份的忠诚度
庄严的仪式
黑手党新成员“投名状”
操纵别人帮自己忙、从而令别人对自己产生好感
如果有人故意不停地去伤害另外一个人，那么他就会倾向于贬低甚至憎恨那个人
“人永远不会忘记自己做过的坏事。”
监狱中的看守和囚犯势不两立
政治教育
当年轻的学生被灌输了值得怀疑的政治理念，然后热诚地将这些理念推销给我们其他人时，现代教育就会给社会造成很大的破坏。
在一个人心智尚未完全成熟之前，不能给他的头脑套上一些锁链，这是很重要的
学生会把他们所推销的东西变成他们自己的思维习惯
职业
父亲
在很大程度上，你不得不跟一些非常低劣的人打交道。当律师能够赚很多钱，大部分归功于他们。就算你的客户是个品德高尚的人，你要帮他应付的对手也往往是非常低劣的家伙。
阅读
优秀的文学作品需要读者略加思索才能理解，那样它对读者的影响会很深，你会更牢固地记住它。这就是承诺和保持一贯性的倾向。如果你动脑筋才懂得某个道理，你就会更好地记住它。
灰金客
对待建议
（1）如果顾问提出的专业建议对他本身特别有利，你就应该特别害怕这些建议
（2）在和顾问打交道时，学习和使用你的顾问所在行业的基本知识
（3）复核、质疑或更换你得到的建议，除非客观考虑之后这些建议看起来是合适的
黑金
黑金对消费有非常强烈的刺激作用。毕竟，贪污者花钱更大手大脚，因为他的钱来得更容易，而且他的雇主的支出将会一如既往，因为雇主尚不知道其财产已经被“偷”走了。
私人“黑金”的增加跟政府的消费不同，并不能长时间驱动经济向上发展。
如果一个基金，或者其他投资者，每年将3%的资产浪费在多余的、不带来任何收益的管理成本上，而其管理的股票投资组合正处于急速上涨的阶段，那么它仍然会觉得变富裕了，尽管浪费的钱不少；而那些得到被浪费的3%的人虽然其实是“灰金客”，却认为他们的钱是通过正当渠道赚来的。
那些得到3%的人貌似在消费自己赚来的钱，但他们花的钱其实是来自一种隐藏的、由股票价格上涨带来的“财富效应”。
摩擦成本
贪婪地收取不合理的手续费的赌场；
与明显不适合养老基金参与的天价艺术品市场相同的宠氏骗局
终将破裂并且可能给宏观经济造成恶果的投机泡沫。
代理成本
让欺诈变得容易的制度
诈伤
经济学家知道，就像稻谷总是被老鼠吃掉一样，雇主的利益总是因为雇员不正当地把他们自己的利益摆在第一位而受损。
激励机制的偏见
子主题
普世智慧
跨学科的思维体系
思想就是那股力量，它扩大了我的视野
世间宇宙万物都是一个相互作用的整体，人类所有的知识都是对这一整体研究的部分尝试，只有把这些知识结合起来，并贯穿在一个思想框架中，才能对正确的认知和决策起到帮助作用。
在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。
实用性
相对于任何来自象牙塔内的思想体系，芒格主义完全为解决实际问题而生。
理性
事物的本质
两分钟效应
查理比世界上任何人更能在最短时间之内把一个复杂商业的本质说清楚
学术：教育和现实相脱节
深入生活
“我一辈子想要的就是融入生活engage life，我不希望自己被孤立isolated。”
对生活更深刻的理解
最接近把一个人的生活重新过一遍的事情是回忆那种生活，并用文字记录下来，让这种回忆尽可能地长久。 ——本杰明·富兰克林
人性的弱点
我的剑留给能够挥舞它的人
由人类心理倾向引起的灾难性错误
重复是教导的核心
士大夫文化
正心，修身，齐家，治国，平天下。
选择“合伙人”
要找比你更聪明、更有智慧的人
坚持凡事要看长远
查理：经历充沛+记忆力+后天努力
有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。——查理·芒格
每隔一段时间，你将会发现一个速度很慢、线路又直，而且正好落在你最爱的格子中间的“好球”，那时你就全力出击。
许多投资者的共同问题是他们挥棒太过频繁。
生活、学习和决策方法
凡事往简单处想，往认真处行。
找到方法让生活既有意义又充满效率
在平静中积极地寻求应对方法
“独狼”性格
良好的个性素质——自律、耐心、冷静、独立
爱因斯坦
自我批评，好奇、专注和持之以恒
提出一个问题往往比解决一个问题更为重要
帕特森
重复有效的行为
榜样：富兰克林
阅读
“如果你想完成，就着手做吧。否则就放弃。”
如果思想上完全依赖他人，一旦遇上不熟悉的事，只能花钱获取专家的意见，这样做危害重重，不仅因为它将把你带到繁杂的方式中，还会碰到如萧伯纳笔下的一个人物所说的情况：“所谓职业，不过是蒙骗外行人的行当。”
并不是因为拥有狭隘知识的专业咨询师有意渎职导致，而归咎于他潜意识中的偏见。因为他的金融动机不同于你，认知势必会受影响。
“对一个拿着锤子的人来说，他眼中的问题都像钉子。”
“铁锤人倾向”
子主题
《穷理查年鉴》
“一盎司的预防比一磅的治疗更值钱。”
由于避免不一致性倾向的存在，防止一种习惯的养成要比改变它容易得多。
大脑的抗改变倾向
人们倾向于保留旧习惯
以前的结论、忠诚度、身份、社会认可的角色
作用机制
当人类的远祖还是动物的时候，迅速作出决定对生存来说是至关重要的
抗改变的模式有助于更快地作出决定
使得我们的远祖能够通过群体协作而获得生存优势，因为如果每个人的反应总是不停地改变，那么群体协作就会变得很困难。
逆向思考
人生如何幸福——人生如何痛苦
企业如何做强做大——企业如何衰败
股市投资如何成功——为何股市投资失败？
优秀的桥牌庄家会想：“我要怎样才能抓到好牌呢？”但他们也会反过来想。（他们会想：）“犯哪些错误会导致我手里全是烂牌？”这两种思考方式都很有用
我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了
雅各比说：“反过来想，总是反过来想。”
得到正确判断的办法，先收集各种错误判断的例子，仔细考虑该怎样避免这个下场
现实世界的问题不会恰好落在某个学科的界线之内
其他行业有许多重大的、容易发现的愚蠢事例
历史和企业案例研究
讲故事
传统的讲故事人的角色作为复杂和详细信息的传递者
生活中必须回避的东西
事前预防比事后治理更简单
将“坚决不碰”的东西都放在“太棘手的篮子”里，因为这样的东西让人“生厌”。
避开了“棋盘”上无益的部分，把更多的时间和精力用在有利可图的区域
如何界定能力圈？——对观点的证否？
扩大能力圈非常困难
弄清楚自己的优势在哪里，必须在能力圈之内竞争。
沃伦说：“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况；这张卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次他说：“在这样的规则之下，你才会真正慎重地考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。”
我不知道有谁通过行业轮换而真正发大财。也许有些人能够做到。我并不是说没有人能做到。我只知道，我认识的富人——我认识的富人非常多——并不那么做。
多元思维模型
收集和处理信息、并依照信息行动的框架
动态的整体生态系统
历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学
“如果我们试图理解一样看似独立存在的东西，我们将会发现它和宇宙间的其他一切都有联系。”
“生活无非就是一个接一个的联系。”所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应。朱利安·赫胥黎
模型
工程学的冗余备份模型
向系统添加“额外”的关键组件
利用系统的并联模型来提高系统可靠性的一种手段，备份或自动防故障装置
“多数表决系统”或“表决逻辑系统”
性能下降是常常是跟发生少数失效的被动冗余关联在一起的
桥梁上使用超高强度的钢桁和支柱
互联网
它的大多数核心传输网络和站点都被设计成可以抵御单个链接或节点的故障
人体的听觉系统和视觉系统
视觉系统失去一只眼睛不至完全失明，但却会深深损害知觉
结果
• 向系统中添加冗余肯定会增加整个系统的成本。
权衡增加成本和没冗余机制的后果。
• 如果系统中断，你会失去什么?• 预防某种故障发生需要付出什么代价? • 增加冗余的成本是否大于潜在的损失?
数学的复利模型
古印度舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨·班·达依尔。
总数1+2+4+8+······+2^63=2^64-2=18446744073709551615（粒），1844亿亿
做事情A，会导致结果B，而结果B又会加强A，不断循环。
影响因素
利率
执行次数
事情重复发生的可能性
例子
· 为个人学习、自我成长、能力提升等投资越多，带来更多的收益；而有了更大的收益，会更多投资到学习成长上。· 利率是参加学习的质量高低，质量越高，能力更快提升，更多收益。 · 执行次数是投入个人学习等方面的次数。
物理学和化学的临界点
临界效应
当种群密度增加时在种群内邻接的个体之间出现的相互影响。在动物种群中，密度增加会引起领域压缩，个体减为争夺事物资源、空间和繁殖机会的竞争也随之加剧，出现社群紧张，最终影响到出生率与死亡率。植物种群密度增加时，还会明显影响个体生长和各部位的形态，根、茎、叶、花、果等都将发生形态变化，
当你达到一定程度的质量，你就能引发核爆炸——而如果你没有达到那种质量，你将什么也得不到。
倾覆力矩
自我催化模型
化学中的「自催化」（Autocatalysis）现象
当化学反应的产物能够对这个反应的速率有进一步催化作用，让此反应的速率以极快的速度增加，这种反应就称为自催化反应。通过自催化加速达成自己的目标。
生物学的现代达尔文综合模型
社会性动物的基因程序
以德报德、以牙还牙
（1）大自然并没有普遍的法则使得物种内部以德报怨的行为能够推动物种的繁荣
（2）如果一个国家对外交往时放弃以牙还牙的做法，这个国家是否有好的前景是不确定的
（3）如果国与国之间都认为以德报怨是最好的相处之道，那么人类的文化将要承担极大的重任，因为人类的基因是帮不上多少忙的了。
人类和蚂蚁的历史
心理学的认知误判模型
意识形态
否定
借着扭曲个体在创伤情境下的想法、情感及感觉来逃避心理上的痛苦，或将不愉快的事件“否定”，当作它根本没有发生，来获取心理上暂时的安慰。
唯“否定”不是有目地的忘却，而是把不愉快的事情加以“否定”。
你们对某样东西投入了巨大的精力，对它倾注了心血和金钱。你们投入的越多，一贯性原理就越会促使你们想：“现在它必须成功。如果我再投入一点，它就会成功。”
妒忌
讨厌和仇恨
（1）忽略其讨厌对象的优点
（2）讨厌那些能够让自己联想起讨厌对象的人、物品和行动
（3）为了仇恨而扭曲其他事实
“穷人和富人的主要区别是，富人能够一辈子起诉他们的亲戚。”
“驱动这个世界的不是贪婪，而是妒忌。”
米尔格拉姆（Milgram）实验
其他几种朝同一个方向发挥作用的心理因素
激励机制
偏见和社会认同
一贯性
剥夺性超级反映综合症
如果不再投入一点，你们就要前功尽弃啦。人们就是这样破产的——因为他们不懂停下来反思，然后说：“我可以放弃这个，从头再来。我不会执迷不悟下去——那样的话我会破产的。
如何对付错误和那些改变赢面的新情况，也是你们必须掌握的知识之一。生活有时候就像扑克游戏，有时候你们即使拿到一把非常喜欢的牌，但也必须学会放弃。
如何说服
所罗门的前总顾问
“如果你想要说服别人， 要诉诸利益，而非诉诸理性。”
德摩斯梯尼（古希腊伟大的演说家）就说过：“一个人想要什么，就会相信什么。”
当人们听到坏消息，他们会讨厌带来消息的人。
说到对前景和自身才能的评价，人们往往如同德摩斯梯尼预料到的，表现得太过乐观，乐观到荒唐的程度。
“首要的原则是你必须别欺骗自己，因为自己是最好骗的人。”
聪明而勤奋的人未必不会因为过度自信而犯灾难性的专业错误。
赌博
操纵大众心理
蜜蜂跳舞
有些人总是很自信地回答他们其实并不了解的问题，我不喜欢跟他们在一起。在我看来，他们就像那只乱跳舞的蜜蜂，只会把整个蜂窝搞得乱哄哄的
悖论
（A）就社会心理学而言，人们对它揭示的各种倾向了解得越多，这些倾向的作用就会变得越弱；（B）就临床（治疗）心理学而言，它必须面临一个尴尬的问题：相信虚幻的东西往往能够提高幸福感。
人类跟旅鼠一样，“集体非理性“倾向
“自我服务偏好”
别以为对你们有利的就是对整个社会有利的，也别根据这种自我中心的潜意识倾向来为你们愚蠢或邪恶的行为辩解
“托尔斯泰效应”
恶贯满盈的罪犯内心
（1）他们从来没有犯过罪
（2）考虑到他们在生活中遭遇的压力和种种不幸，他们做出他们所做过的事，变成他们所成为的人，是完全可以理解和值得原谅的。
人们不去改变自己，而是为自己那些可以改变的糟糕表现寻找借口
绝大多数人都会为可以改变的糟糕表现寻找太多荒唐的理由，以试图心安理得
精神卫生
嫉妒、怨憎、仇恨和自怜是灾难性的思想状态。过度自怜让人近乎偏执，偏执是最难逆转的东西之一，不要陷入自怜的情绪中
社会心理学
认知往往取决于情景
不同的情景会引起不同的结论，哪怕是同一个人在思考同一个问题的时候也是如此。
喜欢/热爱倾向
人类终身都会渴望得到许多和他毫无关系的他人的怜惜和欣赏
一种心理调节工具
（1）忽略其热爱对象的缺点，对其百依百顺
（2）偏爱那些能够让自己联想起热爱对象的人、物品和行动
“受简单联想影响的倾向”
（3）为了爱而扭曲其他事实
引发倾慕
倾慕也会引起并且强化喜欢/热爱倾向
人类生活中最美好的部分也许就是情感关系，情感关系中的双方更感兴趣的是如何取悦对方，而非如何被取悦——在回馈倾向的作用之下，这样的情况并不算罕见。
富兰克林提议：“结婚前要睁大双眼看清楚，结婚后要睁一只眼闭一只眼。
“实事求是地看清现实，可还是去爱。”
“禀赋效应”
过度高估自己的私人物品
人类的大脑会高估容易得到的东西的重要性
易得性—错误衡量倾向
人们作出决定后，会觉得自己的决定很好，甚至比没作出决定前所认为的还要好。
巴甫洛夫的狗---精神崩溃
（1）他能够对这些狗进行分类，预测具体某只狗有多么容易崩溃
（2）那些最不容易崩溃的狗也最不容易恢复到崩溃前的状态
（3）所有狗都可以被弄崩溃
（4）除非重新施加压力，否则他无法让崩溃的狗恢复正常
SWOT 分析法 (S=strengths优势、W=weaknesses劣势、O=opportunities机会、T=threats威胁）
lollapalooza效应
多个互相联系的同向因素叠加后产生了极强的放大作用的效应的统称。
学习的时候要如何多维度着手发挥最大效率
社群运营要发挥聚合效应
如何考虑不同因素直接的制衡
多个维度去构建人脉系统
品牌塑造，要多种媒体和大咖背书，形成协同效应
防控事故——多个角度监控
因素为正/负，同向因素
1+1+1>>3
波浪效应
股价趋势是大众心理的反映，虽人的心理活动千变万化难以捉摸，但大众群体心理活动的总体效应呈现出某种规则，反映在市场上，形成了价格的波动。
波浪理论主要反映大众心理，因此参与市场的人愈多，其准确性愈高。
数学与图表
溢出效应
事物一个方面的发展带动了该事物其它方面的发展
溢出效应，有技术溢出效应，是跨国公司是世界先进技术的主要发明者，是世界先进技术的主要供应来源，跨国公司通过对外直接投资内部化实现其技术转移。这种技术转让行为对东道国会带来外部经济，即技术溢出。
“物理学妒忌”
人类那种将非常复杂的系统（比如说经济系统）简化为几道牛顿式普遍公式的倾向。
“我最反对的是过于自信、过于有把握地认为你清楚你的某次行动是利大于弊的。你要应付的是高度复杂的系统，在其中，任何事物都跟其他一切事物相互影响。”
双轨分析
理性
哪些因素真正控制了涉及的利益
潜意识因素
例子
“她们处在特殊的商业领域和特殊的行业，不能靠别人的帮助来化解这些复杂但重要的问题，考虑到其中的难度和无法避免的代理成本，她们应及时脱手这家鞋厂，或许应该卖给一家拥有最高边际效应优势（marginal-utility advantage）的竞争者。”
评估企业+投资
对待那些财务报告和会计工作，查理：它们至多是正确地计算企业真实价值的起点，而不是终点。
如果该企业未来的贴现现金流比你现在购买的股票价格要高，那么这个企业就具有投资价值。当你占据优势的时候才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，要训练你自己，在赔率有利于你时才下赌注。
价格是你付出的，价值是你得到的
因素
当今及未来的制度大气候，劳动力、供应商和客户关系的状况，技术变化的潜在影响，竞争优势和劣势，定价威力，环境问题，还有潜在风险变为现实的可能性
管理层
“能干、可靠和为股东考虑”的程度
他们如何分配现金？他们是站在股东的角度上聪明地分配它吗？还是付给他们自己太多的酬劳？或是为了增长而盲目地追求增长？
护城河
权衡那些长期围困大多数公司的“竞争性毁灭”力量
《枪炮、病菌与钢铁》
《自私的基因》
《冰河世纪》
《达尔文的盲点》
《华尔街日报》《福布斯》和《财富》
具有优秀判断力的商界人士中，没有任何一个人为修复智慧系统而不利用这些期刊
护城河不断加宽
未来股权稀释
确定和市场的价格相比，每股的价值大约是多少
急诊
目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否存在其他敏感因素？是否存在随时退出投资的策略？用来买股票的钱现在或将来有更好的用途吗？手头上有足够的流动资金吗？或者必须借贷？这笔资金的机会成本是多少？
安全边际
工程学的“冗余思维模型”：工程师设计桥梁时，会给它一个后备支撑系统以及额外的保护性力量，以防倒塌——投资策略也应如此。
打牌
准备不足和仓促决策是不可原谅的，因为这些因素是可以控制的
就在那些热爱摩擦成本的人继续为他们热爱的东西花更多钱的同时，越来越多的人在投资股票时采用了成本几乎可以忽略不计的指数投资法。这个规避成本、追踪指数的群体增长的速度虽然不够快，不足以抑-制总摩擦成本的增长，但越来越多的持股方式正在慢慢转向消极的、指数化的模式。