第3章 汇率的决定因素

自考本科《11746-国际商务与国际营销》第3章简图，汇率是一种价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格，欢迎大家学习。

第3章 汇率的决定因素

• 3.1 金本位制
  • 3.1.1 金本位制简介
    • 汇率是一种价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格
    • 易货制：一种支付国外产品和服务的方式，需要“双重需求吻合”
  • 3.1.2 金本位制的运作机制
  • 3.1.3 固定汇率体系的优势和劣势
    • 1）固定汇率体系的优势——确定性
    • 2）固定汇率体系的劣势
      • 出现国际收支赤字要动用黄金解决赤字
      • 黄金数量减少，可兑换黄金数量减少， 银行不得不减少投放货币量
      • 国家货币储备减少可能影响其所从事的经济活动，导致贸易衰退
      • 国家货币量的减少会导致价格水平下跌
  • 3.1.4 金本位制的崩溃——战争和经济衰退引发的结果
• 3.2 汇率的决定因素
  • 汇率的两种类型
    • 固定汇率：指利率不是由市场力量决定的，而是由政府决定
    • 浮动汇率：完全由需求和供给的力量决定，不受政府干涉
  • 3.2.1 固定汇率体系
    • 1）定义：固定汇率体系设定了一种货币相对于其他国家的货币的价格，并保证不会改变。
    • 2）政府干预——联系汇率体系：允许汇率具有一定的灵活性。 “硬通货”：一种货币的价值不断突破其上限；“软通货”：一种货币的价值不断突破其下限 主要优点：稳定性 最大缺点：成本较高
    • 3）汇率下跌
    • 4）汇率上升
    • 5）决定汇率成功改变的因素：当出口弹性与进口弹性之和大于1时，贬值才会成功
  • 3.2.2浮动汇率体系
    • 1）定义：允许各国货币依据市场中的供给与需求的关系而自动地调整其价值时，便产生了自由和浮动汇率。
    • 2）浮动汇率体系的运作机制
      • 自由或浮动汇率是指任何货币的汇率完全是由市场力量即需求和供给力量决定的。
      • 优势：存在一个决定货币价值的自动机制，因此很容易进行操作，且成本低。 缺点：会造成世界市场的不确定，可能导致国际贸易发生混乱。
    • 3）汇率上升与汇率下降
      • 自动地发生，由市场力量决定
• 3.3 汇率变化对企业的影响
  • 3.3.1营销决策
    • 本币价值的坚挺会对出口商造成影响
    • 一种货币的需求量=该国出口产品总额 一种货币的供应量=该国进口产品总额
  • 3.3.2 生产决策
    • 1）把生产基地重新选址在货币比较弱势的国家，因为投资相对便宜
    • 2）汇率的变化会影响进口原材料的价格，这可能会迫使企业寻找替代材料或其来源
  • 3.3.3 财务决策
    • 汇率能够影响金融融资、跨境资金汇款，以及财务业绩报告
    • 金融工具（金融衍生品）：远期合约、期货、期权和掉期
  • 3.3.4 货币投机
    • 货币投机者指在一段时间内使用少量的其他货币购买大量的特定货币的个人
    • 牛市：货币的价格走势很可能是上升的，这时的市场被称为牛市 熊市：货币的价格走势很可能是下跌的，这时的市场被称为熊市
    • 热钱：由于利率的差距可能获得短期收益而转移的金钱