雷·达里奥（RAY DALIO）的经济观

雷·达里奥，桥水资金的创始人，桥水资金是目前全世界最大的对冲基金之一，管理资金规模超过1600亿美元，而雷·达里奥的个人资产高达184亿美元。 桥水基金累计为投资者赚了超过450亿美元，创下世界纪录。这篇导图是根据达里奥30分钟视频整理而来，其中表达的“经济观”思想的深度超越了《原则》！让我对经济学的认知，升维到了“原子”层面！！！

雷·达里奥（RAY DALIO）的经济观

• 商业的本质是交易
  • 商业
    • 从下往上来看世界
    • 从微观来看世界
    • 商业的本质是交易
  • 经济
    • 从上往下来看世界
    • 从宏观来看世界
    • 经济是市场的所有交易
      • 达里奥独特经济定义！
        • 直接看到“原子”层面
  • 理解了交易就理解了整个商业！ 理解了交易就理解了整个经济！
• 支出总额、价格
  • 货币
    • 1. 货币是你今天（拥有）的财富
    • 2. 货币可以当做支出来理解
  • 信用
    • 1. 信用是（别人相信）你未来（可以拥有）的财富
    • 2. 别人（银行）对你的相信，就是你的信用
    • 3. 信用也可以当做支出来理解
  • 货币 + 信用 = 支出总额 今天的财富+未来的财富=今天可支出总额
  • 价格
    • 宏观概念
      • 支出总额是你一共花了多少钱
      • 产销总量是你一共买了多少商品
      • 二者一除，就是商品的平均价格
    • 微观概念
      • 比如你今年的支出总额
      • 总共买了两辆自行车
      • 那么二者一除，就是一辆自行车的价格
    • 支出总额 / 产销总量 = 价格
• 金融资产
  • 商品
    • “边际时间成本”越低的东西，就越是商品
  • 边际时间成本
    • 每多生产或者每多卖一件商品，所带来的总时间成本的增加
  • 服务
    • “边际时间成本”越高的东西，就越是服务
  • 金融资产
    • 就是你买了一种未来别人要给你钱的权利
    • 金融资产就是一个未来可能获得财富的机会
    • 金融资产是有风险
      • 不同于商品和服务
      • 只有在未来才能获得
      • 你今天买的是一个有风险的增值权利
  • 货币+信用=商品+服务+金融资产
    • “=”即购买
• 央府&央妈
  • 政府
    • 最大的买方和卖方
    • 政府=中央政府+中央银行（达里奥经济观里）
  • 中央政府的两种很重要行为
    • 收税
      • =收钱
    • 花钱
  • 中央银行行为
    • 调整利率
    • 发行货币（印钱）
    • 控制经济中的货币和信贷数量
      • 从而影响整个经济市场
  • 政府是最大的玩家
• 三个建议
  • 1. 不要让债务的增长速度超过收入
    • 因为债务负担最终会把你压垮
    • 只关注收入和债务的绝对值是不行的，你还要密切关注一个非常重要的数据：收入和债务的增长速度
  • 2. 不要让收入的增长速度超过生产率
    • 因为这最终会使你失去竞争力
    • 当你的生产率根本无法支撑你获得这么多收入，终有一天，泡沫会破裂
  • 3. 尽一切努力提高生产率
    • 因为生产率在长期起着最关键的作用
    • 拥有财富最根本的办法是什么？
      • 其实就是提高生产率
  • 提高你的生产率！
• 信贷
  • 重要性
    • 达里奥经济观中最重要的概念！
      • 推动各种各样的经济周期
    • 原因
      • 借款人一旦获得了信贷，就相当于获得了更多的信用，他就可以用信用——也就是未来的钱去买东西了
      • 一旦你能用未来的钱来参与今天的购买，你的消费总额就提高了
  • 本质！
    • 信贷跟买卖没有任何区别
    • 贷款人和借款人，与在市场进行交易的买方和卖方没有两样
    • 贷款人把钱借给借款人≈贷款人拿货币去购买了一个未来可能获得收益的金融资产
    • 如果借款人保证偿还债务，而贷款人相信这一承诺，信贷就产生了
    • 信贷一旦产生，就凭空创造出了贷款人的资产和借款人的负债
  • 支出是经济的驱动力， 因为你的支出就是别人的收入
• 你的支出 = 别人的收入
  • 微观
    • 当你的支出从2块钱变成3块钱的时候，那么就一定有一个人本来能赚2块，而现在能赚3块了，他的收入也就从2块钱变成了3块钱
    • 他的收入一旦从2块钱变成3块钱，那么他可以支出的钱也同时从2块钱变成3块钱，同样的道理，那就又有另外一个人本来能赚2块，而现在能赚3块了，那这个人的支出也同时从2块钱变成3块钱……
    • 以此类推，这样环环相扣，就因为最初一个人1块钱的信贷，导致最终在整个经济中，每个人赚的钱都多了1块，同时每个人的支出也多了1块
    • 非常神奇：因为一个人借了1块钱，而最终每个人赚的钱都多了1块
  • 宏观（GDP）
    • 消费
    • 投资
    • 政府购买
    • 支出
      • 假如过去大家都以2块钱进行交易，4个人之间发生了3次交易，那么过去的支出总额就是2*3=6块钱。假设没有净出口额，这个时候的GDP就是6块钱。 现在有一个人借了1块钱，所有人的支出都因此变成了3块钱，那么现在的支出总额就是3*3=9块钱。GDP就变成了9块钱
      • 因为1块钱的借贷，GDP就从6变成了9，1块钱的借贷撬动了GDP乘数级地增长
    • 净出口
  • 通过借贷可以放大信用， 就可以刺激整个国家的经济发展
• 周期
  • 人们可以用货币和信用来交换商品、服务、和金融资产
  • 货币，是今天的财富；信用，是明天的财富
  • 人们可以用今天的财富和未来的财富去消费
  • 如果你用未来的财富提前消费，那总有一天，你就必须通过生产出商品或者服务，跟别人交易创造出财富，来把提前消费掉的还清
  • 长远来看，你的消费一定要等值于你所创造的财富
  • 借贷，让我们今天的消费大于我们今天创造的财富
  • 所有曾经的负债， 都要通过未来的创造弥补回来
• 去杠杆化
  • 经济的发展和衰退，不是取决于人们多么善于创新和勤奋工作，而是主要看信贷的总量
  • 当经济衰退到一定程度（类似08年金融危机）
    • 利率降到零
    • 大家都不敢借贷
    • 可用来消费的信用=0
    • 央行利用利率来调节经济能力消失
    • 杠杆消失
    • 去杠杆化
  • 问题核心
    • 债务负担过重
      • 措施
        • 削减支出
          • 个人
          • 企业
          • 政府
        • 减少债务
          • 债务违约
          • 债务重组
        • 财富再分配
          • 没有了借贷=穷人不敢借钱，富人借不出去钱
          • 向富人多收税，来分配给穷人，让穷人能还清债务，从而是经济进入下一个新的周期
        • 发行货币
          • 央行印出更多的钱
        • 本质上都是在减少债务， 从而使经济重新进入到正向循环