导图社区 注册会计师 第1章 财务管理基本原理
注册会计师财管，第一章，财务管理基本原理，加油
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第一章 财务管理基本原理
3.金融知识
考点1 金融工具的类型
固定收益证券：优先股、永续债（与财务状况相关程度低） 权益证券：可转换债券（与经营成果相关程度高）
考点2 金融市场的分类
货币市场上一般是短期政府债券，只是因为短期债务而进行交易，违约风险极低的金融工具。 资本市场是中长期的融资证券化，因此银行长期贷款、公司债券都属于融资，也属于资本市场。 *某公司证券在二级市场上的价格，决定了它在一级市场上新发行证券的价格。
考点3 金融市场的参与者
考点4 金融市场的功能
考点5 有效资本市场理论
5.1 有效资本市场的含义
标志
价格迅速反应信息变动
有效信息实时披露给投资者
前提
满足其中一个，资本市场即为有效。
所有投资人都是理性的
理性偏差可相互抵消
专业投资者进行套利
5.2 市场有效性的层次
5.3 市场有效性的检验
5.4 有效资本市场的实践意义
管理者不能通过改变会计方法提升股价
管理者不能通过金融投机获得超额收益
管理者应该关注本公司的股价
2.利益关系
考点1 财务管理的目标
1.1利润最大化
1.2每股收益最大化
√1.3股东财富最大化
股东财富的增加=股东权益的市场价值-股东投资资本
1.4股价最大化
1.5企业价值最大化
考点2 委托代理理论
研究内容
股东-经营者-债权人三者之间的关系（冲突，协调）
股东与经营者
利益冲突
道德风险
不干好事：不尽最大努力去实现股东目标
逆向选择
净干坏事：损人利己 （例：装修高档办公室，蓄意压低股价买入股票，工作借口乱花股东的钱）
利益协调
监督
财务监督，信息披露，审计
激励
奖金，股票期权
股东与债权人
资产置换
未经债权人同意，股东投资风险更高的项目
债券稀释
股东发行新债，使旧债价值变低 *非公开发放新股并不损害债权人利益
限制性条款/保护性条款
例：规定借款用途；限制发行新债
提前解除合同
考点3 利益相关者理论
1.学科概述
考点1 财务管理的内容
1.1企业组织形式
个人独资企业
合伙企业
公司
公司制的优点：（容易筹集资金） 有限责任； 无限存续； 权益转让容易。 公司制的缺点： 双重课税； 组建成本高； 代理问题突出。
1.2财务管理的内容
1.3长期投资
直接投资
依据净现值的原则，对公司的经营长期资产进行直接投资，获得经营所需实物资源。 （不是投资组合原理）（不是流动资产或金融资产）（不是间接投资）（不是股息股利或出售差价）
1.4长期筹资
资本结构决策是最重要的长期筹资决策。 （资本结构决策：权益资本VS长期债务） （债务结构决策：银行借款VS发行债券） （股利分配决策：留存收益VS增发新股）
直接融资
发行股票、债券
间接融资
银行贷款（通过金融机构）
1.5营运资本管理
营运资本投资
分配多少资金用于存货、应收账款和日常现金需要。
营运资本筹资
短期金融负债（借入短期资本） 短期经营负债（赊购融资程序）
资产负债表
考点2 财务管理的核心概念
2.1货币时间价值
今天的一块钱>明天的一块钱 含义：货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。
2.2风险报酬权衡
高风险—高收益 低风险—低收益 无风险—无风险报酬率
考点3 财务管理的基础理论
3.1现金流量理论
现金、现金流量、自由现金流量
3.2价值评估理论
内在价值、净增加值、价值评估模型
3.3风险评估理论
风险报酬权衡
3.4投资组合理论
投资组合收益=证券加权平均收益 投资组合风险不等于加权平均风险
3.5资本结构理论
财务风险、资本成本、公司价值之间的关系
