股票基础理论体系

股票基础理论体系总结，简单入门，通俗易懂！

股票基础理论体系

• 公司估值Company Valuation
  • 现金流折现法 Discounted Cash Flow
    • 预测公司未来每年能为股东创造多少收益，然后用一定利息折现到当下
  • 相对估值法Relative Valuation
    • 把股票市值和公司的某些财务指标（如营业收入，净资产），在同行业中横向比较，看看股价的相对高低。
    • 市盈率 P/E（Price/Earning)
      • 股票价格与公司一年收益的比值
        • 如果股票价格是10块钱，每股收益是1块钱，市盈率就是10，我们用10年的时间便可以回本
    • 市净率 P/B（Price/Book Value）
      • 是股票市值与公司净资产的比值
      • 反映了资本市场的估值相对企业净资产有没有偏离和溢价
    • 股票市值与公司营业收入的比值P/S：(Price/Sales）
      • 销售驱的公司——重要的估值指标
• 市场体制Market Regime
  • 主板
    • 上证综指 ——以600开头
      • 反映了上海交易所全部股票的价格平均
    • 沪深300指数 ——以000开头
      • 反映了沪深主板中最主要股票的价格平均
    • 目前我国股票市场最重要的观察指标
  • 中小板 ——以002开头
    • 主板市场的一部分，是深交所主板市场中单独设立的一个板块
    • 中小企业创造融资渠道，发行规模相对主板较小
  • 创业板——以300开头
    • 更看重企业的成长性
  • 新三板
    • 全国性中小企业股份转让市场
    • 为还未上市的中小微企业提供股权交易渠道
    • 企业质量层次不齐，有500万的投资者准入门槛
    • 不适合普通投资者
  • 沪深港通
    • 参与港股投资
  • 科创板（新）
    • 在股市中要有50万资产才能参与
    • 本质是注册制
      • 1）发行股票的准入门槛更低
      • 2）定价由市场决定
      • 3）严格的退市制度
  • "打新"现象——“中新股”
    • 玩法
      • 公司上市时，它即将上市的股份需要机构和散户先去申购认领
      • 然后在上市后用于交易
    • 如何赚钱
      • 由于监管机构对申购价格有上限规定，就好比新房的限价，所以能申购到份额的投资者在股票上市后便能立即以更高价卖出，获取一笔几乎是稳定的收益。
      • 一般来说，新股上市后会经历至少5个涨停，有些市值较小的公司甚至有10-20个涨停，所以对于能够拿到申购份额的投资者来说，是一笔获益不菲的投资。
• 投资方法Investment Method
  • 行业和公司基本面投资——“价值投资”
    • 找到一家P/E、P/B等指标低于行业平均，而本身又运营良好的公司，那就是我们低价买入的机会
    • 价值投资本质上赚的是企业成长的钱，是分享别人把蛋糕做大的过程。
  • 主题和概念投资
    • 围绕兴起的主题和概念，在热门板块中选股，期待热度推动股价持续上升。
    • 赚的是市场预期变化的钱，要能够捕捉到市场焦点和热情的变化，提前进入埋伏，并且在热情退潮前卖出。
  • 技术分析
    • 通过均线、成交量和MACD线等技术指标，来判断市场的情绪波动，获得短期收益。
    • 技术分析赚的是与其他投资者的搏奕的收益，在一定程度上是零和的。
• 技术分析Technological Analysis
  • 价格波动Price Fluctuation
    • 阳线 (空心柱子)
      • 代表当天股票价格上涨，收盘价格高于开盘时候的价格
    • 阴线 (实心柱子)
      • 代表当天的股价下跌，收盘价低于开盘价
    • 烛光 (一上一下的两个)
      • 代表了当天股价波动的最高和最低价
  • 均线Average
    • 几根不同颜色的与小蜡烛交织的曲线
    • 阶段性上限 (摸高)
      • 如果短期均线向下穿越长期均线，且都有向下趋势，便是一个“卖点”。
    • 阶段性下限（探低)
      • 如果短期均线向下穿越长期均线，且都有向下趋势，便是一个“卖点”
    • （moving average ）移动平均值
      • 代表股价在一段时间段内的平均数
    • 假设市场有惯性
      • 昨天哪个股票涨了，今天人们还会跟着买入，从而推高股价，一直到大家都买不动了，没人接盘了，那又会有一轮连续下跌的趋势。
  • 交易量Trading Volume
    • 交易量指标 (每日股票成交量的大小)
      • 位于K线图中间区域的柱形图
      • • 成交量——突然放大
          • 意味着市场和公司有比较大的变化
        • 交易量——突然小（有价无市）
          • 股票容易被庄家把控
  • MACD指标
    • 位于横轴上方的红线
      • 买进！
    • 位于横轴下方的绿线
      • 卖出！
• 会计基础Accounting Basis
  • 利润表 Income statement
    • 营业收入
    • 营业利润
    • 净利润
    • 总资产-负债=净资产
  • 资产负债表Balance Sheet
    • 净利润率
      • =净利润/营业收入（企业的盈利能力）
      • 净利润率较高代表好，过高可能出现造假
    • 每股收益（Earnings per Share）
      • = 净利润/总股本（带来多少收益）
      • 代表每一股给我们带来多少收益
    • 净资产收益率（Return on equity)
      • = 净利润/加权平均净资产（投资回报率）
      • ROE为20%代表你投入1块钱，可以产生0.2元的回报
    • 杠杆率=总资产/净资产
      • 一般来说杠杆倍数越高，说明企业越激进，风险越高
  • 现金流量表Cash Flow Statement
    • 经营活动现金流
    • 投资活动现金流
    • 筹资活动现金流
    • 是否为正？ 波动是否过大？ 与收入有显著差异？
  • 基本面（每季度更新一次）
    • 两个径口
      • 合并口径
        • 上市公司， 还包含了它控股的子公司
      • 母公司口径
        • 上市公司本身