1.解释了在存在市场风险的条件下，投资者行为怎样推动组合证券价格的形成。
2.资本市场线carpital market line（CML）
提供了证券组合预期收益和风险之间关系的构架，相应地指出了如何度量一个组合的风险
马科维茨模型缺陷:
1.所有证券组合都有风险，实际上有些是无风险的(如美国联邦政府短期国库券)
2.没有考虑在证券市场上可以借钱投资
夏普:
1.过纵轴点O(无风险证券收益)做有效边界的切线，OM之间的点就是表示投资者选择无风险证券与风险证券共同组成的证券组合
2.从M点再向右延伸，则表示投资者可以无限制的借钱来投在有风险的证券上，其利率和风险债券一样
3.证券市场线(security market line)SML
提供了决定个别证券预期收益和风险之间的构架，指出了怎么度量个别证券的风险。就是在均衡状态下所有证券的协方差风险和预期受益的关系。
夏普将证券风险分为两类:
1.系统风险（市场风险）:影响所有公司的因素所引起的风险，战争、经济衰退、通货膨胀等，不可以通过多角化投资分散
2.非系统风险（公司特有风险）:发生于特有公司的特有事件造成的风险，可以通过多角化投资分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消
4.根据CAPM模型，适当度量证券奉风险的标准在该证券与市场组合的协方差COV,协方差大的证券，预期收益高，协方差小的，预期收益小。（分散投资风险）
