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学习中国人民大学会计系列教材《财务管理学》的同学看过来,第一章的超详细笔记!
编辑于2020-09-20 09:40:07暂无相关模板推荐
第一章 总论
财务管理的概念
概念:是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作
财务活动
筹资活动
是资金运动的起点
确定筹资的规模
确定筹资的结构
投资活动
投资的内容和方向
回流资金及期限
风险因素的计量
营运活动
供产销活动的资金运动
流动资产与流动负债管理
管理资金周转与效率
分配活动
确定最佳分配政策
财务关系
企业与所有者的关系
企业与投资者之间的关系
投资收益
企业与债权人/债务人之间的关系
本息
企业与企业内部各单位之间的财务关系
结算
企业与职工之间的财务关系
按劳分配
企业与政府
税收关系
财务管理的特点
综合性管理工作
与企业各方面有着密切关系
能迅速反映企业生产经营状况
财务管理的目标
利益最大化
含义
追求企业的最大利润
理由
利润代表着企业新创财富,表明企业竞争力强弱、综合性指标
优点
有利于市场机制发挥作用
缺点⑥
没有考虑货币的时间价值
没有考虑风险问题
没有反映利润和投入资本的关系
仅是经营成果的会计计量
可能会导致公司的短期行为
基于历史的角度,不能反映企业未来的盈利能力
股东财富最大化
优点
考虑货币时间价值和风险因素
能够克服企业短期行为
反映资本与投入之间的关系
缺点
只强调了股东利益的最大化而忽略了其他利益相关者
股票财富=股票数量x股票价格
企业价值最大化
含义
企业价值是其全部资产的市场价值
强调
包括负债与股东权益在内的全部资产市场价值的最大化
优点
考虑货币时间价值和风险因素
克服企业短期行为
同时考虑了股东和其他利益相关者的利益
缺点
操作难度大
股东/企业价值最大化缺点:只适用于上市公司、对非上市公司很难适用;股票价格受多种因素的影响,难以操控或作出客观衡量
财务管理目标与利益冲突
委托-代理问题与利益冲突
股东与管理层
产生原因:所有权和经营权分离,股东追求超额收益,管理者追求更多
解决机制
激励
绩效股
股票期限
股东直接干预
机构投资者
法律
被解聘的威胁
大股东与小股东
产生原因
大股东拥有更大的决策权和控制权
大股东侵害小股东利益的形式
关联交易转移利润
非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资
发布虚假信息,操纵股价
为派出的高管支付过高的报酬(转移利润)
不合理的股利政策,掠夺中小股东的既得利益
保护机制
完善上市公司的智力结构,使股东大会、董事会和监事会三者有效运作
规范上市公司的信息披露制度,保证信息的完整性、真实性和及时性。
股东与债权人
产生原因
股东和债权人目标不一样,债权人希望收回本金,而股东为了赚取高利润,会作出有害债权人利益的行为,如投资高风险项目,发行新债
解决机制
签订资金使用合约,设定限制性条款
拒绝业务往来,要求高利率
社会责任与利益冲突
企业组织形式
个人独资企业
概念
指有一个自然人投资兴办的企业,其业主享有全部的经营所得,同时对债务负有完全责任
优点
手续简单、经营灵活
自负盈亏、容易保密
税负较轻,只需缴纳个人所得税
缺点
风险巨大、筹资困难、企业寿命有限
合伙企业
概念
两个或以上自然人订立合伙协议,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。
分类
普通合伙企业
有限合伙企业
优点
设立简单、设立费用低
缺点
责任无限、权利分散、产权转让困难
个人独资和合伙企业的共同点:①企业规模小、资金来源有限;②所有权和经营权统一;③企业比较灵活,自主权较大,建立或关闭容易。法律:两者都不是法律实体,不具有对外承担独立民事责任的法律地位,由其所有者承担全部民事责任。会计:两者都是经营实体,利润归所有者。纳税:由所有者纳个人所得税
公司制企业
概念
依照国家法律集资创建,实现自主经营、自负盈亏,有法定出资人(股东)组成,具有法人资格的独立经济组织。
特点
独立的法人实体
具有无限的存续期,股东只能通过转让股份收回资产
股东承担有限责任
所有权和经营权分离
筹资渠道多元化
分类
有限责任公司
股份有限公司
二者区别
股东数量不同
有限股东人数有最高最低限制;股份人数只有最低
成立条件不同
有限责任成立条件相对宽松;股份有限比较严格
募集资金方式不同
有限责任只能由发起人集资,不能像公开募资;股份有限可以向社会公开募集资金
股权转让的条件不同
有限责任转让需要经股东大会;股份有限可以自由转让
缺点
双重赋税:企业所得税和个人所得税
两权分离,内部人操作
财务经理
工作内容
负责投资、筹资、分配和营运资本的管理,并且能够通过这些为公司创造价值
财务管理的环境
经济环境
经济周期
经济发展水平
经济发展水平的不同决定了各国的财务管理水平的不同
通货膨胀状况
资金需求增加,利润虚增,利率上升、有价证券价格下降,筹资难度增加
经济政策
顺应经济政策的导向,能够为企业带来经济利益
法律环境
企业组织法规
财务会计法规
税法
金融市场环境
构成
主体
机构或者自然人
客体
股票、债券、商业票据
交易价格
均衡交易价格
分类
远期市场
即期市场
金融工具
货币市场债券
短期债务,政府、银行、企业发行的短期信用工具,全属于债
具有期限短、流动性强和风险小的特点
包括商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、短期债券。
资本市场债券
公司或政府发行的长期证券,通常是一年以上
包括普通股、优先股、长期公司债券、过载、衍生工具等
利息率及其预算
公式
利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动风险报酬+期限风险报酬
纯利率
无风险无通货膨胀下的社会平均风险报酬(均衡利率)
通货膨胀补偿
对购买力损失的补偿
政府发行的短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿
无风险收益率
违约风险报酬
借款人无法按时支付利息或偿还本金的风险
流动风险报酬
某个资产迅速转化为现金的可能性
期限风险报酬
债务到期期限长短的风险
风险收益率
金融机构
银行
中央银行
中国人民银行
政策性银行
国家开发银行
中国进出口银行
农业发展银行
商业银行
工商银行、农业银行...
非银行金融机构
证券公司
保险公司
租赁公司等
社会文化环境